南方人物周刊记者 陈洋

发自：北京

责任编辑：陈雅峰

2025年6月9日，在湖南省永州市道县第一中学考点，考生在思想政治科目考试结束后跑出考点（视觉中国/图）

拦截与接住

2025年6月23日14时，上海市高考成绩正式公布。3个小时后，在上海某家星级酒店的一间小型会议厅里，某双一流高校上海招生组迎来了首批前来咨询的考生和家长。

陆涛在该校某工科学院任教授。此前，他主要负责家乡湖南的招生工作，今年则被调派至上海，担任上海招生组组长。该校今年派往上海的招生组约有十余人，由教师和学生志愿者组成。这两年，随着这一工科方向的持续升温，陆涛所在的学院几乎动员了所有老师参与各地招生，连博士后也全数出动。

当天咨询时间最长的一位考生，与招生组聊了近4个小时。这位考生好奇的话题从这一新兴专业的课程设置，到自己缺乏计算机基础、只有数学竞赛背景是否会在入学后处于劣势，再到城市的比较，一直延伸到学校的食堂和宿舍条件。

陆涛曾参与所在学院本科生培养方案的制定，是招生组中最适合解答学科疑问的人。“我们院的课程就是面向零基础同学设计的，课程体系包括数学、编程和人工智能三条主线，会非常看重数学能力。”

至于城市差异和生活适应等问题，则由招生组中的一位上海籍老师接手，他也是这位考生的高中学长。“上海籍的老师和志愿者是我们组的中坚力量，他们深谙考生和家长心理。上海家长常担心孩子去外地住不惯，希望孩子留在本地发展。他们刚好可以现身说法。”

效果显著，那位学生逐渐打消了顾虑。但陆涛清楚，这并不等于“校友+1”。“在上海，就算招生老师说破天，特定分数段的考生也一定会去参加综评校测。每年都是如此。”

“综评”是“综合评价招生”的简称。随着高考综合改革的推进，这一招生模式在部分省份逐步普及。在上海，综合评价招生属于高考“特殊类型批”，一般安排在强基计划录取之后、普通本科批次之前。高校依据考生的高考成绩（占85%）和自主组织的综合考察测试（占15%），按总分择优录取。

根据各高校招生简章，2025年，有11所高校在上海参与综评批次，包括复旦大学、上海交通大学和浙江大学等名校。上观新闻总结往年数据显示，复旦和交大综评招生人数约1300人，占其上海招生总数近80%。因此，综评不仅是高校自主选拔的重要渠道，也成为上海考生冲击本地头部院校的关键机会。

然而，这一机制也在一定程度上加大了外地高校在沪招生的压力。因为在综评中，选择“接受专业调剂”的考生录取概率会明显高于“不接受调剂”的。为了提高录取几率，不少考生会选择“接受专业调剂”，而一旦被调剂录取，他们就无法参加普通批次录取，导致相当一部分优质生源被提前拦截。

也有例外。陆涛曾在湖南遇到过放弃清华北大选择他所在高校的案例，“这类同学虽然分数足够进清北，但无法进入最心仪的专业，于是选择了我们学校最强的专业。”基于类似考量，2025年，陆涛所在的学校在上海推出了“全明星”专业阵容，以吸引更多优质生源报考。“这样一来，一些考生在填报综评志愿时，会在是否勾选‘服从调剂’上多加斟酌。若他们未能通过综评进入理想的院校和专业，且未选择调剂，我们就有可能在普通批次‘接住’他们。他们也就有机会进入外地双一流大学就读优势专业。”

2025年7月初，上海市各高校综合评价录取改革试点的录取名单才陆续公示，使上海成为全国高校招生周期较长的城市之一。

6月15日，2025年上海市普通高校招生志愿填报现场咨询会在上海建桥学院举行，吸引了上海及长三角地区的众多考生和家长参与（新华社/图）

前置与后觉

6月23日17时，天津某重点中学理科生林方在前往苏州毕业旅行的火车上，用手机查到了自己的高考成绩——697分，在本市排位百名出头。

很快，他的微信上跳出一条消息，来自北京某顶尖高校的招生老师。

林方并未亲历外界盛传的头部高校线下“抢人”场面，但一位北大校友、现任职于某985高校的老师向《南方人物周刊》证实，网传的盛况并非夸张：“以前有的学校会提前安排好车辆，停靠在省内几所重点中学间的交通枢纽附近，一旦放榜，便立即出发与目标考生取得联系。”

