南方周末研究员 郭倩倩

责任编辑：戴春晨

自2015年起，在湘江西岸的热土上，一场关乎创新与生长的宏大叙事拉开帷幕——初创企业破茧、新兴产业成势、创新生态成熟、人才汇聚成流。工程机械的钢铁巨臂与互联网时代的信息洪流在此交相辉映，创业者的梦想与政府政策的温度彼此共振，这番“万类霜天竞自由”的蓬勃气象，正是中国区域高质量发展的生动注脚。

2015年夏天的湘江西岸，机械之家创始人刘旭龙时时望着报表发愁。加州阳光小区1202室内，他刚创办的机械之家已经火速“烧光”200万元启动资金。财务告急，没办法的他只能靠刷信用卡给员工发工资。这位深耕工程机械13年的行业老兵，迎来职业生涯的至暗时刻。

转机，来自一条新生的“柳枝”。

彼时，湘江新区刚刚获批成为全国第12个、中部地区首个国家级新区。

国家级新区，是国家区域发展战略的重要空间载体。区别于传统高新区聚焦技术产业化、经开区侧重外向型经济，国家级新区（如浦东、滨海、雄安等）被赋予更综合的使命：体制机制创新“试验田”、改革开放“排头兵”、高质量发展“引领区”、现代化城市“新标杆”。湘江新区的获批，正是国家推动中部崛起、优化国土开发格局的关键落子。

在这样的使命下，湘江新区先天具有“摸着石头过河”的创新基因。而“柳枝行动”，是湘江新区探索的创新举措。

初创企业最迫切的需求是什么？是活下来。直白地说，是钱、是人、是一个能扎根的办公场所。柳枝行动的逻辑清晰：筛选最具科技含量和发展前景的创业团队，提供关键的生存要素支持，助其破土。

一场路演，成为刘旭龙命运的转折点：机械之家成功获得了20万免费资助；随后又通过了湘江新区推出的“微软云暨移动互联网孵化平台”项目考核，获得中电产业园内200平米的免费办公场地和一年免租；一年后又获得柳枝行动配套的40万元股权投资。机械之家成功越过“死亡谷”。

不仅如此，湘江新区管委会领导亲自带队，带着一群草根创业者浩浩荡荡开赴北京，二十多家像机械之家这样的初创企业撬开了通往资本的大门。

十年光阴流转，回望湘江西岸，当年的“柳枝”早已亭亭如盖。截至2025年6月17日，“柳枝行动”累计接受申报项目7000余个，729个项目获得立项支持，120个项目累计获得34.5亿元的机构股权融资。

在准独角兽“湘军”孵化梯队形成的同时，湘江新区也完成了从“政策试验田”到“发展标杆”的蜕变：GDP是十年前的3倍；高新技术企业从89家增长到3721家，增长了41倍；国家级制造业单项冠军企业和产品19个，居全国新区第二；出台人才政策十条，认定“湘江英才”2421人，人才总量突破100万人……

产业跃迁：从无到有筑就新兴增长带

如果说，机械之家的故事浓缩了一个初创企业从0到1的生死突围，那么安牧泉与三诺生物的成长轨迹，则勾勒出一个区域新兴产业从无到有、由弱变强的壮阔图景。

2017年，湖南籍973项目首席科学家、封装技术权威朱文辉站在了人生的十字路口。面对多地抛来的橄榄枝，他慎重思考后，决定将高端芯片封装项目“安牧泉”的种子，播撒在湘江西岸的新区土壤上。

家乡情怀是引线，但绝非全部。在朱文辉看来，湘江新区的政策条件、企业活力、政府服务效能，是综合评估后的最优解。而更深层的驱动，是他敏锐捕捉到了这片土地对培育“未来产业”的信心。

这一年，长沙的产业政策图谱正经历深刻重构。“打造22条工业新兴及优势产业链”的号角吹响，“建链、补链、强链、延链”成为高频热词。与过往聚焦“供应链”配套不同，2017年的新思维更着眼于“价值链”——立足本土优势，精准卡位“风口”，抢占产业制高点。集成电路，正是这张蓝图上的关键一笔。

安牧泉专注于高端芯片倒装和系统级封装（FC-SiP），其CPU/GPU芯片产业化项目成功实现了大芯片封装量产，在实现国产化替代的同时，也填补了湖南省集成电路产业链的空白。

安牧泉先进封装车间（受访者/图）

2024年，在长沙市政府与湘江新区管委会合力推动下，借安牧泉先进封装基地启用之机，一场全国性的集成电路产业链生态发展大会在新区召开。行业顶尖专家、上下游巨头汇聚一堂，在共议产业未来的同时，也成为新区向全国递出的闪亮“芯”名片。

“对于安牧泉来说，相关领导的支持是对我们最大的信任，朱博士也发挥自己的行业影响力，邀请学界和业界的大咖出席。这其实是企业与政府联手，将新区‘集成电路’的品牌影响力打出去的一个平台。”长沙安牧泉董事会秘书李湘锋说道。

如果说芯片是工业皇冠上最璀璨的明珠，那么生物医药则是一轮“永不衰落的朝阳”。新区生物医药产业虽起步于世纪之交，但真正的集群式爆发，也是发生在最近十年。

时间拨回2012年。51岁的美籍华人科学家蔡晓华应三诺生物创始人李少波之邀来到长沙考察，眼前的景象让他印象深刻：一片荒芜。“老板就站在我们如今办公室的位置，指着那片空地说，那边规划建小学。”蔡晓华回忆道。

然而，这片荒凉的土地并没有浇灭蔡晓华的热情。因为他相信自身的技术，相信新区发展生物医药的雄心，相信湖南“重创新、聚人才”的理念，相信中国庞大的血糖监测市场的前景。

五年后，长沙产业链战略掀起产业升级浪潮，生物医药上下游在新区加速集聚，跨企联合研发日益紧密。同时，市级、新区专项产业规划相继出台，湘江新区生物医药及大健康产业链办公室挂牌成立，政策东风持续加码，产业发展驶入系统化、深水区。

截至2024年8月，湖南湘江新区生物医药及大健康产业链总产值已超过900亿元，汇聚企业2093家，综合实力跃居国家级新区第四位。

回望来路，从朱文辉带着“芯”梦想扎根，到蔡晓华在荒地上描摹生物医药蓝图；从单个企业的艰难破冰，到两大战略性新兴产业的枝繁叶茂——湘江西岸的崛起，既是政策远见、科研力量与产业链韧性深度聚合的结晶，也印证了中西部新兴产业从“零散突围”到“系统破局”的转型路径。

转型生态：创新力与服务力同频共振

从0到1的生死考验，核心是解决“活下来”的基本要素难题；而迈向1-10乃至100的征途，则是一场关于“活得好”的深刻转型。

这场转型，锚定两个关键坐标：对内，锻造转型升级的“创新力”，提升技术硬核与产品价值；对外，呼唤精准高效的“服务力”，让个性需求得到敏捷响应。前者关乎企业内功，后者考验政府作为。

在湘江西岸，这两股力量正激荡出澎湃的合鸣。

作为长沙建设全球研发中心城市的核心引擎，湘江新区坐拥令人艳羡的创新家底：湘江实验室、岳麓山工业创新中心等顶尖科研重器巍然矗立；3所“双一流”高校与22所高等院校星罗棋布。2024年，新区全社会研发投入强度高达9.5%，全年新增各类研发机构328家，占全市新增量近半壁江山。

资源丰沛是优势，但绝非终点。如何让实验室的智慧火花点燃生产线的创新引擎？关键在于打通供需堵点，构建良性循环的生态。新区的解法是：一面破除藩篱，推行“揭榜挂帅”机制，让能者脱颖而出；一面架桥铺路，搭建专项对接平台，为产学研“扫盲”配对。

生物医药巨头三诺生物的实践，便是生动注脚。2022年，它携手湖南省自然科学基金委员会，共同设立“企业联合基金”。引导全省高校、院所围绕产业痛点和前沿技术展开联合攻关。科研的“源头活水”，经由企业需求的“引水渠”，源源不断汇入产业发展的“万亩良田”。

三诺生物血糖监测系统产品线（湘江新区宣传部/图）

如果说在宏观创新生态构建中，政府的角色偏向“搭台者”和“催化剂”，那么面对企业千差万别的个性需求，政府则必须亲上战场，化身“主治医师”——精准把脉，对症下药。

安牧泉的“水危机”，是检验政府服务的试金石。2024年盛夏，一场突如其来的停水，让这家高端芯片封装企业陷入慌乱。精密工艺对生产过程中恒温恒湿的严苛要求，瞬间成为卡住生产的命门。当晚，新区政府、应急管理、供水单位联动出击，消防水车星夜驰援，解了燃眉之急。但这只是治标。为根除隐患，新区协调资源，园区支持土地，安牧泉将附近的一处停车场改造为专用储水基地，构建“双回路”供水保障网。

“新区的做法，不是撒胡椒面式地给政策，而是跟着企业最紧迫的需求走。”李湘锋感慨，“这种‘按需定制’，让创业者感受到被重视的温度。”

然而，如何高效捕捉散落在千百家企业中的个性需求？又如何确保每个诉求得到最快速的响应？这指向更深层的制度创新命题。

长沙高新区信息产业片区管理办公室副主任陈昶的办公桌上，曾堆满企业通过联点干部反映的问题清单。过去，这些诉求需通过政务服务热线层层派单，常陷入“派不准、转不动、办得慢”的怪圈。

破局之策，源于一场“数字化手术”。园区打造的“e麓通”信息化平台，在传统的“报单—派单—接单—评单”流程之外，大胆引入市场化“抢单”机制——企业或联点干部在线发布需求，符合条件的干部可主动“抢单”认领，解决后由企业评分，绩效直接挂钩收入。这如同在行政体系内植入了“滴滴”基因，服务响应从“被动等派”转向“主动抢单”，干部凭专业能力“抢活干”的热情由此被激发。

经济学家吴晓波在《激荡十年，水大鱼大》一书中曾指出：中国40年重大变革的驱动力，一是制度的创新与勇气，二是技术带来的破壁效应。

湘江新区这十年，正是这两股力量交织激荡的生动写照。政府不断优化服务供给，企业持续攀登创新的高峰。创新力与服务力在湘江西岸同频共振，携手于高质量发展的深水区，中流击水，浪遏飞舟。

湘江实验室（湘江新区宣传部/图）

人才磁场：多元追梦者的共栖之地

2023年秋，南方周末历时两周深入调研，描摹出长沙城市转型的双重轨迹：制造中心加速与研发中心融合转型，生产中心加速与生活中心融合转型。

而在湘江新区这片科创密度最高、人才最密集的热土上，这一转型特征尤为明显。因此也吸引了不同代际、不同背景的追梦者，跨越山海，在此汇聚。

年过花甲的蔡晓华，回归长沙的核心动力是拓展中国血糖仪器事业版图的雄心。然而，湘江新区给予这位国际顶尖人才的，远不止此。从湖南省高端人才的审定和资助，到公共服务的细致周到和人文关怀，都让他感慨湘江新区的人才友好。

安牧泉的核心团队也是为职业梦想而来。这支由封装技术权威朱文辉领衔的队伍，骨干成员多是自一线城市“回流”的“少壮派”。他们大多四十岁上下，正值职业黄金期。告别成熟大企业中的“齿轮”角色，他们渴望在这里成为驱动创新的“火车头”。实现个人抱负、主导技术方向、兼顾工作与生活，这些深层次的渴望，构成了这群顶尖人才“孔雀湘西飞”的共同注脚。

蔡晓华归国的同一年，年轻的张帝踏上了海外求学之路。学成归来，她的第一选择并非爸妈一手创立的湖南力得尔智能科技股份有限公司，而是“想去北上广深闯闯”。通过短短的一线经历，让她感受到公司作为智能化数字化智能装备提供商的风口机会，这位海归学子毅然调转船头。

经过几番家庭会议后，2022年，张帝正式加入力得尔。金融专业的她，起初对父母深耕的智能科技领域颇为陌生。她选择从最基础的采购环节入手，摸清每一个零配件的门道；再凭借专业所长，在投融资、品牌建设等环节慢慢上手。“既然做了选择，就要用实力证明自己。”这位初掌舵的“企二代”，眼神中透着坚定。

力得尔有色金属产业数字化智能化设备管理（湘江新区宣传部/图）

湖南湘江新区，是一个充满独特魅力的所在：它提供着可负担的舒适生活，却绝不鼓励“躺平”。相反，每个人心中都燃烧着一团不熄的火——海归精英渴望在此开启事业的“第二春”，研发技术人才期盼于此一展宏图，“企二代”奋力挣脱标签实现自我价值，大学毕业生则在此寻找梦想启航与生活安顿的平衡点。

从“长沙人才政策22条”到迭代升级的“45条”，再到精准聚焦的“研发人才政策十条”，一套日趋完善的全方位扶持体系，持续擦亮着“岳麓山下好创业”这块金字招牌。这些政策，连同不断优化的创业生态，将“低成本创业，高品质生活”的鲜明标签，深深烙印在每个怀揣梦想的年轻人心中。

6月9日，湘江新区出台“柳枝行动”升级管理办法，2.0版本将扶持金额从20万升级到最高50万，并以5年2.5亿元的资金池，为广大创业者提供“创业补贴+股权投资”的组合支持。

回到刘旭龙的故事——钱有了，场地有了，下一个关键命题是：人才何在？更准确的问题是：作为工程机械+互联网的跨界公司，前者在长沙储备丰富，但互联网人才从何而来？

答案，在岳麓山下的千年学府中激荡。

首届互联网岳麓峰会的余音尚未散去，长沙建设“移动互联网第五城”的号角已然响彻湘江两岸。自2014年启幕后，该会便如同一个强大的“人才磁场”。一场互联网人才的“归巢”浪潮，正悄然涌动。

在湘江西岸，无论是花甲之年的归国科学家、不惑之年的技术骨干、锐意进取的95后新生代企业家，还是初入社会的00后学子，都能找到属于自己的人生坐标。能托付最炽热的梦想，亦能安放最踏实的生活——这，便是湘江新区向所有奋斗者发出的时代邀约，一方在红土地上生长出的“应许之地”。

南方周末中国企业社会责任研究中心

责任编辑：康华

2025年9月第1周，103家上市公司曝光风险事件144起，风险指数218，其中治理风险占37.8%，环境风险占13.9%，社会风险占48.4%。顺丰控股、飞尚无烟煤、中国中铁ESG风险级别达到Ⅳ级。

2024年9月25日，消费者称从抖音商城花1699元的“优惠价格”购买一瓶“茅台酒”，饮用后身体不适，茅台公司鉴定为假酒。经调查，该酒从卢某某所租的仓库发出。10月13日，公安机关在卢某某的仓库、运输车和藏匿点查获了415瓶假茅台、假五粮液、假国窖1573（货值50多万元），还有造假的瓶子、标签、工具。

在此过程中，顺丰快递的员工江某某和马某某在明知卢某某生产、销售的是假酒的情况下，仍帮忙其运输————他们直接登录卢某某的抖音后台，获取买家地址，用顺丰的快递系统打印单子，打包发货，快递费归二人所有。他们帮卢某某从2023年底至2024年初运输售卖假酒，结算金额计68342.37元，通过“代收货款”的方式快递费用35814.4元。能查清的违法所得为104156.77元。

根据《中华人民共和国商标法》规定，明知他人实施侵犯注册商标专用权行为，仍为其提供运输、仓储、邮寄等便利条件的，属于共同侵权或共犯。江某某和马某某所在的温州顺衡速运有限公司被罚40万元。

看似员工个人行为，但是员工能利用公司系统和权限，长时间协助造假者完成假酒销售链条，暴露了顺丰在合规风控体系、员工监督管理上的失职。

假酒从卢某某租赁的仓库发出，且数量巨大。常规情况下，一个“普通客户”长期、大批量地发运高端酒类，本身是一个风险标志。顺丰该网店的管理层，对此类异常客户缺乏一定的识别、监控和调查。快递费用归员工所有，但是未能对员工获取利益的手段进行相应的监控和约束，公司的合规机制建设不到位。

风控不能是总部的“纸上工程”，必须下沉到每一个收货网点、每一个快递员、每一笔异常交易。顺丰需要从智能监控系统、员工合规培训、客户尽责审查等方面加强管理。

南方周末记者 黄思卓

责任编辑：崔慧莹

诺如病毒感染，可能引发患者出现腹痛、呕吐、发烧等多种症状。视觉中国|图

焦点

【新一期价格招采信用失信名单出炉，63家企业被点名】

2025年9月5日，国家医保局官网公布第14期价格招采信用失信名单。

国家医保局医药价格和招标采购指导中心汇总了截至2025年6月30日各省份评级为“特别严重”和“严重”失信的医药企业情况。其中，江西志诚药业有限公司等8家企业评定结果为“特别严重”，55家为“严重”。

价格招采信用评级主要依据行贿金额、不正当价格行为、扰乱集中采购秩序等严重程度进行确定。比如，单笔行贿1万元以上为“一般”，单笔行贿10万元以上为“中等”，单笔行贿30万元以上为“严重”,单笔行贿200万元以上为“特别严重”。

健言：根据医药企业信用评级，可采取提醒告诫、提示风险、披露失信信息，直至限制或中止该企业涉案或全部药品医用耗材挂网、投标或配送资格等处置措施。比如，对“严重”评级企业，采取取消涉案产品挂网和配送资格等处置措施;对“特别严重”评级企业，采取取消其所有产品挂网和配送资格等处置措施。

