引言

在 Prop Firm 交易中，很多新手交易者容易陷入一个误区：痴迷于寻找“必胜”的交易策略，导致频繁交易、情绪失控，最终因为一笔糟糕的交易而前功尽弃。他们往往忽略了，决定账户生死的并非某个神奇指标，而是基础的风险管理框架。

本文将为你提供一套可直接落地的交易工作流，它源于一个核心理念：与其追求不确定的策略，不如聚焦可控的风险。我们将先讲结论，再拆解步骤，最后用清单确保你能稳定执行。

核心原则

1. 风控优于策略 (Risk > Strategy)：Prop Firm 账户的“多条命”不是用来试错的。你的首要任务是生存，而生存依赖于铁律般的止损和仓位管理，而非花哨的入场信号。
2. 位置决定一切 (Position is Everything)：交易的本质是寻找概率优势。一个“位置合理”的入场点，能让你用最小的风险博取最大的潜在回报，这比预测市场的短期涨跌重要得多。
3. 交易是纪律性的重复 (Trading is Disciplined Repetition)：专业交易者从不追求单笔交易的完美。他们做的，是日复一日地重复执行一个具有正向数学期望的流程。找到一个固定的时间，专注于此，是成功的第一步。

六步交易法：构建你的日常交易流程

将交易流程化，是克服情绪、实现稳定盈利的关键。以下“六步法”能帮你构建一个从准备到复盘的完整、有效的交易闭环。

第一步：锁定交易时段

新手最常犯的错误就是全天候看盘，这只会徒增焦虑和无效交易。你需要找到一个可以完全专注、不被打扰的时间段（例如：每天固定的 2-3 小时），并只在这个时段内寻找机会。这能极大过滤掉市场噪音，强迫你只关注高确定性的设置 (A+ Setup)。

第二步：评估位置与方向

在你的专属时段内，先确定一个宏观方向（例如，基于 4 小时图判断当前是升势还是跌势）。然后，在更小的时间周期（如 5-15 分钟图）上，等待价格进入一个**“位置合理”**的区域。

• 升势中：耐心等待价格回调至关键支撑位或前期低点附近。
• 跌势中：耐心等待价格反弹至关键阻力位或前期高点附近。

方向是你的概率优势，而合理的位置是你的风险优势。

第三步：确定精确的止损位

这是交易计划中最重要的一步，必须在入场前就明确。止损的依据永远是市场结构，而不是固定的点数或金额。

• 做多：止损应设置在为你提供支撑的那个关键低点的下方。
• 做空：止损应设置在为你提供压制的那个关键高点的上方。 这个位置一旦确定，在交易过程中就绝不移动（除非是向保本或盈利方向移动）。

第四步：计算仓位大小

这是风控的核心。在确定了入场区域和止损位后，你的仓位大小是计算出来的，而不是凭感觉猜的。

• 固定风险金额：例如，一个 $100k 的账户，单笔最大亏损设定为 $500。
• 计算仓位：仓位大小 = 固定风险金额 / (入场价 - 止损价) 关键点：止损宽，则仓位轻；止损窄，则仓位重。但无论如何，你单笔交易的最大亏损都被牢牢锁定。

第五步：执行交易

依据你的计划，通过挂单 (Pending Order) 的方式入场。使用挂单能有效避免因价格快速波动而产生的追涨杀跌情绪。

• 做多：在信号确认后，于入场点位设置买入挂单 (Buy Stop/Limit)。
• 做空：在信号确认后，于入场点位设置卖出挂单 (Sell Stop/Limit)。

第六步：管理与复盘

一旦入场，你能做的就是管理。

• 等待：让市场自己发展，要么触及止损，要么触及止盈。
• 保本：当价格浮盈达到 1:1 风险回报比 (RRR) 时，可考虑将止损移动到成本价 (Break Even)，确保交易不会亏损。
• 复盘：无论盈亏，收盘后都应对照你的交易计划进行复盘。做对的要巩固，做错的要反思。这是成长的唯一路径。

一页清单：下单前自检

• 时段：我现在是否处于自己规划的、能完全专注的交易时段内？
• 位置：我的入场点是否靠近关键的、能提供保护的市场结构？
• 止损：我的止损位是否放在了这个市场结构之外，而不是一个随意的位置？
• 仓位：我的仓位大小是否是根据固定的风险金额和止损距离计算出来的？
• 心态：我是否已接受这笔交易可能亏损，并将其视为 10 次机会中的 1 次？

常见错误与改法

错误一：因为一笔交易亏损，毁掉一整天的盈利

一天做了十几个盈利的交易，最后因为一个亏损单不肯止损而导致爆仓。

改法：严格遵守“六步法”中的第四步。先定风险，再定仓位。将每一笔交易的亏损都锁定在可接受的范围内（如账户的 0.5% - 1%），从数学上杜绝单笔交易毁掉账户的可能性。

错误二：沉迷于指标和策略，忽视了价格本身

不断切换 SMA、MACD、ICT 等各种策略，试图找到“圣杯”。

改法：返璞归真。所有策略最终都要落到位置和风控上。与其学一百种入场技巧，不如精通一种基于市场结构的风险管理方法。记住，策略是次要的，位置和风控才是主要的。

错误三：没有固定交易时间，被市场全天牵着走

从早到晚都在看盘，看到波动就想参与，结果做了大量低质量的交易。

改法：为自己划定明确的“营业时间”。只在精力最集中、市场最活跃的时间段交易。这不仅是时间管理，更是精力管理和风险管理。

错误四：追涨杀跌，情绪化入场

看到价格突然拉升或下跌，生怕错过行情 (FOMO)，立刻追进去，结果买在山顶或卖在地板。

改法：永远等待价格回到你计划中的“合理位置”。如果错过了，就耐心等待下一次机会。市场从不缺机会，缺的是等待机会的耐心。记住，好的交易是等来的，不是追来的。

错误五：盲目模仿他人仓位

在社区或群里看到别人用很大的手数（如 1 手 GC）并获利，便在自己下一笔交易中盲目模仿，完全不考虑自己的风险承受能力和止损距离。

改法：仓位永远是个性化计算的结果。你的风险金额、你的止损位置，共同决定了你独一无二的仓位。严禁直接复制他人的仓位，因为你无法复制他的风控体系。

总结

1. 先有风控框架，再谈交易策略：新手期的核心任务是活下来。通过固定的风险金额和计算仓位，确保你不会被任何一笔交易淘汰出局。
2. 简化你的交易流程：锁定交易时段，评估位置合理性，计算风险仓位，然后果断执行。这个流程远比任何复杂的策略都更可靠。
3. 接受不确定性，专注于可控因素：你无法控制市场会涨还是会跌，但你可以 100% 控制自己在哪里入场、在哪里止损、以及冒多大的风险。把精力放在这些可控的因素上。

引言

在趋势交易中，交易者普遍面临一个困境：明知趋势存在，却苦于找不到精准的入场点。过早入场，容易在回调中被止损；过晚入场，又会错过最佳的盈亏比。这种执行层面的不确定性，是导致亏损的主要原因之一。

本文将介绍一套可直接落地的系统化做法：数K线 (Bar Counting)。它是一种纯粹基于价格行为的分析方法，能帮你把复杂的回调形态简化为清晰、可执行的交易信号。

核心原则

1. 回调是高胜率机会：趋势中的回调 (Pullback) 是趋势将延续的信号，为顺势交易者提供了风险较低、胜率较高的入场区域。
2. 交易决策基于数学与概率：专业的交易依赖数学期望。例如，50% 回调位之所以重要，并非神秘数字，而是因为它在数学上为顺势方提供了在公平盈亏比（1:1）下的概率优势。
3. 数K线是系统化的入场框架：它将复杂的形态，如双底/顶 (Double Bottom/Top)、楔形 (Wedge)，统一归纳为可计数的信号 (H1/H2, L1/L2)，帮助交易者克服入场焦虑，形成机械化、有逻辑依据的交易系统。

第一部分：理解市场结构

在学习任何交易系统之前，我们必须先学会阅读市场本身。这一部分将聚焦于交易前的“看”，即如何分析市场背景，为后续的决策打下基础。

识别回调与反弹（及隐含信号）

回调的基本定义是：在上涨趋势中，某根K线的最低点低于前一根K线的最低点。比如上图的 B7 就表示开始回调了。

但这还不够，我们更要关注隐含回调 (Implied Pullback)。

隐含回调是指，在当前周期图表上，虽然未形成标准回调，但K线形态（如一根阴线或长上影线）暗示在更小时间周期上已经发生了一次回调。这是趋势即将恢复的早期、且强烈的信号。如上图的 B3/B5/B13 都算隐含回调了。

同样，在下降趋势中，我们关注的是反弹 (Rally)。

反弹的基本定义是：在下降趋势中，某根K线的最高点高于前一根K线的最高点，如上图的 B18 就表示开始反弹了。 而隐含反弹 (Implied Rally) 则是指，虽然K线没有突破前高，但其形态（如一根阳线或长下影线）已经暗示了在更小时间周期上发生了一次反弹。它同样是趋势可能延续的早期信号。如上图的 B14 算隐含反弹了。

评估关键结构点与价位

主要与次要高低点 (Major vs. Minor Swings)

这是风险管理的核心。止损的依据永远是市场结构，而不是你的入场点。

• 主要起涨/起跌点 (Major Swing Low/High)：引发了一段强劲趋势的低点或高点。
• 次要低点/高点 (Minor Swing Low/High)：回调中形成的、未引发强劲突破的低点或高点。

交易时，你的保护性止损必须放在主要起涨/起跌点之外。如果这个位置导致风险敞口过大，正确的做法是减小仓位，而不是将止损移动到不合理的位置。

50% 回调的重要性

在一段上涨趋势中，从起涨点到波段高点，回调至 50% 附近是关键位置。因为在此处，多空双方的盈亏比恰好相等（1:1）。虽然盈亏比公平，但顺势的多方拥有概率优势（例如 60% 胜率），这为专业交易者提供了坚实的数学和概率基础。

上图就是一个很好的例子，开盘下跌之后反弹到了昨天收盘价和今天最低点的 50% 附近，然后再次下跌。

识别趋势衰竭信号：“无尽的回调”

无尽的回调 (Endless Pullback)：当一个回调以窄通道的形式持续 20 根或更多 K 线时，其性质会发生根本变化。此时市场概率从原来的趋势占优转变为 50/50 的平衡状态。

这意味着，回调失败并演变为趋势反转的概率大幅上升。处理它的关键是放弃主观预判，转为被动等待，耐心等待市场给出决定性的突破方向。

第二部分：学习数K线系统

当我们理解了市场背景后，就需要一套客观的系统来将分析转化为具体的交易信号。这一部分将聚焦于“数K线”这套系统的规则和定义。

K线计数的核心定义 (H1/H2/H3, L1/L2/L3)

数K线是在回调中，计算顺势一方尝试恢复趋势的次数，从而为入场提供明确的理由。

• 上涨趋势中的计数

  • High 1 (H1)：回调中，多头第一次成功尝试恢复上涨（某根K线的高点被后一根K线突破）。
  • High 2 (H2)：H1 失败后，多头第二次成功尝试。
  • High 3 (H3)：H2 失败后，多头的第三次尝试。

• 下降趋势中的计数

  • Low 1 (L1)：反弹中，空头第一次成功尝试恢复下跌。
  • Low 2 (L2)：L1 失败后，空头第二次成功尝试。
  • Low 3 (L3)：L2 失败后，空头的第三次尝试。

数K线：经典形态的统一语言

数K线方法论的强大之处在于，它将看似不同、需要主观判断的经典图表形态，统一到了一个客观、可计数的系统之下。

• H2/L2 就是双底/双顶（牛旗/熊旗） 所有上涨趋势回调中的双底牛旗 (Double Bottom Bull Flag)，按定义来说，就是一个 H2 买入设置。同样，所有下降趋势反弹中的双顶熊旗 (Double Top Bear Flag)，就是一个 L2 卖出设置。

• H3/L3 就是楔形（牛旗/熊旗） 一个三波推动式的回调，即楔形牛旗 (Wedge Bull Flag)，就是一个 H3 买入设置。反之，一个三波推动式的反弹，即楔形熊旗 (Wedge Bear Flag)，就是一个 L3 卖出设置。

核心优势：它揭示了这些经典形态背后的价格行为本质——即顺势方尝试恢复趋势的次数。它将交易从“形态识别”的艺术，变成了“信号计数”的系统。

核心概念澄清：「信号K」与「入场K」

在 Al Brooks 的价格行为理论中，这是一个必须精确理解的核心区别。我们是先识别出信号K，然后才根据它来决定在哪里入场。整个流程如下：

1. 识别设置 (Setup)：当一根K线收盘时，你根据它的形态和位置，识别出它是一个潜在的信号K（例如 L1）。这是“准备/瞄准”的阶段。
2. 制定计划 (Plan)：你基于这个信号K，制定计划：“如果价格突破这根K线的高/低点，我就入场”。然后你据此挂单。
3. 等待触发 (Trigger)：市场走出下一根K线（入场K），它实际突破了信号K的关键价位，触发了你的订单。这是“开火”的阶段，交易在此时才真正发生。

因此，信号K是交易的前提，入场K是交易的确认。

第三部分：实战入场策略

系统在手，关键在于执行。这一部分将聚焦于交易的“做”，即如何根据不同的信号和背景，制定并执行具体的入场策略。

入场交易的核心逻辑：等待趋势恢复

必须明确核心原则：我们永远顺着主趋势方向交易。我们不是在回调/反弹的过程中随意入场，而是在等待回调/反弹结束，主趋势即将恢复的第一个客观信号出现后才行动。

• 在上涨趋势中：我们等待回调，然后耐心寻找买方力量回归的信号（H1, H2），并在信号K的高点之上挂买入单。
• 在下降趋势中：我们等待反弹，然后耐心寻找卖方力量回归的信号（L1, L2），并在信号K的低点之下挂卖出单。

不同信号的入场策略

强趋势信号：H1/L1 入场

• 背景：市场处于非常强劲的单边趋势中，回调浅且短暂。
• 策略：在这种背景下，H1 或 L1 信号往往已经足够可靠，是高胜率的加仓机会。

• 示例：在一段猛烈的上涨后，出现没有连续的阴线回调，随后一根阳线的高点突破了前一根阴线的高点，形成了 H1 信号。此时可在该阳线高点上方 1 tick 挂买入止损单 (Buy Stop Order)，押注趋势的延续。

可靠信号：H2/L2 (双底/顶) 入场

• 背景：最常见且最可靠的顺势交易形态。回调具有一定深度，给了逆势方尝试反转的机会。
• 策略：H2/L2 之所以强大，是因为它迫使逆势交易者在第二次尝试失败后“投降”并止损离场。我们的入场正是建立在他们的止损盘之上。

上图示例 (L2)：下降趋势中，价格反弹形成第一个高点（L1 信号），短暂回落后再次上攻，但在前高附近或更低的位置遇阻回落，形成双顶熊旗。当价格跌破第二顶回落的阴线（信号K）低点下方 1 tick 时，挂卖出止损单 (Sell Stop Order) 入场。

复杂回调信号：H3/L3 (楔形) 入场

• 背景：回调结构更为复杂，多空双方进行了多次拉锯，通常形成三波推动的楔形形态。
• 策略：第三次尝试通常是逆势方的最后努力。当第三推失败，趋势恢复时，是一个可靠的入场点。
• 示例 (H3)：上涨趋势中，价格回调走出了三波下跌，形成一个三推楔形牛旗。在第三波下跌力量衰竭、出现一根阳线反转后，可在该阳线高点上方 1 tick 挂买入止损单 (Buy Stop Order) 入场。

边界与警告：H4/L4 及以上的处理

• 背景：当回调中出现 H4/L4 甚至更复杂的计数时，情况已经发生了质变。
• 策略：这不再是顺势入场的信号，而是强烈的警告：原有趋势很可能已经结束，市场已转为宽幅震荡或正在酝酿反转。
• 处理方法：正确的做法是停止数K线，并重新评估市场。从更高的时间周期或更宏观的结构去判断当前所处的位置。

高级技巧：结合背景，同时数 H 和 L

核心原则：你数的“字母”，是你交易“方向”的验证。

• 如果你认为市场处于下降趋势，并计划做空，你应该优先数 L (L1, L2)。
• 如果你认为市场可能在筑底，并计划做多，你应该优先数 H (H1, H2)。

案例解析：在潜在底部，多头与空头的不同计数

• 空头视角：寻找第二段下跌 (Second Leg Down) 空头交易员认为当前的反弹只是暂时的，他们会专注于寻找L1, L2的做空信号，目标是抓住那第二段下跌。

• 多头视角：寻找筑底反转 多头交易员则认为市场可能正在筑底。他们会从底部向上数 H1, H2，寻找买方力量回归的证据，从而抓住趋势反转的早期机会。

止损与止盈策略：如何管理你的交易

一个完整的交易计划，不仅包括入场，如何退出同样至关重要。以下是几种核心的退出方法。

止损策略：永远基于市场结构

这是最重要的风控原则：止损的依据永远是市场结构，而不是你的入场点。

• 操作方法：你的初始保护性止损，必须放在引发这轮趋势的主要起涨/起跌点 (Major Swing Low/High) 之外。例如，对于一个 H2 买入设置，止损应该放在整个上涨波段的起涨点下方，而不是紧贴 H2 信号K的低点。
• 风险管理：如果这个结构性止损位导致你的单笔风险过大，正确的做法是减小你的仓位规模，而不是为了降低风险而将止损移动到一个不安全的、随意的“更近”的位置。

止盈策略：分步退出

专业的交易者很少在单一价位全部退出，而是采用分批止盈来锁定利润和管理风险。

• 首要目标位：前期高/低点 这是逻辑上最合理的第一个目标位。当价格从回调中恢复时，它的第一个任务就是去测试回调开始前的高点（上涨趋势中）。这与我们之前讨论的 50% 回调位的数学基础相呼应：交易者在 50% 位置入场，目标至少是回到 100% 的位置，以获得 1:1 的盈亏比。

• 形态目标位：Measured Move (MM) 对于旗形（如 H2/L2 双底/顶），一个非常经典的目标位是基于形态高度的翻倍距离 (Measured Move)。

  • 计算方法：测量旗形的高度（例如，双顶的顶点到颈线的垂直距离），然后从形态的突破点开始，向上或向下投射相同的距离，得出的价位就是一个高概率的第二目标位。

• 保护利润：移动止损 (Trailing Stop) 让利润奔跑的关键在于动态地保护已有盈利。当市场顺着你的方向创出新的高点/低点，并形成新的主要起涨/起跌点后，将你的止损位移动到这个新的结构点之外。

• 综合策略示例 在 L2 双顶熊旗入场做空后，你可以在前期低点止盈一半仓位，确保这笔交易不会亏损。然后将剩余仓位的止损移动到保本位，让它去博取Measured Move目标位。

交易执行清单与常见错误

最后，我们需要一套规则来约束自己，确保在压力下也能稳定执行。这一部分聚焦于交易后的“查”，即风控和修正。

一页清单：交易回调前自检

• 背景：当前市场处于明确的趋势中，还是震荡区间？
• 信号：这是顺势方的第几次尝试？(H1/L1, H2/L2, H3/L3)
• 止损：我的止损是否放在主要结构点 (Major Swing) 之外？
• 边界：回调是否以窄通道形式持续超过 20 根K线（“无尽的回调”）？若是，警惕 50/50 的反转风险。
• 对手盘：我的入场点是否是逆势交易者的止损点（例如 H2/L2 形态）？

常见错误与改法

错误 1：在强趋势中逆势寻找反转信号

在抛物线式的上涨中，看到一根阴线就去数 L1, L2 卖点，试图抓住顶部。

改法：尊重趋势。在强趋势中，80% 的反转尝试都会失败并演变成旗形。此时应将所有回调都视为顺势加仓机会。

错误 2：止损位设置随意

止损紧贴入场K线的低点，很容易被市场噪音扫掉。

改法：止损的唯一依据是市场结构。必须将止损放在最近一个主要起涨/起跌点之外。如果风险过大，应减小仓位。

错误 3：回调形态复杂就感到困惑

在 5 分钟图上看到一个持续上百根K线的复杂回调，眼花缭乱，无法计数。

改法：切换到更高时间周期（如 15 分钟或 60 分钟图）。复杂的小周期结构，往往是更大周期上一个简单的 H1/H2 牛旗。

错误 4：回调持续太久仍固执地认为趋势会延续

一个回调以窄通道形式持续了 30 根K线，还主观地认为它只是一个牛旗。

改法：当回调持续超过 20 根K线，演变成**“无尽的回调”** 时，市场概率已变为 50/50。此时应保持中立，等待决定性的突破方向。

总结

1. 先看结构，再用系统：先理解市场背景（趋势、结构点），再用数K线系统去寻找具体的入场信号。
2. 数K线是统一语言：它将双底/顶、楔形等形态统一为 H2/L2、H3/L3 的客观逻辑，提升交易的一致性。
3. H2/L2 是核心高胜率信号：它们是逆势交易者的“投降点”，顺势盘与止损盘形成合力。
4. 警惕边界条件：当出现 H4/L4 或“无尽的回调”时，必须警惕趋势改变的风险。
5. 止损由结构决定：永远将止损放在主要结构点之外，用仓位大小来管理风险。

引言

在交易世界里，多数人把目光聚焦于如何赚取超额回报，却往往忽略了那个真正决定你能否长期存活的关键因素：风险管理（Risk Management）。不止损，就如同开车没有刹车，无论车速多快，结局都已注定。本文将给出一套可直接落地的止损方法论：先讲核心原则，再给计算公式，最后用清单确保你能将纪律刻进每一次交易。

核心原则：为什么止损不可或缺？

1. 风险优先，利润在后

你的本金是有限资源。在学会稳定盈利前，首要任务是确保你能长久地留在市场里。止损就是截断亏损，保护本金，让你有足够的机会等到真正属于你的行情。

2. 承认错误，而非失败

再完美的分析也无法保证 100% 的胜率。止损的本质是「认错」——承认当前这笔交易的判断是错误的，并立即采取行动，避免小错酿成大祸。这无关失败，只关乎纪律。

3. 杜绝系统性风险

不止损、扛单，尤其是在趋势行情中逆势加仓，是导致账户爆仓的头号杀手。一个专业的交易者，绝不会允许这类可能导致本金清零的系统性风险存在于自己的交易模式中。

止损设置四步法

将止损从一个模糊的概念，转变为一套可执行的标准化流程。

第一步：定义单笔风险上限

明确你愿意为单次交易承担的最大亏损。对于新手，我强烈建议将单笔风险控制在总账户资金的 0.5% - 1%。这意味着，即使你连续亏损 100 次，本金依然健在。

第二步：确定入场与止损价格

你的入场（Entry）和止损（Stop-Loss）价格必须基于客观的技术分析，而非主观愿望。例如：

• 做多：在关键支撑位上方入场，止损设在该支撑结构下方。
• 做空：在关键阻力位下方入场，止损设在该阻力结构上方。

案例：一次比特币（BTC）做空交易

假设你的交易账户有 5000 美金，并设定单笔风险为 0.5%。

• 场景：你观察到 BTC 在一个窄幅区间盘整后有破位下跌的迹象。
• 口径定义：
  • 账户资金：5000 USDT
  • 风险百分比：0.5%
  • 单笔风险金额：5000 * 0.5% = 25 USDT
• 价格参数：
  • 计划入场价：19835
  • 止损价（设在盘整区间上方）：20527
  • 止盈价（设在下方关键低点）：18451
• 仓位计算：
  • 每单位（1 BTC）价格波动风险：20527 - 19835 = 692 USDT
  • 应开仓位大小：25 USDT / 692 USDT/BTC ≈ 0.036 BTC
• 执行： 你需要在交易所下一个条件空单：在价格达到 19835 时，以 0.036 BTC 的数量开仓做空，同时设置止损在 20527，止盈在 18451。