2025年2月，教育部发布了《关于做好2025年普通高校招生工作的通知》，进一步加强对普通高校招生工作的规范管理。《通知》指出，“要积极倡导科学的人才观、成才观、教育观，进一步引导扭转功利化的教育倾向。”

这一政策是在2024年有关规定基础上的延续和强化。早在2024年，教育部就已对招生宣传和咨询工作纪律作出明确要求：高校不得以高额新生奖学金、违规承诺录取（包括承诺录取专业、本硕博连读或贯通等）或入校后重新选择专业等方式争抢生源；也不得通过优质生源登记表、志愿填报意向书等形式吸引或误导学生。

多位参与招生的老师和考生告诉《南方人物周刊》，与往年不同，2025年，大多数招生组已经无法轻易拿到考生名单，只能“各显神通”——或依靠与中学建立的联系网络，或通过前期活动中与考生建立的直接联系展开工作。

实际上，顶尖高校对优质生源的争夺远在放榜之前。

林方曾参加过北京某名牌高校的寒校和暑校——这是该大学在寒暑假期间面向优质高中生举办的选拔性体验营。2025年上半年，这所高校和另一所顶尖高校多次赴该重点中学宣讲，并定向约谈

南方人物周刊特约撰稿 蔡源

责任编辑：李屾淼

2025年6月18日，一名男子在西班牙塞维利亚的一处喷泉中消暑（新华社/图）

2025年，欧洲迎来了一个更热的夏天，意大利、法国、西班牙等国均发布了高温预警。6月28日，西班牙西部城市韦尔瓦（Huelva）和邻国葡萄牙的最高气温均达到46摄氏度。据欧洲中期天气预报中心（ECMWF）7月1日发布的报告，欧洲多地持续高温，今年6月或成为欧洲有记录以来最热的6月之一。

西欧已经连续经历两轮热浪，极端天气导致铁路停运、学校停课、公共交通瘫痪，并已造成多起与高温相关的人员死亡案例。

单是法国，官方已确认两人直接死于高温，三百余人需紧急救助，巴黎所在的法兰西岛大区已收容五百多名处境极其危险的人。法国巴黎埃菲尔铁塔的顶层一度被关闭，截至7月1日中午，该国已有1896所学校因高温而停课。法国气象部门表示，巴黎和其他15个行政区将于当日进入“红色预警”状态，这是该国最高级别的天气预警。

正在西班牙出席联合国发展筹资会议的联合国秘书长古特雷斯亲历了这场蔓延欧洲的酷暑。他在社交媒体上发帖说，“极端高温已不再是罕见现象，它已成为新常态”，“地球正变得越来越热，越来越危险，没有一个国家可以幸免。”

天气太热那就开空调吧。然而，面对愈发严峻和趋于常态化的高温，欧洲空调的普及率却远低于全球主要经济体。目前欧洲国家整体的空调普及率仅5%-20%，英国仅为5%，德国更低至3%，南欧如意大利、西班牙也在40%左右。相比之下，美国约90%的家庭配备空调，中国则达到60%左右。

2025年7月1日，法国巴黎，市中心一家药店外的温度计显示气温高达44°C（视觉中国/图）

买很贵、安装很贵、用也很贵

过去很长一段时间，欧洲确实没有装空调的必要，而且安装使用空调也面临很多困难。

一是因为地理

文/马湘临

责任编辑：钟金秀

公益品牌依托“信念驱动实现品牌良知”是一个复杂的系统工程，传达公益组织所推行的价值观，在捐/受赠人、志愿者和公众的心目中实现品牌良知，最终与利益相关方建立起强大的公信力，这需要战略性的洞察与指导，同时辅以与时俱进的工具箱。当许多公益组织只是将品牌主要当做视觉识别或者筹款工具时，那些以战略性的眼光和方法来管理其品牌的公益组织，将会创造更大的社会影响力和更紧密的资源凝聚力。类似仁人家园（Habitat for Humanity）、世界野生动物基金会（World Wildlife Fund）皆属于世界上最受认可的公益品牌之一，它们比那些最著名的商业品牌更能赢得公众的信任。战略性地推动公益品牌建设不仅要求长期推行和坚守其价值目标，还要把该公益品牌当做聚焦与整合组织资源的战略性工具。因此，学者Salls提出公益品牌具有双重目标：加强筹资与实施组织使命。