医药

【医药公司实验室伤亡事故报告公布】

2025年9月1日，上海市浦东新区应急管理

南方周末记者 蒋敏玉

发自：湖南衡阳、长沙

责任编辑：钱炜

2025年8月23日，在衡山县的城南实验小学，新学期尚未开学，教室布置仍停留在上学期末结束时，一间教室里密集摆放着四五十张课桌。（南方周末记者蒋敏玉/图）

距离9月1日新学年开学还有整整一周时，湖南衡山，衡阳市下辖面积最小、人口最少的一个县，在烈日炙烤下的38度空气里，所有小学教室都“焊”在了上学期最后一堂课。“假期安全教育”和暑期作业安排还原封不动地写在黑板上，垃圾桶翻倒在教室最后，每张课桌里面都是空的。

开学的日子一天天迫近，很快这里又会生动起来。但徐瑶不确定，当秋天到来时，她是否还有机会再回到讲台上。

2025年8月中旬，衡山县的小学老师们都在学校群里收到了一份类似的通知——教育局要安排90位在编或即将入编的老师转入县里的其他政府单位工作。

几天后，没能扛住领导的多次谈话劝告，徐瑶提交了转岗申请。如无意外，很快她将成为某个办事窗口的工作人员。

尽管过去的九年里，她从未想过自己有一天会离开教育行业，但现实已无可挽回。与2024年同期相比，2025年衡山县年满6周岁的适龄儿童从约3000人降低到了约2500人，减少了六分之一。小学入学人数“跳水”，直接导致县区最好的4所公办小学之一的城西完小缩减了至少两个班。

进入21世纪以来，全国出生人口自2016年达到峰值后就开始连年下降，从幼儿园到小学再到初中，生源减少的压力正在逐步升高。“我们就是温水里的青蛙，不到最后一刻，真的很难清醒。”一位长沙的临时聘用制老师向雪薇如是说。在徐瑶接到转岗通知一个月前，她也被要求在合同期满前离职。

据北京大学中国教育财政科学研究所副研究员田志磊此前的研究，从2023年到2027年，河北、河南、安徽、湖北、湖南、江西这六个中部省份的小学在校生预计将减少超15%，幅度与东北三省不相上下。其中，江西小学在校生预计减少六十余万人，湖南小学在校生预计减少八十余万人，且有频繁的跨县、跨市流动现象。

“非转不可了” 

2025年8月15日之前，徐瑶一直在按着世俗意义上标准的人生路径前进：师范学校毕业、回家当老师、考编上岸、结婚、生子。

直到这天中午，150多人的学校教职工群里发出了两份表格。校领导通知，有意自愿转岗的在编老师们可以在8月16日到17日间，从《衡山县2025年县直事业单位选调岗位计划表》中的21家主管单位的45个招聘单位中择一，填好表格后提交。

一开始，徐瑶不为所动。老师当得好好的，为什么要转岗？2016年从一所师范学校毕业后，这个湘妹子回到老家，在民办学校、乡镇中学先后摸爬滚打了8年，才成为衡山县城里一所公立小学的带编教师。

徐瑶看了这份岗位计划表，信访局、发改局、文旅广体局、萱洲湿地公园、公路建设养护中心、机关事务和接待中心……单位“好坏”都有，但问题是具体岗位信息不明，只注明都属于管理岗，要求45周岁以下、大专以上学历，并未介绍具体职责和工作内容，以及每个岗位提供多少名额，“搞得神神秘秘的”。

徐瑶没有主动报名，第二天就被叫去了学校。“一天之内去三趟，上午书记叫你，中午主任叫你，下午副校长找你。”每个人都在重复同一套说辞，说她还年轻，今年不转岗明年也要转，明年不转后年也要转，拖着不是办法。

等到第三天被校长叫去开会后，徐瑶终于认清了现实，“非转

南方周末记者 陈佳慧 南方周末实习生 潘奕忻 李佳珩

责任编辑：何海宁

大量游客在海边围观海豹阿侬。图片截至抖音账号“阿侬海豹”直播画面

“阿侬，乖，来，摸一下，想吃什么鱼？”46岁的渔民谢东雷站在船上，冲着海里的一头海豹招呼。海豹仿佛听得懂，游到船边，把头探上来。谢东雷伸手摸了一把，随即把刚捕上的鲜鱼抛给它。

这头海豹名叫“阿侬”。2024年5月，它意外出现在海南省文昌市东郊镇泰山村附近的海域，至今在此停留了约15个月，成了当地渔民熟悉的“邻居”。28岁的渔民黄骁（化名）自称“阿侬”是其起的昵称，他告诉南方周末记者，在方言里，“侬”是长辈对孩子的称呼，类似“宝贝”，“家里人都这么叫我，所以我就给它起了这个名字”。

过去一年多，它只是附近渔船和村民熟悉的身影。近两个月，情况发生了变化：越来越多关于它的视频在网络流传，阿侬出圈了，成了网红。游客慕名而来，有人专程驱车几十公里，只为在海边看它一眼。海域上空时常有无人机盘旋，直播它的游动和翻身。

近年来，类似的“网红动植物”并不鲜见：可可西里的网红狼、重庆的鲤鱼“莽子”、沈阳二环路边的葫芦等。它们因为走红被围观，却往往难以在自然状态下继续生活，最终结局并不理想。阿侬似乎正走在同一条岔路口。随着人流和热度的不断攀升，它的身体已出现异常：眼睛发红、毛发脱落。专家判断，这可能与频繁投喂和人为干扰有关。

为避免风险进一步扩大，海南省农业农村厅、文昌市农业农村局启动联合救助行动，将阿侬转运至水生野生动物救助中心，进行体检和暂养，并计划在条件成熟时，帮助它重返自然栖息地。

时隔15个月之后，2025年9月5日晚，阿侬离开这片人声喧嚣的海域。

长胖了几十斤

“噜噜噜——”“嘬嘬嘬——”“阿侬！阿侬！”海岸边，游客的呼唤声此起彼伏。阿侬大多懒得理会，真正能吸引它的，是游客手里晃动的一条鲜鱼。

在黄骁的记忆里，第一次见到阿侬是在2024年5月24日。那时的阿侬只有四五十斤，不像现在通体黑色，那时还能看到它身上有斑点、短毛。一年多过去，它的体重已经长到约百斤，“不仅吃胖了，还掉毛”。

经海南省农业

南方周末研究员 娄晓希

发自：新加坡

责任编辑：姚忆江

2025年8月9日，新加坡迎来独立60周年。今年也是中新建交35周年。自2013年以来，中国连续12年成为新加坡最大贸易伙伴，而新加坡也连续12年成为中国最大新增投资来源国。

新加坡华人占总人口的75%左右，多所著名高校吸引着众多中国学者。历史学家王赓武自1996年在香港大学校长任上荣休后长居新加坡，开始担任新加坡国立大学东亚研究所所长，现任新加坡国立大学教授。

王赓武于1930年出生于印尼泗水，幼年时期随父母迁居马来西亚怡保。随后，他曾就读于南京中央大学、马来亚大学、伦敦大学，是海外华人史的主要开拓者。

王赓武曾在怡保、吉隆坡、南京、香港、伦敦等多个城市辗转居住，目前，这位耄耋老人已在新加坡居住二十多年，他从历史学、南洋学的角度向南方周末研究员分享了对中美关系、中国与东盟关系、新加坡发展的认识。

王赓武在新加坡国立大学东亚研究所的办公室，接受南方周末采访。（娄晓希/图）

“我不属于哪一个国家”

南方周末：你自出生伊始就跟随父母过着不断移居的生活，当时的历史背景是什么？

王赓武：我母亲是镇江人，后来搬到东台，她也是移民。

我家来自不确定的时代，我母亲在镇江，听到军队要打到南京，他们就搬到东台、江北去。中国“移民”的概念跟我们现在不一样，现在讲“移民”是移到外国去，当时中国国内移民不少，一直都有。我母亲的家族等于是难民，移到东台，避免跟太平天国有关系。

其实我是北方人，王家本来在河北石家庄正定，19世纪太平天国之后，才搬到江苏泰州。我们王家在南方当过官，知道有地可以买，所以我的曾祖父、高曾祖父趁这个机会买了地，跑到泰州来。但是在泰州，你到底还是外来人。

泰州的王氏大家庭，是王阳明的一个学徒，明朝就有了。我们一家是清朝太平天国才搬过去，所以泰州的王氏，是泰州人，而我们是侨民。

南方周末：幼时开始便辗转了这么多地方，哪里才是你心中的故乡？这种归属感来自于哪里？

王赓武：我父亲是江苏泰州人，母亲是东台江北人，他们那一代的事情我知道一点，尤其是我父亲王家的事情，我母亲不怎么谈她家的事，所以我对中国的印象很浅，了解有限，很多都是从书本上看到的。

我对东南亚的认同感比较强。我在马来西亚长大，对马来西亚还有点感情。我在怡保长大，小地方，那时候才不足5万人，可以说，除了王家的家乡之外，怡保就是我的家乡。我上大学的时候，在南京待了一年多，对南京还有一点印象。

马来亚大学校园。 （南方周末实习生张泰畅/图）

刚才讲到东南亚。我不属于哪一个国家，因为我也不是新加坡公民，我是澳大利亚公民。我本来是马来西亚公民，后来到澳大利亚居住了18年，入了澳大利亚籍。我夫人决定留在这里，孩子们长大了，也入了澳大利亚籍。

我出生时是中国籍，那时候都是殖民地，没有国籍的概念。我出生在印尼泗水，那时是荷属东印度，怡保是英属马来亚。我很小就到怡保去了，对印尼稍微有点感情，我在学生时代就到处跑，感觉这些都是邻近的国家。那时候就开始注意到每个地方的环境、文化、宗教、语言都不同，非常复杂。

南方周末：你如何看待自己的移民生活？

王赓武：有些新加坡人已经在这生活了两百多年，他们以为自己是本地人，连我也都是外地人，我们都是外来人。

我的一生到哪里都是外地人，不能算本地人。我生在印尼，长在马来亚，后来到澳大利亚，都是外来人。我曾经在香港工作，也是外来人，不是香港人，所以我对“外来人”的概念很强。

当然，住久了习惯了很多，了解各地不同的风俗习惯。像我在怡保长大，怡宝的客家人和广府

南方周末记者 王航 南方周末实习生 张子健

责任编辑：姚忆江

土地开荒始于2024年8月，沈禾的丈夫负责1400平方米的车库修建，她则承担外围园林景观建设。受访者供图

9月，范继军变得更加忙碌。晨雾还未散尽，他已穿梭在连片的农场。

十个大棚的豇豆和辣椒，已进入持续的采摘旺季。莴笋育苗已提上日程，他还要着手蒜苗和芹菜种植。

范继军经营的北海农场，位于日本栃木县，自产蔬菜年销售额约1亿日元。加上从其他农户处收购并代销的产品，总销售额达5亿日元。

大洋彼岸的美国西雅图，沈禾正加紧在新购置的农庄上盖车库、修菜地。她要赶在10月雨季来临之前，将房子的地基打好，再回杭州过一个属于江南的秋天。

忙碌开发庄园的空隙，沈禾常喜欢静静地凝视远方的群山。“一个人的庄园，喜悦在低头与抬头之间。”

远在芬兰的张韵，过去三个月都忙于土地的竞标和接受国防部审查。庆幸的是，整个购地过程有惊无险。8月，她在公证人见证下，完成最后的签约，拿下芬兰北部5万平方米的土地。

对土地的渴望，仿佛刻在中国人的基因里。三个人相隔万里，却共同在异国他乡，打造属于自己的土地梦。

海外置地的主力军，并非单纯的富豪阶层。全球最大的中文海外房源门户网站“居外网”首席运营官苏琼（Sue Jong）曾分析，大多数中国买家以中产至中上阶层为主，“他们寻求的是稳健的海外投资，可能正计划移民或为子女海外教育做准备。”

南方周末记者采访的5名海外土地经营者，均具有高等教育背景。他们虽持有中国国籍，却普遍在当地生活十年以上，且已组建稳定的家庭。海外土地的永久产权，是吸引他们置地的关键因素。

异国土壤里长出的，不只蔬菜、生意和田园梦，还有经营中的艰辛与风险。

在全球化退潮、地缘政治日益紧张的当下，中国人的跨国购地梦，更是一场涉及身份审查、国家安全考量与国际关系变化的复杂博弈。

乡愁做成生意

出东京往北，沿着东北高速驱车一个半小时，便是范继军的“北海农场”——五万平方米土地上，八十多个灰色和白色的塑料大棚整齐排列，大的足有一千平，小的在三百平米左右。

栃木县地处关东平原北部，土壤肥沃，水源丰富，农业发达，其中草莓和韭菜产量多年居日本第一。

更让范继军心动的，是栃木县优越的区位条件。“栃木县是东京都市圈的重要组成部分。在日本做农业，最大的市场就是东京。”他告诉南方周末记者。

范继军老家山东莱芜。上世纪九十年代，他是当地少有的大学生，毕业后进入国企工作。1998年，他远赴日本，投身软件工程行业，四年后自主创业，创办IT公司。

范继军的农场规模已扩大到三倍多，增加至5万平方米，经营品类也从最初的香菇拓展至蔬菜、瓜果、畜禽等三十多种。受访者供图

在日华侨已逾百万，但中国人习以为常的蔬菜，在日本却不可得。东京超市里，卷心菜、白菜、蘑菇等本地蔬菜整齐排列，缺席的却是他记忆中熟悉的味道——香菜、茼蒿、莴笋……

与此同时，日本农业从业者不断老龄化、后继者不足，大量农田被闲置或废弃。公开报道显示，2016年，日本共计有410万公顷土地无人认领，占全国土地总面积的11%。

“如果去种蔬菜卖给国人，不仅能让他们吃上熟悉的味道，肯定也有很好的市场。”敏锐的范继军从中窥出商机。

范继军真正“下田务农”始于2016年。彼时，国内的一个朋友想在日本种植香菇，希望找人合作。两个人一合计，便在栃木县租下1.5万平方米土地。

将近十年发展，农场规模已扩大到三倍多，增加至5万平方米，经营品类也从最初的香菇拓展至蔬菜、瓜果、畜禽等三十多种。

对熟悉味道的追寻，也在太平洋彼岸的华盛顿州生根。

沈禾是土生土长的杭州人，毕业于原浙江农业大学园艺系，主攻无土栽培。“说白了就是种蔬菜的。”退休后移居美国，她才重新找回与土地的连接。

“美国人习惯在后院种花，中国人看到地就想种菜。”沈禾笑着说。

这种执念背后，是味蕾深处的乡愁。沈禾的丈夫是德裔美国人，日常蔬菜以西兰花为主，叶菜稀少且多生食；而她最想念的，是炒得粉糯的茄子和带着水汽的茼蒿。

华盛顿州后院的600平米院子，沈禾握起锄头，番茄、黄瓜、茼蒿，这些承载着家乡记忆的蔬菜，被她一一精心种下。耕耘的日子让她逐渐被治愈，但同时也愈发觉得，后院的一方土地，难以承

南方周末研究员 张文景

责任编辑：丰雨

当“长寿”愈发从个体偶然成为群体现实时，商业养老保险及强相关的医养产业已成为商业保险公司的必然课题和时代红利。

事实上，在金融“五篇大文章”之养老金融中，各寿险公司和专业养老险公司扮演着重要角色：不仅顺应政策指引和市场之需积极推出相关养老金融产品，还把医疗和康养配套产业作为战略一极。

这些机构中，谁已然勇担重任？在确保养老资金实现安全和增值的前提下，谁更能为投保人提供安心的康养服务？

南方周末新金融研究中心为此首度推出2025年“金标杆·养老寿险榜”初榜（下称“养老寿险榜初榜”）。此榜单测评范围为寿险公司和养老险公司，共计26家。榜单指标体系则包括寿险组四大维度12个指标和养老险组六大维度22个子指标。测评定量数据来源于被测评机构2024年可持续发展（ESG)报告或社会责任报告、2024年理赔服务报告、2025年第二季度偿付能力报告、国家金融监督管理总局人身险公司备案产品目录查询和国家社会保险公共服务平台个人养老金产品目录查询等公开披露数据。

历时半年余，南方周末新金融研究中心研制而成养老寿险榜初榜。这是2025年“金标杆—新金融竞争力榜”（下称2025年“金标杆”）18个子榜之一，亦是7个保险系子榜之一。客观、科学、公正和透明是“金标杆”系列榜单一直遵循的四大原则。

“养老寿险榜初榜”显示，中国人寿获得寿险组第一名，但银行系寿险公司无一进入前十；养老险组整体得分不高，且两极分化。其中国民养老位居于榜首，但得分未超60分。

9月开始，南方周末新金融研究中心将在被测评公司2025年相关最新披露报告基础上更新数据并测评，并同步对被评测公司展开深度问卷调查、实地走访和线上调研。与此同时，将遴选相关领域资深专家组成独立专家评审团进行“背对背”评分。在上述三类分值各占一定权重的基础上，制作并公布“2025年金标杆·养老寿险榜”终榜。

养老险公司被首度测评

养老寿险榜初榜测评对象包括19家寿险公司和7家养老险公司。

此榜单测评对象为何与寿险榜其他子榜不同？为测度不同寿险公司在养老金融方面经营质效，除保留与寿险投资能力榜（详见：《35家寿险公司，谁的投资能力更胜一筹？》）和绿色寿险榜（详见：《点“绿”成金，哪家寿险公司“绿”意更浓？》）相同筛选标准的同时，此次测评增加“是否推出个人养老金保险产品”一项标准。

南方周末新金融研究中心研究员调研发现，个人养老金制度于2024年12月全面推广至今已逾半年。截至目前，共有27家保险公司参与个人养老金保险业务，其中包括23家寿险公司和4家养老险公司。