如此一来，这笔交易的最大亏损就被牢牢锁定在 25 美金，而潜在盈利是 50 美金（基于 1:2 的风险回报比），完全符合你的风控标准。

下单前一页清单

• 上限：本次交易的最大亏损是否已锁定在总资金的 1% 以内？
• 依据：入场与止损价格是否基于客观的价格行为（Price Action），而非主观猜测？
• 口径：仓位大小是否已通过公式精确计算，而非凭感觉下单？
• 放弃：如果止损空间过大导致仓位过小、回报比不佳，是否应该放弃这次机会？
• 执行：是否已在交易所设定好条件单与止损单，而非依赖手动操作？

常见错误与改法

错误：不止损，扛单死等价格回来。

改法：将止损视为交易的固定成本。没有一家企业能做到零成本运营，交易也一样。坦然接受止损，是走向专业的第一步。

错误：在亏损时随意放宽止损位。

改法：止损位一旦设定，绝不放宽。你唯一可以移动止损位的时机，是当价格朝你有利的方向移动时，用以锁定利润（追踪止损）。

错误：听信“大神”的“信仰”言论，越跌越买。

改法：建立并相信你自己的交易系统。任何鼓吹“信仰”、劝你放弃止损的人，无论其过往战绩多么辉煌，都要保持警惕。你的资金，只有你自己能负责。

总结

1. 止损是生存基石：它不是让你少赚，而是确保你不会亏光离场。
2. 风控必须量化：通过「定义风险 -> 确定价格 -> 计算仓位 -> 执行订单」四步法，将亏损制度化、可控化。
3. 拒绝系统性风险：永远不要让自己暴露在可能爆仓的风险之下。专业的交易，始于对风险的绝对敬畏。

参考链接

• 本文的核心理念与案例，部分灵感来源于 YouTube 频道主「太妃」关于新手交易风险管理的分享。

引言

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引言

对于价格行为（Price Action）交易者来说，高质量的复盘是提升技能的关键。但找到一款称心如意的复盘工具并不容易。今天，我想向大家介绍一个专门为此设计的网站——PAHub，它不仅是一个强大的 PA 复盘工具，更是一个帮助交易者共同学习和进步的社区。

核心功能：创建与分享详细的复盘记录

PAHub 的核心功能是帮助交易者创建结构化的复盘记录。从您提供的截图可以看到，每一份记录都包含了一张标记清晰的图表，并附有详细的文字说明，例如：

• 入场理由：清晰阐述你为什么会在这里进行交易。
• 盈利目标与初始止损：记录下你的交易计划和风险管理。
• 备注：复盘过程中的任何思考和总结。

这个过程可以帮助你将模糊的盘感转化为清晰、可回溯的交易逻辑。此外，平台还引入了 AI 锐评功能，可以针对你的复盘记录给出客观的分析和建议，帮助你发现自身的盲点。完成后的复盘记录会保存在你的个人主页，也为你后续在社区与他人交流提供了高质量的素材。

社区：在这里，你不是一个人在战斗

交易是孤独的，但复盘不必如此。PAHub 创造了一个交易者社区，鼓励大家分享自己的复盘记录和见解。

你可以看到其他交易者是如何分析市场的，从他们的思路中获得启发，也可以将自己的分析发布出来，与其他同道中人交流讨论。这种“一起进步”的氛围，能够极大地缓解独自摸索的痛苦，加速学习进程。

特色学习工具：不止于复盘

除了强大的复盘功能和社区，PAHub 还贴心地提供了一些特色学习工具，让它成为一个更全面的学习平台：

• Al Brooks 课程模块：如果你是 Al Brooks 理论的学习者，这个模块会是你的好帮手。它主要有三个作用：
  • 一是标记课程观看进度，解决课程太多容易忘记看到哪里的问题；
  • 二是提供 AI 课程总结，帮助你快速回顾核心内容；
  • 三是支持你手写笔记，沉淀自己的理解。
• 复盘任务模块：为了帮助用户养成持续复盘的习惯，PAHub 设计了复盘任务功能。系统会为你随机挑选一个历史交易日，你可以前往 TradingView 进行复盘，然后回到这里完成记录。通过这种方式，长期坚持，直至将复盘化为交易的肌肉记忆。
• PA 缩写记忆游戏：价格行为中有许多常见的 K 线组合和形态缩写（如 H1, L2, MTR）。PAHub 提供了一个有趣的小游戏，通过快速问答的形式，帮助你巩固对这些术语的记忆，让它们成为你的第二天性。

我的一些想法

值得一提的是，PAHub 这个网站是由我本人设计和开发的。创建它的初衷，是为自己和像我一样的 PA 交易者提供一个真正好用的工具。

目前网站还在持续的迭代和优化中，未来会加入更多实用的功能。如果你在使用过程中有任何想法或建议，非常欢迎在下方留言反馈，我们一起把它做得更好。

总结

总而言之，PAHub 是一个非常有诚意的产品，它精准地抓住了价格行为交易者的核心需求：一个纯粹的复盘工具、一个可以交流的社区以及辅助学习的实用功能。

无论你是 PA 新手还是有经验的交易者，都非常推荐你去体验一下这个网站。

• PAHub 官方网站

在交易中，许多人痴迷于寻找完美的入场点，却往往在如何管理盈利头寸上栽跟头，导致“要么过早离场，要么利润回吐”。金字塔式加仓（Pyramiding）正是一种专业交易者用来放大优势、让利润奔跑的强大技术。然而，用错了，它也会变成摧毁账户的利器。

本文将给出一套可直接落地的金字塔式加仓框架：先讲核心原则，再给具体步骤，最后用清单和反例帮你避开常见陷阱。

核心原则：正金字塔与风险递减

成功的金字塔式加仓，其本质是在控制风险的前提下，最大化单一盈利交易的成果。它遵循三个不可动摇的原则：

1. 先重后轻，构建正金字塔：你的第一笔入场头寸应该是最大的一笔。因为此时价格离你的初始止损位最近，交易的初始风险最低。随后的每一次加仓，规模都应依次递减，形成一个稳定的“正金字塔”结构。
2. 风险必须递减：随着仓位的增加和价格的有利变动，整个头寸的风险应该是不断降低的。这通过同步上移止损来实现，最终目标是让整个头寸的成本低于保护性止损，达成“零风险”交易。
3. 只给赢家加码：传奇交易员杰西·利弗莫尔（Jesse Livermore）的名言是：“不要向下摊平亏损……要向上加码。” 永远不要给亏损的头寸加仓，那不是金字塔交易，而是赌博。

正确加仓的四步法

将金字塔加仓流程化，可以有效对抗情绪，确保每一次操作都符合纪律。

1. 第一步：规划总头寸，下好第一注 在入场前，明确你愿意为这笔交易承担的最大头寸是多少（例如，占总资金的 5%）。然后，将总头寸的 40%-50% 作为你的初始仓位，并据此设定明确的初始止损（Invalidation Point）。这是整个结构的地基。

2. 第二步：在关键突破点加仓 当价格朝有利方向发展，并突破一个关键的价格结构（如前期高点、阻力位）后，才是第二次加仓的时机。第二次加仓的规模应小于第一次，例如总头寸的 20%-25%。这证明了你最初的判断是正确的，市场在给你“绿灯信号”。

3. 第三步：同步上移保护性止损 每次加仓后，必须立即上移整个头寸的止损位。一个有效的策略是，将总止损位至少移动到能覆盖前一笔仓位成本的位置。例如，加了第二笔仓位后，总止损应至少移动到第一笔仓位的盈亏平衡点。

4. 第四步：依次递减，完成金字塔 如果行情继续，你可以按计划进行第三、第四次加仓。仓位规模应继续递减（如 10%-15%，然后是 5%）。同时，坚定地执行第三步，不断上移止损。当整个金字塔构建完成，你的总止损位应该远高于你的平均持仓成本，锁定了大部分利润。

一页清单：金字塔加仓检查清单

在执行加仓操作前，请快速检查以下几点：

• 上限：我是否已预设了这笔交易的总头寸上限？
• 地基：我的初始头寸是否是所有加仓中最大的一笔？
• 信号：我是不是在价格确认走强（如突破关键位）后才加仓的？
• 护栏：每次加仓后，我是否都纪律性地、同步地移动了总止损位？
• 成本：我的平均持仓成本是否显著低于当前市场价，让我处于有利地位？

常见错误与改法

1. 错误：倒金字塔加仓（越加仓位越重） 新手常犯的错误：开始时小心翼翼只买一点，价格上涨后信心爆棚，投入越来越大的仓位。这导致平均成本过高，价格稍有回调就会让整个头寸陷入亏损。

   改法：牢记“初始风险最低”原则。在离止损位最近的地方下最大的注，这在数学期望上才是最有利的。

2. 错误：向下摊平成本 这是最危险的行为。交易者不愿承认错误，在价格下跌时不断买入，试图拉低平均成本。

   改法：尊重你的初始止损。如果价格触及止损，证明你错了。正确的做法是离场，而不是投入更多资金去证明市场是错的。只在盈利的头寸上加仓。

总结

金字塔式加仓是专业交易者武器库中的重要工具，它体现了“让利润奔跑，截断亏损”的精髓。

1. 正向构建：成功的关键在于构建一个“底部大，顶部小”的正金字塔仓位结构。
2. 风险先行：你的第一笔仓位最大，因为它风险最低。随着利润的增加，通过上移止损来系统性地降低风险。
3. 纪律是核心：只加仓盈利的头寸，绝不摊平亏损。这是不可逾越的红线。

参考

• 本文思想受交易员 Chris Bus (Traders Profit Compass) 关于头寸管理的启发。
• 杰西·利弗莫尔的《股票作手回忆录》对“向上加码”有深刻的论述。

引言

在交易世界中，许多人痴迷于追求高胜率，认为这是盈利的关键。然而，决定账户长期增长的，往往是那些看似基础却至关重要的交易特质。本文将为你揭示成功交易者普遍具备的三个核心特质，并提供一套可直接落地的执行框架，帮助你从关注“赢多少次”转向“怎样赢”。

核心原则：利润来自风控而非预测

要实现长期稳定的盈利，必须接受一个反直觉的事实：盈利的核心在于管理亏损，而非神准预测。以下三个原则是构建正向期望系统的基石：

1. 构建不对称的风险回报：确保潜在利润远大于潜在亏损，这是抵御胜率波动的安全垫。
2. 审慎地使用杠杆：杠杆（Leverage）是放大器，既能放大盈利，也能加速亏损。必须将其严格限制在风控模型内。
3. 主动选择交易时段：避开极端波动的市场环境，选择自己能驾驭的行情，能显著改善交易表现。

特质一：构建不对称的风险回报比

这是成功交易的基石，但也是最难坚持的行为之一。亏损对账户的伤害是非线性的，亏损越大，回本所需的涨幅就越高。

亏损比例	回本所需盈利
10%	11.11%
30%	42.86%
50%	100%
80%	400%
90%	900%

如上表所示，巨额亏损几乎是无法挽回的。因此，首要任务是绝不亏大钱。

实现这一点的工具是风险回报比（Risk-Reward Ratio）。它衡量了你愿意为一笔交易承担多少风险，以换取多少潜在回报。一个大于 1 的风险回报比，意味着你的潜在盈利大于潜在亏损。

案例：风险回报比如何让你在低胜率下依然盈利？

假设交易员汤姆和杰瑞各自进行了 10 笔交易，胜率都只有 30%（赢 3 笔，输 7 笔）。

• 汤姆的风险回报比是 1:1（每次亏 1 美元，也赚 1 美元）。
• 杰瑞的风险回报比是 1:3（每次亏 1 美元，但赚 3 美元）。

结果如下：

交易员	7次亏损	3次盈利	最终净利
汤姆	-$7	+$3	-$4（亏损）
杰瑞	-$7	+$9	+$2（盈利）

这个例子清晰地表明，一个优秀的风险回报比可以让你摆脱对高胜率的依赖。

特质二：审慎地使用杠杆

杠杆是外汇和差价合约市场的主要吸引力之一，但它也是一把双刃剑。高杠杆在放大潜在收益的同时，也以同样倍数放大了亏损。

过高的杠杆会让你在市场正常回调时就因可用保证金不足而被迫平仓，根本没有机会等到价格回到对你有利的位置。

口径：如何计算合理的仓位规模？

这里提供一个基于账户规模和风险百分比的仓位管理公式，帮助你将风险控制在可接受范围内。

头寸规模（单位） = (账户净值 × 单笔风险百分比) / (止损距离 * 每点价值)

一个更简单的经验法则是：

迷你手数 = (交易账户规模 × 2%) / 止损点数

例如，一个 10,000 美元的账户，单笔交易愿意承受 2% 的风险，止损设为 50 点（pips）：

• 风险金额 = $10,000 × 2% = $200
• 仓位规模 = $200 / 50 点 = 4 迷你手（或 40,000 单位基础货币）

通过这种方式，你可以确保单笔亏损始终在你预设的范围之内，避免灾难性损失。

特质三：选择合适的交易时段

研究数据表明，交易者在市场剧烈波动时段的平均胜率更低。高波动性意味着高风险，虽然可能带来高回报，但也更容易触发止损。

交易者应该像冲浪者选择浪潮一样选择市场。关键在于避开无法驾驭的极端行情，比如重大新闻数据发布前后（如非农就业报告 NFP）。

• 识别高风险时段：了解主要经济数据发布的时间表，以及不同货币对在不同交易时段（如伦敦、纽约盘）的波动特性。
• 规避不确定性：在重大事件发生前，降低仓位或保持观望。等待市场消化信息、波动性回归正常后再寻找机会。

一页清单：交易执行前检查

• 风险回报比：这笔交易的潜在盈利是否至少是潜在亏損的 2 倍？
• 仓位规模：我的头寸规模是否严格按照风险百分比（如 2%）公式计算得出？
• 止损位置：我的止损是基于客观的价格结构（如前高/前低），还是凭感觉设的？
• 市场环境：当前是否处于重大新闻发布期或极端波动时段？我是否应该等待？
• 执行与记录：我是否已准备好，无论盈亏都严格执行计划并记录结果以备复盘？

常见错误与改法

1. 错误：沉迷于寻找“必胜”信号，追求高胜率。 → 改法：将重心转移到构建高风险回报比的交易上。接受失败是交易的一部分，让你的盈利覆盖亏损。

2. 错误：根据感觉或可用保证金来决定仓位大小。 → 改法：严格使用仓位管理公式。在下单前就明确知道这笔交易的最大亏损金额。

3. 错误：试图在所有行情中都进行交易，尤其是在高波动时段。 → 改法：制定规则，主动规避重大新闻事件。只在自己熟悉的、波动适中的市场环境中寻找机会。

总结

要成为一名成功的交易者，需要像经营企业一样对待每一笔交易。以下三点是实现长期盈利的关键：

1. 风报比优先：始终将构建不对称的风险回报比作为交易的核心，这是盈利的数学基础。
2. 风控决定仓位：你的仓位大小应由你能承受的风险决定，而非你希望赚多少钱。
3. 环境决定行动：学会筛选交易环境，避开高风险时段，能大幅提升交易的稳定性。

参考链接

• Traits of Successful Traders by FXCM

在交易这条路上，很多人容易把精力错配在寻找完美的入场信号上，却忽略了真正决定长期成败的系统性框架。本文将给出一套可直接落地的做法：不谈玄学，只讲过程、纪律与风控。我们将探讨如何像管理一家小型对冲基金一样，来系统化地运营你的交易。

核心原则：像专业人士一样思考

成功的交易始于思维模式的转变。业余交易者追逐单次盈利，而专业人士则专注于构建一个具有正期望值的系统。

1. 专注于过程，而非结果：任何一笔交易的结果都带有随机性，但一个健全的交易流程（Process）可以保证长期优势。你的任务不是预测市场，而是始终如一地执行你的系统。
2. 交易的本质是概率游戏：你不需要百战百胜，只需要找到属于你的优势（Edge）——那些长期看胜率或赔率占优的交易模式，并围绕它建立你的整个交易计划。
3. 像运营生意一样做交易：凭感觉追涨杀跌是通往亏损最快的路径。你需要的是严格的纪律、明确的流程、深刻的逻辑理解，以及持续的追踪复盘。

四步法：构建你的交易系统

将交易系统化，可以最大限度地减少情绪干扰，让你在不确定的市场中保持一致性。

1. 第一步：定义你的优势（Edge） 你需要在价格行为（Price Action）中找到并定义少数几个你真正理解、能够重复操作的交易设置（Setup）。例如，素材中提到的**楔形形态（Wedge Patterns）回调或二次入场（Second Entries）**信号，都可能是潜在的优势来源。关键在于少而精，而不是多而杂。

2. 第二步：明确每笔交易的“失效条件” 在按下“买入/卖出”按钮前，最重要的问题是：“如果市场出现什么情况，就证明我最初的想法是错的？”这个问题的答案就是你的失效条件（Invalidation Condition），它直接决定了你的止损位置。没有明确的失效条件，你就不是在交易，而是在赌博。

3. 第三步：动态管理风险与仓位 风险管理不是一成不变的。你需要根据当前的市场波动性来动态调整止损宽度和仓位大小。一个实用的工具是 ATR（Average True Range），即平均真实波幅。

   • 在高 ATR（市场波动剧烈）时：使用宽止损，并相应减小仓位。
   • 在低 ATR（市场波动温和）时：可以使用窄止损，并适当增加仓位。 这样做可以确保单笔亏损始终在你可承受的范围内，避免因正常的市场“噪音”而被提前震出局。

4. 第四步：记录、追踪与复盘 建立你的交易日志，记录每一笔交易的入场依据、失效条件、实际出场点和最终结果。定期复盘，统计不同市场环境下（如趋势市、震荡市）你的交易表现。数据会告诉你，你的优势究竟在哪里，哪些地方需要改进。

一页清单：交易前的自我检查

在执行任何一笔交易前，请快速检查以下几点：

• 优势：这次入场是否符合我已验证过的交易设置之一？
• 失效：我是否已清晰定义了这笔交易的“剧本”错误——即我的止损点在哪，为什么在那？
• 风控：我的仓位大小和止损宽度是否已根据当前市场波动（ATR）做了适配？
• 情绪：我是因为计划而入场，还是因为害怕错过（FOMO）或恐惧而被迫行动？
• 记录：我是否准备好将这笔交易（无论盈亏）录入我的交易日志，用于未来复盘？

常见错误与改法

错误：死抱着亏损的仓位不放，期待价格反弹。

这源于不想认错的人性弱点。

改法：做一个灵活的交易者（Promiscuous Trader）。不要对任何一笔交易产生感情。当市场触及你的失效条件时，果断离场，然后立即去寻找下一个机会。

错误：被连续的小额止损（所谓的 Skunk Stop）搞乱心态。

过于追求“完美”的窄止损，反而可能错过本该盈利的行情。

改法：接受市场噪音的存在。使用基于 ATR 的动态止损，给交易留出合理的“呼吸空间”，同时通过调整仓位来控制总风险。

错误：沉迷于“总是在场（Always In）”的理念，进行过度交易。

误解了其核心思想，以为任何时候都必须持有仓位。

改法：理解“总是在场”是一个思维框架，它要求你持续地分析市场，判断当前多空哪方更占优势，而不是强制你操作。当市场中性、没有明显优势时，不交易是最好的交易。

总结

要成为一名持续盈利的交易者，技术分析远非全部。你需要建立一个超越单一 K 线形态的、强大的内在框架。

1. 系统大于预测：将你的交易行为流程化、系统化，像管理一门生意一样对待它。
2. 先定义失败：在思考能赚多少之前，先清晰地定义“我将在哪里承认错误”。这是区分专业与业余的关键。
3. 纪律是最终护城河：市场永远充满不确定性，唯一能让你穿越牛熊的，是日复一日严格执行自己交易系统的能力。

参考链接

• 本文部分理念深受 Al Brooks 的价格行为交易方法论启发，建议有兴趣的读者深入研究。

引言

在剥头皮交易中，很多交易者执着于“抓到每一笔走势”，却忽略了更高胜率与更稳定执行，源于明确的口径与风控。MB setup 的定义很简单：inside bar (IB) 完全被前一根 outside bar (OB) 的高低点包裹；但其本质是一个微型的区间 (Trading Range, TR)。因此，交易的两条主线分别是区间内的 BLSHS（低买高卖）与区间突破 (Breakout, BO)。本文给出一套可直接落地的做法：从识别、标注到分支决策与风控执行，帮你把“知道”变成“做到”。

核心原则

0. 先看背景 (Context)，再看形态。MB 只是一个 K 线形态，其胜率由它所处的市场背景决定。
   • 强趋势背景：若 MB 出现在强劲的上涨或下跌趋势中，它通常是中继形态。此时应优先考虑顺势方向的 BO 交易，对逆势的 BLSHS 保持警惕。
   • 区间震荡背景：若 MB 出现在一个更宽的震荡区间内，它本身就是“区间中的区间”。此时 BLSHS 的胜率更高，而 BO 很容易失败。

1. 先尊重本质：MB 是区间 (TR)。区间内优先做 BLSHS；发生有效突破再切换为 BO 逻辑。
2. 阀值驱动分支决策。价格收盘位于 0.21–0.79 之间以 BLSHS 为主；向上穿越 0.79 或向下跌破 0.21 时，切换为 BO。
3. 风险优先，口径一致。单笔风险固定为账户资金的 1%–2%，按 仓位=风险金额/每单位风险 计算，取整到最小交易单位。
4. 宽止损，小仓位。默认使用宽止损 (wide stop)，严格将止损置于 MB 区间一倍距离之外（多头在 -1.0，空头在 2.0）。这会自动强制你使用更小的仓位，避免因止损过近被市场噪音扫出。
5. 顺势过滤。可用 20/34 EMA 作为趋势过滤：MB 在均线之上偏多、之下偏空；阳线 MB 更关注多头突破，阴线 MB 更关注空头突破。
6. 放弃标准清晰。若最小交易单位对应的风险已超出上限，果断放弃本次交易；市场永不缺机会。

口径与「四步法」

0) 名词与标注

• OB (outside bar)：当前 K 线的高点更高且低点更低，包住前一根。
• IB (inside bar)：当前 K 线的高低点均落在前一根范围内。
• MB setup：IB 的高低点完全收在前一根 OB 的范围内。
• FIBO 框架：以 MB 的低点到高点为锚点，标注关键比率位，用于决策与管理。

常用比率位 (多空对称，仅列关键口径，实际以图表标注为准)：

• 多头侧：0.33、0.5、0.66、0.79、1.11、1.23、1.5、1.618、2.0 (MM)
• 空头侧：对称于多头 (含 0.21、0.11、0、-0.618 等陷阱/回测位)