在这个信息过载、科技高歌猛进的时代，公益品牌面临新形势的各种挑战，其价值叙事方法也必将不断革新。面对新形势的变化特征与趋势，公益品牌尤其须考量如何适应社会与用户需求的最新变化、公益生态的复杂变革以及科技的更新换代。唯有对业界实践的革新动态具有战略性的洞悉，灵活地运用系统性、创新性的战略工具，才能不断地实现品牌使命及其影响力。基于国内外的前沿研究、业界实践与公益践行者的一手观察，本文梳理了顺应时势的四大核心战略性工具及其运用案例。

科技赋能，重塑公益链条

公益品牌的工具已从传统手段升级为融合数字化与智能化，以此来重塑公益链条。科技赋能有助于降低公众的参与门槛，实现规模化覆盖。智能化工具则提升了公益管理的专业性，还增添了公益管理与服务过程的趣味性。同时，科技赋能还有助于实现个性化定制与沟通，在公益链条上实现全程的精细化管理。

首先，数字化平台开始成为集成式的资源整合工具。它不仅能汇聚尽可能广泛的公益资源，还可以作为资源的调配平台，实现综合的公益服务。例如，阿里巴巴的“公益物资应急救灾捐赠平台”链接公益机构与爱心商家，通过算法精准匹配灾区物资需求，实现7天内完成“发布-匹配-运输”全流程，确保物资流向透明可追溯。再如，有的慈善机构运用APP‌提供丰富的慈善项目信息和便捷的在线捐赠渠道，支持小额、定期等多种捐款方式，支持用户实时查询捐赠记录和项目进展，参与志愿者服务。

其次，AI赋能定制化内容生成，大幅提升公益品牌管理的专业性，还有助于满足用户的个性化需求，增强专业化互动的乐趣。万动力、搜狐简单AI等公益Logo设计工具可以在用户输入命令后20秒生成多种风格的Logo可编辑方案。又如，阿里巴巴“AI公益小蜜”基于大模型可快速生成公益项目文书，大幅度节省了人力成本。国际志愿者总部（International Volunteer HQ，简称IVHQ）在其独立站内嵌了一个名为“Ivy”的AI，用户与它直接对话，可以快速获取该组织的内生性信息，完成切合实际的个性化匹配。此外，电子打卡、虚拟社群积分兑换等工具有助于轻量化参与。联合国粮食计划署的“Share The Meal”应用实现了“点击即捐赠”，90%善款可以直达消除饥饿项目。

最后，AI与数据工具重塑公益链条，实现全程精细化管理，探索自动化运营。当前的用户初次接触一个公益品牌常常通过社交媒体，用户根据真实故事、权威认证、行业资质、从业历史以及覆盖范围，来建立品牌认知绑定。当然，借助区块链存证、实时数据看板等技术，还可以实现信任可视化。对该品牌公信力的确认将最终促成用户的参与行为。随后，用户通过集成式的独立站完成列表打卡任务，期间管理人员通过邮件和社交媒体来推进流程管理和群组沟通。例如，IVHQ组织通过独立站端口允许志愿者一次性输入个性化需求与禁忌，该信息得以定向分享至全程“触点”管理人员，从而确保其业务所覆盖的52个国家和地区足以对其服务过的12万多名志愿者实现一对一的精细化管理。例如，对于声称素食者、麸质过敏或乳糖不耐受的志愿者，在何时何地从事志愿活动时，向其提供的餐食都能恪守其用餐禁忌。

跨界联动，共创品牌价值

跨界共创既指品牌与受众的共创，亦指公益与商业、文化的跨界，还指品牌之间的联盟与联动。广受学界和业界认可的价值共创理论重新定义了消费者和企业的角色，指出二者之间不再是简单的买卖关系，而是合作共赢的伙伴。该理论亦适用于公益品牌的塑造与管理，被动的单向灌输再难打动新时期的受众，他们渴望与品牌建立对话与合作关系，品牌价值将由双方共同创造。