事实上，专业养老险公司正处于转型过渡期。按照国家金融监督管理总局于2023年12月下发的《养老保险公司监督管理暂行办法》规定，养老保险公司业务范围超出规定时，自文件印发之日起三年内完成业务范围变更。

我国现有9家专业养老险公司。其中，长江养老已获批转为保险资管机构，国寿养老和人保养老则专注于做养老金托管，故上述三家未被纳入测评。其余7家既提供养老金托管服务，又经营保险业务，因而进入测评范围。

与此同时，在寿险投资能力初榜和绿色寿险榜初测评的35家寿险公司中，工银安盛和安联人寿尚未披露社会责任报告，中英人寿和华泰人寿则未在社会责任报告中披露养老金融数据。在“优中选优”原则下，这4家寿险公司未进入测评名单。

经过上述筛选，此次实测两类机构26家。

两套指标体系

虑及不同寿险公司对养老金融信息披露程度差异较大的现实，并准确刻画专业养老险公司经营成效，此次测评针对寿险公司和养老险公司分别设计了测评指标体系。

在寿险测评指标体系中，共设置四个维度和12个子指标。其中，“商业养老保险”反映不同寿险公司商业养老保险产品供给情况。三个子指标既有联系又有区别：三者均为第三支柱养老保险的重要组成部分，只是客群不同。“商业养老年金险”属于普通养老保险产品，由商业保险公司自主设计和销售，不享受政府税收优惠，任何人都可以购买；“专属商业养老保险”是专门为灵活就业人员和新业态从业者而设计；"个人养老金保险"是要求有社保才可以购买的养老保险产品，同时也是个人养老金产品中的一种。其他还有存款类、银行理财类和基金类。个人养老金产品面向参加中国境内城镇职工或城乡居民基本养老保险的人群。

“保险+健康”和“保险+养护”则主要衡量测评机构在康养生态方面建设情况；而“客户服务”则纳入投保人最关心的理赔数据。“手机App适老化”代表寿险公司在消除“数字鸿沟”，为年长用户提供暖心服务方面的成效。南方周末新金融研究中心研究员查阅不同机构理赔服务报告发现，重疾险理赔金额在众多险种中居前列。

在养老险测评中，为更好体现其专业性，共设置六个维度和22个子指标。除“商业养老保险”和“保险+康养”与寿险公司指标体系相似外，其他指标也参照寿险公司其他子榜而设计，全面刻画养老险公司综合实力。这是首次将养老险公司纳入“金标杆·新金融竞争力榜”测评。

银行系寿险无一有缘前十

寿险公司和养老险公司，哪组表现更佳？哪些机构杀出重围？

养老寿险榜初榜显示，在寿险组中，中国人寿夺得第一，平安人寿和人保寿险紧随其后。中型寿险公司利安人寿挤入前十，位列第九。银行系中得分最高的为招商信诺，位列第十一。

中国人寿何以站在榜首？南方周末新金融研究中心研究员测评发现，中国人寿在各维度得分均名列前茅。

中国人寿深度参与我国养老保障体系。其官方微信公众号发布数据显示，在养老第一支柱社保基金领域，该公司入选首批基本养老保险基金境内证券投资管理机构，为超600亿元基本养老保险基金提供投资管理服务；在养老第二支柱领域，该公司企业年金和职业年金管理规模均位居行业首位，累计规模合计超1.8万亿元，为全国3.9万多家企业，29个职业年金统筹区提供受托和投资管理服务；在养老第三支柱——个人养老金领域，中国人寿累计服务全国36个先行区域近20万客户参保个人养老金业务。

中国人寿还对养老金融非常重视。在2025年工作会议上，中国人寿提出“333战略”，要“培育三大新增长极”，聚焦养老、健康、理财领域。养老金融被列为增长极之首。

为何银行系寿险公司无一家进入榜单前十？主要原因为银行系寿险公司在养老产品及服务供给方面存在不足。受测评的6家银行系寿险公司无一家推出专属商业养老保险。招商信诺曾是个人养老金产品试点单位，但个人养老金保险产品仅有1款，且最近在售产品目录中已不存在。

在“保险+养护”方面，银行系寿险公司在机构养老建设方面参与度不高，且以轻资产模式为主。不少机构推出“旅居养老”等特色养老服务，如中信保诚人寿、建信人寿和民生人寿。

养老险机构得分偏低

作为专业的养老险公司，7家养老险公司是否较寿险公司略胜一筹？

养老寿险榜初榜显示，养老险组总体得分不高，平均分不足43分。居于榜首的国民养老得分未超60分。

与此同时，7家机构得分两极分化，4家机构得分在50分以上，3家机构得分低于40分。

南方周末新金融研究中心研究员测评发现，新华养老、恒安标准养老和大家养老资产规模相对较小，总资产均未超百亿元，恒安标准养老更低至10亿元以下。恒安标准养老是恒安标准人寿全资子公司，也是国内首家外资背景养老保险公司。更遗憾的是，这三家公司2025年二季度全部亏损。

需要说明的是，若严格按照测评对象筛选标准，上述三家机构可能因亏损而无法进入测评对象名单，但虑及专业养老寿险公司数量本身较少，此次测评仍将其纳入。

测评还发现，养老险公司偿付能力普遍较高。7家机构核心偿付能力充足率平均值为459.66%，综合偿付能力充足率平均值为506.67%，远高于人身险行业均值。国家金融监督管理总局数据显示，2025年二季度人身险公司综合偿付能力充足率为196.6%，核心偿付能力充足率134.3%。

为何养老险公司偿付能力异常高？偿付能力并非越高越好。养老险公司偿付能力偏高主要系结构性原因：一是部分公司成立时间短、业务规模有限，尚未形成实质性负债压力；二是大多数业务集中在企业年金、职业年金等托管型业务。这类业务对资本金的“消耗”极低，风险敞口有限。

南方周末记者 梁婷

发自：广西

责任编辑：张玥

“粤”在广西随处可见，以各种不同的形式。

广西南宁中禾箱包有限公司总经理长期生活工作在南宁，但他的车牌还是粤字头。这家公司原位于广东肇庆市，2022年正式将总部迁至南宁上林县。大疆的相机包、星巴克的电脑包就有部分出自这里。

进入崇左市，县道边上、一闪而过的图书馆叫新会·宁明景堂图书馆。广西宁明县图书馆的名字里，为什么会有“新会”？新会是广东江门下辖的区，1922年，爱国华侨冯平山在这里创建了新会景堂图书馆。

作为粤桂协作的重点文化项目，广西宁明县参照新会的建设模式，也有了景堂图书馆，2024年10月正式投用。

而在广西靖西市高速路口边的停车场，则挂着一条红色横幅，介绍这里的新能源汽车充电站是粤桂协作的产物。

在广西，以各种形式出现着“粤”。南方周末记者 梁婷 摄

“粤”出现在广西并不稀奇。

广东对广西的帮扶最早可以追溯至1996年。当年，在《关于组织经济较发达地区与经济欠发达地区开展扶贫协作的报告》中，正式确立了广东对广西的扶贫协作。到1999年底，广东向广西财政援助2.4亿元，经贸合作2000万元，接收广西劳务输岀 33.7万人，培训广西领导、干部、教师等各类人员八百多人次。

2021年，农村贫困人口全面脱贫之后，帮扶进入新阶段，转向巩固拓展脱贫攻坚成果与全面推进乡村振兴。

2020年到2024年，粤桂协作地区农村居民的人均可支配收入保持着年均8%的增长。

粤桂协作队工作人员介绍，这个数字比全国、全区增速均高出0.3个百分点。据他们统计，2024年以来，协作地区新增投产企业787家，125个共建产业园区平地而起。有7万农村劳动力可以实现本地就业。

8月26日至29日，南方周末记者随团走访了广西五个市、六个县的15个企业、产业园、村落。直观感受是，这里正站在产业建设的起点上。

企业大多从2024年开始投产。比如一家做光伏设备元件的公司，今年5月投产，目前有36名工人，已有三千多万元的产值。有的产业园，一边是工厂里机器作业的轰鸣声，另一边是新厂房还在加紧装修、搬运设备。

如何通过省与省之间的经济协作，让劳动力留在本地就业，激发当地经济活力，是南方周末记者此行的好奇所在。

“有工厂，我们才能回来”

在都安瑶族自治县的粤桂协作产业园内，广西祥云电子的180多名本地工人正在组装、打包耳机。这里，每个月会有120万台客舱用耳机

南方周末研究员 李润泽子 南方周末实习生 孙津 郑凝

责任编辑：戴春晨 李婧

添一把粮，换一碗水，清理猫砂盆里的结块，或是牵起狗绳在小区里遛狗——这些琐碎动作，构成了城市养宠人的日常。在现代社会，宠物日益融入人们的日常生活，宠物经济正成为中国消费市场中一股不可忽视的新势力。

2024年，中国城镇宠物数量飙升至1.2 亿只，67.2%的宠主通过购买获得宠物，购买仍是宠物的主要来源。人们愿意买宠物，也愿意为宠物消费，2024年城镇(犬猫)消费市场规模增长7.5%，达到3002亿元。在蓬勃发展的宠物产业版图中，许多城市锚定宠物蓝海市场，发挥自身特色，助推当地经济发展。

以钢铁闻名的鞍山，宠物贸易已走过四十余年，宠物产业也成为其摆脱“钢铁勋章”这一单一产业标签，是实现产业转型升级的重要一步。制造业底蕴深厚的佛山则将触手伸向宠物用品“智”造和服务等多方面，在宠物经济的浪潮中展现其独特优势和巨大潜力。

放眼全国，从安徽组建长三角宠物产业协同创新联盟，到山东凭借宠物食品出口独占鳌头，再到深圳聚焦宠物智能用品和跨境贸易，各地正以不同路径竞逐宠物经济新赛道。由此，各地宠物产业的成长，不只是自身产业结构的调整，也成为观察“它经济”在不同城市实现差异化发展的独特样本。

宠物成为许多人重要的情感陪伴（图：视觉中国）

你的宠物，可能来自“钢都”

每逢周一，辽宁鞍山铁西区的家和宠物交易市场就热闹起来。280余个摊位，汇聚1200多只犬猫，在这样的开集日，市场的交易额往往能达120万元左右。凭借品相好、数量多、种类丰、价格低等优势，市场吸引了许多外地客商专程前来采购。

家和宠物交易市场成立于2014年，总投资近亿元，交易大厅4000平方米，有固定网点130个，销售覆盖全国20多个省，150多个市，年交易量30万只，交易额近5亿元。

同样热闹的还有不远处的八家子宠物交易市场。八家子宠物交易市场历史悠久，于1997年正式成立，主营宠物种类以犬类为主，此外还有猫、信鸽等活体宠物。目前，市场每年客流量约30万人，交易额约5亿元，产品销往俄罗斯、德国、日本、韩国、越南等世界各国。

以上两家宠物交易市场相距不足7公里，共同构成鞍山宠物交易的核心阵地。

而它们的活跃交易并非孤立的存在，这座以钢铁产业闻名的城市，如今已经多了另一张产业标签——宠物经济。2025年上半年，仅犬猫品类，鞍山市便向全国输出约77万只，整个宠物产业总规模更是达到百亿级，直观展现出产业发展的强劲势头。

如此规模的背后，是日渐成型的宠物繁育和交易链条：作为辽宁犬猫繁育核心区域，鞍山拥有近3万繁育户，每年输出幼宠超百万只；同时坐拥全国第三大观赏鱼市场，搭配16家专业宠物物流企业、上百家宠物诊疗机构，形成“繁育—交易—物流—服务”链条。

这座因钢而立、因钢而兴的城市为何会与宠物经济勾连？

事实上，头顶“祖国钢都、中国钢铁工业摇篮”光环的鞍山与国内众多资源型城市一样，不得不面对资源逐渐枯竭的现实。

资源型城市是以本地区矿产、森林等自然资源开采、加工为主导产业的城市。也正因如此，一旦资源枯竭、产业结构调整，在一定时间内便会出现人口减少、经济下滑等城市收缩现象。

吉林大学地球科学学院的一项研究从社会、经济和空间三个维度测算了鞍山市的综合发展水平，研究认为2013年以来鞍山市城市发展进入收缩状态，2013-2016年收缩比较明显，2016年以后趋于平稳。从社会维度来看，2024年年底，鞍山市户籍总人口323.5万人，较

南方周末研究员 廖浩伦 南方周末实习生 黄宇琦 甘日营

责任编辑：丰雨

向阳花木易为春。股市火热之中，42家上市券商是否赚得盆满钵满？2025年中期营收和净利如市场预期，同比双双大增。

在券商“投”与“顾”的核心双轮中，自己下场炒股炒债？为客户炒股提供通道和赋能？哪个才是营收和利润的主角？“近水楼台”的券商会短线炒股吗？A股成交量激增之下，经纪业务有何隐忧？

南方周末新金融研究中心研究员对券商历年财报数据、A股市场数据和证券从业人员数据进行比对分析和对某大型券商证券经纪人进行调研发现，全民炒股热情创下近十年新高：2025年上半年股基成交额为近十年峰值；截至2025年9月1日，A股两融余额亦为近十年最高值。

A股上半年约163万亿的天量交易促成券商经纪业务收入大增。这是券商传统的“靠天吃饭”模式。但政策引导和价格战叠加下的佣金率持续下滑成为经纪业务收入提升的隐忧，大部分证券经纪人因此选择转向投资顾问岗位。更与外界认知形成反差的是，“炒股炒债”的自营业务虽然占比和增幅都是券商营收的最大贡献者，但多数券商坚守增配高息资产的红利投资策略，未在牛市中爆炒短线获利。

股基成交额、两融余额均创十年峰值

股市火热之中，券商半年收成水涨船高。

2025年上半年，42家上市券商营业收入和归母净利润分别为2519亿元和1040亿元，同比分别增长31%和64%。

券商是否所有业务条线收入都实现了飘红？从主营业务收入维度观察，代客理财的资管业务净收入同比下滑3%。调研发现，这是因为费率下行导致管理费收入普遍减少。除此拖累项外，42家上市券商经纪业务、利息、自营业务和投行业务净收入均实现了同比高幅增长。

拆分细项分析，券商利息净收入主要来源是客户的融资融券（下称“两融”）利息，其高速增长与2025年上半年机构和股民的炒股热潮高度相关。Wind显示，截至2025年9月1日，A股市场两融余额高达2.29万亿元，超越2015年6月18日的2.27万亿元，为近十年来最高值，全民炒股热情创下近十年新高。

两融规模如此之高，倘若市场回调时，指数是否会重演2015年时因“爆仓”导致的踩踏式急跌？Wind显示，2025年9月1日，两融余额占A股流通市值仅2.42%，远低于2015年6月18日的4.27%。通俗而言，当前股市中每100元资金里，仅有2.42元是杠杆资金。相对2015年而言，杠杆率较低，“爆仓”可能性较小。

在机构和股民的炒股热情中，券商经纪业务收获自然颇丰。2025年上半年，42家券商代理买卖证券业务收入为634亿元，同比增长60%，亦是经纪业务收入的绝对大头，占85%。

券商经纪业务收入主要由代理买卖证券业务收入、代销金融产品业务收入和交易单元席位租赁收入构成。其中，券商代理买卖证券主要与A股的“股票、基金成交额”（下称“股基成交额”）和交易佣金率有关。股基成交额是衡量全市场“炒股热情”的重要指标之一。 

Wind数据显示，2025年上半年，A股股基成交额高达189万亿元，同比增长64%。这与42家券商代理买卖证券业务收入同比增长率相近。通过比对近十年数据发现，2025年上半年股基成交额是近十年来峰值。这是券商经纪业务激增的关键因素。

佣金战惨烈，经纪人员转岗

天量成交延续，券商经纪业务收入可期。但在“公募基金费改”（详见《公募基金费率改革》专题和中国证监会发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》）大背景下和券商以价格战争夺客户不止的商战中，降佣已是行业共识。

接受南方周末新金融研究中心研究员调研时，一位大型券商的证券经纪人称，为吸引新客开户，他们甚至给客户的佣金已最低至单笔交易收取万分之0.854。此前，业内开户佣金一般为万分之2.5左右。

在券商对股民零售端佣金持续下调之时，基金公司给券商带来的交易佣金收入（下称“基金分仓佣金收入”）亦呈现出骤降态势。Wind显示，2025年上半年，基金分仓佣金收入前十名券商的基金佣金收入均同比下滑，平均下滑幅度约29%。

中国证券业协会数据亦显示，2025年上半年，证券行业代理买卖证券业务平均净佣金率为万分之2.15，较2024年末的万分之2.4，环比下滑10.42%。

由此可见，2025 年上半年券商经纪业务同比增长的原因是交易活跃度提升推动交易量的增幅，超越了佣金率降低幅度。

在此背景下，哪些券商证券经纪业务收入高？哪些券商的证券经纪业务收入增幅大？

42家上市券商中，中信证券以64亿元稳居第一，国泰海通和广发证券则分别以57亿元和39亿元紧随其后。值得注意的是，完成并购重组的国联民生和国泰海通夺得收入增幅榜第一和第二名。

国联民生和国泰海通增幅何以霸榜？比对两家券商中报发现，除并购本身形成“1+1>2”的规模效应外，两家券商着重发力建设投顾队伍带来了经济效益。在中报描述证券经纪业务或客户服务的章节中，两家券商均提及了投顾队伍的建设和财富管理的转型。其中，国联民生中报还显示，该券商对零售客户使用基金投顾等工具，引导客户进行长期配置。