注：

• 切换阀值：0.21 / 0.79 是 BLSHS 与 BO 的分界。
• 平衡点：0.5 是判断区间内多空强弱的中枢。
• 推进门槛：1.5 / 1.618 是能否推进到 MM 目标的关键。
• 陷阱区 (TZ)：0.11 / 0.89 是最常见的陷阱区，价格容易在此处假突破后反转。MB 的边界（0 / 1）本身也常常成为陷阱。

1) 识别与过滤

1. 找到 OB → 确认下一根为 IB，且 IB 的高低点都在 OB 的范围之内，即形成 MB setup。
2. 进行 Context 与趋势过滤：参考 20/34 EMA，MB 在均线之上偏多、之下偏空；结合更高周期结构避免逆势硬做。

2) 标注 FIBO 与关键位

1. 以 MB 的低点为 0、高点为 1 进行归一化，标注 0.21、0.33、0.5、0.66、0.79、1.11、1.23、1.5、1.618… 等位。
2. 标记陷阱区 (TZ) 与阀值 (threshold)：0.11/0.89 容易假突破；0.21/0.79 是策略切换位；1.5/1.618 关系到是否能推进到 MM 目标。

3) 决策分支 (BLSHS vs BO)

核心提示：所有“突破”与“跌破”的有效性，均以 K 线收盘价为准。 影线触及但收盘价未能站稳，通常视为假突破或测试。

• 收盘在 0.21–0.79 区间内 (BLSHS 交易)：以 BLSHS 为主，期待双向各有两次获利机会；保守者可在 0.5 (平衡位) 分批止盈。
• 收盘价上破 0.79 或下破 0.21 (BO 交易启动)：
  • 交易思路切换为 BO。若此前 BLSHS 被套，优先以打平 (BE) 为目标，退出等待新设置。
  • 首要目标为 1.23，可在此处部分止盈。
  • 关键阀值为 1.618：若价格能强势收盘于 1.618 之上，表明突破动能强劲，可将最终目标设在 2.0 (MM)。
• 盘中触及 1.5，但收盘价未能突破 1.618：此为潜在的衰竭信号。可考虑反向至 MB 高/低点的回补/回测机会 (条件：Context 与风险许可)。

4) 风控与执行

• 单笔风险：风险金额 = 账户资金 × 风险百分比 (1%–2%)。
• 每单位风险：|入场价 - 止损价| (含点差/滑点/手续费缓冲)。
• 仓位大小：仓位 = 风险金额 / 每单位风险，取整至最小交易单位。
• 止损规则：采用宽止损，置于 MB 一倍距离（多头-1.0，空头2.0）。这决定了你的“每单位风险”，并天然地要求你减小仓位以匹配固定的账户风险百分比。
• 进出场：可采用“半仓试探 → 确认后补齐”的分批方案，保持总风险不超过 1R。

提示：“半仓试探”策略（高级）

这是一种用小仓位（0.5R 风险）探路，待市场确认后再投入剩余仓位的高级技巧。

• 优点：降低初始风险和心理压力，过滤弱势行情。
• 缺点：可能踏空部分利润，抬高平均成本。
• 核心：加仓时，必须将第一笔仓位的止损移至保本，确保总风险不超 1R。此法不适合新手，见“常见错误”第 7 条。

例子 (最小可复用示例)

图注：场景 A (区间内 BLSHS) - 在 0.21，入场做多；止损放在 MB 低点外侧；在 0.5 减半、0.66/0.79 分批止盈。

• 图注：场景 B (突破推进至 MM) - B37 下破 0.21，并且收在了 0.11 之下，使用 STP 追随；第一目标价为 -0.23，第二目标价为 -0.5，第三目标价为 -1。

• 图注：场景 C (陷阱区失败) - 图中 B28，价格下破 0.21 甚至到了 -0.23，但未能持续，迅速拉回区间内，形成假突破。此时应放弃 BO 思路，如果被套记得按 BE 离场。

• 图注：场景 D (衰竭信号) - B39 突破 -0.5, 并且触及 -0.618 但收盘价未能突破 -0.618，此为潜在的衰竭信号。最后回测了 MB 顶部

真实困境：为何 MB 交易知易行难？

核心：市场总在“趋势”与“震荡”间切换。 一个强劲的窄通道趋势后，大概率会进入震荡。MB 交易的多数亏损，源于交易者未能识别市场状态的切换，在震荡区里追涨杀跌，或在趋势里逆势摸顶抄底。

理论口径清晰，但实战中很多交易者仍会陷入困境。根源在于 MB setup 本身的高频与狭窄空间，放大了人性弱点：

• 区间内的焦躁：价格在 0.21-0.79 区间内反复拉锯时，交易者容易失去耐心，担心错过另一端的潜在机会，导致在非理性位置（如 0.5 平衡点）追涨杀跌。
• 对突破的 FOMO (害怕错过)：当价格接近 0.79 或 0.21 时，交易者会因害怕错过突破行情而提前进场，结果往往被假突破或陷阱区 (TZ) 套住。
• 对止损的侥幸：由于剥头皮的盈亏空间都很小，交易者会倾向于不设止损或随意移动止损，期待价格“能回来”，单次失误就足以抹平成百上千次微利。
• 对左侧挂单的恐惧：在 0.33 挂多单或在 0.66 挂空单，本质是左侧逆势交易，交易者会本能地害怕“接飞刀”。这种恐惧导致犹豫不决，最终错失良机或在更差的位置追单。

PS：LMT（限价单）是区间交易的数学最优解，但 STP（停止单）是克服恐惧的心理最优解。 你需要根据自己的心理状态选择。

• 策略一：LMT 挂单（利润最优）。在 0.33 挂买单或 0.66 挂卖单。优点是入场价最好，潜在盈亏比最高。缺点是纯粹的左侧交易，需要硬抗价格触及点位后的浮亏压力，对交易者心态要求极高。

• 策略二：“信号确认” + STP 入场（信心最优）。不在 0.33 直接挂单，而是等价格触及 0.33 后，观察下一根 K 线的反应。如果出现一根小阳线或带下影线的 K 线（即确认信号），再在其高点上方用停止单 (STP) 入场。优点是确定性更高，极大地缓解了“接飞-刀”的恐惧。缺点是入场价有损耗，牺牲了部分潜在利润。

最终建议：刚开始练习时，先用策略二建立信心。当你对盘面解读越来越自信，可以逐步过渡到策略一。如果无论用哪种策略你都感到恐惧，说明你的仓位太重了，把它降到你毫不在意的程度。

一页清单

• 上限：单笔风险是否严格 ≤ 账户的 1%–2%？
• 依据：止损是否严格按“MB 一倍距离”设置（多头-1.0，空头2.0）？
• 口径：是否以统一公式计算仓位，并计入点差/滑点/手续费缓冲？
• 放弃：最小交易单位已超限是否果断放弃？
• 趋势：20/34 EMA 方向是否与当下交易方向一致？
• 切换：0.21/0.79 是否作为 BLSHS 与 BO 的明确分界？
• 记录：是否记录参数与结果以便复盘 (风险、距离、进出规则)？

常见错误与改法

错误：把 MB 当成“必须抓住的所有波动”，频繁进出导致过度交易**

建议：优先 BLSHS，阀值切换才做 BO；以清单限制交易频率。

错误：为放大手数而随意收紧止损，忽略了 MB 的波动范围

建议：始终采用一倍 MB 距离的宽止损。接受因此带来的更小仓位，用纪律换取更高的持仓稳定性。

错误：忽视趋势过滤，逆势硬做

建议：用 20/34 EMA 做方向过滤，逆势时缩小风险或放弃。

错误：BLSHS 被套后死扛，希望能解套

建议：一旦价格收盘突破区间（0.79/0.21），证明 BLSHS 的交易理由已失效。首要任务是寻找机会打平（BE）离场，而不是期待行情反转。立即切换到 BO 思路，并管理好已有仓位的退出。

错误：使用报价差异较大的 CFD 现货做 MB，导致 setup 失真

建议：以主流期货/标准化合约报价为准，确保标注口-径一致。

错误：新手过早做剥头皮

建议：先在更“宽松”的 Swing 环境训练执行一致性，再逐步下沉到 MB。

错误：新手过早使用分批建仓等高级技巧，导致认知过载

建议：遵循进阶路径。1. 先用“一次性建仓”练好纪律。2. 再学习“分批止盈”锁定利润。3. 最后才尝试“分批建仓”管理风险。

总结

1. MB 的本质是区间：区间内 BLSHS 为主，阀值突破再做 BO。这是决策的锚点。
2. 阀值指路：0.21/0.79 用于切换策略；1.5/1.618 约束推进与 MM。这是执行的“交通灯”。
3. 风险先行：固定单笔风险、结构化止损与严格 BE/放弃标准，保障执行稳定。这是交易的“安全带”。
4. 纪律是核心：顺势过滤、机械化执行、系统化复盘，是用系统对抗情绪与随意性的唯一途径。

引言

在交易的世界里，新手往往痴迷于寻找完美的入场信号，认为只要找准了买卖点，就能走向盈利。然而，真正的专业交易者都明白一个朴素的道理：你能在市场中存活多久，不取决于你赚了多少，而取决于你如何控制亏损。 这背后最核心的技能，就是仓位大小管理 (Position Sizing)。

传奇价格行为交易员 Al Brooks 强调，交易是一场关于概率和风险管理的游戏。即使是胜率最高的交易系统，也无法避免亏损。如果你不能科学地管理你的仓位，一次失控的亏损就足以让你前功尽弃，甚至被淘汰出局。

本文将深入探讨 Al Brooks 价格行为学中关于仓位大小管理的核心思想，为你提供一套清晰、可执行的流程，帮助你将风险牢牢掌控在自己手中，为交易成功奠定坚实的基石。

仓位大小的核心原则：风险优先

在决定买入多少手合约或多少股股票之前，你必须先回答一个问题：“如果这笔交易错了，我最多愿意亏损多少钱？” 这就是仓位管理的核心——永远将风险置于潜在利润之上。

Al Brooks 的系统建立在长期、持续交易的基础上，因此，控制好单笔交易的风险至关重要。

1. 基于账户规模定义风险：你的单笔风险应该是你总交易资金的一个固定百分比。对于大多数交易者来说，这个比例应该在 1% 到 2% 之间。

   例如，如果你的账户有 10,000 美元，采用 2% 的风险比例，那么你单笔交易的最大亏损额就应该是 200 美元。无论交易机会看起来多么诱人，这个上限都不能突破。

2. 亏损是交易的一部分：接受亏损是职业交易者的标志。通过严格的仓位控制，你可以确保任何一次亏损都在可承受范围之内，不会对你的账户造成毁灭性打击，也不会影响你执行下一笔交易的心态。

计算你的仓位：一个简单的四步法

一旦你明确了风险优先的原则，计算具体的仓位大小就变得非常简单。遵循以下四个步骤，你可以为每一笔交易都匹配上合理的仓位。

第一步：确定你的单笔交易风险金额 (Max Dollar Risk)

这是你愿意为这笔交易承担的最大亏损，是一个具体的美元数额。

风险金额 = 账户总资金 × 风险百分比

例如：$10,000 (账户资金) × 2% (风险比例) = $200 (风险金额)

第二步：根据价格行为确定你的初始止损位 (Initial Stop)

这是交易的技术核心。止损位置必须由图表上的价格行为来决定，而不是为了方便计算或个人意愿随意设置。 一个合理的止损位通常放在：

• 做多时：关键的波段低点 (Swing Low) 或支撑位下方。
• 做空时：关键的波段高点 (Swing High) 或阻力位上方。

第三步：计算每股/每手的风险 (Per-Share/Contract Risk)

这是从你的入场点到止损点的价格距离。

每股/每手风险 = 入场价 - 止损价

例如，你计划在 $105 买入一只股票，并将止损设置在 $100，那么： 每股风险 = $105 - $100 = $5

第四步：计算最终的仓位大小 (Position Size)

现在，用你的最大风险金额除以每股的风险，就能得出你应该交易的数量。

仓位大小 = 风险金额 / 每股风险

继续上面的例子： 仓位大小 = $200 / $5 = 40 股

这意味着，在这笔交易中，你应该买入 40 股。如果价格触及你的止损点，你的总亏损将恰好是你预设的 200 美元。

两个迷你示例（股票/期货）

• 股票示例（已见上）：账户 $10,000，单笔 2% 风险=$200；入场 $105、止损 $100，每股风险 $5 → 200/5=40 股。
• 期货/加密示例：若每跳价值为 $12.5/tick，计划止损 8 tick → 每手风险 8×12.5=$100。账户允许单笔风险 $200，则最大 2 手。若预期滑点与手续费合计 $10，请以 $190 作为可用风险重新计算，留出缓冲。

Al Brooks 的哲学：“图表说了算”

在整个仓位管理流程中，Al Brooks 反复强调一个观点：永远让图表来决定你的止损位置，而不是你的钱包。

• 如果风险过大，放弃交易：在你根据图表确定了合理的止损位后，可能会发现，即使只交易最小单位（如 1 手合约或 1 股），计算出的潜在亏损依然超过了你设定的 1%-2% 的风险上限。

  在这种情况下，正确的做法是 放弃这笔交易。Al Brooks 认为，这说明当前市场的波动性对于你的账户规模来说太大了。强行入场只会让你承担超出承受能力的风险。市场从不缺少机会，耐心等待下一个风险更合理的设置即可。

• 严禁为了交易而调整止损：新手最常犯的致命错误之一，就是为了能买入更多数量，而将止损位从图表指定的合理位置，移动到一个更近、但不合逻辑的位置。

  这样做完全破坏了交易设置的有效性。一个由价格行为决定的止损位之所以合理，是因为它代表了市场结构的一个关键点，价格一旦触及该点，说明你看涨或看跌的理由可能已经失效。随意移动止损，无异于自欺欺人。

仓位与止损的动态关系：一个核心权衡

Al Brooks 在论坛中明确指出，为了保持每笔交易的风险恒定（例如，始终是你账户的 1%-2%），仓位大小必须根据止损的宽窄进行动态调整。这是一个反比关系：

• 止损越宽 (Wide Stop)，意味着每手/每股的风险越大，因此你的仓位必须越小。
• 止损越窄 (Tight Stop)，意味着每手/每股的风险越小，因此你的仓位可以越大。

这背后引申出一个所有专业交易者都必须面对的核心权衡：胜率与风险回报比的选择。

1. 宽止损策略

   • 优点：止损通常放置在非常安全的图表结构之外，不容易被市场的正常波动“扫损”，因此交易的胜率相对更高。
   • 缺点：由于仓位较小，即使价格最终到达目标，你获得的盈利（以 R 为单位）可能也较少。

2. 窄止损策略

   • 优点：允许你使用更大的仓位，一旦交易成功，可能带来极高的风险回报比（例如 5R 或 10R）。
   • 缺点：止损非常容易被触及，交易的胜率相对更低。你需要接受大量的小额亏损，来换取少数几次的大幅盈利。

结论：选择宽止损还是窄止损，取决于具体的交易设置和你的个人风格。但无论你选择哪种，根据止损距离反推并调整仓位大小，以确保最终的美元风险恒定，是不可违背的铁律。 你控制的是最终的风险总额，而不是持有多少手数。

一页清单：下单前自检

• 风险上限：单笔风险是否严格控制在账户规模的 1%-2% 之内？
• 止损依据：止损是否放在价格行为的关键位（波段高/低、结构边界）而非随意点位？
• 每单位风险：是否计算了从入场到止损的真实距离（含点差/滑点/手续费缓冲）？
• 仓位大小：是否用公式 仓位=风险金额/每单位风险 得出，且取整到可交易最小单位？
• 放弃标准：若最小交易单位已超出风险上限，是否果断放弃本次交易？
• 执行一致性：本次计算是否与历史记录的方法一致（口径一致、无随意更改）？
• 订单类型：入场/止损/止盈的订单类型与触发条件是否清晰（挂单/市价/保护性止损）？
• 复盘记录：是否准备记录本次计算过程（资金、比例、距离、合约参数），便于复盘对比？

新手常犯的错误

1. 凭感觉交易：根据对某笔交易的“信心”来决定仓位大小。“感觉这次机会很好，就多买点”，这种做法是通往亏损最快的捷径。
2. 固定手数交易：无论止损距离有多远，始终交易相同的手数（例如，每次都做 1 手合约）。这会导致你的实际风险金额忽大忽小，完全失去了风险控制的一致性。
3. 用盈利来计算仓位：“这笔交易我想到达某个目标位，为了赚够 XXX 美元，我需要买入 XX 手”。这是典型的本末倒置，专业的交易者永远先考虑风险，而不是利润。

改法：把“想赚多少”改成“最多能亏多少”，用账户百分比先锚定风险，再由止损驱动仓位。

真实困境：重仓的代价

很多交易者（包括我自己）都经历过这样的困境：仓位太重，导致一个市场正常的小小回调都拿不住，心态瞬间崩溃，最终恐慌性地止损在回调的最低点。

更令人懊恼的是，行情最终往往会如期到达最初分析的目标位，但因为重仓带来的巨大心理压力，我们却提前离场，错失了本该属于自己的利润。这反复证明，问题往往不出在分析上，而出在仓位与心理承受能力的不匹配上。

把“知道”变成“做到”：可执行对策

如何将理论上的“正确的事”转化为实际交易中的“本能反应”？这需要一套系统性的方法，从技术、行为、心理三个层面为自己建立“护栏”。

技术层面 (把风险可视化)

• 从“微型仓位”开始：将单笔风险严格控制在账户的 0.5%~1%（初期甚至可以是 0.25%）。找到那个让你感觉“轻松自在”、几乎不在乎盈亏的仓位大小，这才是能让你严格执行计划的仓位。
• 分批建仓法：先用 50% 的计划仓位入场试探，当价格按预期发展后，再补齐剩余仓位。这样既能控制初始风险，也能在行情确认后不踏空。总风险始终不超过你预设的 1R。
• 结构化移动止损：制定机械的移动止损规则。例如，只有当价格突破前一个关键的波段高/低点，并形成新的结构后，才将止损移动至保本点，而不是因为害怕就随意移动。

行为层面 (给自己装护栏)

• 预先承诺：为自己设定严格的交易纪律。例如：
  • 日内亏损上限：当天亏损达到 3R，立即停止交易。
  • 连亏停手规则：连续亏损 2-3 笔，强制自己休息 1 小时或当天不再交易。
• If-Then 执行卡片：在交易前，写下简单的执行预案。例如：

  “如果价格回撤但未触及止损，那么我什么都不做。” “如果价格达到 1R 目标，那么我将止损移动至保本点并平仓一半。”

• 仓位肌肉训练：刻意将仓位降低到“能淡定地看着价格大幅回撤”的级别，并用这个仓位连续执行 20 笔交易。目的是训练自己“持有”的习惯，之后再逐步微调放大。
• 外部约束：找到一个交易伙伴，相互监督。每日复盘时，不仅复盘盈亏，更要对“计划执行一致性”打分。

心理层面 (重塑预期)

• 接受回撤是交易的成本：通过复盘，统计出在你的交易系统中，“持有不动直到触及止损或止盈”与“因害怕而提前离场”两种做法的长期期望值。用数据告诉自己，承受正常的回撤是盈利的必要成本。
• 可视化演练：在开盘前或入场前，花 3 分钟时间在脑海中预演这笔交易。想象价格入场后先是小幅盈利，然后回撤接近你的止损点，但最终并未触及，并重新向你的目标位运行。这种心理预演能有效降低真实持仓时的焦虑感。

通过以上这些具体的、可执行的对策，你可以一步步缩小“知”与“行”之间的鸿沟，将正确的仓位管理原则真正内化为自己的交易习惯。

总结

科学的仓位管理是连接交易策略和稳定盈利之间的桥梁。它本身虽然简单，却是区分业余和专业交易者的分水岭。

Al Brooks 的方法可以总结为以下要点：

1. 防守胜于进攻：仓位管理的首要目的是控制亏损，保护你的交易资本。
2. 风险是唯一标尺：永远根据你预设的单笔最大风险金额（例如账户的 1%-2%）来计算仓位。
3. 尊重图表：让价格行为决定你的止损位。如果一个交易设置的风险对于你的账户来说过大，坦然地放弃它。
4. 保持一致：对每一笔交易都严格执行仓位计算流程，形成纪律。

通过将这套方法融入你的交易体系，你将能更从容地面对市场的不确定性，避免情绪化的决策，在成为一名稳定盈利交易者的道路上迈出最坚实的一步。

引言

ProjectX 是一套功能强大的网页期货交易平台，被包括 Topstep (其平台名为 TopstepX) 在内的多家自营交易公司所采用。这篇文章将详细介绍我个人在使用这套平台时的一些常用设置和功能，希望能帮助你更快地上手。

建议先看《使用 Topstep 交易期货》这篇文章，了解一下 Topstep 的考试号和资金账户。

Order 设置

我就使用的默认布局，只是把 Order 板块的一个 「Hide Join Bid / Ask Buttons」 给勾选了。因为第一次使用的时候，我理解错这个按钮的意思，导致下单错误，PA 交易法是不需要这个按钮的。

另外也把 「Hide Buy / Sell Buttons」也给勾选了，那是市价单下单，容易让我 FOMO 下单，PA 交易员应该只做 LMT 和 STP 单。

自动设置止盈止损

在 settings -> risk settings 中设置。

与我之前所有的交易平台不同，这套平台的自动设置止盈止损是在设置中的，每笔交易的止盈金额和亏损价格统一设置，一单设置好之后，订单成交之后会自动设置止盈止-损。之后可以通过图标上拖拽来调整止盈止损。

感觉这种方式更省事，不用每次都手动设置。

当然如果你没设置止盈止损，也可以通过拉动持仓图标来设置止盈止损。可以向上拉，也可以向下拉。一个是止盈，一个是止损。

分批止盈

设置好初始止盈初始止损之后，如果想止盈，我会右键挂 Limit Order， 限价单成交之后，初始止盈和止损会自动调整张数，这还是很方便的。

限制合约开仓数量

我用的是 50k 账户，默认账户给得限制比较大，碰到单边行情，亏损不愿止损，很容易爆仓。所以需要自己改一下限制合约开仓数量，防止单边行情亏损过大。比如我给 MES 设置为 2 手。

当然新手可以先设置为 1 手，不给自己加仓的机会，在不能稳定盈利之前没资格加仓。

设置方式看上图。

设置最大亏损之后自动锁账户

在 settings -> risk settings 中设置。

可以设置当天亏损的最大额度，超过这个额度之后自动锁账户，防止你上头交易，账户爆仓。

锁账户

当你连续亏了几笔之后，担心自己心态炸了，防止自己非理性交易，平台提供了一个锁账户的功能。非常贴心，点击之后可以选择锁定的时长。

图表上显示交易记录

如果你想在图表上显示交易记录，方便复盘，可以点图表上方的「Preferences」按钮，如下图：

然后点击 「Show Chart Executions」，我顺便把 「Data Update Speed 」设置为 「Fast」了。

总结

ProjectX 平台通过其强大的风险管理和用户友好功能，为交易者提供了高效且安全的交易环境。本文主要介绍了几个核心功能的设置与使用：

1. 订单面板优化：通过隐藏不必要的按钮，简化下单流程，减少误操作。
2. 自动化风险管理：自动设置止盈止损和每日最大亏损锁仓功能，帮助交易者严格执行交易纪律。
3. 主动心态管理：手动锁仓功能让交易者在心态不稳时能主动暂停交易，避免情绪化决策。
4. 便捷复盘：在图表上直接显示交易记录，方便交易后复盘分析。

