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第四篇 SPY（主要内容来自 Grok3）
10 June 2025 at 09:11
xiaotiantian007:
- 适用投资场景
分散度极高，代表美国股市的整体表现，如果看好美股，即可买入长期持有，适合作为投资组合的核心资产。 - 概述
涵盖约 500 家美国领先公司，代表美国大型股市场的表现。截至 2025 年 6 月，SPY 管理资产规模超 5000 亿美元。 -
特点
- 低成本：年管理费仅 0.0945%，是市场上成本最低的 ETF 之一。
- 高流动性：日均交易量巨大，买卖价差极低，适合大额交易。
- 广泛覆盖：涵盖美国经济主要行业（如科技、金融、医疗等），提供多元化投资。
- 主要行业分布：
| 行业（ GICS 分类） | 权重（%） | 代表公司 |
|---|---|---|
| 信息技术 | 30.5% | 苹果、微软、英伟达 |
| 金融 | 13.2% | 摩根大通、伯克希尔哈撒韦、Visa |
| 医疗保健 | 12.1% | 强生、辉瑞、联合健康 |
| 消费品（非必须品） | 10.4% | 亚马逊、特斯拉、家得宝 |
| 通信服务 | 8.9% | 谷歌、Meta 、迪士尼 |
| 工业 | 8.3% | 波音、卡特彼勒、通用电气 |
| 消费品（必需品） | 6.5% | 宝洁、可口可乐、沃尔玛 |
| 能源 | 4.0% | 埃克森美孚、雪佛龙 |
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调仓机制
- 被动管理：SPY 采用被动投资策略，旨在复制标普 500 指数的表现，而非主动选股。
- 指数调整跟随：标普 500 指数由标普全球公司维护，定期（通常每季度）根据市值、流动性、行业代表性等标准调整成分股，SPY 相应调整持仓。
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A 股可交易的标普 500ETF 对比：代码 513500 ，管理费 0.8%，规模 191 亿人民币。
- 价格追踪：人民币计价，价格会叠加汇率波动，并因为中美时差，实际跟随纳指期货行情。
- 溢价风险：价格高于实际标的估值的比率，这个指标就是溢价率，溢价率过高买入有亏损的巨大风险，相当于加价购买，需要警惕。
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近 3 年回报率对比 SPY vs 513500
- 2023 年 +26.18% vs +27.63%
- 2024 年 +24.89% vs +34.87%
- 2025 年 +2.54% vs -5.87%