实际上，在佣金持续下调下，投顾团队建设和财富管理转型已是行业重要课题。Wind数据显示，截至2025年二季度末，投资顾问人数达8.1万人，同比增长4%。与之对应，证券经纪人数量为2.6万人，同比下滑19%。上述证券经纪人称，由于证券经纪人已不适合基金销售资质要求，且其带来的佣金率正逐步下滑。不少券商为证券经纪人开通了转岗渠道。证券经纪人大多选择转岗收入来源更多样化的投资顾问。

高息配置者稳，炒股者暴赚

券商原来依重炒债做自营业务。在股市火热中，“近水楼台”的券商是否会大举加仓转向下场炒股做自营业务？短线搏击是否胜率更高？

42家上市券商中报显示，所有券商自营权益规模为4000万元，较去年底增加8.5%。这一规模包括了永续债（一种无明确到期日、兼具债权和股权属性的债券），不唯股票。这说明券商半年之内未大幅加仓股票。

券商更看重短期暴涨的股票还是高息资产？《赚钱靠炒股还是炒债？券商群体性向“客需”转型｜透视金融业2024年年报⑪》显示，2024年开始，多数券商增加了对高股息股票和永续债等高息资产的权重。2025年中报显示，这一策略取得了一定成效。42家上市券商自营业务收入达1124亿元，同比增长54%，成为券商所有主营业务收入中占比最高、同比增长率最大的指标。

在自营收入榜单中，中信证券高达191亿元，同比增长62%，高居行业榜首。在中期业绩说明会中，中信证券会计机构负责人西志颖称，近两年，在符合监管规则下，中信证券适当开展了其他权益工具配置持仓，主要是收益稳定的永续债资产。

研究上市券商2025年中期资产数据发现，不唯中信证券，增配高息资产仍是券商主流策略。记录券商投资高息资产的会计科目“其他权益工具投资”指标值达5716亿元，同比增长75%，是自营业务资产指标中增长率最大的指标。

但亦极少数券商通过“炒股炒债”获取波段收益。长江证券自营业务收入同比增长668%，登顶自营增长榜之首。该券商在中报中明确提及，股票自营业务重视波段行情下的仓位管理；债券投资业务重点加强风险防控，加大波段交易的规模和灵活度，把握市场波动机会。

2025年下半年，各券商自营业务策略是否会变化？根据对42家券商中报和部分券商业绩说明会的描述，2025年下半年，大部分券商自营业务仍会延续上半年策略。

在中信证券业绩说明会上，一位投资者提问：“7、8月以来市场走势强劲，中信证券是否有向权益倾斜的动作？”西志颖回应称，中信证券投资业务坚持客需驱动为主的资产配置理念和稳健的资产配置风格，持仓资产以融资类、固定收益类和客户需求对冲端股票为主，整体资产配置效果较好。未来，将继续坚持稳健的资产负债管理策略思路和风格。Wind显示，截至2025年6月30日，中信证券持有的“交易性金融资产-股票/股权”值为1901亿元，同比下降3%。

长江证券中报的描述则有所不同：下半年，将把握投资机会，重点关注基本面有深度改善的细分行业和优质公司。Wind显示，截至2025年6月30日，长江证券持有的“交易性金融资产-股票/股权”值为68亿元，同比增长16%。

虽然投资策略有所侧重，但几乎每家券商都在中报中提及投研体系或投研团队建设的优化。整体而言，无论是投顾团队建设和财富管理转型，抑或优化投研体系，券商正努力从“收益全靠天”向“靠天亦靠己”方向转型。

编者按：

科创力研究中心

责任编辑：黄金萍

2025年9月1日，世界知识产权组织（WIPO）发布2025年“世界百强创新集群”排名，深圳-香港-广州创新集群超越东京-横滨集群，首次跃居全球第一，这也是中国单个创新集群首次登顶该榜单。

GII世界百强创新集群排名始于2017年，此前主要根据产权组织《专利合作条约》（PCT）提交的国际专利申请量、科学论文发表量，2025年新增风险资本交易量三项指标来进行创新集群的排名，旨在识别创新活动高度集中的地理区域，为全球的创新趋势提供参考。

受指标调整影响，排名出现新变化。其中，最让人瞩目的是榜首位置的调换，此前多年位列榜一、榜二的东京-横滨集群与深圳-香港-广州集群，位置对调。

在最近五年中，深圳-香港-广州创新集群每100万居民共提交了2292份 PCT申请，发表了3775篇科学论文，进行了135笔风险投资交易，使其成为2025年全球最大的创新集群。两个集群的出版物和PC图申请量各有千秋，但在风险资本交易的全球占比方面拉开了距离。

当然，风险资本交易量表现更为突出的，还是圣何塞-旧金山（6.9%）、纽约市（4.5%）和伦敦（4.4%）。

全球百强创新集群覆盖33个经济体，中国以24个集群数量位居首位，美国紧随其后拥有22个，德国有7个，印度和英国各4个，加拿大、日本、韩国各有3个。 

WIPO的数据显示，专利申请量和风险资本交易活动的地理集中度更高，百强集群贡献了全球约70%的专利申请量和风险资本交易，科学论文发表量占比则为50%；而全球十大创新集群贡献了全球40%的PCT申请量、35%的风险资本交易量，科学论文发表量占比为16%。这说明技术转化与资本活动更向核心创新集群集聚。

人工智能

01 特斯拉发布“宏图4.0”

9月2日，特斯拉发布“宏图计划”第四篇章（MasterPlanPart4），表示公司将帮助人们创造一个刚刚开始想象的世界，并以前所未见的规模实现。特斯拉正在构筑将AI带入物理世界的产品和服务。

“宏图4.0”强调“用技术解决实际问题”，比如自动驾驶汽车可以改善交通的可负担性、普及性和安全性，同时减少污染；人形机器人Optimus不仅改变人们对劳动的认知，也提升了劳动的可及性，帮助人们摆脱枯燥或危险的工作。

• 点评：相比前三篇章聚焦新能源汽车和可持续能源，“宏图4.0”着重描绘了AI和机器人，顺应了具身智能加速落地的产业趋势。就在“宏图4.0”

南方周末记者 吴超

责任编辑：张玥

2019年，易会满出任中国证监会主席，任内在A股市场主推注册制改革。新华社/图

2025年9月6日上午，中央纪委国家监委官网披露，十四届全国政协经济委员会副主任易会满涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

中央纪委国家监委官网显示，今年以来，易会满是第41名被公开通报接受审查调查的中管干部，也是第9名落马的正部级官员。

易会满曾从事银行业三十余年，主要任职于中国工商银行系统，他从一名基层员工做起，直至担任工行董事长。2019年，易会满接替刘士余出任中国证监会主席，任内在A股市场主推注册制改革。

2024年2月，吴清接棒易会满，成为中国证监会第十任主席。同年6月，易会满被增补为第十四届全国政协委员，担任全国政协经济委员会驻会副主任，直至此番被查。

现年60岁的易会满，最后一次出现在公开报道是在今年7月底。中国政协网显示，7月29日，易会满分别出席了全国政协机关、全国政协经济委员会召开的会议。

9月6日当天，中国证监会党委召开会议，传达中央纪委国家监委对易会满涉嫌严重违纪违法进行纪律审查和监察调查的决定。与会同志一致表示，坚决拥护党中央决定，坚决拥护中央纪委国家监委决定。

会议强调，“要全方位完善公权力监督制约机制，深化风腐同查同治，完善防治新型腐败和隐性腐败的有效机制、手段，下大力气铲除腐败滋生的土壤和条件。”

仕途起于浙江

被查前，易会满最后一次公开调研，回到了他的家乡浙江。

中国政协网介绍，2025年6月10日至13日，全国政协经济委员会调研组赴浙江调研，深入杭州、嘉兴、宁波、温州等地，了解浙江在区域经济布局、产业集群打造、科技创新驱动等重大生产力布局方面的探索与成效。易会满是调研组成员之一。

几十年前，浙江亦是易会满仕途的起点。

2019年1月，温州苍南县委宣传部主管的苍南新闻网，刊登了《温州都市报》一篇介绍易会满的文章。

其中介绍，易会满生于1964年12月，是苍南县灵溪镇余桥村人，其父一直在供销系统工作，养育了五个子女。

“由于兄弟姐妹多，易会满小时候的家境在村里并不算好，家里还有不少田地要种，每到暑假时，放假回家的易会满都会下地帮父母干农活，包括割稻等。”

文章透露，1980年易会满从母校苍南县灵溪中学毕业，随后前往杭州求学，入读国家级重点中专浙江银行学校（现为浙江金融职业学院）城市金融专业，并于1984年毕业。该校前身浙江财政银行学校，直属于中国人民银行总行。

“办学50年来，学校累计培养了6万余名经济金融优秀人才，其中，各级各类行长超过5000人，被誉为‘行长摇篮’‘金融

南方周末记者 宋炳晨

发自：北京

责任编辑：崔慧莹

2025年8月22日，北京，蓝天白云映衬奥林匹克塔。视觉中国｜图

马军至今还记得，几年前在同一个会场参加活动时的情景——窗外那栋漂亮的建筑，笼罩在一片灰蒙蒙之中。但在2025年9月4日，窗外是另一番景象，蓝天白云重新成为北京的主题色。

这片清澈的蓝天，是中国过去十余年大气治理的缩影。作为公众环境研究中心主任，马军发现，过去多年在“蔚蓝地图”平台上，蓝天正替代雾霾，成为这座城市的主基调。北京的PM_2.5从2013年的89.5微克/立方米下降到2024年的30.5微克/立方米，成为被联合国点赞的“北京奇迹”。

然而，对全球来说，空气污染仍是当今最大的环境健康风险，也是全球第二大致死风险因素。根据联合国环境规划署（UNEP）的数据，全球99%的人口呼吸着受污染的空气。2021年，空气污染造成了约810万人过早死亡，占全球死亡人数的八分之一，其中包括超过70万名五岁以下的儿童。

2025年9月7日是第六个“国际清洁空气蓝天日”，今年的主题是“为空气赛跑”（Racing for Air）。这个主题本身蕴含着一种紧迫感——我们在与时间赛跑，与一个看不见的敌人赛跑。

这场“为空气赛跑”的终点，不仅关乎每一次呼吸的质量，更与全球气候治理的未来紧密相连。随着2025年底联合国气候变化大会第三十次缔约方会议（COP30）即将在巴西贝伦举行，如何将公众健康议题置

南方周末记者 贾梦雅

责任编辑：冯叶

东方甄选亮相2022年中国国际服务贸易交易会。视觉中国/图

“身处暴风骤雨。”

2025年8月22日，在2025年财报电话会议上，回应近期东方甄选（1979.HK）的诸多传闻时，董事长兼CEO俞敏洪坦言，“今天这个来之不易的局面，希望能够特别珍惜。”

东方甄选原本高速增长，2024年与头部主播董宇辉分家后，最新财年（2024年6月1日至2025年5月31日）营收、利润及商品交易总额（GMV）均大幅下滑。

财报显示，东方甄选2025财年持续经营业务（自营产品及直播电商业务）营收与GMV分别为44亿元与87亿元，同比下滑幅度分别为32.7%、39.2%。

上一财年高达17亿元的净利润几乎化为乌有，2025财年仅录得620万元。

东方甄选表示，营收下降主要是由于直播电商行业竞争加剧，以及公司在业务战略上的调整。造成利润断崖式下跌的最大因素则是付给董宇辉的1.4亿元“分手费”（体现在行政开支科目，使该项费用同比增加22.5%）。

不过，剔除上半年剥离与辉同行的影响后，东方甄选在下半年的营收和利润都开始好转。全年自营产品营收达到35亿元，贡献近八成总营收。

“2025财年我们所经历的挑战，进一步巩固和强化了东方甄选的核心商业模式。我们以挑选优质产品的直播平台为中心，并以自营产品作为长期定位，进行了全面的布局。”俞敏洪说。

这一模式几乎等同于“线上山姆”，投资者似乎也热衷为此埋单。尽管近期经历股价“过山车”，截至9月4日收盘，东方甄选年内涨幅仍达50%。

东方甄选距离“线上山姆”究竟还有多远？

自营投入期

2021年，原本做K12教育的新东方在线被动转型为东方甄选，俞敏洪率领几百位老师开启直播带货，销售农产品。

之所以从农产品切入，是因为在彼时的直播电商江湖，美妆、服饰等高毛利类目被头部主播牢牢占据。这类产品供给标准化程度高，抽佣也更高。而农产品品质波动大、物流与售后复杂，行业里几乎没有人愿意把它当作主航道。

“你能说出一个苹果的品牌吗？猪肉、排骨又有哪个品牌能叫得响？”乔伊向南方周末记者表示。他是上海白云之外文化传媒有限公司创始人、前字节跳动运营人员，负责过东方甄选账号的运营工作。

乔伊认为，非标产品恰恰留下巨大的市场空白，“依托农产品来打造品牌是一条极富潜力的赛道”。另外，东方甄选搭上了时下流行的健康风潮，“配料表干净”是在采访过程中，东方甄选消费者时常提及的关键词。

半年后，董宇辉突然凭借“知识型双语带货”爆火，更多产品顺势进入东方甄选直播间，从农产品延伸至日用品、美妆、图书、生活用品等多个领域。东方甄选也在当年实现扭亏为盈。

“（拓品类）是为了提升整

南方周末记者 郑丹 南方周末实习生 李佳珩

责任编辑：谭畅

2025年8月，怀孕的阿依。南方周末记者 郑丹 摄

阿依相过两次亲，第一次没成，第二次在大人的干预下迈进婚姻。如今，她即将成为母亲。

“我家出事儿以后，村里的人不敢介绍对象给我。”阿依说起以前的事，那是因她哥哥的结婚彩礼引发的血案。

阿依的大哥阿根日轨曾与一女孩订婚，商定彩礼超过36万元。后来女方提出退婚，两家多次协商，经中间人调解，最终确定由女方退还彩礼33万元。

2023年11月30日，阿根日轨同父亲阿根子组按约定与女方一家会面，准备拿回彩礼，后女方父亲提出男方未返还女儿所有衣物，以此抵扣10万元，经中间人调解劝说无果。次日，男女双方再次见面商谈，发生争执，阿根父子持刀行凶，致女方父母死亡。（详见南方周末报道《血色彩礼：36.8万元，两条人命》）

2024年8月18日，一审法院判决，阿根父子均犯故意杀人罪，判处死刑；其中，阿根日轨缓期两年执行。一审法院认为，本案双方在居间人调解后已就彩礼退赔达成一致，但在给付彩礼时被害人一方以衣物未还为由拒绝全额退还，继而激化矛盾，对引发本案存在一定过错。

被害人一方提出上诉，2025年6月，该案二审维持原判。二审判决书中总结道：经审查，本案系高额彩礼引发的一起人间悲剧，案件双方用陈规陋习缔结婚姻，是引发本案的深层社会原因，双方均是高价彩礼的牺牲品。

尽管如此，阿依说，父亲被关押在看守所期间，还是通过律师叮嘱家人，要将女儿嫁出去，才有彩礼给二儿子娶媳妇。

南方周末记者2024年4月第一次见到阿依时，她曾哭诉“不想嫁人”。但彩礼的故事依然在这个家庭延续，半年后，阿依还是出嫁了，彩礼仍在36万元左右。

阿依的“丈夫”叫阿嘎，是一个22岁的彝族小伙。阿嘎说，自己早就听说过那起彩礼引发的血案，直到相亲那天，才知道发生在阿依家。“我心里也有点那个（发怵），但也能理解他哥哥和爸爸。”

相亲那天，阿依全程不说话，头一直瞥向一边。她后来私下里说，自己当时有喜欢的人，但转念一想，“嫁给谁都一样，都是要生活”。

阿嘎也有喜欢的人，他曾对家人明确反对这桩婚事，“我爸就把我骂了一顿，我也想，娶谁不是娶呢？能过日子就

南方人物周刊特约撰稿 吴泽源

责任编辑：杨静茹

吉勒·卡隆摄影回顾展现场（吴泽源/图）

商业氛围浓厚的上海市淮海中路街头，一家店铺的玻璃橱窗上写着“J’ai voulu voir”的字样。你可能以为这又是哪个商制造出的法式生活消费陷阱，但当你走上店铺二楼，会发现进入的是一条通往上世纪60年代的时空隧道。2025年8月21日至9月23日，吉勒·卡隆摄影回顾展在这里的X-SPACE上海富士胶片影像空间举办。

法国摄影师吉勒·卡隆出生于1939年，1965年开始从事摄影行业，1970年消失在连接柬埔寨与越南的公路上。短短六年时间，他留下约11万张照片，既记录了政要如戴高乐、马丁·路德·金，演艺名人如阿兰·德龙、索菲亚·罗兰和戈达尔的人生关键时刻，又定格了包括法国“五月风暴”、越南战争、以色列

南方周末记者 李在磊 南方周末实习生 刘珈宜 施语非

责任编辑：何海宁

在装防盗网之前，施暴者曾翻窗潜入受害人家中实施犯罪。窗户前面的灰砖建筑，即翰林故居。本文图片均由南方周末记者李在磊摄

强奸案发生以来，家族厄运接踵而至，追溯起这一连串悲剧的源头，车响华总是会把噩梦起点定格在罪犯“嚣张”的嘴脸上——

“睡一下怎么了？又不只我一个。”2025年7月22日，车响华向南方周末记者回忆当时一名施暴者的话。

那是2021年11月15日，车响华还在外地务工，一位邻居打来电话：“你们家‘三妹者’有点胖，好像胖得不太一样。”作为三妹者的伯母，她随即和小侄女视频通话，掀开衣服一瞅，肚子果然鼓起来了。