善用这些功能，不仅能提升交易效率，更能帮助交易者建立起良好的风险控制习惯。

引言

我们都从 Al Brooks 的课程中学到了精湛的价格行为分析技术，但从“知道”到“做到”之间，往往隔着一条充满心理挑战的鸿沟。Al Brooks 的学生 Brad Wolff 在一次盘后问答中（来自 2025/09/11 的直播回放），分享了他对这条路的深刻见解。

他的分享没有高深的图表分析，却直指交易成功的核心：纪律、如何面对失望、以及新手应该如何度过最艰难的起步期。

这篇文章，我们就来一起学习 Brad Wolff 的智慧，看看一位成功的价格行为交易者，是如何看待这条充满挑战的交易之路的。

成为职业交易员需要多久？

这是一个所有新手都会问的问题。Brad 的答案是：因人而异。他见过不到两年就稳定盈利的天才，也见过花了十年以上才成功的交易者。

Brad 提到一个残酷的现实：如果把 100 个今天开始学交易的人放在一起，两年后，其中绝大多数人都会选择放弃。因此，对于一个刚入行不到一年的交易者来说，首要目标就是“活下去”，坚持学习和练习，先成功度过这个“大逃杀”阶段。

成功的关键，并不在于你有多聪明。排名第一的品质是纪律 (Discipline)——即制定一个计划，并毫厘不差地执行它的意愿。

他分享了一个故事：一位顶尖的能源交易员，其交易方法相当简单，但他最出色的地方，就是能够像军人一样严格遵守指令和计划。

Al Brooks 也曾将交易比作成为职业篮球运动员。当你经过努力终于进入 NBA 时，你以为自己是天之骄子，但现实是，你只是一个“菜鸟”，一切才刚刚开始。即使你已经稳定盈利，要成为交易中的“超级巨星”，可能还需要十年。

交易的核心挑战：与失望和遗憾共存

Brad 提出了一个非常深刻的观点：

“很大程度上，交易就是如何处理失望 (dealing with disappointment)。”

作为交易员，我们每天都会活在遗憾 (regret) 之中：

• 为一笔亏损的交易而遗憾。
• 为过早离场，错失了大部分利润而遗憾。
• 为犹豫不决，没有抓住本该属于我们的机会而遗憾。

“如果你想通过交易寻找快乐 (happiness)，你永远也找不到。”

交易可以给我们带来满足感和乐趣，但它本身并不能创造快乐。我们必须先是一个快乐的人，然后才能成为一个好的交易员。

交易不仅仅是为了钱：培养对“游戏”本身的痴迷

Brad 还提到了一个新手能否坚持下去的关键转折点：

“你必须开始对交易本身产生兴趣，而不仅仅是为了钱。”

如果我们眼里只有每天的盈亏数字，我们很快就会被这个过程耗尽。是的，每个人都是被金钱驱动的，Al Brooks 也坦言他交易就是为了谋生。但如果你仔细观察他，你会发现，他天生就对价格行为、对交易这场游戏本身感到痴迷。

我们必须达到那个点——开始真正痴迷于理解图表、理解价格行为的运作方式。只有这种内在的驱动力，才能支撑我们度过最初那段最艰难、最容易让人放弃的时期。

系统化 vs. 自由裁量：新手该如何起步？

Brad 指出，交易方法可以分为两种：

1. 系统化交易 (Systematic Trading)：只交易一种或几种特定的、规则明确的形态。这种方式更容易上手。
2. 自由裁量交易 (Discretionary Trading)：像 Al Brooks 那样，根据市场的实时状态，灵活地调整策略。一个优秀的自由裁量交易员，长期来看会比系统化交易员赚得更多，因为他能适应各种市场环境。

但问题在于，自由裁量交易需要海量的经验积累。新手之所以挣扎，就是因为我们试图在经验不足的情况下，去模仿 Al Brooks 那样大师级的灵活操作。

Brad 给出的建议是：从中间地带开始。

1. 建立心智决策树 (Mental Decision Tree)：这是执行任何操作前都必须有的思考框架。首先要判断当前的市场背景（Context）——是趋势市还是盘整市？
2. 学习几种核心的、规则明确的交易形态：例如主趋势反转 (Major Trend Reversals)、二次入场 (Second Entries)、三推微通道 (Three-bar Micro Channel) 等。
3. 为这些形态制定严格的交易计划：在牛市、熊市、盘整市中，如何交易这些形态？入场、止损、止盈的规则是什么？
4. 像系统化交易员一样去执行：先通过这种方式，为自己建立一个坚实的基础。

给新手最实用的建议：从“无聊”开始

如果我们能回到过去，Brad 会给刚起步的自己什么建议？

“我会专注于精通一种特定的交易形态 (Setup)，把它做到极致。”

具体步骤是：

1. 只用一个微型合约 (one micro) 去交易。
2. 允许自己加仓一到两次。
3. 持续这样做一两个月，直到你的数据（例如 profit factor）证明这套方法是可行的。
4. 然后，再增加到两个微型合约。再过几个月，如果数据依然稳健，再增加到三个。

这个过程听起来非常无聊 (boring)，毫无吸引力。但 Brad 强调：

“有趣和吸引人，不属于交易的世界。做那些让你觉得‘有趣’的事，恰恰是导致你亏损的原因。交易，就应该是无聊的。”

如何提升表现？停止做“蠢事”

很多交易者之所以亏损，不是因为他们不会盈利，而是因为他们无法停止做那些愚蠢的交易。

Brad 给出了一个非常典型的例子：很多交易者很快就发现，在一个盘整市里，逢高做空、逢低做多，错了就加仓（scale in），绝大多数时候都能赚钱。他们开始对这个“圣杯”沾沾自喜。

但最终会发生的是，某一天，市场进入了强劲的趋势，他们像往常一样逆势操作、不断加仓，但市场再也没有给他们解套离场的机会。一次交易，就足以让他们遭受毁灭性的损失。

这就是最典型的“蠢事”之一。Brad 建议我们：

1. 导出你所有的交易记录。
2. 将它们从亏损最多到亏损最少进行排序。
3. 仔细分析那些巨额亏损的交易。

我们很可能会发现，这些巨亏往往来自于一两种我们反复在犯的、简单的错误（例如：在强势趋势中，不断逆势抄底并加仓）。

“交易的容错空间很小，因为我们的优势 (edge) 本来就很小。因此，一个微小的、简单的修正，就能对你的整体结果产生巨大的影响。”

总结：交易是一场没有终点的修行

Brad Wolff 的分享，为我们描绘了一幅真实的交易者成长地图。它没有捷径，充满了挑战，但却有清晰可行的方法论。

核心要点可以总结为：

• 接受现实：承认交易是一项需要多年努力才能精通的专业技能。
• 修炼内心：学会与每日的失望和遗憾和平共处，这是交易的一部分。
• 从简开始：不要好高骛远，先像一个系统化交易员那样，精通一种策略。
• 保持无聊：用微小的仓位，通过枯燥的重复，来建立你的信心和优势。
• 持续反思：不断分析自己的错误，特别是那些导致巨亏的错误。

愿我们都能在这条无聊但正确的道路上，稳步前行。

引言

在学习价格行为（Price Action）时，我们经常听到“买压”和“卖压”这两个词。它们是驱动市场价格波动的根本力量。但问题是，我们如何才能在图表上“看到”这些抽象的压力呢？

Al Brooks 在他的文章中给出了非常具体、可操作的定义。他认为，所谓的买卖压力，就是指特定 K 线（Bar）形态所揭示的市场倾向。换句话说，通过解读单根或几根 K 线的形态，我们就能判断出当前是买方在主导，还是卖方在控制局面。

这篇文章，我们就来深入探讨 Al Brooks 的视角，学习如何通过 K 线来量化和交易这些看不见的“压力”。

如何在图表上“看到”压力？

Al Brooks 的核心观点是，任何一根 K 线都同时包含了买压和卖压的成分。我们的任务，就是去评估哪一方的力量更强。

1. 什么是买入压力 (Buying Pressure)？

买入压力，指的是 K 线形态中显示出“买方力量”的特征。

最典型的买入压力体现在 K 线的下影线上。一根长长的下影线意味着：

• 在这根 K 线的周期内，卖方一度成功将价格打压到很低的位置。
• 但在收盘前，买方强势反击，将价格大幅推高，收复了失地。

因此，Al Brooks 给出了一个清晰的定义：

买入压力 = 从 K 线最低点到收盘价的距离。

这个距离越大，代表买方在这场多空争夺战中赢得的阵地越多，买入压力就越强。

一个完美的“锤子线”（Hammer）就是极强买压的体现。它的下影线很长，实体很小且位于 K 线的顶端，这表明买方完全扭转了局面。

2. 什么是卖出压力 (Selling Pressure)？

与买入压力相对应，卖出压力指的是 K 线形态中显示出“卖方力量”的特征。

它主要体现在 K 线的上影线上。一根长长的上影线说明：

• 在周期内，买方曾努力将价格推高。
• 但卖方力量更胜一筹，在收盘前成功将价格压回，使买方的努力化为泡影。

因此，定义如下：

卖出压力 = 从 K 线最高点到收盘价的距离。

这个距离越大，说明卖方成功捍卫的领地越多，卖出压力就越强。

一个完美的“倒锤子线”或“射击之星”（Shooting Star），就是极强卖压的体现。

交易中的应用：寻找力量失衡的瞬间

理解了如何识别单根 K 线的买卖压力后，我们就可以将其应用到实际的交易决策中了。交易的核心，就是寻找市场中买卖双方力量显著失衡的时刻。

案例 1: 趋势中的信号

在一个上升趋势中，我们希望看到的是持续的买入压力。具体表现为：

• 阳线（Bull Bar）的实体较大，收盘价接近最高点（卖压小）。
• 即使出现阴线（Bear Bar），通常也带有较长的下影线（买方在回调时积极介入）。

反之，在下降趋势中，我们寻找的是持续的卖出压力：

• 阴线的实体较大，收盘价接近最低点（买压小）。
• 反弹的阳线通常带有较长的上影线（卖方在高位进行压制）。

案例 2: 关键位置的反转信号

在关键的支撑位（Support）或阻力位（Resistance），K 线的压力表现尤为重要。

• 在支撑位：如果我们看到一根带有极长下影线的 K 线（强买压），比如锤子线，这通常是一个非常可靠的做多信号。它表明尽管卖家努力突破支撑，但买方在此处集结了强大的防守力量并成功反击。
• 在阻力位：如果我们看到一根带有极长上影线的 K 线（强卖压），比如射击之星，这就是一个潜在的做空信号。它显示买方的上攻动能在阻力区被卖方耗尽。

总结：将抽象概念具体化

Al Brooks 的高明之处，在于他将“买卖压力”这个看似模糊的市场感觉，转化为图表上可以明确衡量和定义的 K 线形态。这为我们的交易提供了一套清晰、客观的分析框架。

通过这套方法，我们可以：

1. 量化压力：通过观察 K 线的上下影线相对于收盘价的位置，来评估买卖双方的力量对比。
2. 识别趋势：在趋势行情中，寻找压力持续倒向一方的证据。
3. 捕捉反转：在关键的支撑和阻力区，寻找压力突然逆转的强烈信号。

将这个简单的原则融入到我们的日常图表分析中，刻意练习去解读每一根 K 线背后的多空故事，我们的盘感和交易决策能力必将得到提升。

本文内容来源：Ask Al: Buying and selling pressure

引言

Al Brooks，价格行为（Price Action）领域的传奇人物，他的著作被无数交易者奉为圭臬。然而，很少有人知道他非凡的职业转型经历：从一位年入百万美金的顶尖眼科医生，到选择成为一名全职交易员，并为此付出了长达十年的亏损和探索。

近期，巴西价格行为社区对 Al Brooks 进行了一次深度访谈。这次对话信息量巨大，不仅包含了他对市场的深刻见解，更揭示了他对交易、纪律、心理和人生的独特思考。

本文将为我们提炼这次访谈的精华，深入探讨这位交易大师的智慧。无论我们是新手还是老手，相信都能从中获得启发。

从顶薪医生到交易新手：追随内心的抉择

很多人可能以为 Al Brooks 出身富裕，但恰恰相反，他成长于一个贫困的家庭。成为一名备受尊敬且收入丰厚的眼科医生，最初是为了实现母亲的梦想。他在 34 岁时就取得了巨大的职业成功，拥有 17 名员工，年收入超过一百万美元（在 1980 年代），这足以让他一生无忧。

然而，在他的内心深处，一直有一个声音在呼唤：“我不想切割眼球，我想成为一名交易员。”

“人只有一生，我想做我自己想做的事。” (I have one life. And I want to do what I want to do.)

正是这个单纯而强大的信念，让他最终决定卖掉诊所，全身心投入交易，并同时承担起全职父亲的责任，照顾三个年幼的女儿。

十年磨一剑：在亏损与骗局中锻造真理

Al Brooks 的交易之路并非一帆风顺。他像所有新手一样，阅读了市面上所有的交易书籍，参加了各种昂贵的课程，雇佣了导师。他严格遵守学来的“规则”，但结果却是持续亏损。

这段经历让他得出了一个惊人的结论：

“我得出了一个不可避免的结论，所有这些教人如何交易的人……都是骗子。这一切都是骗局。”

在那个年代，交易领域充斥着大量不诚实的“大师”和无效的系统。这让 Brooks 认识到，唯一的出路是靠自己。他清空了图表上所有的指标，只专注于最本质的东西——价格本身 (Price Action)，并开始从零开始，构建自己的交易体系。

他花了整整十年时间，每天逐K线 (tick by tick) 地观察、记录、分类图表上的形态，直到他终于感觉自己“看懂了”市场，并建立了足够的信心。

交易成功的核心：心理与原则

当被问及交易成功的关键时，Al Brooks 的回答更多地指向了心理层面，而非某个神奇的交易技巧。

1. 智商不是关键，承认错误的能力才是

他引用了查理·芒格的一句名言：“我宁愿要一个智商 130 但认为自己只有 110 的人，也不想要一个智商 150 却认为自己有 170 的人。”

在交易中，最重要的品质是能够坦然接受自己是错的。过于聪明和自负，反而会成为交易的障碍。

2. “我不在乎”仓位大小原则 (I Don’t Care Position Sizing)

情绪是交易最大的敌人。为了消除情绪的干扰，Al Brooks 提出了著名的“我不在乎”仓位大小原则。

你必须交易一个让你不在乎亏损的仓位大小 (trade a small enough position so you don’t care if you lose)。

只有这样，我们才能完全专注于执行正确的操作，而不是被恐惧和贪婪左右。他强烈建议新手从微型合约 (micro e-mini) 或小单位的外汇交易开始，先练习正确的行为，再逐步、谨慎地增加仓位。

3. “沃尔玛交易法”：培养你的耐心

对于那些总是过早平仓、无法耐心持仓的交易者，Al Brooks 给出了一个非常形象的建议——“去沃尔玛”。

具体做法是：

1. 找到一个可靠的入场信号 (setup)。
2. 根据规则设置好止损单 (stop)。
3. 设置一个目标至少是止损距离两倍的止盈单 (profit-taking order)。
4. 然后，离开你的电脑，去沃尔玛逛一两个小时再回来。

这个看似玩笑的方法，核心是强制我们与市场保持距离，让交易计划自行发挥作用，从而克服因焦虑而导致的过早离场。

给新手的建议：简化你的交易

Al Brooks 的方法论内容非常丰富，有时会让新手感到不知所措。对此，他的建议是：从简单开始。

“我真的认为，一个人可以仅靠一种交易模式谋生，只要他学会了该模式的不同变体。”

1. 只选择一种形态：无论是楔形顶 (Wedge Top)、牛旗 (Bull Flag) 还是其他任何你偏爱的形态，先专注于它。
2. 每天寻找它：在每天的复盘中只寻找这一种形态，直到你对它了如指掌。
3. 坚持 2:1 的盈亏比：始终追求至少是风险两倍的回报。
4. 从小处着手，逐步扩展：当你完全掌握了一种形态后，再开始学习下一种，或者研究这种形态的更多变体。

交易和其他任何专业领域一样，都需要学习和积累。不要指望一步登天，但我们可以通过简化起步阶段，让学习曲线变得平缓。

总结：交易是一场修行

Al Brooks 的故事告诉我们，成功的交易远不止是图表和技术，它更像是一场深入自我的修行。他强调，要成为一名成功的交易员，我们必须同时满足两个条件：能盈利，并且享受这个过程。

从他的经历中，我们可以提炼出几点核心智慧：

• 诚实面对自己：了解自己的激情所在，并有勇气去追寻。
• 保持怀疑，独立思考：不要盲从任何“大师”，真正的理解来自于亲身实践和独立研究。
• 纪律和原则至上：建立一套适合自己的规则，并像军人一样坚守它。
• 从小事做起，保持耐心：无论是仓位大小还是学习范围，都从最小的单位开始，稳步前进。

最后，Al Brooks 对于“95%的交易者都亏损”这一说法给出了一个全新的视角：大多数人只是把交易当作“爱好”，就像打高尔夫球或看球赛一样，爱好本身就是一种消费。而对于那些真正严肃对待、并投入足够努力的“职业选手”而言，成功的概率远没有那么低。

愿我们都能成为严肃的“职业选手”，在市场的修行中，找到属于自己的乐趣和回报。

本文内容来源：Ask Al Brooks: Brazil Price Action Community Video Podcast

引言

在期权交易的世界里，交易者们总是在寻找能够预测市场未来走向的“优势”（Edge）。Max Pain（最大痛点）理论正是这样一种独特而引人深思的分析工具。它并非一个精确的科学法则，而是一种基于期权市场结构和人性博弈的理论，同时也带有一定的争议性。

根据统计，大约 60% 的期权合约会在到期前被交易平仓，10% 会被行权，而剩下的 30% 则会以价值归零告终。Max Pain 理论的核心，正是聚焦于这 30% 的合约。

该理论的核心观点是：随着期权到期日的临近，标的资产（如股票）的价格会倾向于朝着一个特定的价格点移动——在这个价格点，最大数量的期权合约将以“价外”（Out-of-the-Money）的状态到期，变得一文不值。

这个价格点，就是所谓的“最大痛点”。对于期权买方（Holders）来说，这是他们集体亏损最大的“痛点”；而对于期权卖方（Sellers），通常是做市商（Market Makers）或机构，这却是他们盈利最大、兑付义务最小的“甜点”。

本文将深入探讨 Max Pain 理论的计算方式、实战应用及其局限性，帮助你理解这一反直觉但极具洞察力的市场现象。

Max Pain 是如何计算的？

Max Pain 的计算过程虽然繁琐，但其逻辑非常清晰，主要分为以下四个步骤：

1. 收集数据：首先，需要获取特定到期日所有行权价（Strike Price）上，所有未平仓的看涨期权（Call）和看跌期权（Put）的合约数量，即“未平仓量”（Open Interest）。
2. 模拟结算：然后，假设一个股票的最终结算价。例如，假设股票 XYZ 在到期日收盘于 100 美元。
3. 计算亏损：在此假设下，计算所有期权买方的总亏损。
   • 对于看涨期权 (Call)：所有行权价高于 100 美元的合约都将作废。其内在价值为 Max(0, 股票收盘价 - 行权价)。
   • 对于看跌期权 (Put)：所有行权价低于 100 美元的合约都将作废。其内在价值为 Max(0, 行权价 - 股票收盘价)。 将每个行权价上的内在价值乘以其未平仓量，就能得到在该行权价上期权卖方需要支付的总金额。
4. 找到最小值：对所有可能的行权价重复上述计算，找出那个能让所有期权（看涨+看跌）买方总亏损最大化，即卖方总兑付金额最小化的股票价格点。这个价格点就是 Max Pain Price。

幸运的是，现在有很多工具（如 OptionCharts.io）会自动为我们完成这些计算。

如何解读和使用 Max Pain 图表？

上图是一个典型的 Max Pain 图表：

• X 轴：代表不同的行权价。
• Y 轴：代表在该行权价结算时期权卖方需要支付的总金额（美元）。
• 蓝色虚线：标记出的就是 Max Pain 价格点。这是整个图表中 Y 轴数值最低的点，意味着期权卖方的总兑付义务最小。
• 绿色实线：标记的是当前股价。

核心解读：Max Pain 理论认为，随着到期日的临近，绿色实线（当前股价）有向蓝色虚线（Max Pain 点）移动的趋势。

在上图中，当前股价为 $39.70，而 Max Pain 价格为 $38.50。这意味着，从理论上讲，市场存在一股向下的引力，可能会将股价拉向 $38.50。

需要强调的是，这并不意味着股价一定会精准地达到 Max Pain 的价格。更常见的情况是，股价会向其靠拢或围绕其波动。因此，应将其视为一个引力区或概率性的目标，而非一个精确的预测点。

实战示例：如何应用 Max Pain？

理论知识最终要应用于实践。让我们通过一个具体的例子来看看如何在真实的市场中应用 Max Pain 理论。

假设我们正在关注一只名为 XYZ 的股票，今天是 12 月 10 日，我们观察的是将于 12 月 17 日（下周五）到期的期权链。

通过期权分析工具，我们得到以下信息：

• XYZ 当前股价：$49.50
• 12 月 17 日到期的 Max Pain 价格点：$45.00

分析与解读：

1. 识别差距：当前股价（$49.50）显著高于 Max Pain 价格（$45.00）。
2. 形成假设：根据 Max Pain 理论，市场存在一股潜在的“引力”，可能会在未来一周内将 XYZ 的股价向 $45.00 的水平拉近。
3. 制定策略（非建议）：
   • 对于期权交易者：一个看跌的交易者可能会认为，这是一个潜在的做空或购买看跌期权（Put）的机会，因为理论上股价有下跌的空间。相反，持有正股的投资者则需要警惕潜在的回调风险。
   • 对于股票交易者：如果股价真的在接下来的几天里向 $45.00 移动，这个价格点可能会成为一个重要的支撑位。
4. 结合其他因素：这绝不意味着我们应该立即做空 XYZ。在做出任何决策之前，我们必须结合其他分析：
   • 市场大盘走势：当前是牛市还是熊市？
   • 技术分析：股价是否处于关键的支撑或阻力位？是否有其他的看跌或看涨信号？
   • 基本面：公司最近是否有重大利好或利空消息？

结论：在这个例子中，Max Pain 为我们提供了一个看跌的倾向性观点和一个具体的价格目标（$45.00）。它是一个有价值的参考点，但最终的交易决策必须是综合分析的结果。