显然，“消费即公益”的商业模式已经耳熟能详，适用较广。例如，华厦眼科与挪瓦咖啡推出联名饮品“养眼咖啡”，每售一杯捐赠0.1元，并配套提供干眼公益筛查。除了消费之外，受众还可以通过贡献其他诸如人脉、知识、技能和时间等可操作性资源来参与品牌的价值共创。例如，用户通过支付宝“蚂蚁森林”捐赠绿色能量参与“云种树”，就是以日积月累的轻量化绿色行为参与到祖国植树造林的大公益之中，众人拾柴共同创造了蚂蚁森林的品牌影响力以及公益事业的可持续发展。

同时，公益与商业、文化之间的界限进一步共融共创，公益有助于提升商业境界，文化赋能品牌破圈。例如，箭牌家居“箭牌泽计划”联合蚂蚁森林、中国绿化基金会等公益合作伙伴，举办“我给地球植个发”活动，并携308180棵公益植树成果亮相卢浮宫艺术博览会，将生态数据转化为艺术符号，向全球传递中国的ESG实践。再如，晨光文具与生态环境部的联名计划“地球守护者”推出珍稀动物主题中性笔（原料为再生塑料）和碳中和笔记本（全生命周期碳抵消），产品销售收入反哺环境教育公益。

此外，品牌面临日益显著的成本与资源压力，品牌之间的联盟联动可以实现优势互补，成为应对这种趋势的一种方法。品牌联盟是双方在品牌地位比较匹配、品牌形象彼此强化、品牌价值能够互补的前提下，实现资源的有效配置和价值链共享，共同提升品牌的竞争力和影响力。品牌联名是当前比较时兴的品牌实践。例如，I Do基金会与Kappa联名产品T恤，其图案来源于拉萨听障儿童四季主题画作，其收益用于支持藏区特殊儿童的“艺术梦想计划”。

跨界共创不仅指价值链的纵向深化和品牌间的横向联动，还指跨越国界的合作共赢。例如，总部位于新西兰的IVHQ组织与世界各地的权威机构合作，它通过服务标准制定、全程质量把控、多途径沟通与节点干预，使志愿者切实感受到IVHQ 所秉承的核心价值观已然在跨界合作中形成了一套落地执行的价值体系，其总部品牌效应并未稀释，反而得到了强化。

品牌社群融合在地化，激发社媒传播

Muniz和O'Guinn提出品牌社群（Brand Community）是“基于消费者对某一品牌的情感联结所形成的非地理性社会关系网络”。理解该理论的核心在于共享的价值观、仪式传统与道德责任感。该理论突破了“消费者——品牌”二元关系，增加了“消费者——消费者”的互动维度，还将员工、供应商等利益相关者纳入社群，尤其强调核心用户作为“舆论领袖”的扩散作用，例如粉丝引领口碑。同时，根据社会认同理论（Social Identity Theory），社群归属感可以满足成员的自尊与社会联结的需求，使忠诚度提升40%以上。品牌社群具有赋权机制，除了将社群参与转化为成员的身份认同，还有机会让用户从参与者转化为共创者。品牌社群建设的关键机制在于文化沉淀与体验设计。一方面，通过共享价值观（例如Patagonia环保主义）、仪式（例如公益打卡）、道德责任（例如社群互助规则）来凝聚品牌社群成员。另一方面，通过品牌体验强化品牌黏性；公益品牌可以根据派恩模型的娱乐体验、教育体验、审美体验和逃避现实体验等四个方面来设计和引导受众参与品牌社群活动。实际上，Michal Strahilevitz研究发现，随着大额捐款与大额货币激励措施的竞争加剧，当慈善激励措施推广“浮华奢侈类”产品（如热软糖圣代或豪华游轮）时比推广“实用必需类”产品（如纸巾或洗衣机）更加有效。

品牌社群与在地化实践常常可以结合起来使用，实现双层机制的叠加效应。在地化（Localization）是品牌通过深度融入区域文化，实现全球战略本土落地的过程，其核心在于文化符号的提炼与转化、消费习惯的精准适配以及社群驱动的场景再造。同时，本地化实践运用本地资源为本地问题提供解决方案，不仅可以降低对外依赖，实现社区自我造血功能，还能培育公民责任感。微基金与积分制成为较为常用的机制，不断推动本地居民参与。例如，成都公园路社区女性手工团队孵化环保产品，销售收入注入社区微基金，形成“居民创作-反哺社区”的内循环。