三妹者是村民称呼其侄女的绰号。在湖南省一个小山村吊井楼，三妹者是一个特殊的存在：其母患有智力残疾，诞下的三个子女，均有不同程度的智力障碍，而三妹者正是最小的孩子，事发时还没满14周岁。

在这起令人震惊的强奸生子案中，共揪出三名同村或邻村案犯，均是60岁以上的老人，其中两人是老光棍。车响华回忆案情说，在小范围内，几名涉案人员并不把性侵当作秘密。“他很嚣张，还觉得是自己多么了不起。”

而更令人意外的是，这个农村智障家庭的噩梦并未结束。案发后的三年里，三妹者又被同村两人先后性侵和猥亵，其中一人已超75岁。而在2023年一个讨要说法的清晨，三妹者父亲被杀害抛尸。

“这边一个，那边一个”

吊井楼村属于较大的行政村，乡间公路蜿蜒几公里，各个自然村构成的村小组，散布于青山翠谷的半山坡中。吊井楼曾被定点扶贫，这里走出过一位清代翰林，是在近代文学史留名的文化名人。

以姓氏为划分主体，不同的自然村定居着不同宗族聚落，涉案的小柏组、和平组村民大多姓车，而此位翰林便属车氏老祖。为赓续文化、赋能文旅，2021年，当地对翰林故居修葺一新，这个地方俗称为“翰林院”。

“最早发现，就是在翰林院出的事。”三妹者家与翰林院毗邻，车响华回忆，事发之时，翰林院没有完工，工地上还有很多人。

车响华介绍，侄女家经济条件不算好，小叔子农闲时做泥瓦工，整日里起早贪黑，没时间细致照顾几个孩子，而妯娌有智力障碍，整日里四处游荡。

7月22日，南方周末记者见到了三妹者，她留着短头发，脸部黝黑，难以有深度沟通。家人未对其进行过智力诊断，只是称“加减乘除”算不过来，勉强上到初中，不过几乎没有成绩。对于性关系，除了知道这是“做坏事”之外，没有更多的认知。

事发时，通过视频通话，车响华质问小侄女是谁“干的坏事”。经过反复盘问，小女孩指了指屋后的工地，说出了“光头”两个字。

光头是翰林院工程工头吴光明的绰号。一巷之隔，三妹者经常会去工地上玩耍，而当时为了赶工期，吴光明就地收拾了一间旧房子，晚上就居住在村子里。

“妹子傻傻的，他们是看这个家好欺负。”过了很久，车响华查看了警方侦查记录后，才掌握吴光明作案的经过，她觉得光头行为过于大胆、猖狂。

吴光明初中学历，丧偶，2021年案发时67岁。他并非吊井楼村民，家在距此十多公里远的其他乡镇。判决书显示，据多位吴光明工友描述，三妹者每个周末都会到工地玩，吴光明会把手机给她玩，开饭时，也会让她去装饭吃。三妹者在与人聊天时，说起自己在岩口铺镇中学读书，工地上的工友都知道，“吴光明也在场，自然也是知道（三妹者未成年）的”。

据判决书，2021年8月，吴光明提出要与三妹者“做坏事”，三妹者见光头经常拿手机给自己玩，“又给她钱，就同意了”。据吴光明供述，性侵行为共发生过三次，前两次是深夜潜入到三妹者家中，第三次作案地点则位于工地的房间里。

2025年7月，南方周末记者在三妹者家中，看到其房屋和翰林院只隔着一条两三米宽的巷子。和村中大部分民居一样，三妹者家没有院落，相较于遍地开花的二三层小楼，她家仍为平房，左右各三间卧室，三妹者居住在左边最里边的一间。该处房间的窗户向后敞开，正对着后边的翰林院，窗台不算高，从屋外往里看，只达到胸脯位置。

“大胆得很，半夜翻窗户进来。”车响华说，出事后，便给窗户装上了防盗网，但是在案发前，并没有太多防范措施。她说，吴光明刚开始时，态度十分强硬，想要赔偿一万元私了，被拒绝后，竟嚷嚷着要报警。

“这边一个。”当时，三妹者父亲找到工地后，吴光明一开始还不太当回事，随口说，不只自己一个人参与，伸出胳膊，朝着故居两边指了指，“那边一个。”

于是，三妹者父亲继续逼问，便又揪出两个邻居：车红春、王有东。

案件发生以来，让车响华承受了巨大的心理压力。

村里老光棍

20

南方周末记者 杜茂林 南方周末实习生 农岚淳

责任编辑：钱炜

2025年1月12日，江西省上饶市德兴市。当地春节前后是乡村男女青年婚恋高峰期，万村乡通过由现实版低价和基本零彩礼的已婚青年男女组成的宣讲团，进村入户宣讲“天价彩礼”带来的不利陋俗，倡导良好的乡风民约。（视觉中国/图）

“农村高额彩礼问题是文化习俗、性别失衡、城乡差距等多方面因素交织造成的，必须持续用力、久久为功。”2025 年9月1日，中央农村工作领导小组办公室在吴忠召开部分省份农村高额彩礼问题综合整治经验交流会。会上，办公室有关负责人表示，要聚焦重点任务和重点地区，坚决打好农村高额彩礼整治攻坚战、持久战。

当天，中央宣传部、中央网信办、最高人民法院、全国妇联有关部门负责人，以及宁夏、黑龙江、福建等15个省份党委农办主要负责人参加会议，交流了农村高额彩礼问题综合整治经验。

南方周末记者注意到，自2019年中央一号文件首次对“婚丧陋习、天价彩礼等不良社会风气”提出治理要求，最近7 年以来，中央一号文件6次点名“高价彩礼”，用词也从“治理”逐步升级为“专项治理”再到“综合治理”。

“这意味着中央把高价彩礼等民风民俗问题视为一个系统性问题来治理。”武汉大学社会学院教授、中国乡村治理研究中心研究员杨华告诉南方周末记者，在治理过程中发现，这不仅是彩礼问题本身，还涉及乡村中的各个方面，需要制度建设和综合施策。

多管齐下

在9月1日的经验交流会上，宁夏、福建、甘肃、四川等四个农业农村厅厅长介绍了各自的做法。其中3个省份来自西部地区。

西安交通大学公共政策与管理学院教授靳小怡自2008年开始持续关注彩礼问题。她基于大规模社会调查数据的分析发现，彩礼在西部农村地区的占比远高于东部。东部的婚姻支付重点在婚房，而对于西部农村来说，主要花在彩礼上面。

为治理高价彩礼，宁夏和甘肃均重点分享了农村彩礼金额的指导参考标准。以宁夏为例，他们将农村分为重点区域和非重点区域。重点区域农村彩礼一般不超过2023年当地农村居民人均可支配收入的6倍，非重点区域一般不超过2023年当地农村居民人均可支配收入的4倍，同时赋予各地结合实际确定彩礼、礼金、婚宴标准的自治权。

公开报道显示，宁夏回族自治区党委、政府主要领导多次深入一线调研督导，13个自治区部门“点对点”包抓重点县，208名县级领导“一对一”包联重点村，推动治理责任直抵基层末梢。同时，将专项治理纳入乡村振兴战略实绩考核、基层党组织星级评定等体系。

福建的做法则突出了对“零彩礼”家庭的奖励。在全省妇联指导下，福建省妇联与中国人寿合作，创新推行“不送彩礼送保障”，以专项保障替代物质负担。

不只是福建，包括宁夏在内的多个省份也出台了激励政策。例如为“零彩礼”“低彩礼”家庭提供就业岗位，发放妇女创业贷款等，让家庭切身感受到移风易俗带来的实惠好处。

四川则通过立法的方式对彩礼问题作出刚性规定。据四川省委农办主任、农业农村厅厅长蒋刚介绍，针对民族自治区域的高额彩礼问题，分别于2

南方周末记者 魏翠翠 南方周末实习生 赵乐瑶

责任编辑：钱炜

2022年6月13日，四川成都巴川小学的小学生们在上课。2025年8月，该省教育厅印发《四川省中小学教育惩戒规则实施细则（试行）》，对教育惩戒进一步细化。（视觉中国/图）

要求扰乱课堂纪律的学生在黑板上罚抄生字后，周艺遭到了家长投诉。

作为一名美术老师，他在安徽省安庆市某县城小学教三年级。在他看来，自己明明只是在行使正常的教育惩戒权，最终却以低头道歉收场。

这让他灰心沮丧，“我也不想管了，多一事不如少一事，管了如果家长投诉还影响工作，得不偿失。”

从制度层面，早在2020年12月，教育部就印发《中小学教育惩戒规则（试行）》（下称《规则》），首次对教师的教育惩戒权做出了界定。《规则》将学生违规违纪的情节分为轻微、较重和严重，并给出了对应的教育惩戒方式。

但种种现实因素，使得很多老师在实施教育惩戒时面临着与周艺相似的困境。用北京师范大学人文和社会科学高等研究院副教授蒋安丽的话来说，在很多时候，“虽然有相关制度保障，但教育惩戒权在落实过程中困难重重”。

为落实教育惩戒权，今年以来，各地陆续出台相应文件。北京市在2025年6月要求教师正当有效实施教育惩戒权，让老师“敢管”“能管”“愿管”；2025年8月，四川省教育厅印发《四川省中小学教育惩戒规则实施细则（试行）》（下称《细则》），对教育惩戒进一步细化。但蒋安丽指出，要想让教师真正行使教育惩戒权，可能还有很长的路要走。

“不敢管，不愿管”

周艺被投诉的起因是2024年11月课堂上的一次教育惩戒。

那天是周五，他和往常一样上课。班上有四位同学忘带美术课所需的用具和材料，周艺让他们拿出田字格本抄写语文书上的生字。

有两位学生连田字格本也没带，周艺便要求他们看书。这两位学生依然嘻嘻哈哈，大声讲话，使得旁边的同学也无法安心画画。

周艺便要求他们在黑板上用粉笔抄写生字。但其中一名学生还是嬉皮笑脸，故意把字写得大大小小，歪歪扭扭。班上不少原本在画画的同学也被吸引，纷纷抬头看黑板偷笑，那位学生也嬉笑着和台下同学互动起来，课堂氛围被影响。周艺有些生气，便要求那位学生多抄写几遍。

这只是周艺日常教学中的小插曲，他并未放在心上。但周六上午，周艺接到家长电话，对方说他的惩戒给孩子造成了心理阴影，孩子晚上做了噩梦，要求他道歉。

这令周艺难以应允，“我怎么可能道歉，我只是在正常教育这位学生。”

周日上午，周艺又接到了校长电话，才得知家长进一步举报到了教育局。

周一早上，校领导在办公室劝他：“你还是去道个歉，大事化小，小事化了。”尽管很不情愿，他也无可奈何。

他在课间专门到三年级班上向那位学生道歉，原话是“批评教育你是老师不对，老师以后不会再批评你了”。

南方人物周刊记者 邓郁 南方人物周刊实习记者 王梦源 欧阳思帆

发自：北京

责任编辑：陈雅峰

（视觉中国/图）

2020年，杭州吴女士（化名）在小区取快递时被便利店老板郎某偷拍视频，郎某伙同何某在视频基础上加工编造吴女士出轨的谣言，这些信息经网络传播后，吴女士被恶意攻击、评论，失去工作，导致“社会性死亡”。律师郑晶晶曾为受害人代理网络被造黄谣、名誉侵权的案件，但她代理的吴女士这起案件却是网络诽谤全国首例刑事自诉转公诉案件，引起高层重视，最终两名造谣发起者被判有期徒刑一年，缓刑两年。此案入选了最高检的指导性案例。

在那之后，找郑晶晶代理被网暴的诉讼请求对象越来越多，她也参加了许多关于治理网络暴力的法律研讨会。2024年，全国公安机关共办理网络暴力案件8600余起，依法采取刑事强制措施2500余人，行政处罚8500余人。但郑晶晶和同行都觉得，这几年网络暴力的形势并没有明显好转。“哪怕办理案件的绝对数量明显增多，但真正刑事立案成功、诽谤者承担刑责的比例仍然不高。”

中国政法大学刑事司法学院副教授陈碧近年也持续关注网络暴力话题，和赵宏等同道在公众号、媒体等多种渠道不断发声。河南周口邵医生不堪因医疗纠纷被网暴而自杀，引发社会广泛关注，是否会成为这一领域又一个重要事/案件？从灾难性的后果中要汲取怎样的教训和启示？陈碧和郑晶晶都表示：我国法律对于网络暴力行为的刑法规制和司法解释已经很详尽，更重要的是要将法规实践落地，解决立案、取证难的问题。在惩戒施害者的同时，要倡导全社会提高媒介素养，更应尽快恢复被害者的名誉和社会评价，让他们和家人摆脱心理的枷锁。

陈碧（南方人物周刊记者 梁辰/图）

纠结被网暴原因会“失焦”

南方人物周刊：谈到网暴，有人认为邵医生自杀事件的核心问题是，医疗纠纷维权超越了边界，走向了网络暴力。

陈碧：把医疗纠纷与网暴联系在一起的话，这个事情就变得更加复杂了。如果都聚焦在网暴的原因是什么、她为什么会被网暴，实际就会失去关注这件事情的焦点：你对我职业操作有什么不满，或者（因为我）私德有瑕疵，我就该被网暴吗？我们要探讨的是，为何当人们对一件事情不了解，就会产生这么多恶意攻击，使得这个人的社会评价降低，令她产生了焦虑和抑郁，最后走向自杀；以及这三个账号及其周围那些推波助澜者的行为是否构成网络暴力，要不要对这些行为人追究民事和刑事责任。

南方人物周刊：之前你有关注寻亲少年刘学州自杀等多起引发社会反响的网暴事件，怎么看网暴者的心态、行动目的？

陈碧：我更主要关注的是人们为什么会产生认知偏差。有一部分人就相信他眼中的事实，他只管“我怎么想，我要怎么做”；还有的人认为自己也是所谓“弱势群体”，受到了不公的对待，他会选择最偏激、极化的表达来发泄情绪。

郑晶晶（受访者提供/图）

跟风、转发也要承担民事侵权甚至刑事责任

南方人物周刊：目前对于网络暴力的定罪主要是根据刑法第二百四十六条：“以暴力或者其他方法公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人，情节严重的，处三年以下有期徒刑、拘役、管制或者剥夺政治权利。”诽谤罪和侮辱罪是否已经能够规制所有与网暴有关的罪行？

郑晶晶：“网络暴力”不是一个法律概念，目前不论是民事维权还是刑事制裁，我国法律都是比较完善的。更要关注的是，司法实践中

南方人物周刊记者 梁辰

责任编辑：郑洁 方迎忠

乌兰哈达火山群，6号火山裸露的黑色火山岩呈现出一种仿若月球或火星地表的风光（南方人物周刊记者 梁辰/图）

从北京城区开车前往内蒙古乌兰察布市行政中心——集宁区，大概四五个小时车程。一路上，道路两旁的高楼逐渐被群山和草原替代，从喧嚣转为宁静，窗外的景色也由灰转绿。跨越气候区，最直接的体感是从闷热的“蒸笼”进入舒爽的“天然空调房”，打开车窗，清风迎面。

草原上的风车矩阵（南方人物周刊记者 梁辰/图）

“北京向西一步，就是乌兰察布。”乌兰察布位于北京“高铁2小时经济圈”内，乘坐高铁仅需1小时40分钟就能到达，比很多北京上班族的通勤时间还要短。再加上它地处内蒙古高原，属于温带大陆性气候，夏季凉爽、通风，享有“中国草原避暑之都”的美誉，吸引了不少游客。

一对小牛犊（南方人物周刊记者 梁辰/图）

到达的第二天，我们前往国内海拔最高、保存最完好的高山草甸草原之一——辉腾锡勒草原。“辉腾锡勒”在蒙古语中意为“寒冷的山梁”，即便是盛夏时节，这里的风也透着股清爽的凉意。为了更好地欣赏沿途风景，我们避开拥挤的高速，选择了被誉为“草原天路

南方周末记者 毛淑杰

责任编辑：姚忆江

2025年9月3日，纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会在北京天安门广场隆重举行。 新华社❘图

北京天安门广场，这个世界上最大的城市广场，见证了新中国成立后的诸多重大时刻。2025年9月3日上午，又一次抗战胜利日大阅兵在这里举行。

70分钟的阅兵式上，45个受阅方（梯）队，依次通过天安门广场。14年抗战历程、80周年胜利日纪念等元素，巧妙融入受阅队形设计。

61位外国领导人及有关国家高级别代表、国际组织负责人、前政要等应邀出席大会。阅兵式盛况用85种语言向全球受众现场直播。

过去的8月，这场阅兵式已经历了三次夜间预演。首次演练有2.2万人参加，第二次为4万人，最后一次是“全流程、全要素”演训，参演人数并未公开。

就像一台精密的钢琴，经历了一次次精细的调音。一个眼神的交汇，一次指令的传达，一个方队的集结，一辆战车的站位，每一个环节都被嵌入时钟，如同精密的齿轮，直到环环相扣，分秒不差，纤毫毕见。

从1949年到2025年，新中国举行了多次重大阅兵式。每次阅兵式上展示的明星装备都在更新迭代，不断激起人们对“大国重器”的热烈讨论。

这背后，有中国国防工业从引进仿制到自主创新质的飞跃，也有人民军队作战半径从“近程防御”到“远域打击”的悄然延伸。从“国土防御”到“大国责任”，人民军队正成为维护世界和平的重要力量。

