在欧洲买美股特别方便，所以很多国内小伙伴会问我，为什么还要费劲投资 A 股？

很多人觉得 A 股是垃圾，但我觉得 A 股比美股收益高。只是有个前提，把专业的事儿交给专业的人。

比如「Wind 偏股混合基金指数」，衡量的是偏股混合基金的平均收益，也就是基金经理这些专业的人的平均收益。我们拿这个指数和美股标普 500 比 其实是跑赢的

一个细节：对比 A 股和美股收益时，合理选择起止时间也很重要，一定要考虑到完整的牛熊周期。美股近 10 年收益都很平稳，但 A 股波动很大，如果只看牛市，涨幅巨大；只看熊市，又跌到尘埃里。只有看完整牛熊周期才能还原 A 股的本色。

从 2019 年到今天，算上去年的大跌，偏股混合基金指数的涨幅还是有 101%，折合年化收益大约 14%。比我预期的 10% 要高。

所以我更喜欢 A 股。

如何跟上偏股混合基金指数

但是很多小伙伴说，虽然偏股混合基金指数收益很好，但不能直接买啊。在美股你可以直接买标普 500 指数基金，但是在 A 股没有「偏股混合基金指数基金」。基民买基金，能跑赢偏股混合基金指数的太少了。

这刚好也是我 21 年以来最大的收获，也是这篇文章最想和大家分享的，有计划地获得偏股混合基金指数的方法。

回头看 2 年前聊如何获得 10% 年化收益，我还是传统「选基金」的思维，想选一个能跟上甚至跑赢偏股混合基金指数的基金。

但这个方法有个缺陷。比如说富国天惠，过去 5 年 ta 和偏股混合基金指数的对比，一致性看起来很好

但如果看某一段时间，比如 2021 年以来 时不时就会有大幅偏离，这时候就容易焦虑

直到后来转变思路，先想偏股混合基金指数是怎么计算出来的？

其实 ta 就是比较有代表性的偏股混合基金的「平均收益」。那转变思路，与其想着买一只基金超越偏股混合基金指数，不如就分散把代表性的基金都买了，自然就能拿到平均收益了。

这个思维转变还要感谢 @兴全掌柜 兴全基金的一篇研究——只要合理分散、持有 10～20 只基金，就可以非常接近偏股混合基金指数的收益了。

再后来，我发现了更简单的方法——继续把专业的事儿交给专业的人——提出这个方法的兴全，早就在按照这个思路做投顾和 FOF。

后来我找到了兴全进取派优选（从投顾之前的“兴全进取派选牛基”就在跟了），目标正是跟上并跑赢中证偏股基金指数（注：中证偏股基金指数和 Wind 偏股混合基金指数不完全一样，但逻辑共同。具体的区别大家可以看 @投顾主理人张济民 的这篇分享：2个偏股基金指数，为什么我们选择了930950？）

在 @有知有行 里手动记录了兴全进取派优选的收益曲线和偏股混合基金指数对比：

跟踪得很好，暂时也做到了跑赢。

后来读兴全投顾主理人的文章才发现，兴全早在 2019 年就开始逐步采用偏股基金指数作为业绩基准了

这是一种思路，比较直接。

……

然后，我发现自己有了一个心态上的转变。

之前：最开始我是因为自己持有的基金偏离偏股基金指数而焦虑。后来，我有了能够有效跟上偏股基金指数的方法。

之后：好玩的是，一旦有了这个方法，再看我持有的其他基金和组合暂时偏离偏股基金指数，就再也没那么焦虑了。

因为了解的过程中我注意到两件事儿：

1. 偏股基金指数，只是所有偏股基金的平均收益，并不神奇；
2. 想要获得平均收益，也不需要买所有的基金，只要合理配置 10～20 只就够了；
   

所以可靠的主理人 + 均衡分散的投资方式 + 时间，哪怕是暂时偏离偏股基金指数，最后也大概率还能跟得上。

焦虑的反义词是具体

虽然再聊如何跟上偏股基金指数，但其实这更多是一种思考方式，去理解投资收益从哪来。并不是只有买偏股基金指数（也买不了）才能获得这样的收益。

大幅简化

想明白偏股混合基金指数的问题，我的投资方法就又简单了一些。而且我觉得这个方法也比可以供大家参考的，逻辑很清晰。

在美股，普通人投资的目标是跟上标普 500。

在 A 股，我的目标就是跟上偏股混合基金指数。

A 股收益不比美股差，只是我们需要谨慎地选择观察的视角和时间。现在我们也有方法跟上偏股混合基金指数，获得同等甚至更高的回报。

上一轮牛熊，偏股混合基金指数的收益达到了年化 14%。虽然下一轮牛熊会是多少我们不能预测，但我相信在 A 股还是可以做到：

物价通胀 ＜ GDP 增长 ＜ 投资收益

控制风险也很重要

我的投资目标是能获得年化 10% 的投资收益，这样一来，攒够家庭年度开销 10 倍的本金，就算是财务自由了。

财务自由不能光盯着本金，重要的是我们能用这些本金获取多少被动收入。比如 50 万本金看起来不算多，但如果每年能获得 5 万的被动收入，是不是也够一个小城市月薪几千的小伙伴财务自由了？

但获取 10% 的投资收益还不够。我的计划中还包含着「投资亏钱的年份怎么办？」、「如果没实现 10% 的投资收益怎么办？」。我们生活在一个充满不确定的世界，投资理财也得考虑到，如果这个计划没成功，得有 Plan B。

这是我分享自己财务自由计划的第 6 年。努力追求自己的目标，但也做好 Plan B，能承受没有实现预期的后果。做个理性的乐观派～

后续：偏股基金指数也跑赢了巴菲特

后来有小伙伴问我：

既然投资目标是年化 10%，直接买巴菲特的伯克希尔多简单？

好问题。于是我复盘了更长期的统计数据——从 2003.12.31 Wind 偏股混合基金指数起点，到上周 2023.03.09（03 年刚好美股、A 股都在比较低估的位置，也是一轮牛市的起点，有可比性）

• 标普 500 指数基金涨幅是 337.39%
• 伯克希尔哈撒韦的涨幅是 524.63%
• Wind 偏股混的涨幅是 929.26%
  

再考虑到 03 年美元兑人民币汇率是 8.3，现在汇率是 6.9。计算汇率以后伯克希尔的收益就“只有” 419.45% 了 数据来源 tradingview.com

我没有 Wind 数据库，通过一只成立在 2003 年以前的基金间接找到了偏股混合基金指数的历史 数据来源 韭圈儿

偏股混合基金指数历史以来的收益跑赢了股神，而且 929.26% vs 419.45%，幅度还不小。

而且看未来，还要考虑到巴菲特和芒格的年龄、当前美股的周期、美国国债飙升后的股债性价比。A 股偏股基金指数，不管是历史数据、还是未来风险，我都觉得是更好的选择。

……

不过这也不能说明 A 股公募基金比巴菲特还厉害，更像是这两句话：

当初芒格说李录来中国投资是「找到鱼更多的池塘」。

今年巴菲特在致股东信中也说「如果没有伯克希尔，美国还是美国。但如果没有美国，却不会有今天的伯克希尔」

我们只是幸运地有了这么一片鱼多的池塘，分享了过去这些年的经济增长。

前面小伙伴说「买伯克希尔也能实现预期年化 10% 的收益」，我也同意。因为生活在海外，考虑到分散风险，我也有美股、也有买 BRK。只是大部分投资依然还是放在 A 股，更好的收益，谁不想要呢。

PS：最近我也开始买一点点 BRK 了，一点思考也分享给大家