Max Pain 理论背后的逻辑是什么？

为什么股价会倾向于向 Max Pain 点移动？这背后存在两种主流解释，一种是合法的市场行为，另一种则被认为是市场操纵。

1. 做市商的对冲行为 (Hedging)：这是最核心的逻辑。做市商作为期权市场的主要卖方，他们的目标不是通过赌方向来赚钱，而是通过买卖价差来赚取无风险利润。为了保持风险中性（Delta Neutral），当他们卖出大量看涨期权时，他们会买入相应数量的股票进行对冲；当他们卖出大量看跌期权时，则会卖出股票进行对冲。随着到期日的临近，为了最小化他们需要支付的金额，做市商会通过调整他们的股票持仓来影响股价，使其向着对他们最有利的 Max Pain 价格移动。他们的这种大规模对冲行为，本身就可能成为推动价格变化的力量。

2. 市场操纵 (Manipulation)：另一种更具争议的观点认为，持有大量期权空头头寸的大型机构，有动机和能力在期权到期的关键时刻“操纵”股价，使其朝着 Max Pain 点靠拢，从而确保他们卖出的大量期权合约无需兑付，实现利润最大化。

无论背后的动机如何，最终都指向了同一个结果：市场上存在一股力量，将股价引向那个能让最多期权买方“感到痛苦”的价格。

Max Pain 理论的可靠性与局限性

Max Pain 理论是一个非常有效的参考工具，但绝非百战百胜的“圣杯”。理解其有效性和局限性至关重要。

可靠性

一项针对 1996 年至 2021 年长达 25 年数据的研究发现，Max Pain 理论确实具有统计上的有效性，尤其是在特定条件下：

• 时间：该理论在期权到期前的最后一周最为有效。
• 标的：对于小盘股和流动性较差的股票，其预测效果更好，因为这类股票更容易受到做市商对冲行为的影响。
• 策略：基于该理论的“买入高 Max Pain 股，卖出低 Max Pain 股”的策略，在研究中每周能产生约 0.4% 的稳定回报。

局限性

1. 非决定性因素：Max Pain 只是影响股价的众多因素之一。重大的宏观经济新闻、公司财报、行业动态等基本面因素，其影响力远大于 Max Pain。
2. 对大盘股和指数无效：对于像苹果（AAPL）、英伟达（NVDA）这样的大盘股，或者像标普 500 ETF（SPY）这样的指数 ETF，由于其巨大的交易量和流动性，没有任何单一实体（包括做市商）能够轻易操控其价格。因此，Max Pain 理论在这些标的上基本无效。
3. 数据滞后性：Max Pain 的计算完全依赖于未平仓数据（Open Interest）。根据规则，这些数据由期权清算公司（Options Clearing Corporation）在每个交易日的美东时间上午 9:30 左右发布一次。这意味着 Max Pain 价格点每天只更新一次，无法反映盘中发生的仓位变化，存在天然的滞后性。
4. 价格的动态性：Max Pain 价格点本身不是一个静态不变的目标。随着交易的进行，不同行权价上的未平仓量会发生变化，这会导致 Max Pain 的价格点也随之移动。因此，它是一个动态的目标，需要持续跟踪。

总结

Max Pain 理论为我们提供了一个独特的视角来观察市场，它揭示了期权市场结构对股票价格的潜在引力。

其核心可以总结为：

1. 核心思想：股价在期权到期周，倾向于向使最多期权合约价值归零的价格点移动。
2. 应用前提：该理论最适用于到期周的小盘股和流动性较差的股票。
3. 实战用法：它可以作为一个辅助判断工具，帮助我们理解市场潜在的支撑或压力位，但不应作为唯一的交易依据。
4. 风险意识：永远不要忘记，Max Pain 只是一个理论，市场基本面和重大新闻的影响力始终是第一位的。

通过将 Max Pain 理论与其他技术分析和基本面分析相结合，交易者可以更全面地评估市场动态，从而做出更为明智的交易决策。

引言

最近在学价格行为学，我创建了一个价格行为学的 Discord 社区，用来学习价格行为学，并记录自己使用价格行为学交易美股个股的记录。

介绍

解锁所有权限

新人进了社区之后记得要去 「规则」频道点击 ✅，才能解锁所有的权限，这也是为了屏蔽 Spam 账户。

不要私信任何成员，有什么问题在频道里面交流，我更不会主动私信你，小心被诈骗。

交易日志

这个频道主要是我记录自己使用价格行为学交易美股个股的记录，按月归类，成功失败都会记录，如实记录，诚实面对自己。

所以的记录都是交易结束时候发布，只提供学习思路，不是喊单。

如果你也想要这样的一个专属频道，可以找我私聊。

ES 复盘

之前也会偶尔写复盘，但是都写在了 day one 里面自己看，后面想着和几个小伙伴一起写，互相监督和学习，于是在 Discord 里面开了一个频道，按日复盘，感兴趣的朋友可以起来参与。

最后

天天做 5 分钟的 ES 也不是一个事，其实用 PA 的方式做个股期权才是最赚钱的，而且也不用那么累，我现在也只是在学习阶段，希望能成为高手。

有兴趣的朋友可以一起交流，一起学习，一起成长。

Discord 地址 https://discord.gg/2BRMgePU

这个地址有有效期，如果到期了，可以找我要新的链接。

引言

之前我写过一篇文章 - 《使用 Topstep 交易期货》介绍过 Topstep 交易平台。

这半年来我陆续使用过三个自营交易平台，今天我来分享一下我的使用经验，以及新手该选择哪个平台。

三个平台

Topstep

Topstep 我使用的第一个自营交易平台，更多介绍可以看 《使用 Topstep 交易期货》，这里再补充一下使用 Topstep 的一些经验。

这个平台很鸡贼，把考试费和激活费分开了，大大降低了新手入门门槛。无折扣的情况下 50K 账户只需要 49 刀/月。

如果作为新手入门，这个平台非常适合。因为新手你大概率会至少爆仓一个号，Topstep 考试费低，所以你爆仓成本最低。

他们最近上线了新平台，规则有所修改，KYC 更加严格了，在新平台因为地址问题，我一直买不了号，索性我就放弃使用 Topstep 了。

到目前为止我爆仓过 2 个 Topstep 账户，另外还有一个号因为 1 个月内没有赚到 3000 刀，所以也算是失败了。

这个平台按月收费，这点也比较坑。对于那些有工作，没有时间天天交易的人来说，不是很友好。

不过他们的 TopstepX（指 Projectx 交易平台）很好用，很多功能很实用，完全是从交易员角度出发设计的。 我在 《使用 Topstep 交易期货》 这篇文章中也有介绍过 TopstepX 的一些功能。

Tradeify

Tradeify 听说是出金最爽快的平台了，上次因为活动太给力，直接打 5 折。冲动之下花了 364.5 刀买了一个 Lightning Funded 150k 账户，大出血。

奔着出金去的，体验了一下 150k 账户，做起来确实顺手很多，有一次逆市不停的加仓也没爆仓，最后还小赚了（当然这种方式不可取，账户迟早爆仓）。

Tradeify 问题在于他们不支持 Projectx 交易平台，然后我去选了 Tradovate ，对我来说 Tradovate 平台使用体验太糟糕了。有一次我着急下单，把 3 手 MES 改成 10 手，结果 input 框变成 103 手，我着急下单没再去确认，结果下单了 103 手 MES，很快爆仓了。气死我了😡 。

从此拉黑 Tradovate 。

Tradeify 现在买号有 Projectx 的选项了，但是仍然不可选，Discord 里面有回复说无法给到上线的确切的时间。

更新：Tradeify 现在支持 Projectx 平台了，但是额外要多收一点点美刀。现在多一个选择了。以后自己胜率提高，能力变强之后可以考虑该平台了。

Lucidtrading

上面 2 个平台都爆仓之后我休息了一阵时间，没找到合适的平台，直到有一天群里有人发了 Lucidtrading 的活动，然后我去看一下，很符合我的需求。于是就买了 50k 的号，当时搞活动是 70 多刀，日常活动是 80 多刀。

Lucidtrading 的考试号是一次性收费的，不需要按月付费了，虽然贵了一点，但是他们是不用给激活费的。Topstep 考过之后需要给 149 刀的激活费才能获得出金号。

但是反过来如果你一个月内把 Lucidtrading 的考试号给做爆仓了，说明你亏了，不如去买 Topstep 的考试号划算，意思你应该懂了吧。

Lucidtrading 使用的 LucidX 就是 Projectx，这正是我想要的。

总结

如果你是新手，我建议你选择 Topstep。因为新手很大概率会爆仓，Topstep 考试成本最低，非常适合用来练手。缺点是按月收费，考过之后还需要付激活费。

如果你是有经验的交易员，或者你没有时间每天交易，我建议你选择 Lucidtrading。它是一次性收费，没有月费压力，考过之后也不需要激活费。缺点是单次考试的费用比 Topstep 的月费要高。

至于 Tradeify，由于他们目前还不支持 Projectx 平台，所以我暂时不推荐。

总的来说，选择哪个平台取决于你的交易经验、交易频率和预算。

引言

在金融市场中实现长期稳定的盈利，远比表面看起来要困难得多。事实上，数据统计，大约 40% 的交易者在第一个月就放弃了，三年后仍在进行日内交易的人仅剩下 10% 左右。为什么绝大多数人都会失败？

因为成功的交易不仅需要有效的策略，更需要强大的纪律和心理素质。那些能够持续盈利的职业交易员，他们共同遵守着一些核心的、久经考验的原则。

本文编译自 Investopedia 的经典文章，并结合我的理解，为你总结出职业交易员所遵循的 20 条黄金法则。希望能帮助你审视自己的交易行为，构建更专业的交易系统。

20 条黄金法则

1. 坚守你的纪律 (Stick to Your Discipline)

纪律，不是从付费课程或昂贵的交易软件里能学到的。无数交易者花费重金试图弥补自控力的缺失，但很少有人意识到，真正需要的只是一面镜子，坦诚地审视自己。核心在于：一旦你对自己的交易计划（Trading Plan）有了信心，就必须有钢铁般的纪律去执行它，即使在不可避免的连续亏损（losing streaks）期间也要坚持。

2. 远离人群 (Lose the Crowd)

长期盈利需要你领先或落后于大众，但绝不能身处其中。人群聚集的地方，正是掠夺性算法和“聪明钱”的目标。所以，远离那些股票论坛和聊天室，那里充斥着不严肃的言论和别有用心的“噪音”。

3. 持续优化你的交易计划 (Engage Your Trading Plan)

每周或每月定期回顾和更新你的交易计划。纳入新的有效策略，剔除表现不佳的规则。当你陷入困境时，回头重读你的计划，它会是你走出迷雾的地图。

4. 拒绝走捷径 (Don’t Cut Corners)

你的竞争对手们正在花费成百上千个小时来完善他们的策略。如果你指望随便扔几把飞镖就能获利，市场会给你一个惨痛的教训。通往成功的唯一路径是勤奋和纪律。

5. 避开“显而易见”的机会 (Avoid the Obvious)

利润很少来自于跟随大多数人的选择。当你看到一个“完美”的交易设置（Setup）时，很可能其他人也都看到了。这会将你置于“人群”之中，让你成为被收割的目标。

6. 不要打破你自己的规则 (Don’t Break Your Rules)

你制定交易规则，是为了在交易变得糟糕时拯救你。如果你不允许规则发挥作用，你就失去了纪律，为更大的亏损打开了大门。

7. 警惕市场“大师” (Avoid Market Gurus)

记住，这是你的钱，不是他们的。那些所谓的“大师”很可能只是在吹捧自己的头寸（talking up their own positions），希望通过煽动性言论来增加自己的利润，而不是你的。

8. 相信你的直觉 (Use Your Intuition)

交易同时运用了大脑的数学和艺术两个方面。你需要同时培养这两者才能取得长期的成功。当你对技术分析感到舒适后，可以尝试通过冥想、瑜伽或安静的散步来提升你的直觉和盘感。

9. 不要爱上你的交易标的 (Don’t Fall in Love)

如果你对某个股票或交易品种“爱得太深”，你的决策就会出现偏差。作为交易员，你的工作是利用市场的无效性（inefficiency）来赚钱，而不是成为某个品种的“粉丝”。

10. 保持个人生活的井然有序 (Organize Your Personal Life)

你生活中的任何问题，最终都会影响到你的交易表现。尤其危险的是，如果你没有处理好自己与金钱、财富、盈亏的关系。请将你的交易需求与个人需求分开，并照顾好这两方面。

11. 别想着“回本” (Don’t Try to Get Even)

资金回撤（Drawdowns）是交易生命周期中非常自然的一部分。优雅地接受它们，并坚持你那些久经考验的策略，它们最终会把你的业绩带回正轨。永远不要试图通过更频繁、更激进的交易来弥补亏损。“复仇式交易”（Revenge Trading）是通往灾难的快车道。

12. 留意警告信号 (Watch for Warnings)

巨大的亏损很少在没有技术面警告的情况下发生。交易者常常忽略这些信号，让“希望”取代了深思熟虑的纪律，最终为自己带来痛苦。要时刻留意市场环境变化的早期迹象，保护你的头寸。

13. 工具不会思考 (Tools Don’t Think)

有些交易者试图用昂贵的软件来弥补技能的不足，这些软件预装了各种专有的买卖信号。但当你认为软件比你更聪明时，这些工具反而会干扰你宝贵经验的积累。使用那些适合你交易计划的工具，但请记住，最终，是你自己在发号施令。

14. 建立你自己的交易人格 (Use Your Head)

模仿你心目中的交易英雄是很自然的事，但这同时也是亏钱的完美方式。从他人身上学习你能学到的一切，然后退后一步，根据你独特的技能和风险承受能力，建立属于你自己的市场身份。

15. 忘掉“圣杯” (Forget the Holy Grail)

亏损的交易者总是幻想存在一个能神奇地改善他们结果的秘密公式——所谓的“圣杯”（Holy Grail）。事实上，交易没有秘密，成功之路永远贯穿于谨慎的选择、有效的风险管理和熟练的利润兑现。

16. 抛弃“薪水心态” (Ditch the Paycheck Mentality)

我们从小被教育要为了一份薪水而辛苦工作。这种“按劳取酬”的心态与交易世界中盈亏的自然流动是相悖的。统计数据显示，大多数年度利润可能仅仅来自于少数几个交易日。你必须适应这种非线性的回报模式。

17. 别过早地数钱 (Don’t Count Your Chickens)

对一笔盈利的交易感觉良好是正常的，但在你平仓之前，那笔钱还不属于你。用移动止损（trailing stops）或部分止盈（partial profits）尽早锁定利润，这样市场的“无形之手”才不会在最后一刻偷走你的收益。

18. 拥抱简单 (Embrace Simplicity)

专注于价格行为（Price Action），并理解其他一切都是次要的。你可以构建复杂的技术指标，但要记住，它们的主要功能是确认或反驳你肉眼已经看到的东西。

19. 与亏损和解 (Make Peace With Losses)

交易是少数几个“每天都可能亏钱”却是成功必经之路的职业之一。每一次亏损都伴随着一个重要的市场教训，只要你愿意倾听。同时，要学会何时停止交易，休息一下。接受亏损，花时间重新集结，然后带着新的视角回到市场。

20. 小心“交易成瘾” (Beware of Reinforcement)

主动交易会释放肾上腺素和内啡肽。这些化学物质即使在你亏钱的时候也能产生欣快感。这会鼓励有成瘾倾向的人为了追求那种“冲动”而建立糟糕的头寸。如果你交易是为了寻求刺激和兴奋，那么你很可能走错了路。

总结

大多数交易者未能发挥其全部潜力，最终选择放弃，寻找更传统的赚钱方式。通过遵循这些旨在保持对盈利能力的敏锐关注的经典规则，你可以努力成为那少数成功的专业人士。

记住，交易是一场马拉松，而不是短跑。不断学习，保持纪律，并尊重市场。

引言

在价格行为交易的圈子中，James16 是一个传奇的名字。他多年前在 ForexFactory 论坛上分享的交易理念，以其纯粹、简洁和高效，吸引了成千上万的追随者。尽管原帖内容浩如烟海，但其核心思想至今仍对交易者有着深刻的指导意义。

James16 的体系摒弃了复杂的指标，专注于解读 K 线本身在关键位置所发出的信号。本文将深入解析并提炼其交易系统的精髓，重点介绍他的核心交易哲学和六大高胜率 K 线形态。

本文内容主要基于 James16 Forex Trading Strategies 对 James16 交易方法的解读和总结。

James16 的核心交易哲学

在学习具体的 K 线形态之前，我们必须先理解其背后的指导思想。

1. 高时间周期优先: James16 极力推崇在日线图 (Daily) 和周线图 (Weekly) 上进行交易。他认为，时间周期越大，信号的可靠性越高，市场噪音越少，交易的成功概率也越大。这意味着交易频率会很低，可能一周只有一到两次机会，极其考验交易者的耐心。

2. 顺势而为: 他的策略核心是在上升趋势中寻找回调买入，在下降趋势中寻找反弹卖出。他从不逆着主趋势的方向进行交易。

3. 关注汇合区域 (Confluence): 他只在关键的技术位置寻找交易信号，例如：

   • 重要的支撑位和阻力位
   • 斐波那契回调位
   • 移动平均线

当 K 线形态出现在这些关键位置时，其有效性会大大增加。

六大核心 K 线形态

这是 James16 交易系统的“武器库”。这些形态由 2-4 根 K 线组成，代表了市场在关键位置可能发生反转的信号。

1. DBLHC - 双 K 线低点更高收盘

• 全称: Double Bar Low Higher Close
• 定义: 一个由两根 K 线组成的看涨形态。
  1. 两根 K 线的最低点几乎在同一水平（通常在 2 个点以内）。
  2. 第二根 K 线的收盘价必须高于第一根 K 线的收盘价。
• 市场背景: 应出现在上升趋势的回调阶段。
• 交易规则:
  • 入场: 待第二根 K 线收盘后，市价买入；或在第二根 K 线最高点上方 2-5 个点挂一个买入止损单 (Buy Stop Order)。
  • 止损: 放在第二根 K 线最低点下方 2-5 个点。

2. DBHLC - 双 K 线高点更低收盘

• 全称: Double Bar High Lower Close
• 定义: 一个由两根 K 线组成的看跌形态。
  1. 两根 K 线的最高点几乎在同一水平。
  2. 第二根 K 线的收盘价必须低于第一根 K 线的收盘价。
• 市场背景: 应出现在下降趋势的反弹阶段。
• 交易规则:
  • 入场: 待第二根 K 线收盘后，市价卖出；或在第二根 K 线最低点下方 2-5 个点挂一个卖出止损单 (Sell Stop Order)。
  • 止损: 放在第二根 K 线最高点上方 2-5 个点。

3. 相同高/低点 (Matching Highs/Lows)

这是两种相似但方向相反的形态，核心是在趋势的停顿阶段，寻找一个微型、可靠的支撑或阻力，并押注趋势的恢复。

3.1 相同高点 (Two Or More Matching Highs)

• 定义: 在上升趋势中，连续两根或更多 K 线的最高点几乎完全相同（通常在 2 个点以内）。
• 核心解读: 在上升趋势的回调阶段，空头尝试向下打压，但连续多次在同一价位获得支撑，形成了微型水平支撑。这表明多头在此处承接力量强大，一旦空头力量衰竭，上涨趋势很可能恢复。
• 交易规则:
  • 入场: 可以在形态中最后一根 K 线的最高点上方挂一个买入止损单 (Buy Stop Order)。当价格向上突破时，订单被触发。
  • 止损: 放在形成的“相同低点”水平之下。

3.2 相同低点 (Two Or More Matching Lows)

• 定义: 在下降趋势中，连续两根或更多 K 线的最低点几乎完全相同（通常在 2 个点以内）。
• 核心解读: 在下降趋势的反弹阶段，多头尝试向上推动，但连续多次在同一价位受阻，形成了微型水平阻力。这表明空头在此处防守力量强大，一旦多头力量衰竭，下跌趋势很可能恢复。
• 交易规则:
  • 入场: 这是一个押注趋势恢复的交易。可以在形态中最后一根 K 线的最低点下方挂一个卖出止损单 (Sell Stop Order)。当价格向下跌破时，订单被触发。
  • 止损: 放在形成的“相同高点”水平之上。

4. BEOVD - 看跌外包垂直 K 线 (看跌吞没)

• 全称: Bearish Outside Vertical Bar
• 定义: 本质上就是看跌吞没形态 (Bearish Engulfing Pattern)，是一个由两根 K 线组成的强烈看跌反转形态。
  1. 第一根 K 线 (Bar 1): 代表当前上涨动能的 K 线（通常为阳线）。
  2. 第二根 K 线 (Bar 2): 是一根强劲的阴线，它的开盘价高于 Bar 1 的收盘价，收盘价低于 Bar 1 的开盘价，其最高点高于 Bar 1 的最高点，最低点低于 Bar 1 的最低点，从而将 Bar 1 的实体乃至整个波动范围完全“吞没”。
• 市场背景: 应出现在下降趋势的反弹末端或关键阻力位。
• 交易规则:
  • 入场: 待第二根 K 线收盘后，市价卖出；或在其最低点下方挂卖出止损单。
  • 止损: 放在第二根 K 线最高点上方。

5. BUOVB - 看涨外包垂直 K 线 (看涨吞没)

• 全称: Bullish Outside Vertical Bar
• 定义: 本质上就是看涨吞没形态 (Bullish Engulfing Pattern)，是一个由两根 K 线组成的强烈看涨反转形态。
  1. 第一根 K 线 (Bar 1): 代表当前下跌动能的 K 线（通常为阴线）。
  2. 第二根 K 线 (Bar 2): 是一根强劲的阳线，它的开盘价低于 Bar 1 的收盘价，收盘价高于 Bar 1 的开盘价，其最高点高于 Bar 1 的最高点，最低点低于 Bar 1 的最低点，从而将 Bar 1 的实体乃至整个波动范围完全“吞没”。
• 市场背景: 应出现在上升趋势的回调末端或关键支撑位。
• 交易规则:
  • 入场: 待第二根 K 线收盘后，市价买入；或在其最高点上方挂买入止损单。
  • 止损: 放在第二根 K 线最低点下方。

6. Pin Bar - 长影线 K 线

Pin Bar 是一个强烈的价格拒绝信号，显示市场在测试某个价位后被有力地推回。

• 核心特征: 影线（尤其是上影线或下影线）的长度远大于实体部分。
• 关键要点:
  • 位置为王: 并非所有 Pin Bar 都值得交易。只有当它出现在关键位置（如支撑/阻力位、趋势线、移动平均线）时，才是一个高胜率的信号。
  • 顺势交易: 在上升趋势中，寻找在回调低点出现的看涨 Pin Bar（长下影线）；在下降趋势中，寻找在反弹高点出现的看跌 Pin Bar（长上影线）。初学者应优先在趋势市场中使用。
  • 高时间周期: Pin Bar 在 4 小时、日线等大周期上更为可靠。
  • 灵活性: 熟练的交易者也可以在震荡市场的边界处使用 Pin Bar 进行逆势交易，这使其成为一种非常灵活的工具。
• 交易规则:
  • 看涨 Pin Bar: 在其最高点上方挂买入止损单，止损放在最低点下方。
  • 看跌 Pin Bar: 在其最低点下方挂卖出止损单，止损放在最高点上方。

辅助工具：移动平均线

James16 也会使用移动平均线来判断“大局”和寻找动态的支撑与阻力。他常用的均线包括：

• 简单移动平均线 (SMA): 21, 79, 365
• 指数移动平均线 (EMA): 89
• 肯特纳通道 (Keltner Channel): 他也会使用参数设置为 8, 1.3, 1.3 的肯特纳通道。