胜利日阅兵

上午9时许，随着报时钟声响起，纪念大会正式开始。

站在长安街上望去，天安门广场景观以中轴线为界对称铺开，丰饶金、城墙红与橄榄绿三色交织，像一轴优美的画卷缓缓展开，庄重的氛围浸润在广场的每一处角落。

人民英雄纪念碑前，“1945”和“2025”两座年号台静静矗立，宛若两扇大门，等候仪式启幕。国旗护卫队伴随礼炮声出场，他们从纪念碑下集结出发，朝着天安门广场旗杆迈进。

军乐团肃立无言，这是仪式上少数没有音乐伴奏的瞬间。铿锵的脚步声，回荡在这片肃穆的空间。

绿草和鲜花象征大地，“红色长城”造型的年号台拔地而起，托举起两个重要的年份。两侧各有7只洁白的和平鸽雕塑，栩栩如生，象征着中华民族14年浴血奋战、赢回和平的漫长征程。

据悉，广场上搭建的临时观礼台可容纳3.7万人。加上长安街两侧的观礼席，最多可容纳超5万人同时观礼。

天安门城楼观礼台上，受邀参加阅兵式的中外嘉宾凝神肃穆。

外交部部长助理洪磊8月28日披露，受邀出席此次纪念活动的嘉宾中，包括26位外国国家元首和政府首脑。从亚欧大陆到太平洋群岛，从非洲高原到拉美海湾，他们的名字，串起了一幅跨越五大洲四大洋的地图，印证着国际社会对中国抗战历史贡献的认可。

新中国成立后，中国从未主动挑起过一场战争，是派出维和人数最多的安理会常任理事国。“在和平与安全问题上，中国是世界上纪录最好的大国。”洪磊说。

整场阅兵活动分为阅兵式、分列式两个步骤进行，时长约70分钟。

在备受瞩目的分列式环节，45

南方周末记者 赵继林

责任编辑：张玥

中国是电动自行车保有量最高的国家，3.8亿辆，相当于每4个人就有1辆。视觉中国/图

2025年9月1日起，新修订的电动自行车强制性国家标准《电动自行车安全技术规范》（GB 17761—2024）（以下简称“新国标”）正式落地。

从这一天起，所有新生产的电动自行车都必须符合新国标。12月1日起，所有销售的电动自行车也都必须符合新国标。

电动自行车，又被称为“小电驴”。中国是电动自行车保有量最高的国家——截至2025年7月的数据是3.8亿辆，相当于每4个人就有1辆电动自行车。

它价格低廉，使用便捷，除了用于城市居民的日常通勤，还是数千万外卖、快递小哥的谋生工具。但其逆行、超速、占道等违法违规现象日益增多，也常被机动车驾驶员和行人诟病。

此次新国标，直指两大安全痛点。

一方面，强化了对非金属材料防火阻燃性能的要求，限制塑料使用量不超过整车的5.5%，从源头上减少易燃材料的使用；另一方面，要求企业对电池组、控制器和限速器采用“三位一体”的防篡改

赖倩童

责任编辑：戴春晨

两座彼此凝望的城市，一边是历史悠久、文化多元的澳门，一边是焕发活力、锐意革新的横琴。自横琴粤澳深度合作区成立以来，两地之间，不仅是桥梁与道路的物理连接，也是一种生活日常的共享、政策机制的互认、人情温度的相融。横琴并不只有高楼林立的忙碌，还有城市与城市之间的深度共融，以及人与城、人与人之间的温情日常。

今年，第二季《我在横琴double精彩》系列专题推出，希望以此走入横琴的每一寸城市肌理，去看见琴澳之间正在悄然发生的共鸣与奇遇。从“活力精彩”、“玩艺精彩”、“职场精彩”、“开放精彩”、“双城精彩”五个主题切入，挖掘琴澳居民每一个真实的生活瞬间，它们都是双城之间写满了double精彩的注脚。

延长日间，有不一样的夜

簇新的建筑群，宽阔的大马路，讲究的设计感，敞亮的空间美——当人们在白天的横琴岛游移，总会心生对这座城市的好感。摄影师邓卫芳便是如此，她特地带上专业摄影器材来参加第三届横琴荷花节，“横琴的建筑很庞大很漂亮，配上马路、绿化的城市规划，我感觉跟其他地方很不一样。”她说。因善于捕捉横琴的独特之处，邓卫芳曾在摄影大赛上获得一等奖。无论来多少次，她都会感慨这里的城市规划和自然风景。

在她的镜头里，有一个城市景观最为特别。“我经常给朋友安利横琴国家湿地公园（二井湾），那里有个绝佳的欣赏日落的地方，堪称‘横琴最美日落打卡点’。”邓卫芳说道。

占地约为3.2平方公里的二井湾湿地公园，是横琴最大的自然生态湿地，许多专门从澳门或大湾区其他城市过来的游人，都会来这里感受自然带来的野趣，搭起帐篷露营，铺好垫子野餐，体验着白天玩艺满分的横琴。

市民们在二井湾湿地公园欣赏落日。

南方周末研究员 陈琰 南方周末实习生 苏美善 吴玮琳

责任编辑：丰雨

在A股市值一度被农业银行夺取“第一”宝座之际，“宇宙行”工商银行的2025年中报成绩单及其在四大行中的核心指标位次备受关注。

LPR（贷款市场报价利率）持续下调的背景下，历经四年多阴跌不止的银行净息差是否有企稳迹象？整体营收同比有何新趋势？逆周期之下，增收不增利的现象是否还在延续？资产质量持续恶化还是开始向好？

2025年8月29日，工行、农行、中行和建行在内的四大行不仅扎堆发布2025年中报，业绩发布会亦挤在当天。四大行高层分别就机构和媒体关注的话题进行部分解答。南方周末新金融研究中心研究员拆解工行2023年三季度至2025年中期连续8个自然季关键数据，并纵向对比农行、建行和中行关键指标，探寻前述问题答案。

调研发现，过去4个自然季度内，工行单季营业收入同比3个季度实现翻红，且2025年中期营收同比增速为6.81%，创下3年来新高；2025年二季度手续费和佣金净收入（下称“手佣收入”）同比增幅亦首度转负为正。对此，工行行长刘珺称，相关成绩的取得意味着工行营收增长出现了企稳并转向的信号。工行副行长姚明德则预测，下半年净息差下行仍然是行业共性，但降幅将进一步收窄。

更令人关注的贷款资产质量依然分化：工行对公业务带动整体资产质量趋好，但包括信用卡透支、住房按揭等在内的零售板块仍未现向好拐点。

横向对比则发现，除工行总资产和总营收绝对领先外，四大行在其他指标及其增速上各展所长。

营收、净利“双冠”，增速不理想

对比发现，在总资产和总营收均不同程度实现同比正增长的情况下，四大行利润同比增幅出现分化。其中，工行营业收入和净利润均在四大行中居首，两项指标的动态同比值则呈现“一增一减”的格局。

2025年中期，工行营业收入额为4270.92亿元，是四大行中惟一营业收入超4000亿元的银行。建行紧随其后，同期营业收入为3942.73亿元；净利润方面，工行为1712.96亿元，位居榜首；次席依然是建行，为1650.39亿元。由此可见，无论是营收总额抑或利润总额，工行仍是实至名归的行业“老大”。

在体现动态变化的同比增速项中，中行和农行则较为突出：2025年中期，中行营业收入同比增幅为3.76%，领先其他3家；农行净利润同比增速为2.53%，是4家国有银行中惟一净利润增速为正的银行。工行净利润同比则下降1.46%，在四大行中倒数第一。动态值的系列动向映射出四大行“你追我赶”的竞争格局。

拆解细分指标观察，工行营收绝对值的领先与其庞大的资产规模息息相关。截至2025年中，工行资产规模为52.32万亿元，是四大行中惟一资产规模超出50万亿元的银行。但在体现获利能力的净息差指标项中，建行依然最高，为1.4%，仅略低于国家金融监督管理总局公布的二季度行业均值（1.42%）。这意味着，在摆布资产负债结构方面，建行的框架设计优于其他3家国有行，即能通过精细化调试合理管理资产端和负债端成本，实现前者相对高而后者相对低的较优结构。

进一步追踪对比4大银行资产收益率和负债付息率两相指标可印证上述结论。2025年中，建行生息资产收益率和计息负债付息率表现较好，前者为2.82%，仅次于中行（2.96%）；后者为1.58%，为四大行中最优。通常情况下，较高的生息资产收益率意味着银行具备较强的风险定价能力，而较低的负债成本则代表银行在主动负债方面具备优势，可以相对低的成本吸收存款。

虽非四大行中最优者，但工行于资产负债端的管理呈现出明显向好趋势。纵向对比发现，在LPR持续下行的大背景下，工行生息资产收益率虽连续下降，且降幅趋深，但表征负债成本的负债付息率结束了持续一个自然年度的“刚性持平”，于2024年四季度出现下降，且降幅持续扩大。受益于此，2025年中，工行净息差同比降幅为9.1%，降幅同比有所下降。

负债付息率降幅趋缓，工行使用了哪些“法器”？姚明德称，依托托管、结算、存管等领域的深厚基础，带动各类低成本资金沉淀。与此同时，工行还加大了资产负债表的利率敏感度，如在5月份央行宣布LPR下调后，工行积极主动调整挂牌利率。

手佣收入同比由负转正

在决定利息净收入的指标——净息差降幅收窄的同时，工行非息收入中的手佣收入也迎来了变化：2025年二季度手佣收入同比值出现由负转正迹象。

南方周末新金融研究中心研究员以2023年三季度至2025年二季度连续8个自然季度相关指标值测算发现，2025年二季度，工行手佣收入同比增幅为0.28%。这项指标同比增幅在2024年三季度至2025年一季度期间的3个自然季度内均为负数，跌幅最深时甚至超出30%。

近两年，受资本市场波动和保险业“报行合一”（保险公司向监管机构报备的保险产品费率和手续费等，须与其实际经营中执行的标准保持一致）政策等因素影响，在银行业营收结构中占比约15%的手佣收入普遍成为各行财报中的“拖累项”。工行手佣收入由负转正的原因是什么？

南方周末新金融研究中心研究员查阅财报数据得知，对公理财业务和资产托管业务收入发力是主要原因。2025年上半年，工行此两项收入分别同比增长24.5%和3.8%。与此同时，个人理财及私人银行手续费一项同比虽仍为负数（-2.8%），但较2024年中同比值（-26.7%）已显著改善。南方周末新金融研究中心研究员认为，在利率持续下跌催生的存款搬家潮影响下，银行理财规模或将再创新高。这对银行业手佣收入将形成正面支撑。

与手佣收入并列为非息收入的投资收益项也是近年银行业和投资界关注的焦点。近年来，受信贷不景而债市波动机会频现等因素影响，多数银行加大了对金融市场投资。工行在这方面的作为较为明显。

南方周末新金融研究中心追踪工行过去4个自然季度的投资收益额发现，2025年中，工行于金融市场获取的投资收益接近200亿元，为2024年三季度的两倍以上。横向对比四大行同项指标印证，工行投资收益额和投资收益在营收中占比两项均在四大行中排名第一。

投资收益的增长意味着工行在资产摆布方面采取了不同以往的策略。姚明德亦提到，2025年6月末，工行贷款余额较上年末增长6.4%，债券投资余额则较上年末增长了10.2%。显而易见，同为资产项，工行在金融市场投资方向的增速已高于贷款增速。

资产质量整体趋好，零售板块仍未改善

在经济转型期，银行业资产质量是各界关注的焦点。

2025年中期，工行不良贷款率和拨备覆盖率分别为1.33%和217.71%，分别较上年末下降0.01个百分点和提升2.8个百分点，呈现较为明显的“喇叭口”走势。横向对比分析发现，两项指标值最优者则分别是中行（不良贷款率为1.24%）和农行（拨备覆盖率为295%）。但较之国家金融监督管理总局最新公布的不良贷款率行业均值（1.49%），四大行表现整体较好。

拆解细分领域观察，工行整体不良率走低主要因其对公业务板块资产质量改善有关。2025年上半年，工行对公贷款不良率为1.47%，较上年末的1.58%有所下降；零售贷款不良率则仍未见改善，由2024年末的1.15%升至1.35%，且零售贷款领域包括个人住房贷款、个人消费贷、个人经营贷和信用卡透支在内的4个细分项的不良贷款率均有所提升。

整体而言，工行资产质量向好与智能化风控赋能密不可分。工行副行长王景武介绍称，工行企业级智能风控平台已应用于全部境内分行和130多个风控决策场景，实现商品、外汇、债券、货币和股票五大市场风险智能化排查预警；推出业内首个信贷AI智能体矩阵“智贷通”，实现智能化信息捕捉、风险分析等功能；开发信贷评审AI数字助手“工小审”，实现制度和数据的快速分析与触达。

与此同时，在风控机制建设上，工行在总行一道防线部门、境内分行、境外机构和综合化子公司均配备风险官，并实现境内二级分行风险官全配备。

南方周末新金融研究中心于2025年8月公布的“金标杆-数字金融榜（初榜）”（“指尖上的银行”渐入佳境，谁更在意你的数据钱包安全？）显示，工行总分在60家被测评银行中排名第一。在测算分值过程中，南方周末新金融研究中心研究员注意到，工行在其年报和ESG报告中，多次提到数字化风控相关词汇，足见该行对通过数字金融技术提高资产质量一事置于足够重要位置。

                                                                                                     (南方周末实习生李志坛对本文亦有贡献)

文/魏晓辰

责任编辑：史谅

在2019年故宫博物院年接待游客数就达到1900万人次，而在暑假期间，每日游客接待量达到5万人次。为了应对随着游客接待量日益增加随之而来的垃圾管理问题，故宫博物院与万科公益基金会合作发起了故宫零废弃项目。

从2020年项目启动开始，故宫博物院通过接入智能称重系统建立了完备的废弃物台账管理制度，提升垃圾分类精细化管理水平。根据万科公益基金会统计，2024年故宫博物院垃圾产生总量为2064.5吨，人均垃圾产生量减少至115.3 克/人/天。在故宫零废弃项目实施五年来带动约3000位故宫工作人员、4万名导游、4067万人次游客加入到共建绿色故宫的行动。在2024年，国家文物局发布的“2023年度文物高质量发展十佳案例”中，故宫零废弃项目是唯一将文化遗产保护与生态文明建设结合发展的入选项目。

为更好了解环保公益与文旅开展跨界合作过程中的经验，南方周末公益研究中心与万科公益基金会秘书长谢晓慧开展对话，探究故宫零废弃项目如何在新时代背景下为文旅行业带来绿色发展的示范。

零废弃公益为何跨界文旅

南方周末：万科公益基金会与故宫博物院合作故宫零废弃项目是怎么开始的？

谢晓慧：在更早的时候，万科集团与故宫博物院开展了古建筑修复方面的合作，而这个合作的背景来自故宫博物院提出的“绿色故宫”目标，这个目标与万科公益基金会专注绿色发展“美美与共的未来家”的愿景再次契合。并且故宫博物院作为文旅文博行业具有标杆意义的典型场景，融合了世界文化遗产地、综合性博物馆与国家 5A 级景区三重属性，所以对我们而言以故宫博物院为场景推行“零废弃”理念的实践将具有示范性作用。

于是，在2020年1月16日，万科公益基金会与故宫博物院正式启动故宫零废弃项目。

最早项目分两个阶段逐步推进，即故宫博物院“零废弃办公”和故宫博物院“零废弃游览”。以减量化、资源化、无害化为原则，对故宫博物院非开放区域和开放区域进行废弃物的合理管理，提高资源利用率，将其打造成为国际领先的零废弃博物馆。同时，也在故宫博物院落地各项零废弃宣传体验活动来加强社会公众对零废弃理念的关注。

2022年，我们与故宫博物院达成共识，启动了 “故宫零废弃项目”二期战略合作。与初期相比，一方面对优化了故宫博物院固体废弃物管理的基础设施，建立起对多元群体进行精准倡导的长效机制；另一方面对公众讲好中国应对气候变化的新实践，从而提升零废弃观念的社会认知。

三步打造文博环保新范式

南方周末：跨界文旅开展零废弃项目与常规的社区零废弃项目有哪些不同？ 

谢晓慧：这两类项目最大的不同在理念倡导方面，社区零废弃项目是在相对固定的空间里，引导相对固定的人群循序渐进地养成常态化的环保行为习惯，这种习惯的培养往往需要长期浸润；而故宫零废弃项目则要考虑面对不同人群在短期游览和线上互动时，如何将故宫博物院转化为环保宣传阵地，以潜移默化的方式倡导游客转变行为方式，践行环保理念。

为了适应文旅文博行业的场景和语境，我们在前期花费大量的时间进行调研分析，并采取了三步走的规划。

第一步，改造零废弃场景，我们以废弃物管理的视角对文博文旅的场景进行摸底，根据摸底重新规划废弃物管理硬件设施，改造故宫博物院垃圾分类及清运设备的装修布置，制定垃圾分类全链条规则。通过垃圾分类设备硬件提升及优化分布地点，减少垃圾分类投放难度，优化垃圾减量路径，提高垃圾分类回收的便利性。

第二步，推动故宫内部形成零废弃理念，为了项目更好地落地，我们从故宫博物院工作视角找零废弃项目结合点，结合对故宫内部的环保宣传教育，促成与零废弃更为相关的部处先行合作形成示范，再进一步带动其他部处形成零废弃工作观念并理解其价值，实现让故宫博物院内部全面参与到故宫零废弃整体项目中。

第三步，面向游客设计零废弃项目，我们将故宫作为零废弃理念的宣传阵地，通过情景设计每年引导游客体验“绿色故宫”，引导游客为自己产生的垃圾负责的意识，并多方位地感受传统文化、体悟生态文明，更加丰富地理解故宫博物院作为中华文化符号的内涵，从而加入到建设零废弃的队伍中。

故宫零废弃资源回收中心

南方周末：在与故宫博物院的合作中有哪些经验可以与环保公益同行们分享？

谢晓慧：第一，需要秉持长期主义，做好长期项目规划。帮助机构理解并突破专业壁垒是要投入时间成本的，在故宫博物院十几个部处同时参与项目的情况下，要将每个部处看作是故宫博物院庞大运作体系里的一个切面，并花时间将这些切面整合起来，才能形成完整的故宫零废弃项目。

第二，先对话，再合作。文保与环保工作的话语体系存在着明显差异，要坚持对话打通跨领域的话语体系，并在对话过程中找到结合点，让项目为双方提供共同价值，确保在零废弃理念及行动上达成一致的目标。

第三，项目方要承担“多面手”的角色。除了提供资金与资源，我们还扮演了 “支持者”、“赋能者” 的角色，搭建跨界合作平台，还要直接参与策划、实施项目，扮演 “行动者” 角色，最终确保零废弃项目在文旅文博场景下从理念到落地得以全方位实施。

零废弃+的叙事破圈

南方周末：项目在公众环保倡导方面做了哪些尝试？

谢晓慧：我们不仅让游客参与“零废弃”博物馆的建设，更是以故宫博物院为阵地开展环保理念的公众倡导。

在打造“零废弃”的过程中，我们认为零废弃项目设计需要回归到公众的视角，让游客参与到故宫博物院废弃物管理体系的优化中，当游客佩戴上定位及路线记录设备，他们在故宫博物院中游览的动线将为项目优化各区域的废弃物收运设备及收运管理方式提供助力，而游客才是博物馆游览零废弃行为的最大执行群体，而不断发展的科技帮助我们科学地实现了这种视角的切换。

在“绿色故宫”的社会教育体系下，故宫博物院围绕古代宫廷在精细管理、物尽其用、回收再造等方面的经验与教训，开发了一系列科普教育资源，并于2023年推出“故宫里的零废弃”系列讲座、配套艺术活动、馆校合作项目。2024年，首次推出《故宫里的零废弃》艺术工作坊，围绕紫禁城里建筑与文物中涵盖的物尽其用、天人合一的思想、实践与故事展开，观看量达2086.5万，微博话题#故宫知识课堂#公众讨论量达到6031.3万次。线下则推出3期共12天活动，让游客在开放路线中展开探索并进行研究性学习，了解古人的零废弃匠心、人类绿色发展精神的延续，并进行以生活废弃物为主题的艺术创作活动。

对外传播中，我们通过“有机废弃物在地资源化处理”的思路，与故宫博物院合作开发了一系列以可回收物为原料的绿色文创产品，形成了从废弃物到文创产品的资源化过程体验。这一系列文创产品通过线下展览的方式登陆深圳文博会盐田主场馆、中非合作论坛新闻中心以及第29届联合国气候变化大会（COP29）等多个国内外重要会议，引导更广泛的公众接触、接受循环经济文创品，让“零废弃”以更兼具时尚与实用的姿态融入日常生活。

如今随着故宫零废弃项目逐步开展与完善，零废弃 + 文旅的公益模式也逐渐被主流媒体所关注，2024年“故宫零废弃”发展案例被列为“文化中国行”主题宣传活动的重点内容。

故宫零废弃游览体验项目

南方周末：下一步还将如何与故宫博物院合作？

谢晓慧：故宫零废弃项目是打造“绿色故宫“总体目标的重要一环，项目从最初的减少故宫废弃物逐步扩展到文化遗产的可持续发展，不仅为文旅文博场景中的废弃物管理提供了可借鉴的范例，更推动了故宫博物院的可持续发展，助力更多文化遗产地迈向更加绿色、低碳的未来，我们与故宫博物院都看到了进一步围绕”绿色故宫“开展项目合作的可行性。

近年来，我们能了解及体会到气候变化造成的社会与环境影响愈发明显，除了减缓气候变化，帮助社会适应气候变化也是公益行业可以发挥力量的领域。在这个背景下，万科公益基金会在协助故宫博物院持续推进零废弃项目的基础上，还会探索如何在应对气候变化的背景下参与保护文化遗产方面的研究工作。我们希望依托故宫博物院，实现并向世界展示属于中国自己的文旅文博绿色发展方案，并希望与更多的文旅文博单位携手实现中国文旅文博的绿色发展。

南方周末研究员 李鹤鸣

责任编辑：丰雨

在“两山”理念提出二十周年之际，我国绿色信贷余额已连续5年稳居全球头把交椅。不唯如此，我国绿色债券发行规模亦长期位居前列，并在多个年份跃居全球首位。

在“双绿”融资中，商业银行，尤其是系统重要性银行和上市银行是主要担当者。安永报告和中国人民银行的数据交叉印证显示，上市银行绿色信贷余额占比高达约76%。不仅如此，银行还将“两山”理念落实到每一个运营实践环节。

在众多银行中，哪家银行的绿色行动更有效？哪些银行的绿色行动在提速？

因应市场和政策迭变，南方周末新金融研究中心在“2024年金标杆——绿色金融榜之银行榜”指标评价体系基础上，对原有指标评价体系进行调整和优化，搭建设计“2025年金标杆—绿色银行榜”初榜（下称“绿色银行榜初榜）指标评价体系，并获得不同类型商业银行主要业务条线资深人士和权威专家高度认可。与此同时，南方周末新金融研究中心还将绿色银行榜初榜测评范围拓展至60家商业银行，包括42家A股上市银行，17家H股上市银行及尚未上市但为系统重要性银行的广发银行（下称受测评银行。注：因九台银行未披露年报，实测59家）。

值得一提的是，此次测评首度依托南方周末“金标杆·新金融竞争力榜数据库”（下称“金标杆”数据库)，(详见《“金标杆”数据库上线：测评金融机构势能的“温度计”》）采集获取。

历时半年余，南方周末新金融研究中心研制完成绿色银行榜初榜。这是2025年“金标杆—新金融竞争力榜”18个子榜之一，亦是六大银行系榜单之一。客观、科学、公正和透明是“金标杆”系列榜单严格遵循的四大原则。

绿色银行榜初榜显示，银行业绿色金融“实力看大行，动力看小行，不上不下股份行”的发展格局较为清晰。其中，四大国有商业银行的主力军地位难被撼动；多家区域性小银行展现出远超其自身规模实力的绿色金融发展质效，更有5家在前十强中占据半壁江山，其总资产规模仅约为四大行的3%；反观股份制银行，除兴业银行跻身前五外，其余10家股份制银行无一进入十强，且得分排名均较其资产规模排名有不同程度下降。

跃入榜单前二十乃至前十名的区域性小银行多凭依绿色信贷余额高增速及相关指标取胜。是否具有持续性，尚有赖于它们的定力。

三大维度30个子指标

我国是全球首个由政府推动并明确建设“绿色金融体系”的国家，一系列制度框架形成顶层设计。银行业绿色金融业务逐年负势竞上。

统计分析“金标杆”数据库发现，自2023年开始，59家受测评银行均在年报或社会责任报告中披露了绿色贷款余额指标；2024年末，37家受测评银行发布绿色债券相关指标数据，较2023年增加14家。

如何更客观地测评它们在此领域的成效？顺应监管指引和绿色金融发展新情势，南方周末新金融研究中心在2024年绿色金融榜之银行榜指标评价体系基础上，进行优化和调整，构建2025年绿色银行榜指标评价体系。

新指标评价体系与原指标评价体系有何异同？新指标评价体系保持三大测评维度不变，各维度权重之比仍为3:1:1，亦维持基本不变。但三大维度内涵及相关子指标被大幅调整优化，子指标数量从2024年的50个被精简至30个。为何精简？旨在让指标评价体系更贴近“双碳”目标的要求。传统意义上的污染治理和节约资源相关指标则被暂时移出。

如何优化？具体而言，在定量化方面，新指标评价体系中的定性指标从2024年的5个调整至2个，相关指标的权重由多个更具量化可比性的动态变化指标继承；在数据结构化方面，指标设计更加聚焦绿色投融资、碳减排和节能降耗3大核心议题，着重提升环境指标与经营指标相结合而形成的“综合指标”数量占比和权重占比。在新指标评价体系中，“综合指标”数量为9个，占比30%；权重占比共14%。这两项占比分别比2023年提升18个和8个百分点。

优化之后，定量静态指标和动态指标的数量比为1:1，权重比为47:51.这与“金标杆”其他子榜秉持的“规模与成长性并重、成长性优先”原则保持一致。

“绿色投融资”独占75%权重

在三大维度中，“绿色投融资”维度为何独占75%权重？在中国经济转型升级中，绿色投融资已成为商业银行业务的核心考量之一，且呈现业务多元之势。

测评发现，2024年末，受测评银行绿色贷款余额27.94万亿元，较年初增加4.81万亿元，同比增长20.77%。受测评银行绿色贷款的规模、增量分别占人民银行口径本外币绿色贷款的76%和74%。

随着绿色金融观念不断深化和产品不断延展，非信贷类绿色投融资业务愈加受到监管机构的鼓励和支持，也普遍获得银行业务条线青睐。因此，增加“绿色投融资规模（不含绿色贷款）”指标，并赋予较高的权重，以体现政策指引和市场之变。

事实上，受测评银行2024年对绿色债券的发行、承销和持有等业务的数据披露确实显著增多。披露前述相关业务数据的银行数量分别较2023年增加85%、80%和54%。绿色基金、绿色租赁、绿色理财和绿色投资等领域，披露相关数据的银行数量和金额亦均比2023年不同程度增加。基于上述披露数据，受测评银行绿色投融资规模（不含绿色贷款）合计5.78万亿，较2023年增长17%，但增速较绿色信贷仍有一定差距。

受限于非信贷类绿色投融资业务的复杂性，监管部门暂未发布绿色金融全口径规模。作为银行绿色金融榜最为核心的指标，绿色金融规模及其同比增速分别被赋予15%的权重，总权重达30%。依托“金标杆”数据库采集的上述绿色信贷和绿色投融资相关指标数据测算显示，2024年末，受测评银行绿色金融规模合计达33.72万亿元，较年初增加5.64万亿元，同比增长20%。其中，四大国有商业银行绿色金融规模在全部受测评银行中的占比达66.3%，是我国绿色金融事业最大贡献者。

“含碳量”双降

“碳减排”维度旨在着重考察商业银行绿色运营的底色和可持续发展的成色，包含9个指标，权重合计13%，为第二大权重维度。与2024年指标评价体系相比，此维度权重微降0.5个百分点，但指标数量精简幅度高达60%。

精简之后，此维度更聚焦与“双碳”目标紧密相关的环境指标。环境指标则与贷款额、总资产、营业收入和净利润四大核心经营指标全面挂钩。

具体而言，9个指标中有4个指标被赋予更高权重，包括“绿色贷款折合减排二氧化碳当量”“绿色贷款折合减排二氧化碳同比增幅”“实现每亿元营收排放的二氧化碳”及“单位总资产二氧化碳排放量同比降幅”。为何与净利润挂钩的指标不在其中？主要考虑银行的净利润及其变化情况易受更多因素影响，且2024年银行业普遍面临盈利能力考验，不宜过于突出绿色绩效与盈利能力的挂钩指标。

测评结果显示，受测评银行在自身运营中的“含碳量”全面下降：可比银行口径下，自身运营排放的二氧化碳（包括消耗化石燃料的直接排放以及消耗电能的间接排放）合计946万吨，同比下降8.63%；半数受测评银行自身运营排放的二氧化碳总量和人均排放量同比低于2023年；64%受测评银行单位总资产的碳排放强度同比下降。

银行绿色贷款“含碳量”亦出现回落：可比银行2024年绿色贷款折合减排二氧化碳达10.5亿吨当量，较2023年下降约2.1亿吨，降幅16.7%。

“含碳量”下降的主要原因是什么？从“节能降耗”维度9个指标的测评结果看，受测评银行自身在能源消费结构上的变化是重要原因。2024年，可比银行总能耗227万吨标准煤，同比增长0.6%，远低于同期7.4%的资产规模增速和2.3%的盈利增速，略高于营收规模增速（0.1%）和员工规模增速（0.2%）。其中，电能消耗量和占比同比稳步提升，而化石燃料尤其汽油的消耗量大幅下降。多家银行披露信息表明，银行公务用车中新能源车的占比快速提升是重要原因。

大行竞赛，位次拉大

新指标评价体系之下，受测评银行绿色金融综合质效如何？

绿色银行榜初榜得分和排名显示，较之科技金融榜初榜和普惠金融榜初榜，同类型银行分化显著，中型银行与小银行之间的差距则显著收窄。其中，工商银行、中国银行、建设银行和农业银行分获前四名，交通银行和邮储银行则分别排名第19和第36名；兴业银行成为唯一跻身榜单十强的股份制银行；哈尔滨银行、西安银行、瑞丰银行、沪农商行和南京银行分获第6至第10名。区域性小银行占据榜单十强半壁江山，说明绿色金融业务竞争之激烈。获得较好的得分和排名，商业银行在绿色金融领域发展的“总量”和“速度”二者必居其一。

分银行类型观察，工行居榜首，中行以较强得分优势超越建行、农行紧随其后。这与2024年绿色金融榜之银行榜排名基本一致。工行和中行分别蝉联冠亚军。这说明新榜单指标评价体系在评价结果方面具有一致性和连贯性，能够客观全面衡量商业银行的绿色金融发展质效。

进一步细分维度和指标分析，工行在“绿色投融资”维度得分大幅领先其他银行，尤其在绿色金融总额、绿色贷款余额、绿色贷款余额占比、绿色债券持有余额和绿色债券发行额等5个核心指标均获满分。其中，作为首家绿色贷款余额突破6万亿元的银行，工行领先第二名农行超1万亿元，绿色贷款余额占比在行业内首家突破20%大关；绿色债券业务方面，工行境内外绿色债券持有规模折合人民币突破2900亿元，蝉联行业第一；境内外绿色债券发行额折合人民币达2600亿元，超过其他银行披露数据之和。更难能可贵的是，在超大基数下，工行绿色贷款余额同比仍保持两位数的增速，同时在“碳减排”和“节能降耗”维度保持好于行业平均水平的表现，堪称绿色金融领域的“六边形战士”。

中行绿色金融规模和绿色贷款余额均不及建设银行和农业银行，但该行2024年末绿色贷款余额较年初增加近万亿元，是绿色贷款增加最多的银行；中行境内外绿色债券承销规模折合人民币超4300亿元，蝉联绿色债券承销领域的领先地位；该行还在“碳减排”维度拿下“绿色贷款折合减排二氧化碳当量”“单位总资产二氧化碳排放量下降”两个单项指标的“单打冠军”。

相比之下，建设银行、农业银行、交通银行和邮储银行在30个指标中没有一个“单项冠军”。邮储银行排名何以落在36名？该行碳排放和能耗指标口径未覆盖到支行，因而在“碳减排”和“节能降耗”两大维度失分严重。

三类银行排名犬牙交错

11家股份制银行、30家城商行和12家农商行在榜单上犬牙交错。其中，兴业银行延续了其在绿色金融领域的良好表现，非绿色信贷的绿色投融资规模达1.2万亿元，排名第一；绿色贷款余额近9700亿元，分别位居所有受测评银行第5和股份制银行第一。尽管在“节能降耗”维度和“碳减排”维度分居第7和第25，但该行因相对更为全面的表现而获得总得分第5名，亦是唯一跻身榜单十强的股份制银行。

招商银行和中信银行等传统股份制头部银行表现则难如人意。招商银行表现尤为“佛系”：在绿色金融、绿色贷款和绿色债券三大领域，无论规模指标还是动态变化指标，得分均无亮点。其中，招商银行绿色贷款余额仅及兴业银行一半，绿色贷款余额同比增速低于该行整体贷款余额增速1.16个百分点，是所有受测评银行中唯一负增长的银行。招商银行最终落在第13名，但比2024年初榜名次提升8位。

民生银行、浦发银行、渤海银行、平安银行、光大银行、浙商银行等6家股份制银行未进入20强，其中民生银行仅排名第40名。与邮储银行情况类似，民生银行等银行在“碳减排”维度和“节能降耗”维度披露口径未覆盖至支行。如民生银行相关指标仅覆盖“总行办公楼及 41 家境内一级分行和香港分行总部办公楼”，浦发银行披露口径为“总行大楼及上海职场”，广发银行披露口径仅为“总行”。

各行信披透明程度差异极大，部分非全口径披露的银行在“综合指标”计算值异常。这些异常值已失去统计和评价价值。从“奖优不罚劣”和“鼓励更充分信息披露”原则出发，测评团队对相关银行的指标不计算得分，全面披露全行口径指标的银行更有机会得分。

尽管在绿色金融方面的整体表现与其地位作用不相匹配，股份制银行仍有个别亮点值得一提。除兴业银行在绿色投融资（不含绿色贷款）指标上力压群雄外，广发银行“绿色贷款折合减排二氧化碳同比增幅”高达169%，成为该项指标唯一翻番增长的银行。

小银行单点突破多点开花

延续2024年榜单趋势，区域性小银行呈“群起之势”。在一些指标上，它们与股份制银行甚至某些国有大行不相上下，甚至略胜一筹。

3家城商行和2家农商行携手晋级榜单十强：哈尔滨银行、西安银行、瑞丰银行、沪农商行和南京银行分获第6至第10名，分别较其资产规模排名提升27位、39位、46位、17位和11位。威海银行、厦门银行、贵州银行、苏州银行和江西银行的得分排名也较其资产规模排名提升超过20位。