当价格回调至这些均线或通道附近，并出现上述六种核心形态之一时，便构成了一个强有力的交易设置。

总结

James16 的交易体系是对纯粹价格行为的深刻理解和应用。其核心可以总结为：

1. 保持耐心，选择战场: 在日线或周线等大周期上进行交易。
2. 明确方向，顺势而为: 只在上升趋势中做多，下降趋势中做空。
3. 等待信号，精准出击: 在关键的支撑和阻力区域，耐心等待六大核心 K 线形态的出现。
4. 简化交易，保持一致: 摒弃噪音，只专注于解读高胜率的价格形态。

通过掌握这套简洁而强大的交易框架，你可以建立起一套更为稳健和清晰的交易系统。

引言：别再追逐“流动性”，让我们谈谈更本质的东西

在交易社区中，“流动性猎取 (Liquidity Grab)”是一个常用术语，用来解释那些看似“反常”的价格波动。然而，Al Brooks 认为，与其依赖这些模糊且难以量化的概念，不如回归到价格行为交易的基石——逐根 K 线分析 (Bar by Bar Reading)。

价格的每一个微小变动，都是买卖双方力量博弈的真实记录。真正的交易大师，能够像阅读一本书一样，从连续的 K 线中读出市场的完整故事：谁在掌控局面？谁被套牢了？下一个最可能发生的情节是什么？

本文将深入拆解 Al Brooks 价格行为学的两大核心支柱，并通过详细的图文案例，带你学习如何进行专业的“逐根 K 线分析”，从而真正理解市场，并与机构交易者站在同一边。

本文所有内容都来自于 rose 的 Discord 讨论内容，我负责翻译和整理。

核心要素一：市场环境 (Context) —— 你身在何处？

在分析任何一根 K 线之前，你必须先回答一个问题：当前的市场环境是什么？ 这是最关键的一步，因为它决定了你解读后续所有 K 线的视角。市场环境主要分为两种：

1. 止损单市场 (Stop Order Market, SOM) - 趋势环境

• 特征: 价格朝一个方向强劲移动，K 线之间重叠很少，不断创出新高或新低。这是一个由动能 (Momentum) 驱动的市场。
• 交易心理: 交易者害怕错过（FOMO），主要通过下达止损单 (Stop Order) 来追涨杀跌。强势的 K 线会吸引更多的跟风盘。
• 核心策略: 顺势而为。在上涨趋势中买入阳线突破，在下跌趋势中卖出阴线突破。

2. 限价单市场 (Limit Order Market, LOM) - 震荡环境

• 特征: 价格在一定范围内来回拉锯，K 线之间有大量重叠。这是一个由价值 (Value) 驱动的市场。
• 交易心理: 交易者认为价格过高或过低，主要通过下达限价单 (Limit Order) 在区间的边界进行高抛低吸。
• 核心策略: 逆势而为。Al Brooks 指出，在 LOM 环境下，你应该反向做空强势的阳线收盘，反向做多强势的阴线收盘。因为根据他的统计，在震荡区内，80% 的突破尝试都会失败。

如何判断市场环境的转变？

从 SOM 到 LOM 的转变通常有迹可循。最关键的信号就是：当 K 线开始出现明显的、连续的重叠时，市场很可能已经从趋势环境进入了震荡环境。

核心要素二：K 线类型 (Bar Types) —— 市场在说什么？

在确定了市场环境之后，我们才能开始解读单根 K 线的语言。K 线主要也分为两种：

1. 趋势 K 线 (Trend Bar)

• 特征: 实体部分饱满，收盘价强势，接近 K 线的最高点（阳线）或最低点（阴线）。
• 解读: 这是市场一方力量的“声明”。
  • 在 SOM 中，它确认了趋势的强度。
  • 在 LOM 中，它往往是诱多或诱空的陷阱，代表了趋势的衰竭。

2. 震荡区间 K 线 (Trading Range Bar)

• 特征: 实体部分很小，通常带有较长的影线，收盘无力。所有十字星 (Doji) 和 Pin Bar 都属于此类。
• 解读: 这是市场犹豫和力量均衡的信号。
  • 在 SOM 中，它通常代表趋势的短暂停顿（例如，牛旗或熊旗）。
  • 在 LOM 中，它确认了市场的震荡状态。

实战演练：一次完整的“逐根 K 线分析”

让我们通过一个真实的图表，一步步进行分析，体验专业交易者的思考过程。

• K 线 a & b: 这两根都是强劲的空头趋势 K 线。它们之间的重叠很少。这清晰地告诉我们，市场处于下跌趋势中 (SOM)。此时，正确的策略是顺势而为，在 K 线 b 的低点下方挂单做空。

• K 线 c: 这是一根十字星 (震荡区间 K 线)。这是下跌动能减弱的第一个信号。虽然趋势依旧向下，但我们必须提高警惕。

• K 线 d: 这是一根阴线，但它的最低点没有低于 K 线 c，并且与前面的 K 线产生了明显的重叠。这是一个强烈的信号，表明市场环境正在从 SOM 转向 LOM。此时，我们应该停止追空。

• K 线 e: 这是一根阳线。由于我们已经判断市场进入 LOM，这根阳线的出现，为我们提供了一个在区间上沿附近寻找卖出机会的思路，而不是追涨。

深度剖析：“止损点触发 (Stop Run)”的真相

现在，让我们来拆解所谓“流动性猎取”背后的真实市场动态。一个更好的术语是止损点触发 (Stop Run)，因为它描述的是一个具体的行为。

上图的 K 线 9 是一根收盘在最低点的强劲空头趋势 K 线。

• 新手视角 (忽略背景): “这是一根很强的阴线，我应该在它下面做空！”
• 专业视角 (结合背景): “等等，从 K 线 6 开始，市场已经进入了震荡环境 (LOM)。”

接下来发生的事情，是一场精彩的心理博弈：

1. 陷阱: 在 LOM 环境下，K 线 9 的强势下跌诱使大量不看背景的交易者（止损单空头）进场做空。他们被套牢了。
2. 机会: 限价单多头（机构、聪明钱）将这次下跌视为在区间下沿买入的绝佳机会。他们在 K 线 9 的低点附近挂了大量的限价买单。
3. 反转: K 线 10 开盘后，由于多头的买入，价格无法继续下跌并开始反弹。
4. 燃料: 被套的空头看到价格反弹，内心开始恐慌。当价格回到他们的开仓成本价（保本点）附近时，他们会争相平仓离场（买入平仓）。他们的买盘，为价格的上涨提供了源源不断的燃料。

最终，价格在多重买盘的推动下，一路涨回交易区间的上沿。这就是一次典型的、发生在震荡区内的“止损点触发”过程。它并非神秘力量所为，而是可分析、可预测的市场行为。

案例剖析：背景如何决定 K 线的意义

为了进一步强化“环境第一”的核心理念，让我们来看一个典型的“震荡区间 K 线”——十字星 (Doji)，在不同市场环境下的解读和交易策略会如何截然相反。

案例一：趋势中的十字星（延续信号）

在上图中，B37-B39 是一段清晰的上涨趋势（止损单市场）。随后出现的十字星 K 线，其本质是一个牛旗形态 (Bull Flag)，是趋势的短暂停顿。

在这种趋势环境 (SOM)下，我们应该将十字星视为一个顺势延续的信号。正确的做法是在其最高点上方挂一个买入止损单，预期趋势会继续。如图所示，后续价格确实突破并延续了上涨。

案例二：震荡中的十字星（逆势机会）

现在看另一张图。在经历了一段强劲的下跌（一个大的供给腿）后，市场开始出现 K 线重叠，进入了震荡环境 (LOM) 的早期阶段。图中的 K 线（特别是数字9和11所在的区域）正在测试区间的低位。

在这种震荡环境 (LOM)下，当价格来到区间的下沿（如图中绿色方框区域），即使 K 线本身看起来偏弱（例如十字星或弱阴线），它也为我们提供了逆势做多的机会。聪明的交易者会在此处挂限价买单，预期价格会反弹至区间上沿，而不是顺着弱势 K 线的方向继续做空。

这两个案例完美地展示了：交易的答案永远不在于单根 K 线本身，而在于它所处的市场环境。

总结：成为一个专业的图表阅读者

价格行为交易的“圣杯”，不在于寻找复杂的形态或时髦的术语，而在于建立一套严谨的分析框架。

1. 抛弃术语，回归行为: 忘记“流动性猎取”，专注于理解止损点触发背后，被套交易者的行为逻辑。
2. 环境第一，K 线第二: 永远先判断市场是趋势 (SOM) 还是震荡 (LOM)。这是你做出正确决策的基石。
3. 解读 K 线，理解博弈: 在确定的市场环境下，分析趋势 K 线和震荡 K 线所代表的多空力量变化。
4. 顺势或逆势: 在趋势中顺势而为，在震荡中高抛低吸。

通过不断地用这套框架进行“逐根 K 线分析”的刻意练习，你将能逐渐看懂图表背后的故事，从而在交易中做出更高概率的决策。

引言

本文将详细介绍一种名为“供给需求腿”（Supply and Demand Legs）的交易策略。该方法本质上是**“突破-回调-延续”**模型的量化应用，它通过一个免费的 TradingView 指标，帮助交易者清晰地识别趋势的启动，并专注于捕捉高胜率的第二段行情。

这套系统尤其适合那些在交易中感到困难、希望获得更明确交易信号的交易者。

本文所有内容都来自于 rose 的 Discord 讨论内容，我只是负责翻译和整理。

策略核心：如何定义一个有效的“腿”？

该策略的基石是识别出代表市场单边主导力量的“供给腿”或“需求腿”。一个有效的“腿”必须符合以下两个关键标准：

1. K 线数量：必须由至少连续三根同向的 K 线组成。
2. K 线形态 (最关键!)：为体现趋势的爆发力，组成“腿”的 K 线之间不应有过多重叠。更具体地说，在三根或更多的连续 K 线中，至少有一到两根 K 线的实体需要形成跳空缺口 (Gap)。

重点：如果连续的 K 线相互重叠过多，它们就不能构成一个有效的“供给需求腿”，因为这代表动能不足，后续走出第二段行情的概率会大大降低。

TradingView 指标设置

该策略使用一个免费的 TradingView 指标来自动筛选和高亮显示符合上述标准的“腿”。

• 指标名称：Supply Demand ZONE
• 作者：Bitcoin Jesus

你可以直接在 TradingView 中搜索并添加此指标。根据原作者的分享，可以参考以下设置，当然你也可以根据自己的喜好调整颜色。

交易步骤：一个完整的交易流程

第一步：识别形态，保持耐心

打开图表，加载指标。你需要做的第一件事就是等待。等待指标自动为你识别并绘制出一个有效的“需求腿”（通常为蓝色/绿色）或“供给腿”（通常为红色）。

记住： 当“腿”正在形成时，不要急于入场。

第二步：等待回调 (Pullback)

当一个完整的“腿”形成后，绝对不要追涨或杀跌。市场大概率会进行回调（Pullback, 简称 pb）。回调是市场对前期爆发性走势的自然修正，也是我们准备入场的黄金区域。回调可能会持续数根 K 线。

第三步：寻找入场点

这是执行交易的关键一步。入场方式有多种，可以根据你的交易风格选择。

做多（需求腿形成后）

当“需求腿”出现并进入回调阶段后：

• 方法一：确认后入场 (最稳妥)

  1. 在回调 K 线（一根或多根）的最高点画一条水平线。
  2. 等待一根阳线实体收盘在这根线的上方，这根阳线就是你的**“确认 K 线”**。
  3. 在“确认 K 线”的最高点上方挂一个买入止损单（Buy Stop Order）入场。

• 方法二：提前入场 (更激进)

  • 在回调 K 线的最高点上方直接挂一个买入止损单，无需等待“确认 K 线”。这样入场点位可能更好，但也可能面临突破失败的风险。

• 方法三：限价单入场 (高手向)

  • 在回调期间，于回调 K 线的下方分批挂限价买单（Limit Order）。这种方式盈亏比极佳，但对交易者的经验和心态要求很高。

做空（供给腿形成后）

当“供给腿”出现并进入回调（反弹）阶段后，操作完全相反：

• 方法一：确认后入场 (最稳妥)

  1. 在回调 K 线（一根或多根）的最低点画一条水平线。
  2. 等待一根阴线实体收盘在这根线的下方，这根阴线就是你的**“确认 K 线”**。
  3. 在“确认 K 线”的最低点下方挂一个卖出止损单（Sell Stop Order）入场。

• 方法二：提前入场 (更激进)

  • 在回调 K 线的最低点下方直接挂一个卖出止损单。

第四步：设定目标与预期

• 主要目标：此策略的主要目标是捕捉第二段行情。
• 潜在可能：一个强劲的趋势有时会走出第三段甚至第四段行情。你可以选择在第二段行情目标位进行部分止盈，保留部分仓位博取更大利润。
• 止盈参考：入场后，可以测量第一段“腿”的长度（风险 R），并将 0.5R、0.618R 或 1R 的等长距离作为你的止盈参考目标。

“腿”的失效与应对

并非所有的“腿”都会成功。当一个“需求腿”形成后，价格未能继续向上，反而跌破了整个“腿”的起点，我们就称之为“需求腿失效”。

• 失效信号：当回调持续，并且空头成功地用一根阴线收盘在“需求腿”的起点之下时，意味着所有在“腿”中做多的交易者都被套牢。
• 应对策略：被套牢的多头会在价格反弹回他们的成本价（保本点，Breakeven）附近时急于平仓离场。这为我们提供了新的交易机会：在他们“保本卖出”的位置寻找反向做空的机会。

失效尝试的失败

更有趣的交易机会来自于失效尝试的失败。例如，当空头尝试打压，试图让“需求腿”失效，但其收盘价未能收在“需求腿”起点之下时，这通常是一个强烈的信号，表明多头力量依然占据主导。

这时，之前被套牢的多头会信心大增，新的多头也会认为这是一个安全的入场点，从而推动价格开启第二段上涨。

“供给腿”失效的逻辑完全相同。

小时图案例

该策略适用于任何时间周期。以下是一些小时图的案例，展示了其普遍适用性。

总结

“供给需求腿”策略提供了一套机械化、可视化的交易系统，其核心要点如下：

1. 严格定义：首先要掌握构成有效“腿”的两个关键标准——至少三根 K 线，且 K 线实体间必须有跳空，不能过多重叠。
2. 耐心等待：严格遵守交易流程，等待“腿”形成、等待回调发生，绝不追单。
3. 顺势入场：在回调结束后，选择适合自己的入场方式（推荐使用“确认后入场”法），顺着第一段“腿”的方向入场，捕捉第二段行情。
4. 识别失效：当“腿”被反向突破时，要能识别出失效信号，并理解被套交易者的心理，甚至从中寻找反向交易的机会。

通过练习，这套方法可以帮助你更清晰地识别市场中的强弱力量，并找到高胜率的趋势延续交易机会。

引言

复盘是成为一名成功交易者的关键。传奇价格行为交易员 Al Brooks 坚持每日复盘长达三十年。他强调，成为交易员的关键就是不断地练习，只有积累了足够的复盘经验，才能在实盘中快速识别各种形态和 K 线组合，从而抓住交易机会。

本文将根据 Al Brooks 的方法，总结并拆解复盘的五个核心步骤，帮助你建立一套系统化的复盘流程。

复盘的五个步骤

Al Brooks 将寻找交易机会（即复盘的核心任务）的过程总结为五个步骤：

1. 第一步：画线。找出图表上所有的楔形、三角形、通道、双顶和双底。
2. 第二步：关注特殊 K 线。识别那些具有特殊意义的 K 线组合，例如巨量 K 线、pin bar、内包线（inside bar）、外包线（outside bar）等。
3. 第三步：标注入场位置。根据前两步的分析，标记出所有潜在的、合理的交易入场点，并附上简要说明。
4. 第四步：适用于所有市场和周期。认识到这套分析方法普遍适用于任何市场（股票、期货、外汇等）和任何时间周期。
5. 第五步：每天重复练习。将复盘变成一种习惯。

接下来，我们将详细拆解前三个关键执行步骤。

第一步：画线

画线是复盘的起点，目的是识别出市场的主要结构。在任意一张图表上，我们首先要找出以下几种常见的形态。

1. 寻找楔形 (Wedge)

上图我用绿色线表示

楔形是一种通道形态，指价格在通道内朝着一个方向运动时，出现三次或更多次“推动”（push）。

• 定义：一个楔形由三次推动组成。例如，一个上升楔形（Wedge Top）包含三次向上推动，每次推动的高点都可能比前一次高。
• 画法：连接这些高点或低点。Al Brooks 的一个习惯是，在寻找反转机会时，为了保持图表简洁，他通常只画一条线：
  • 对于上升楔形（通常寻找向下反转），他主要画上方的趋势线。
  • 对于下降楔形（通常寻找向上反转），他主要画下方的趋势线。

当然，画出完整的通道也是完全可以的，这取决于个人偏好。 此外，需要注意的是，形态不会是完美的，总会有一些点稍微突破或未触及趋势线。Al Brooks 的习惯是选择让某个点稍微“过头”的画法。

• 交易信号：楔形通常是反转信号。例如，在一个上升楔形顶部，当第三次推动发生后，如果出现强劲的看跌信号 K 线，则是一个很好的做空机会。

2. 寻找双顶和双底 (Double Top/Bottom)

上图我用蓝色线表示

双顶和双底的定义不必过于苛刻，形态“差不多”即可。它们是市场测试前期高点或低点的行为。

• 类型：
  • 标准双顶/底：两次测试价格几乎持平。
  • 更高的高点/更低的低点：第二次测试突破了前高/前低，形成陷阱后反转。
  • 更低的高点/更高的低点：第二次测试未达到前高/前低，显示出趋势的衰竭。
• 微型双顶/底：在 2-4 根 K 线内形成的双顶/双底，在更小的时间周期上会看得更清楚。

3. 寻找三角形 (Triangle)

上图我用黄色线表示

三角形分为收敛三角形和扩散三角形。

• 收敛三角形 (Converging Triangle)：高点不断降低，低点不断抬高，市场波动性减小，通常是趋势延续的信号。
• 扩散三角形 (Expanding Triangle)：高点不断抬高，低点不断降低，市场波动性增大，通常是反转形态，表明市场情绪不稳定。

第二步：关注特殊 K 线

上图我用紫色框框表示

在识别了市场结构后，我们需要关注那些能提供强烈交易信号的特殊 K 线或 K 线组合。

• 强趋势 K 线：连续几根同向、几乎没有重叠、收盘价接近端点的 K 线（例如三连阳），表明一方力量非常强劲，是趋势可能延续的信号。
• 突破形态 K 线：例如“双外包 K”（Outside-Outside Bar），这种形态本身就代表了一次突破尝试。可以根据其突破方向进行交易。

第三步：标注入场位置和做注释

这是复盘最关键的一步，它将静态的图表分析转化为动态的交易计划。在这一步中，我们需要明确区分两个概念，并采用 Al Brooks 最新的官方标注方法。

核心概念：信号 K 线 vs 入场 K 线

根据 Al Brooks 的系统，理解这两个概念至关重要：

1. 信号 K 线 (Signal Bar)：这是发出交易信号的 K 线。例如，一根强劲的、收盘在低点的阴线可能是一个做空信号 K 线。我们根据它来决定入场点（如其最低点下方一 Tick）。
2. 入场 K 线 (Entry Bar)：这是我们的订单实际被触发并进入市场的 K 线。通常，它是信号 K 线的下一根 K 线，但并不总是如此。

Al Brooks 强调，为了避免混淆并统一教学标准，他现在规定信号 K 线和入场 K 线不应该是同一根 K 线。虽然在极少数情况下，交易者可能会在信号 K 线收盘的瞬间用市价单抢先进场，但这并非其系统中标准的、推荐的入场方式。在他的官方教学和所有图表标记中，入场总是发生在信号 K 线形成之后，因此两者被严格区分开来。

标记方法：从方框到箭头 (最新官方标准)

上图展示了最新的箭头标记法。红色箭头表示卖出入场，绿色箭头表示买入入场。

Al Brooks 过去习惯用方块来标记交易，但现在官方已统一更新为箭头。

• 为何变更？这一变更主要是为了在他出版的黑白图文书籍中保持图表清晰，避免方框遮挡关键的 K 线信息，并确保所有教学材料（课程、图表分析、书籍）的一致性。

• 如何标记？

  • 使用一个向上或向下的箭头。
  • 箭头总是被放置在入场 K 线（Entry Bar）的上方或下方，而不是信号 K 线。
  • 向上箭头代表买入（做多）入场。
  • 向下箭头代表卖出（做空）入场。

• 关键点：入场不一定发生在信号 K 线的紧后一根 K 线。有时价格可能在信号 K 线出现后横盘几根 K 线，才最终触及你的挂单（Stop Order）入场点。在这种情况下，箭头依然要标记在那个最终触发你订单的 K 线上。

写注释

无论使用何种标记，写注释都是必不可少的一环。

• 在每个标记的交易点旁边，写下你为什么认为这是一个好的交易机会。例如：“楔形顶+强阴线信号”、“双底+突破买入”。
• 标注一些关键名词，加深自己对形态的理解。

这一步的目的是将你的思考过程具象化。即使你最初的分析是错误的，记录下来也能帮助你日后回顾和修正。

为了让复盘图更加简洁，我使用了官方使用的英文缩写方式注释，具体缩写词典如下图：

如何在 TradingView 跳转时间点

对于 1 年 内的 K 线图，我们可以使用 TradingView 的左下角跳转时间点功能来快速跳转。

但是想跳转到 2 年之前的时间点，就需要一点技巧了，方式就是：在搜索框里输入合约+日期就可以了. 如"ESM2022"直接点回车就行了。

ES 之后的 H M U Z 分别对应了 3月、6月、9月、12月的四个合约。

Bar Count 指标可以使用下面两个（其他的 Bar Count 指标不对于远期时间点无效）：

• https://cn.tradingview.com/script/YBg5QAh4-Intraday-Bar-Counting/
• https://cn.tradingview.com/script/VLPP33S1-bar-count-plot-only-for-far-lookback/

使用 PAHUB 一起来复盘

我最近开发了一个网站，提供一个价格行为学社区，大家一起复盘，一起学习，一起进步。其中有一个复盘任务模块，每天会自动随机选一个日期作为复盘任务，大家可以在 TradingView 上完成复盘任务，并提交到社区中。完成提交之后可以查看其他人的复盘结果，并进行讨论。

复盘地址：https://pahubcn.com/app/review-tasks

欢迎大家访问并参与进来，一起学习价格行为学，一起进步。

总结

系统化的复盘是从新手到稳定盈利交易员的必经之路。Al Brooks 的五步法为我们提供了一个清晰、可执行的框架：

1. 画线，识别市场结构（楔形、双顶/底、三角形）。
2. 关注特殊 K 线，寻找强烈的交易信号。
3. 使用箭头标记入场 K 线并附上理由。
4. 将此方法应用到所有市场和周期。
5. 坚持每日练习，直到你形成肌肉记忆。

通过日复一日的刻意练习，你将能更从容地应对瞬息万变的市场，并更准确地把握交易机会。

参考资料

• 5 Steps to Finding Today’s Trades
• 如何通过复盘训练提高自己的实盘能力【价格行为学】
• 价格行为学|5步找到交易机会|Price Action Al Brooks|BTC|形态|K线

引言

本文内容整理自 YouTube 博主 J Law 的“终极股票交易课程”系列视频的第四集。在本集中，J Law 分享了他作为全美投资大赛 (US Investing Championship) 冠军，是如何使用一个最常见却最容易被误解的工具——移动平均线 (Moving Average, MA) 的。

他强调，99% 的散户都用错了移动平均线。MA 绝不是一个可以孤立使用的“神奇指标”，而是作为构建“多重优势进场点 (M.E.T.A.)”的重要组成部分，其真正的威力在于与其他技术优势相结合。

移动平均线的基础与设定

J Law 主要使用的移动平均线包括：

• 短期：10MA, 20MA
• 中期：50MA, 63MA (季线)
• 长期：150MA (约30周线), 200MA, 250MA (约50周线)

关键点：

• EMA vs. SMA：J Law 认为两者在实战中差别不大，他个人习惯将 EMA 和 SMA 同时打开，以形成一个可视化的“区间 (Zone)”，这提醒自己 MA 并非一条精准的线。
• 灵活性：没有哪条 MA 是最重要的。强势股可能只回调至 10MA，而大盘调整时可能会去测试 200MA。一切都需要根据市场背景 (Context) 来判断。

移动平均线的核心误区与正确用法

核心误区：把 MA 当作独立的交易信号

绝大多数散户最大的错误，就是把“股价触及某条 MA”当作一个独立的买卖理由。例如，“跌到 200MA 就买入”。J Law 明确指出，这种机械式的操作是极易失败的，因为单凭一条线并不构成足够的交易优势。

正确用法：MA 只是构建 M.E.T.A. 的一个“优势”

移动平均线的真正用法，是将其视为一个动态的支撑或阻力，并将其与其他技术优势结合，共同构建一个多重优势进场点 (M.E.T.A.)。

“单凭移动平均线本身并不具备进场理由。” —— J Law

实战案例：冠军的交易心法

J Law 通过他在 2024 年全美投资大赛中的几个关键交易，展示了如何将 MA 融入 M.E.T.A. 策略。

案例一：SMCI - 趋势线 + 横向支撑 + MA

• 背景：SMCI 处于强势上涨后的盘整阶段。
• M.E.T.A. 构建：
  1. 优势一 (趋势线)：价格回调至突破后的下降趋势线所形成的支撑。
  2. 优势二 (横向支撑)：价格回调至前期阻力位翻转 (Flip) 成的支撑区。
  3. 优势三 (MA)：价格同时触及 20MA 支撑区。
• 结果：J Law 在这个汇集了三重优势的 M.E.T.A. 区域进场，最终获得了超过 100% 的回报，为赢得比赛奠定了基础。

案例二：APP (Applovin) - 多重优势叠加

• 背景：APP 在经历一轮大涨后进入回调。
• M.E.T.A. 构建：
  1. 优势一 (趋势线)：回调至下降趋势线翻转成的支撑。
  2. 优势二 (横向支撑)：回调至前浪顶阻力翻转成的支撑区。
  3. 优势三 (MA)：回调至 10MA 附近。
  4. 优势四 (动能)：入场前一天是放量大阳线，显示短期动能强劲。
  5. 优势五 (成交量)：入场当天是低量回调。
• 结果：在这个具备五重优势的 M.E.T.A. 区域进场后，股价继续大幅上涨。

案例三：GFI - 双底形态后的 M.E.T.A. 入场

• 背景：2024年3月，GFI 走出一个双底形态后，开启了一段带量的上升波段，随后的回调则温和且缩量。
• M.E.T.A. 构建：
  1. 优势一 (横向支撑)：价格回调至由前浪顶阻力翻转成的支撑区。
  2. 优势二 (MA)：同时触及 20 EMA 支撑。
  3. 优势三 (成交量)：回调是低量的。
• 关键点：J Law 指出，有时价格会跌破第一层 M.E.T.A.，去测试更下一层的支撑。交易者需要将止损设置在合理的支撑区域之下，避免被轻易“洗出去”。

案例四：OSCR - 突破后的多重进场机会

这个案例完美诠释了错过了首次突破，依然有二次、三次上车机会的理念。

• 背景：2024年4月，OSCR 突破了一个长达数月的平台（Base），初始突破点在 15.2 左右。
• 二次进场机会 (M.E.T.A.)：
  • 对于错过首次突破的交易者，J Law 指出，随后的低量回调提供了绝佳的二次进场点。
  • 这个位置汇集了 50MA 支撑、前期阻力翻转成的支撑区、上升趋势线支撑以及低量回调这四重优势。
• 核心理念：技术水平到家的交易者从不追高（FOMO），因为他们知道，强势股在上涨过程中总会提供数个低风险、高回报的 M.E.T.A. 进场点。

案例五：FSLR - 业绩突破后的分层 M.E.T.A. 回调

• 背景：2024年5月，FSLR 在业绩发布后，带量突破了一个整理平台。
• 分层的 M.E.T.A. 区域：
  • 第一层 M.E.T.A.：回调至 10MA 和第一级前浪顶支撑。
  • 第二层 M.E.T.A.：继续回调至 20MA 和第二级前浪顶支撑，同时这里还有一条上升趋势线提供支撑。
• 结果：股价在第二层 M.E.T.A. 获得强力支撑后，短时间内大幅上涨超过 50%。这个案例再次证明了 M.E.T.A. 是一个“区域”而非一条“线”。

市场背景分析：2024年8月的小股灾与纳指期货 (NQ)

在进入下半年的关键交易前，J Law 首先分析了当时的市场大背景——发生在2024年7月至8月的“日元拆仓小股灾”。

• 核心思想：J Law 强调，熊市是发掘领导股的最佳时机。市场恐慌时，能展现出非凡抗跌能力的股票，往往是下一轮牛市的龙头。因此，在熊市中更应该勤做功课。

• 纳指100期货 (NQ) 的 M.E.T.A. 分析：他通过分析纳指期货，判断出 2024年8月5日“黑色星期一”很可能就是市场底部。

  • 日线图 M.E.T.A.:
    1. 优势一 (MA): 价格跌至 200天移动平均线。
    2. 优势二 (趋势线): 同时触及一条长期的上升趋势线支撑。
    3. 优势三 (横向支撑): 此处也是一个由前期阻力翻转成的支撑区。
  • 周线图 M.E.T.A.: 4. 优势四 (更长周期 MA): 在周线图上，价格还触及了 50周移动平均线（相当于250天线）的支撑。

• 交易心法：当大盘指数本身都回调到了一个汇集了四重优势的 M.E.T.A. 区域时，交易者就应该积极地去寻找那些比大盘更强、已经拒绝下跌的领导股。这正是他在此时重仓出击 Palantir 的大前提。

案例六：Palantir (PLTR) - 世纪级别的交易机会

第一次入场

第二次入场

这是 J Law 赢得比赛的致胜关键。

• 背景：在 2024 年 8 月市场大跌（黑色星期一）后，大盘本身已回调至一个由 200MA、上升趋势线和横向支撑构成的 M.E.T.A. 区域。
• 识别领导股：Palantir 在大盘暴跌时表现出极强的相对强度 (Relative Strength)，率先反弹并接近历史新高。
• M.E.T.A. 构建 (9月初)：
  1. 优势一 (横向支撑)：股价回调至前期重要的阻力翻转支撑区。
  2. 优势二 (MA)：同时回调至 20MA 和 50MA 支撑。
  3. 优势三 (趋势线)：回调至由两个浪顶连接而成的趋势线支撑。
  4. 优势四 (成交量)：整个回调过程成交量萎缩，呈低量回调。
• 冠军心法：用利润去冒险 (Finance Risk with Profit)
  • J Law 在 8 月份的 Palantir 交易中已获利 30%，他在市场调整时果断了结了这部分利润。
  • 在 9 月初这个绝佳的 M.E.T.A. 出现时，他将之前赚取的利润作为**“风险资本”**，全部重新投入，并建立了更大的仓位。
  • 策略：如果这次交易失败，他最多只会损失之前赚到的利润，本金无虞；但如果成功，他将获得巨大的回报。
• 结果：这笔交易最终带来了超过一倍的回报，直接奠定了他破纪录夺冠的基础。

案例七：CAR - 沽空操作的 M.E.T.A. 应用

J Law 强调，他的财富主要来自做多，但偶尔也会在牛市回调期间，通过“买强沽弱”的策略来对冲风险。

• 背景：2024年8月中，大盘反弹至重要阻力区，J Law 计划沽空弱势股 CAR。
• 沽空的 M.E.T.A. 构建：
  1. 优势一 (横向阻力)：价格低量反弹至前期重要的跌破点（Breakdown Level）所形成的阻力区。
  2. 优势二 (MA)：同时反弹至 20MA 阻力。
  3. 优势三 (成交量)：反弹是非常低的成交量。
• 结果：股价在精准触及这个沽空 M.E.T.A. 区域后，迅速下跌了近 28%。

更多下半年成功交易案例

在视频的最后，J Law 展示了他在2024年下半年操作过的其他几笔成功交易，并鼓励观众自行分析图表，思考他在何处利用 M.E.T.A. 策略进场。这些股票包括：

• Tesla
• ISRG
• NOW
• ALAB
• SE
• RBRK

这部分内容旨在训练观众独立思考和应用所学知识的能力。

两种离场策略：趁强卖出 vs. 趁弱卖出

J Law 也分享了他的两种离场哲学：

1. 趁强卖出 (Sell Into Strength)：在股价强劲上涨并到达预设的阻力位（如 TRL）或达到满意的风险回报比时，主动获利了结。优点是能锁定利润，缺点是可能错过后续更大的涨幅。
2. 趁弱卖出 (Sell Into Weakness)：设置一个移动的止盈点（如 10MA 或 20MA），只要价格不跌破该支撑，就一直持有。优点是可能抓住大趋势，缺点是利润回撤会比较大。

在比赛中，J Law 采用了混合策略，根据对个股的信心和市场环境灵活切换，而他的妻子则严格采用“趁弱卖出”的机械式策略，同样取得了亚军的好成绩。这说明，策略的一致性比策略本身更重要。

三大交易锦囊：冠军的思维模式

在视频的最后，J Law 分享了三个他认为是长期获利关键所在的“交易锦囊”。

锦囊一：用利润去抵消风险，而非本金

这是 J Law 认为能“立于不败之地”的核心思维。

• 具体做法：在每年年初，他会假设自己从零开始，交易风格相对保守。当开始盈利后，他会用已经赚到的利润作为“软垫”或“风险资本”，去为新的交易承担风险。
• 核心逻辑：如果新交易失败，损失的只是利润，本金不会受到威胁。而一旦交易顺利，利润软垫会越来越厚，让他有更大的弹性在关键时刻（如 Palantir 的案例）重仓出击，打出“全垒打”。
• 追求有效交易：这种思维模式也促使交易者追求“有意义的”成功交易，即那些能够显著改变账户净值的交易，而不是沉迷于高胜率但小仓位的“蝇头小利”。

锦囊二：顺手时才进取，不顺手时收手

• 具体做法：只有在交易顺手、与市场节奏合拍时，才变得激进（Aggressive），甚至在极少数情况下动用杠杆。一旦交易开始变得困难，或者连续出错，他会毫不犹豫地减小仓位（Cut Size），宁愿错失机会也要先保护好资本。
• 核心逻辑：作为散户最大的优势是灵活性，要做到“赢谷输缩”（赢的时候加码，输的时候收手）。避免在逆境中情绪化地加大赌注。

锦囊三：交易策略必须与市场环境相匹配

• 具体做法：J Law 强调，不存在一种能在所有市场环境中都奏效的“万能策略”。交易者必须具备辨别当前市场环境的能力，并适时转换策略。
  • 强趋势牛市 (Strong Uptrend)：最适合的是头寸交易 (Position Trading)，即找出领导股并用“趁弱卖出”的方式尽量持有，以捕捉大的波段。
  • 横向拉锯市 (Whipsaw Market)：更适合短线的波段交易 (Swing Trading) 或日内交易 (Day Trading)。
• 核心逻辑：用错误的策略应对当前的市场，是导致牛市也亏钱的重要原因。交易的成功不仅在于技术，更在于对市场大环境的认知和适应能力。

总结

移动平均线并非圣杯，99% 的散户用错它，是因为把它当成了唯一的决策依据。通过 J Law 的冠军级实战案例，我们学到了移动平均线的真正用法：

• 核心思想：MA 只是一个动态的参考，必须与其他技术优势（趋势线、S/R、成交量等）结合，形成多重优势共振，才能构成高概率的交易点。
• 冠军心法：用利润去承担风险。在关键时刻，敢于用已经到手的利润去博取颠覆性的回报，这是从业余走向顶尖的关键一步。
• 策略一致性：无论是哪种进场或离场策略，长期坚持并保持一致性，远比试图抓住每一次“完美”操作更重要。

掌握了移动平均线在 M.E.T.A. 框架下的正确用法，你的交易系统将变得更加稳固和强大。

引言

本文内容整理自 YouTube 博主 J Law 的“终极股票交易课程”系列视频的第三集。在前两集中，我们学习了 M.E.T.A. 的核心思想以及趋势线的应用。本集将深入探讨一个更为神奇的图表模式——平行通道 (Parallel Channel)。

J Law 指出，价格在很多时候并非随意波动，而是倾向于在平行的通道内运行。掌握平行通道的绘制与应用技巧，能帮助交易者更精准地拿捏进场和离场的时机。

什么是平行通道 (Parallel Channel)？

平行通道是由两条平行的趋势线构成的价格运行区间。它直观地反映了在特定趋势下，买卖双方供求力量的动态平衡范围。

• 上升通道 (Ascending Channel)：由一条上升趋势线支撑 (UTL) 和一条平行的上升趋势线阻力 (TRL) 构成。
• 下降通道 (Descending Channel)：由一条下降趋势线阻力 (DTL) 和一条平行的下降趋势线支持 (TSL) 构成。

如何绘制平行通道：“2+1”画法

与传统的三点画法不同，J Law 推荐一种更高效、更具预测性的**“2+1”画法**。这种方法能让你更早地识别出通道，从而抓住交易机会。

• 画下降通道：
  1. 用两个摆动高点 (Swing Highs) 画出下降趋势线阻力 (DTL)。
  2. 将这条线平行复制，移动到两者之间的那一个摆动低点 (Swing Low)，即可构成下降通道。
• 画上升通道：
  1. 用两个摆动低点 (Swing Lows) 画出上升趋势线支撑 (UTL)。
  2. 将这条线平行复制，移动到两者之间的那一个摆动高点 (Swing High)，即可构成上升通道。

J Law 强调，用这种方法预测出的第一个触及通道另一端的点，其准确率通常是最高的。

绘制通道的三大原则

1. 范围决定周期：预测短期趋势用小范围图表，预测长期趋势用大范围图表。
2. 先有趋势，再画通道：必须在市场已经形成清晰的“一浪高过一浪”或“一浪低过一浪”的趋势后，画通道才有意义。
3. 合理性与动态调整：画出的通道必须看起来“合理”。如果与前期的重要支撑阻力位严重冲突，或者价格行为完全不尊重通道边界，那么这个画法可能就是不合理的。技术分析师需要根据最新的价格发展，对通道进行微调 (Adjustment)。

实战应用：结合 M.E.T.A. 思想

平行通道本身就是一个强大的工具，但如果能将其融入 M.E.T.A. 框架，与其他优势相结合，其威力将倍增。

案例一：Netflix (NFLX) - 上升通道的获利了结

• 背景：在 EP2 的案例中，我们在一个 M.E.T.A. 区域买入了 Netflix。
• 通道应用：J Law 通过“2+1”画法，绘制了一个上升通道。
• 多重优势离场点：当价格上涨至上升通道顶部阻力 (TRL) 时，这个位置恰好也与周线图上的前期重要横向阻力位重叠。这两个优势的汇集，构成了一个强大的 Short Edge（短仓优势）区域。
• 结果：J Law 在此区域发出了获利离场的警告。随后，股价在该区域见顶，大幅回调，验证了通道和多重优势判断的准确性。这个案例完美展示了如何利用通道顶部作为精准的获利了结点。

案例二：长城汽车 (2333.HK) - 下降通道的沽空操作

• 背景：股价在一个上升通道顶部（同时也是前期横向阻力区）受阻，并出现了一根放量的标志性大阴线，确认了阻力的有效性。
• M.E.T.A. 入场：J Law 并没有在价格反弹时立即沽空，而是等待它低量反弹至一个由前期支撑转化成的阻力区 (Flipping)、10/200 日均线阻力共同构成的 M.E.T.A. 区域时，才执行沽空。
• 通道应用：交易的初始获利目标，就是下降通道的底部支撑 (TSL)。
• 结果：股价在 M.E.T.A. 区域受阻后，精准地跌至下降通道底部，交易者获得了超过 29% 的回报。

结语

平行通道是揭示市场运行节奏的“藏宝图”。通过 J Law 传授的“2+1”画法和三大原则，交易者可以更科学、更客观地绘制和使用通道。

• 核心画法：“2+1”能让你领先一步预测市场的潜在转折点。
• 关键思维：通道并非一成不变，必须结合市场结构和价格行为进行合理性判断和动态调整。
• 最佳实践：不要孤立地使用通道。将通道的支撑或阻力作为构建 M.E.T.A. 的一个强大优势，结合均线、横向 S/R 等其他因素，寻找优势共振点，这才是通往稳定获利的康庄大道。

通过本集的学习，我们又掌握了一个强大的图表工具。在下一集中，我们将继续探索构成 M.E.T.A. 的其他关键要素。

引言

本文内容整理自 YouTube 博主 J Law 的“终极股票交易课程”系列视频的第二集。在上一集中，我们了解了“多重优势进场点 (M.E.T.A.)”的核心思想。从本集开始，J Law 将逐一拆解构成 M.E.T.A. 的各项优势，而今天的主题，就是其中最基础也最强大的工具之一——趋势线 (Trend Line)。

J Law 强调，趋势线看似简单，但其中蕴含的细节却决定了交易的成败。正确地使用趋势线，甚至可以帮你捕捉到长达数十年的市场关键转折点。

趋势线：超越横向的斜向支撑与阻力

我们已经知道，由前期高点（Swing High）和低点（Swing Low）构成的横向支撑与阻力是市场的记忆。而趋势线，则是斜向发展的支撑与阻力，它构成了价格运行的趋势通道。

趋势线的惊人力量：长期有效性

J Law 展示了一个震撼的案例：S&P 500 指数的月线图。

• 仅用 1982 年和 1984 年的两个底部画出一条上升趋势线，便精准地预测了 1987 年和 1990 年的两个周期性底部。
• 更令人难以置信的是，这条趋势线在 26 年后，再次成为了 2009 年金融海啸的市场底部支撑！

这个例子雄辩地证明，正确绘制的趋势线（尤其是在高时间周期图表上）具有超长期的有效性，其重要性远超绝大多数复杂指标。

如何正确绘制和使用趋势线

J Law 指出，普通交易者之所以用不好趋势线，是因为忽略了以下核心原则和细节：

原则一：两点即可画线

与传统教科书所说的“三点确认”不同，J Law 强调两点即可画出一条有效的趋势线。无论是两个摆动低点（画上升趋势线）还是两个摆动高点（画下降趋势线），就已经足够用来预测下一个潜在的转折点。这样可以更早地发现机会。

原则二：趋势线是一个“区域 (Zone)”，而非“死线”

价格**短暂穿越（Overshoot / Shakeout）**趋势线是非常常见的现象。如果价格在短暂刺穿后能迅速回到趋势线之上/之下，这往往是一个更强的信号，预示着趋势将向相反方向发展。因此，不能因为价格触碰或轻微穿越就机械式地操作。

原则三：斜度决定强度

• 越倾斜的趋势线，越不稳定，其支撑或阻力作用越弱，也越容易被突破。
• 斜度越平缓的趋势线，越稳定，其支撑或阻力作用越强。

当一条陡峭的趋势线被突破后，价格往往会去寻找下一条更平缓的趋势线作为新的支撑或阻力。

原则四：趋势线需要动态微调 (Adjustment)

市场是动态发展的，趋势线也应该随之调整。当出现新的、更重要的摆动高点或低点时，应该根据新的价格行为来微调趋势线，使其更“合理”，更能反映当前的市场共识。

四种基本的趋势线及其应用

趋势线根据方向和功能，可以分为四种类型：

1. 上升趋势线支撑 (Up Trend Line, UTL)：连接两个或以上摆动低点，构成上升趋势中的动态支撑。
2. 上升趋势线阻力 (Trend Resistance Line, TRL)：连接两个或以上摆动高点，构成上升趋势中的动态阻力，常用于获利了结。
3. 下降趋势线阻力 (Down Trend Line, DTL)：连接两个或以上摆动高点，构成下降趋势中的动态阻力。
4. 下降趋势线支持 (Trend Support Line, TSL)：连接两个或以上摆动低点，构成下降趋势中的动态支持，常用于熊市反弹的抄底或空头回补。

实战应用：Netflix (NFLX) 的 UTL 交易

J Law 以 2023 年 5 月的 Netflix 交易为例，展示了如何结合 M.E.T.A. 思想应用 UTL：

1. 寻找 Danger Point：首先，价格回调至由前期两个低点画出的 UTL 附近。这个位置被称为“危险点 (Danger Point)”，因为此时趋势线是否有效尚不确定。直接在此处买入，盈亏比极高，但成功率相对较低，属于逆短期势的操作。
2. 等待确认，寻找 M.E.T.A.：J Law 并没有在 Danger Point 直接入场，而是等待价格在该 UTL 获得支撑并确认反弹（突破了短期下跌结构）后，再寻找回调买入的机会。
3. 识别 M.E.T.A. 区域：他等待价格回调至一个由前期阻力转化成的支撑区 (Flipping)、10/20 日均线以及不远处的 UTL 共同构成的多重优势区域 (M.E.T.A.)。
4. 执行交易：当价格低量回调至此 M.E.T.A. 区域时，果断买入。最终，这笔交易在两个月内获得了超过 45% 的回报，而初始风险仅为 2% 左右，实现了超过 20R 的惊人盈亏比。

结语

J Law 在第二集的教学中，将看似简单的趋势线工具提升到了一个全新的战略高度。他强调，成功的关键不在于画线的工具本身，而在于背后对市场结构的理解和多重优势共振的思维方式。

• 核心思维：趋势线是动态的、有范围的，并且需要结合市场最新发展进行微调。
• 关键技巧：利用不同斜度的趋势线判断趋势的稳定性，并通过“2+1”画法及早识别通道。
• 最佳实践：不要孤立地使用趋势线。将它作为构建 M.E.T.A. 的一个重要组成部分，耐心等待多重优势汇集，并结合 K 线信号确认入场，才能大幅提高交易的胜率。

通过本集的学习，我们掌握了 M.E.T.A. 九大优势中的第二个——趋势线。在下一集中，我们将继续深入学习其他构成 M.E.T.A. 的关键要素。

引言

本文内容整理自 YouTube 博主 J Law 的“终极股票交易课程”系列视频的第一集。在本集中，J Law 深入剖析了为何绝大多数散户投资者在股票市场中长期处于亏损状态，并首次提出了他个人交易体系的核心理念——“多重优势进场点”（Multiple Edge Trading Area, 简称 M.E.T.A.）。