它们能够突破体量位次实现“逆袭”的原因是什么？分维度比较可见，西安银行、哈尔滨银行、瑞丰银行在“绿色投融资”维度排名分别为第5、第6和第9名，瑞丰银行和南京银行在“节能降耗”维度分获前两名，沪农商行则在“碳减排”维度获得第2名。

位次背后是这些银行取得了多个“单项冠军”。其中，“绿色贷款余额同比增速”一项，哈尔滨银行、西安银行和瑞丰银行分别高达249.5%、202.7%和144.62%，将其他同行甩在身后。在绿色贷款高增速的加持下，上述三家区域性银行在“绿色金融同比增速”“绿色贷款余额同比增速相对整体增速”等核心指标上拿足了分数。与此同时，瑞丰银行和沪农商行还在“碳减排”维度和“节能降耗”维度联手斩获5个单项冠军。单点突破后的多点开花，成为这些区域性银行发光发亮的秘诀。

区域性小银行与全国性银行在榜单上分庭抗礼，证明新指标评价体系已突破传统银行业“规模为王”的设计逻辑，既能佐证四大行在绿色金融方面的主力军角色，充分肯定其巨大贡献，又能让区域性小银行中的优秀代表“被看见”。

信披错乱时有发生

充分、真实的数据披露是纵向测评的基石。

测评发现，受测评银行在绿色金融领域的信息披露质量较上年明显提高：一是定量披露的绿色指标明显增加；二是披露的口径愈加完善；三是口径调整后对过往披露的数据进行同步调整并披露的现象越来越多。

但个别银行在绿色金融的信息披露质量亟待提高。例如，南京银行在2024年度可持续发展报告和绿色金融专题报告中均披露了2023年总能耗数据，但两份报告的该项数据并不一致；徽商银行在2024年度的能耗披露中，对汽油、天然气的能耗折算率明显低于国家标准和行业通行做法，有刻意压低能耗指标之嫌；威海银行在披露“投资活动的环境影响量化绩效”时，将“累计发行绿色债券”的单位名称写作“万吨”，明显有误。

9月开始，南方周末新金融研究中心将根据各商业银行2025年半年报对相关指标得分进行更新，并同步对被评测银行展开深度问卷调查、实地走访和线上调研。与此同时，将遴选相关领域资深专家组成独立专家评审团进行“背对背”评分。在上述三类分值各占一定权重的基础上，制作并公布“2025年金标杆——绿色银行榜”。

需要指出的是，上述小银行取得较好成绩主要依赖某项指标甚至某单业务，具备一定的偶然性。这些银行如2025年不能继续保持某些指标的超高速增长，其在终榜的得分和排名或遭遇回调。相比之下，更加稳健的银行或在终榜的竞争中更有胜算。

南方周末特约撰稿 张亚军

责任编辑：钱昊平

盛夏之夜，浙江省城市篮球联赛（“浙BA”）宁波赛区的决赛现场人声鼎沸。代表余姚市出战的一支草根球队，一举夺得冠军，引发全场欢呼。这个属于百姓的运动盛事，与余姚撤县设市40周年交相辉映：一座不张扬的城市，在时光的沉淀中逐渐显现出独特的城市品牌。

余姚，这座有着8000年文明积淀的历史名城，因河姆渡文化而闻名，也因明代大儒王阳明而著名。1985年撤县设市以来，余姚稳步发展，在浙江乃至全国经济版图中写下了不俗的成绩。

鲜为人知的是，在全国专精特新企业数量排行城市榜单中，宁波仅次于北京、上海，位列第三。而在宁波的专精特新企业排行中，余姚拥有国家级单项冠军示范企业14家、国家级专精特新“小巨人”企业46家、专精特新中小企业408家、创新型中小企业748家，省级专精特新中小企业数量持续位居宁波第一。

近年来，不少地区经济增速放缓，长三角诸多制造业强市遭遇“倒春寒”。然而，余姚依然保持韧性和活力。2025年上半年，余姚地区生产总值同比增长6.1%；完成规模以上工业产值1408.2亿元，同比增长5.0%；完成制造业投资73.7亿元，增长18.3%，均居宁波各县（市、区）第一。

更令人瞩目的是，余姚连续两年荣获浙江省制造业最高荣誉“天工鼎”，在2025年还作为全省工业大县的典型案例受到表彰。这一串串亮眼的数据和荣誉，印证了余姚工业经济高质量崛起的强健筋骨。

究竟是什么铸就了余姚40年经久不衰的繁荣？答案藏在城市文化、企业家精神和社会治理理念中。

余姚市域图。（余姚市委宣传部/图）

阳明心学：城市精神的底色

余姚有一条江穿过城市，名叫姚江，王阳明故居就坐落在姚江之畔龙泉山的北面。如今，姚江两岸高楼林立，已建成一座现代化的工业城市，阳明心学在现代社会经济形态中得到新的诠释。

2025年8月16日，在王阳明故居景区附近的阳明书坊，店主李福彬又迎来了上海的一个企业家研学班。“到王阳明故居的研学团队几乎每周都有，人员来自全国各地。”李福彬说，因为这样的缘由，他在近10年间接触了阳明心学研究学会等十几个这类组织，参与了余姚举办的世界阳明心学大会、中天阁论道、阳明中秋诗会、阳明学与企业家精神研讨会等数十场阳明学传承活动。

李福彬介绍，目前商业界学习阳明心学思想的企业家特别多。资料记载，2001年，《稻盛哲学与阳明心学》作者曹岫云首次向稻盛和夫提及“致良知”时，这位70岁的企业家突然起身鞠躬：“原来我的经营哲学，早就被中国的圣人说透了。”曹岫云称，王阳明强调“去除私欲遮蔽，恢复心之本体”，稻盛和夫则主张“以纯粹之心判断事物”，两者都指向对人性本善的信任。

李福彬认为，王阳明“心即理”“知行合一”“致良知”等哲学思想，不仅存在于书中，更通过代际影响着余姚人的处世之道和经商理念。40年风云变幻，余姚人民凭借文化之魂和实干之本，走出了一条独特的发展之路：低调务实，不事张扬，在关键处厚积薄发、蓄势惊人——正所谓“不喧哗，自有声”。

“阳明心学已成为余姚城市精神的底色。”余姚市副市长潘健红介绍道，“阳明故里，智汇余姚”不仅是一句城市宣传语，更是余姚发展的真实写照。智慧，不仅指科技创新之智，更包含为政、经商的哲理。“事上磨炼”启发企业家在事事物物上贯彻自己的良知，构建核心竞争力；“知行合一”要求把正确的理念真正落实到行动中，恪守诚信；“致良知”强调从内心深处立德修身。这些理念为余姚的经济高质量发展、政府治理和营商环境建设提供了宝贵的思想指引。

在中美贸易战和受疫情冲击最严峻的时刻，余姚市相关部门频频走访企业，担心企业大规模裁员。有企业家回应：“只要我还能维持，就不裁员。只要我自己还有饭吃，就不能让他们没饭吃！”一句朴实的话，体现了“知行合一”在经商中的原则：说到做到，信守承诺。

阳明心学不仅影响企业领袖，对普通员工乃至基层群众亦有潜移默化之效。在余姚，有的企业将阳明哲学融入日常管理，有的企业每天组织员工学习阳明心学，每周分享心得，多年不间断。

走进余姚市区，随处可见以“阳明”命名的街道、书院和景观。作为明代大儒王阳明的故乡，阳明心学早已融入这座城市的血脉，为制造业隐形冠军城市营造了文化基因。

格物致知：匠心制造育出“专精特新”

1980年代初，改革开放的号角吹响，创业热潮涌动全国。余姚撤县设市的政策东风为乡镇企业的发展创造了有利环境，“办厂热”在这里蔚然成风。

1984年10月，余姚人王文鉴带着8名高中毕业生，在城北胶木厂腾出的4间旧厂房中创办了余姚第二光学仪器厂，这便是浙江舜宇（集团）股份有限公司（以下简称“舜宇”）的前身。

与王文鉴几乎同时起步的，是一大批模具作坊主。当时余姚 “中国模具之乡” 的称号尚未叫响，但低塘街道、朗霞街道的田间地头，已出现数十家家庭作坊。“白天当老板，晚上睡地板”的生存状态，正是同期创业者的缩影。

1985 年余姚撤县设市前后，塑料原料贸易悄然萌芽。坐落于余姚老火车站旁的塑料原料“一条街”，1994年建成并被命名为“中国塑料城”。经过近30年的发展，中国塑料城成为国内最有影响力的塑料原料专业市场之一，现有入驻企业3200余家，交易的塑料品种牌号达两万余种。

到了1990年代，余姚就以制造业和商贸闻名，以塑料、模具、小家电等产业为基础，形成了扎实的工业底盘。彼时，余姚的创业者因为多数为技术工人起家，自小受到“格物致知”理念的熏陶，钻研技术成为他们的共同爱好。

从模具工人起家的吕光聪便自认为创业之路受到阳明心学的熏陶感染，他表示：“格物致知，常人理解就是专注于事物本源，深入钻研弄懂弄透。王阳明理解的格物致知，‘致吾心之良知于事事物物也’，让我明白搞技术要守得住寂寞，长年累月坚持下去，就没有克服不了的难题。”

吕光聪创业十多年后，干脆给新公司起名阳明，注册成立了浙江阳明汽车部件有限公司，“这不光是对王阳明先贤的纪念，更是企业价值观的一种倡导。”

对钻研技术同样情有独钟的还有黄和钦，他是余姚“星期天工程师”政策的受益者，曾聘请过上海轻工研究所专家。黄和钦回忆：“1986年舜宇的光学工程师帮我们改进模具，我们的铝锅平整度做到了0.1毫米，在广交会上一炮打响。”到1993年，黄和钦引进不锈钢生产线，60%的产品出口，成为余姚首批创汇大户，数年之后出口额便破千万美元。

余姚市副市长潘健红认为，余姚许多企业的发展轨迹正是对“格物致知，久久为功”的生动诠释。创业者几十年如一日深耕主业、苦练内功，凭借工匠精神在各自领域独树一帜。“格物致知”的求真态度成为催生创新型企业的重要土壤。

余姚的工匠企业大多有着“长期主义”的坚持。他们信奉“十年磨一剑”，不追逐短期利益，不盲目扩张，而是坚守细分领域深耕。这与王阳明提倡的“主一无适”理念不谋而合：专心致志做好一件事，自有水到渠成之时。正因如此，当外界环境剧变时，这些企业反而因为技术壁垒高、产品独特而具备更强的抗风险能力。

近年来，余姚连续实施制造业企业“350梯度培育计划”，分类建立“龙头企业—单项冠军—高成长专精特新企业”三类梯度培育库，每年动态遴选潜力巨大的企业入库重点扶持。2024年，余姚新选出77家“专精特新”种子企业重点培育。这些“小种子”很可能就是未来的参天大树。

余姚制造业的结构因此变得更加优化。数据显示，2024年全市规模以上工业中新产品的产值率达40.7%，高新技术产业的增加值占规上工业比重达80.2%。这组数据意味着，余姚工业的含金量和含新量在不断提升，传统产业正蝶变为创新驱动的现代产业。

招引深耕：半导体产业深藏“隐形冠军”

如果说本土企业的匠心坚守为余姚奠定了稳固的根基，那么开放的战略眼光则为这座城市注入了腾飞的强劲动力。改革开放以来，余姚市善于抓住每一次招商引资的机会，通过“引进一个人才，带来一个项目，催生一个产业”的连锁效应，培育出若干引领产业链的龙头企业。

余姚有不少投资兴业的第一“典范”，如全省第一家中日合资企业、全省最大的台商投资园区、全省首个人才创业园、全省唯一的国际合作生态园等都在余姚诞生。余姚引进的项目规模未必最大，但落地率高。多位受访的企业负责人提到：他们之所以留下，不是因为短期优惠，而是因为长期稳定。这正是余姚“实而稳”的体现。

江丰电子是其中的典型代表。这家创立于2005年的企业，由余姚籍海归博士姚力军创办，专注于半导体制造用溅射靶材的研发和生产。最初，超高纯金属靶材市场长期被美日巨头垄断，国内技术一片空白。江丰电子扎根余姚十余年，凭借锲而不舍的自主创新，终于成功研制出99.9999% 超高纯度金属靶材，打破了发达国家的技术封锁。

如今，江丰电子已成为全球极少数能够量产全品类超高纯金属溅射靶材的厂商，晶圆制造用靶材市占率位居世界第二。2017年该企业登陆深交所创业板，2024年实现营业收入36.05亿元，同比增长38.57%。

余姚高技术产业代表性企业——江丰电子。（余姚市委宣传部/图）

壮大的江丰电子牵头成立了宁波阳明工业技术研究院，探索“强链主+孵化器”模式，联合政府、高校、金融等力量共同培育产业生态。阳明工研院自2022年年初运营至今，短短两年多已投资孵化了18个半导体领域创业项目，如创润新材料、润平电子等，孕育出涵盖材料、设备、零部件等环节的一批新锐企业。阳明工研院执行院长崔鋆透露，研究院各企业总产值有望突破35亿元，未来还将有5家企业寻求上市。

截至2024年上半年，阳明工研院已有17家孵化企业成长为规模以上企业，6家获评国家高新技术企业。这些“小伙伴”在链主江丰电子的引领和招引下密集“入链”余姚，形成了延链、补链、强链的集聚效应。

目前，余姚市半导体相关规上企业已达91家，其中产值超10亿元的企业4家、超1亿元的企业31家，建成了国内唯一、全球前三的超高纯钛金属产业基地，初步形成涵盖设计、材料、器件、装备、封测各环节的完整产业体系，近三年产值年均增速高达18.9%。

无独有偶，在工业机器人领域，余姚同样演绎了一出“有凤来仪”的佳话。2013年，曾任ABB公司全球首席科学家的甘中学博士怀抱“科技报国”的理想回国创业。在浙江省和宁波市的引才计划推动下，甘中学选择将企业落户余姚，创办了智昌科技集团股份有限公司。

智昌科技落地后，很快成为推动余姚传统企业智能化改造的“先行者”。2016年前后，在智昌的示范带动下，余姚涌现出“机器换人”“智能工厂”热潮，一批本地企业的生产线实现了从人工密集到机器人密布的跨越。

像江丰、智昌这样的“凤凰”来余姚安巢筑窝、反哺一方的故事不胜枚举。一个人才带一个项目的模式，加快了余姚产业转型升级的步伐。余姚的产业发展呈现出“链式突围”的鲜明特征，以链主企业为核心，通过招商引资引链、以商引商延链，带动上下游协同进驻，实现“串珠成链，聚链成群”。

通过“外引内育”双管齐下，余姚形成了门类齐全、层次丰富的现代产业体系。“三大千亿产业集群”新兴蓬勃，“五大百亿产业集群”各具特色，既有新能源汽车及关键零部件、智能家电等优势行业持续做大做强，也有泛半导体、机器人及高端装备、新材料等战略性新兴产业加速布局。

知行合一：“有为政府”敢为

许多城市的营商环境建设还停留在提高行政审批效率、减少企业“跑腿”次数的层面，罕有地方政府将营商环境的颗粒度细到中介服务质量方面。

2024年年初，余姚市营商环境建设办公室成立，第一项重大任务便是制定《余姚市深化中介服务集成改革“十破十提”专项行动实施方案》，改革范围从投资项目行政审批中介服务向“行政审批中介服务+行政权力行使中介服务”领域拓展。因中介规范治理集成改革方面“全省率先”，余姚市相关做法入选当年营商环境最佳实践。

2023年，浙江省政府工作报告把持续优化营商环境作为“一号改革工程”，对浙江积极构建亲清政商关系，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境工作作出重要决策部署。余姚市委、市政府积极响应省委号召，把优化营商环境作为“一号改革工程”，主要领导亲自挂帅，成立专班推进。

余姚市常务副市长吕乐表示，阳明心学作为余姚的宝贵文化财富，在地方政府治理中一以贯之，其最核心的理念便是“知行合一”，具体表现简单讲就是遵守契约精神。说了要优化营商环境，就扎扎实实出台举措、一抓到底，决不让改革停留在文件上。

余姚对标企业和市场需求，形成了营商环境建设的“十张名片”，其中包括：中介服务规范治理集成改革、智慧税务服务、“助企上市”余姚模式、知识产权全链条改革、“姚安宝”智慧监管、“活冻结”柔性执法、一站式涉外法律服务、“包容审慎监管”三张清单、“空壳公司”融合监管、企业综合服务中心建设等。

2025年1月，在由中国社会科学院指导、中国城市发展研究会中小城市发展委员会主办的2025城市创新发展与国际合作大会上，余姚获评“2024营商环境十佳县（市）”称号，得分排名位列前三。

在坊间流传着一种判断城市营商环境的标准：看有多少20年以上的企业。余姚在这项数据上是高分。据统计，余姚拥有30年以上的企业数量达1582家，其中企业820家，个体工商户762家。40年来，余姚工业企业的数量由1985年的993家增长至两万余家，现有境内外上市企业21家、规上工业企业1826家。

企业能存续20年以上，通常意味着它经历了市场考验，具备了较强的韧性。对于余姚这样的县级市来说，大量长期经营企业的存在，反映了其良好的营商环境和深厚的产业基础。

在这里，“有效市场”与“有为政府”并非一对矛盾，而是统一体。余姚坚持“企业唱主角”，政府甘当“幕后英雄”，通过不断完善市场机制和法治保障，让企业在市场上自由成长。