这个概念不仅是区分专业交易者与业余投资者的分水岭，也是构建一个能够长期稳定获利的交易系统的基石。

散户长期亏损的根本原因

J Law 指出，散户投资者普遍面临一个困局：赢少输多。具体表现为，10 次交易中可能只有 1-2 次盈利，其余 8 次都是亏损；更糟糕的是，盈利时只是小赚，亏损时却是大亏。

这种现象的根源在于，散户在下单交易的那一刻，根本不知道自己是否具备交易优势。他们往往是基于单一、不可靠的理由入场，更像是一种“搏一搏”的赌博心态，而非基于概率优势的策略性决策。

常见的错误进场方式

视频中列举了几个散户常见的、极易导致失败的进场方式：

1. 追涨杀跌 (Fear of Missing Out, FOMO)：看到一根放量的大阳线或大阴线，害怕错过行情而匆忙入场。这种情绪化交易往往买在短期高点或卖在短期低点。
   • 例子：2022年1月，特斯拉（TSLA）单日大涨13.53%，许多人追高买入，结果立刻遭遇大幅回调。
2. 迷信移动平均线：盲目相信 50 日线或 200 日线是“神奇的”支撑或阻力，一旦价格触及就机械式地买入或卖出，而忽略了整体市场背景。
   • 例子：2018年，腾讯控股（0700.HK）多次在 200 日线获得支撑，但当投资者再次于 200 日线买入时，却遭遇了长期的下跌。移动平均线在很多时候会被价格反复穿越，并非总是有效。
3. 简单的突破交易：仅仅因为价格突破了前一个高点（阻力位）就认为趋势将延续，从而买入。
   • 例子：2023年，GTLB 放量突破前高和 200 日线，看似强势，但几天后便大幅回落，导致突破买入者严重亏损。

核心问题：基于单一理由的交易

J Law 强调，以上所有错误操作的共同点在于——交易决策仅仅基于单一的理由。无论是看到大阳线、触及某条均线，还是突破了某个价位，这些都只是孤立的信号。任何单一的指标或形态，其成功率都非常有限。如果随机测试 1000 个在 50 日线买入的例子，你会发现大多数最终都是失败的。

“我是绝对不会基于单一有利因素而作出任何的投资决定，因为我是不相信任何一个指标是完全可靠的。” —— J Law

专业交易者的思维：寻找多重优势 (Multiple Edge)

与散户的“单点式”决策不同，专业交易者在入场前，会像追求女神一样，确保自己具备多重优势。

这个比喻非常生动：

• 帅气（单一优势）：机会不大。
• 帅气 + 有腹肌（双重优势）：机会稍大。
• 帅气 + 有腹肌 + 顾家（三重优势）：机会大增，女神愿意和你吃饭。
• 帅气 + 有腹肌 + 顾家 + 白手起家 + 风趣幽默 + 成熟可靠…（多重优势）：成功率极高。

交易也是同理。与其依赖一个经常失败的单一信号，不如将三至五个独立的、有利的信号结合起来，创造一个具备多重优势的进场点。

M.E.T.A.：多重优势进场点的概念

J Law 将这种汇集了多个优势的交易区域，称为 M.E.T.A. (Multiple Edge Trading Area)。

M.E.T.A. 的核心逻辑是： 当多个不同类型的交易者（例如，趋势线交易者、均线交易者、形态交易者、价格行为交易者等）在同一个价格区域看到相同的交易信号时，他们会像“集结号”一样，同时在这个区域入场。

这种由不同交易策略形成的共识，会汇集起庞大的资金力量，共同捍卫这个价格区域，从而极大地提高了价格朝预期方向发展的概率。

“我们不想在一个潜在进场点那里，只看到個別散户或只有一小撮投资者和你站在同一阵线。我们是想看到有很多很多很多种的交易人……用庞大资金一起合力去捍卫那一个交易位置或区间。” —— J Law

交易 M.E.T.A. 的好处

只在出现 M.E.T.A. 时才进行交易，能带来诸多好处：

1. 降低交易频率：M.E.T.A. 并不会经常出现，这能有效避免因“为交易而交易”导致的无谓亏损。
2. 提升专注度和纪律性：等待高质量的信号能培养耐心和纪律。
3. 适用性广：M.E.T.A. 策略适用于任何可以使用图表分析的金融市场。
4. 排除噪音：只需专注于图表上的技术信号，无需被基本面分析或新闻消息所干扰。

结语

J Law 在课程的第一集就明确指出了专业与业余的根本区别：是否在具备多重优势的情况下才下注。通过引入 M.E.T.A. 的概念，他为交易者提供了一个系统性的框架，用于识别高概率的交易机会。

在接下来的课程中，J Law 将会详细讲解构成 M.E.T.A. 的九大优势分别是什么。本系列文章也将继续跟进，为您带来详尽的整理和解读。

引言

本文将介绍一种由交易员 Rose 提出的高效剥头皮（Scalp）策略——“Caveman Setup”（野人策略）。这个策略的核心思想是识别并利用一次失败的趋势突破尝试，在市场反转的瞬间入场，捕捉快速的利润。

该策略之所以被称为“野人”，或许是因为它的规则简单直接，一旦符合条件便果断出击。它非常适合用来交易那些看似要突破却没能成功的“陷阱”。

本文所有内容都来自于 rose 的 Discord 讨论内容，我只是负责翻译和整理。

Caveman 策略的核心逻辑

Caveman 策略由两个关键的 K 线组成：

1. 信号 K (Signal Bar)：一根强劲的趋势 K 线（大阳线或大阴线），它代表了市场一方（多头或空头）尝试推动价格、延续趋势的努力。这根 K 线的强度至关重要。
2. 触发 K (Trigger Bar)：紧随信号 K 之后的一根反向 K 线，它不仅完全逆转了信号 K 的努力，还收盘超越了信号 K 的边界，从而“触发”了交易信号。

这个组合的背后逻辑是：当一方（如多头）用尽全力（强的信号 K ）但依然被另一方（空头）完全压制（强的触发 K ）时，说明原趋势的力量已经衰竭，市场很可能会快速向相反方向运动，从而创造了一个高概率的短线交易机会。

看跌 Caveman 策略 (Bearish Caveman)

当多头尝试向上突破失败时，就为看跌 Caveman 策略创造了条件。

规则：

1. 信号 K：必须是一根强劲的阳线，其实体应该较大，且收盘价接近最高点。
2. 触发 K：必须是一根阴线，其收盘价必须低于信号 K （阳线）的开盘价或最低价。
3. 入场点：
   • 在触发 K 收盘时立即做空。
   • 或在价格回调至突破点（信号 K 低点附近）时做空。
   • 或在信号 K 下方一 tick 位置挂单做空（如图中红色箭头所示）。
4. 加仓/补救：如果入场后价格对你不利（向上反弹），可以在触发 K 的上三分之一处，或在为计算风险回报（RR）而测量的整个交易区间（Trading Range, 简称 TR）的上三分之一处加仓做空。
5. 止盈：总是在 HR (Half R, 即 0.5R) 和 1R 的位置进行剥头皮式止盈。
6. 止损：设置在信号 K 的最高点之上（如图中 stop 所示）。

看涨 Caveman 策略 (Bullish Caveman)

当空头尝试向下突破失败时，则构成了看涨 Caveman 策略的机会。

规则：

1. 信号K：必须是一根强劲的阴线，实体较大，收盘价接近最低点。弱的阴线（如十字星）不是好的信号。
2. 触发K：必须是一根阳线，其收盘价必须高于信号 K （阴线）的开盘价或最高价。
3. 入场点：
   • 在触发 K 收盘时立即做多。
   • 或在价格回调至突破点（信号 K 高点附近）时做多。
   • 或在触发 K 上方一 tick 位置挂单做多（如图中绿色箭头所示）。
4. 加仓/补救：如果入场后价格对你不利（向下跌），可以在触发 K 的下三分之一处，或在为计算风险回报（RR）而测量的整个交易区间（Trading Range, 简称 TR）的下三分之一处加仓做多。
5. 止盈：同样，在 HR (Half R, 即 0.5R) 和 1R 的位置进行剥头皮式止盈。
6. 止损：设置在信号 K 的最低点之下（如图中 stop 所示）。

关键要点：背景为王 (Context is King)

Rose 在交流中反复强调，成功运用此策略的关键在于正确评估情境，尤其是信号 K 的强度。

一个无效的案例：

在上图中，有交易者尝试在 bar 52 进行看涨 Caveman 交易。然而，Rose 指出这是一个糟糕的交易，因为它的**信号 K **（bar 51）非常疲弱，并没有显示出空头强力打压的意图。没有强力的失败，就不会有强力的反转。

因此，在运用此策略时，必须优先过滤掉那些信号 K 不够强劲的形态。

总结

Rose 的 Caveman 策略是一个基于“失败的突破”逻辑的强大交易系统。它要求交易者不仅能识别形态，更能深刻理解其背后的市场多空博弈。

• 核心：寻找“强劲的信号 K + 更强劲的触发 K ”这一组合。
• 关键：信号 K 的强度是决定性因素。弱的信号 K 意味着潜在动能不足，应果断放弃。
• 应用：该策略适用于短线剥头皮，需要快速止盈，并严格遵守止损规则。

通过严格筛选交易机会并遵守规则，Caveman 策略可以成为你工具箱中一把锋利的“野人石斧”。

实战案例：2025年6月11日盘面复盘

为了更好地理解 Caveman 策略在实际交易中的应用，我们来复盘 2025 年 6 月 11 日的盘面。当天出现了多个符合条件的 Caveman 交易机会。

案例一：Caveman 1 - 看涨 (Bullish)

• 分析：B5 作为触发 K ，强势收盘于信号 K B4 之上，形成看涨信号。
• 入场点：
  • 在 B5 收盘时买入。
  • 在 B5 上方挂单买入。
  • （回调至区间的入场方式在此处不适用）。
• 目标：1R 和 2R。

案例二：Caveman 2 - 看跌 (Bearish)

• 分析：B20 作为触发 K ，强势收盘于强力阳线信号 K B19 之下，形成看跌信号。B22 提供了回调至突破区的入场机会。
• 入场点：
  • 在 B20 收盘时做空。
  • 在 B20 下方一 tick 挂单做空。
  • 利用 B22 回调至突破点时做空。
• 目标：R7。

案例三：Caveman 3 - 看跌 (Bearish)

• 分析：在 B22 的回调之后，B24 再次成为触发 K ，收盘于 B23 之下，提供了二次入场机会。
• 入场点：
  • 在 B24 收盘时做空。
  • 在 B24 下方挂单做空。
  • 利用 B25 回调至突破点时做空。
• 目标：R4。

案例四：Caveman 4 - 看跌 (Bearish)

• 分析：B30 触发了又一个看跌信号，B31 提供了回调入场的机会。
• 入场点：
  • 在 B30 收盘时做空。
  • 在 B30 下方挂单做空。
  • 利用 B31 回调至突破点时做空。
• 目标：R3。

案例五：Caveman 5 - 看涨 (Bullish)

• 分析：B36 强势收盘，形成看涨信号，随后的 B38 和 B39 提供了回调买入的机会。
• 入场点：
  • 在 B36 收盘时买入。
  • 在 B36 上方挂单买入。
  • 利用 B38 或 B39 的回调买入。
• 目标：2R。

案例六：Caveman 6 - 看跌 (Bearish)

• 分析：B49 收盘于强阳线 B48 之下，形成看跌信号。这是一个无需等待回调即可入场的例子。
• 入场点：
  • 在 B49 收盘时做空。
  • 在 B49 下方挂单做空。
• 目标：4R。

• 备选方案：如上图所示，如果以更强的信号 K B43 作为基准来重新测量，可以获得更优的目标位，尤其是在趋势延续的情况下。

案例七：Caveman 7 - 看涨 (Bullish)

• 分析：B59 作为触发 K ，强势收盘。B61 回调至整个价格波动区间的 50% 位置，提供了绝佳的加仓或二次入场点。
• 入场点：
  • 在 B59 收盘时买入。
  • 在 B59 上方挂单买入。
  • 在 B61 回调至区间 50% 位置时买入。
• 目标：1.5R。

案例八：Caveman 8 - 看跌 (Bearish)

• 分析：B65 触发了一个无需等待回调的看跌信号。
• 入场点：
  • 在 B65 收盘时做空。
  • 在 B65 下方挂单做空。
• 目标：3R。

案例九：Caveman 9 - 看涨 (Bullish)

• 分析：B74 触发看涨信号后，市场连续给出了 B75, B76, B77 三次回调至突破区的机会。
• 入场点：
  • 在 B74 收盘时买入。
  • 在 B74 上方挂单买入。
  • 利用 B75, B76 或 B77 的回调买入。
• 目标：1.5R。

引言

本文将深入探讨一种在价格行为分析中较为进阶的概念——“Mother Bar”（孕线）及其交易策略。该策略源自交易员 Rose，本文内容主要基于 PriceActionKim 对其的讲解，核心是利用 Mother Bar 形成后的特定价格区域，通过限价单（Limit Order）进行高胜率的剥头皮（Scalp）交易。

这个概念对于初学者可能稍有难度，因为它不仅涉及到对市场结构的深刻理解，还需要交易者熟练运用限价单。然而，掌握它将极大地帮助你理解在某些关键价位市场发生反转和波动的内在逻辑。

什么是 Mother Bar (孕线)？

Mother Bar，中文常称为“孕线”或“母子线”，是一个由两根 K 线组成的经典形态：

• Mother Bar (母线)：第一根 K 线。
• Inside Bar (子线)：第二根 K 线，其最高价和最低价完全被第一根 K 线的范围所包裹。

这个形态之所以重要，是因为它直观地表示市场进入了一个短暂的平衡状态或震荡区间（Trading Range）。母线的范围定义了这个区间的边界，而子线则代表在这个边界内买卖双方力量的暂时均衡。

Mother Bar 的关键点位

Mother Bar 策略的核心在于利用其内部划分出的精确点位来进行交易。这些点位可以被视为机构交易者竞争最激烈的区域。我们可以将 Mother Bar 的范围从下到上标记为 0 到 1，然后划分出以下几个关键区域：

• 卖出区 (Sell Zone) [0.66 ~ 1.1]：这是主要的卖出区域。
  • 陷阱区 (Trap Zone) [0.89 ~ 1.1]：卖出区内的上沿部分。当价格进入此区域时，看似要向上突破，但很可能是多头陷阱，机构会在此处套住追高的交易者。
• 买入区 (Buy Zone) [0.33 ~ -0.11]：这是主要的买入区域。
  • 陷阱区 (Trap Zone) [0.11 ~ -0.11]：买入区内的下沿部分。同理，当价格进入此区域时，看似要向下跌破，但很可能是空头陷阱。
• 中间区域/指盈区 [0.33 ~ 0.66]：这个中间地带通常作为剥头皮交易的初步指盈（Take Profit）目标。
• 关键竞争位 [0.21 / 0.79]：根据该策略，这两条线是多空双方竞争最激烈的位置。例如，如果多头的 K 线实体能收盘在 0.79 上方，则代表向上突破的概率增加。

如何在不同市场背景下使用 Mother Bar

Mother Bar 策略的应用需要结合当前的市场背景，不能一概而论。主要有以下三种情况：

背景一：震荡区间 (Trading Range)

这是 Mother Bar 最常见的应用场景。当市场处于一个大的震荡区间内，并出现了 Mother Bar 形态，交易策略非常明确：高抛低吸，进行剥头皮交易。

• 在 卖出区 (Sell Zone) 挂限价空单。
• 在 买入区 (Buy Zone) 挂限价多单。
• 在 中间区域 进行指盈。

核心假设是：在震荡区间内，80% 的突破尝试都会失败。因此，可以利用这个高概率反复进场。

背景二：趋势的第一、二条腿 (Leg 1 & 2)

当市场处于明确的趋势中时（无论是上涨还是下跌），策略需要调整。

• 上涨趋势中：在趋势的前两波上涨（第一、二条腿）中，市场向上的动能很强，继续创出新高的概率很大。
  • 应该做：可以利用 买入区 挂限价单，以更好的盈亏比加入趋势。
  • 不应该做：避免在 卖出区 做空，因为这相当于逆势交易，很容易被突破行情套住。
• 下跌趋势中：反之亦然。利用 卖出区 做空，避免在 买入区 抄底。

背景三：趋势的第三条腿 (Leg 3 / Wedge)

当趋势发展到第三条腿时，通常意味着趋势衰竭，可能形成楔形顶部（Wedge Top）或楔形底部（Wedge Bottom），反转的概率大大增加。

• 上涨趋势末端 (Wedge Top)：当市场在第三波上涨后出现 Mother Bar，此时是利用 卖出区 进行做空的绝佳时机，因为市场反转向下的概率很高。此时应忽略在买入区做多的想法。
• 下跌趋势末端 (Wedge Bottom)：反之亦然。利用 买入区 积极做多。

如何确认突破？

虽然在震荡区中我们假设大部分突破会失败，但真正的突破一旦发生，我们就需要及时识别。该策略提供了双重突破信号来确认突破：

1. 突破 0 或 1 水平：K 线实体（不是影线）收盘在 Mother Bar 的 1 水平之上（看涨突破）或 0 水平之下（看跌突破）。
2. 突破陷阱区：K 线实体收盘在陷阱区之外。例如，对于看涨突破，需要收盘在 1.1 之上；对于看跌突破，则需要收盘在 -0.11 之下。

当这两个信号同时出现时，意味着真突破的概率大大增加，此时就不应再坚持逆势的剥头皮交易了。

仓位管理与风险控制

由于此策略多用于剥头皮交易，仓位管理至关重要：

• 小仓位：剥头皮交易的仓位应该远小于你的正常摇摆交易（Swing）仓位，例如，只有正常仓位的 1/10。
• 高胜率：该策略追求的是 80%-90% 的高胜率。
• 宽止损，早离场：
  • 可以设置一个较宽的、轻易不会触发的硬止损（Hard Stop），以应对黑天鹅事件。
  • 但更重要的是软止损。假如你在卖出区做空，但市场连续出现两根强劲的阳线收在最高点，这表明市场可能要形成趋势，此时就应该主动提前离场，而不是等待硬止损被触发。

总结

Rose 的 Mother Bar 策略是一个精细且强大的交易系统，它将经典的价格形态与对市场结构的深刻理解相结合。

• 核心：Mother Bar 代表震荡区间，其内部划分的点位是高概率的交易区域。
• 关键：必须结合市场背景（震荡、趋势早期、趋势末期）来决定是“高抛低吸”还是“顺势而为”。
• 风险：剥头皮交易需要严格的仓位管理和灵活的风险控制，做到“宽止损，早离场”。

通过不断练习，理解不同市场背景下的应对之道，Mother Bar 策略可以成为你观察和利用市场微观结构的有力工具。

引言

本篇文章主要是介绍 Rose 的 Gap Bar 交易策略。涉及到的来源：

• Price Action Rose - Trading Room Sample Wednesday 1200-1400 ET

什么是 Gap Bar

在 Rose 的交易系统中，“Gap Bar” (跳空 K 线) 是一个核心概念，但它的定义比字面意义上的“跳空”要宽泛。它可以指：

1. 强趋势 K 线: 一根远离指数移动平均线 (EMA) 的强力阳线或阴线，显示出强劲的买方或卖方力量。这种 K 线表明趋势很可能会延续。Rose 提到：“一个像这样的跳空 K 线……会寻求延续。”
2. 连续的趋势 K 线: 几根连续的同向 K 线（例如，没有重叠的几根大阳线）可以被看作一个整体的“Gap Bar”，代表了一段强劲的趋势。
3. 隐含的供需区 (Implicit Gap): 这是 Rose 的一个独特见解。一个“缺口”不一定需要是 K 线之间的可见空间。例如，当一根看涨 K 线的上影线部分与下一根看跌 K 线的实体部分重叠时，这个重叠区域就形成了一个隐含的“缺口”，也就是一个供应区或卖方区。同理，看跌 K 线的下影线和看涨 K 线的实体也可以形成一个需求区或买方区。Rose 将这些区域视为有大量限价单等待成交的关键位置。

总的来说，Gap Bar 是市场力量失衡的信号，它创造了高概率的交易机会。

如何使用 Gap Bar 交易

使用 Gap Bar 交易的核心思想是：在 Gap Bar 形成后，等待价格回调到由斐波那契工具测量的关键区域，然后顺应 Gap Bar 的方向入场。

示例一：看涨的 Gap Bar

当出现一个看涨的 Gap Bar 时，我们可以使用斐波那契回调工具来测量这个 K 线（从最低点到最高点），以确定潜在的买入区域。

上图是一个看涨的 Gap Bar。我们使用自定义的斐波那契分割线来测量这个 K 线，将 0 和 1 的位置分别放在 K 线的最高点和最低点。根据 Rose 的经验，首批买家通常在 0.66 水平附近出现，而更多的买家则可能会在 50% 的位置等待入场。这些区域是限价买单集中的地方。

示例二：连续 K 线形成的 Gap Bar

我们可以把几根连续的大阳线（几乎没有重叠）看作一个大的 Gap Bar。当价格首次出现回调时，我们同样使用斐波那契工具来测量这整个上涨波段的起点和终点。

如图所示，价格回调到 0.66 水平后获得了强力支撑，这里有大量的限价买单被触发，随后价格开始上涨，最终可能带来丰厚的收益。

示例三：看跌的 Gap Bar

对于看跌的 Gap Bar，操作方法类似，只是方向相反。当市场出现一个强劲的看跌 Gap Bar 后，我们预期价格会向上回调。

根据 Rose 在视频中的讲解，当出现看跌的 Gap Bar 时，她会测量其范围，并寻找潜在的卖出区域。

“我通常的做法是，如果我看到这样的一个跳空 K 线，我会测量它的范围，并寻找卖家所在区域……通常在第一次回调时，卖家会在 33% 左右出现……但我认为市场会尝试上探到 50% 的位置。”

因此，对于看跌的 Gap Bar，我们可以关注 33% 和 50% 这两个斐波那契回调水平。当价格回调到这些区域并出现滞涨信号时，就是潜在的做空机会。

总结

Rose 的 Gap Bar 交易策略是一个强大的价格行为分析工具。它不仅仅关注图表上的可见缺口，更深入地解读了 K 线组合背后买卖双方的力量博弈。

核心要点如下：

• 识别 Gap Bar: Gap Bar 是强趋势的信号，它可以是单根 K 线，也可以是连续的 K 线组合，甚至是 K 线重叠部分形成的隐含供需区。
• 利用斐波那契工具: 使用斐波那契回调工具测量 Gap Bar 的范围，找到高概率的入场区域。
• 关键回调水平:
  • 对于看涨情况，关注 50% 和 0.66 作为潜在买入区。
  • 对于看跌情况，关注 33% 和 50% 作为潜在卖出区。
• 顺势交易: Gap Bar 策略是顺势交易系统，旨在抓住趋势延续的行情。

通过理解和练习，交易者可以利用 Gap Bar 策略来识别高胜率的交易机会，并更精确地找到入场点。