实施品牌社群和在地化实践的主要抓手在于文化融合和场景创新，以此触发社媒传播。其中，有三条避雷要领：其一要确保文化真实性，避免符号挪用和简单贴标签，造成文化误读和诚信危机，宜体现对本地文化的深刻理解与创新表达。例如，喜茶藏语命名请教语言学家专门审核。其二品牌统一形象与在地化实践的灵活适配，既不会因为在地化实践稀释品牌的统一形象，也不会因为品牌统一形象僵化在地化实践的灵活性。例如，IVHQ组织的核心价值观贯彻在项目管理制度和与志愿者的互动体验之中，这并不妨碍世界各国本地社群的文化特色与习俗的充分展现。其三坚持可持续性深化，避免一次性或短期行为，宜设计和实施长效议题。例如，安踏与国家地理的三年生态保护计划。

设定品牌仪式，强化品牌意义

在新时期的公益品牌建设中，仪式化设定已成为传递品牌价值观、强化全感官体验、构建情感联结的核心战略性工具。公益品牌仪式通过符号设计和象征性行为参与，不仅使单点活动升级为品牌识别系统的内容，还成为制造惊喜、治愈等情感的引擎，最终在受众心智中铭刻下独特的品牌向善记忆。公益品牌仪式的本质是将抽象的价值观和信念（诸如环保、脱贫、扫盲、文化多元）转化为可感知的行为符号（诸如打卡、种树、唱诵），以此激发个体的内在觉悟以及集体的情感共鸣。笔者关于品牌仪式行为的研究成果可以作为设计公益品牌仪式的一个简单易行的公式：为了表达特定的象征意义，设计一套具有复制性的程序，以此引发特定的情感。例如，元宇宙公益纪念馆为了表达怀念，让用户点亮虚拟蜡烛并留下语音悼念，以此来寄托神圣的情感，形成永续的品牌记忆。公益品牌仪式的关键是要将抽象的品牌信念转化为具象的品牌符号或行为（例如小红花、电子种树），使它具有可复制性，同时赋予特定的品牌情感。当然，设计的仪式动作如果具有强交互性（例如，点击-收集-兑换），则更有利于通过重复性的行为不断地强化品牌记忆。

通常轻量化的个体行为仪式是进行品牌意义锚定比较常见的做法。例如，腾讯公益的“小红花”仪式设计：用户每日签到/捐款获得“小红花”，积累可兑换公益项目配捐，形成“行动-积累-转化”闭环。该仪式效果实现了数亿人次的参与，“小红花”更成为独特的公益身份象征，激活了持续性参与。另一方面，集体性仪式则有助于强化品牌社群精神与共同体认同。例如，华厦眼科“养眼咖啡公益盛典”的仪式设计：联合挪瓦咖啡举办年度发布会，邀请受助者讲述重获光明的故事，现场点亮象征“清晰视界”的灯光装置。该品牌仪式的效果是将商业消费升华为公益行为，大幅提升了品牌美誉度。

当然，公益品牌仪式还可借助科技赋能，实现个性化仪式的生成。例如，向动物保护者推送“云认养幼崽成长日记”。AI工具有助于帮助用户认清自身的公益偏好，自动定制适配的参与流程。例如，IVHQ通过邮箱推送类似于志愿者的MBTI 测试，根据志愿者类型获得适配的项目推荐。此外，区块链技术平台“链上公益”可以实现公益捐赠全链路追溯。捐赠完成后生成区块链电子凭证，覆盖项目计划、捐赠记录、执行过程、受益反馈等环节。这些个性化的技术互动步骤不仅使用户获得独一份的仪式感，还破解了“黑箱”质疑，有助于大幅提升复捐率。  

总体而言，这些战略性工具的运用是彼此协同作用的。新时期的公益品牌在清晰的价值观的引领下，以科技为杠杆，以跨界来联动、以社群为根基，以仪式来锚定，共同构建起公益品牌的工具生态。在变动不居的外部环境下，未来公益品牌的竞争本质上是不断适应新变化加强战略洞察力与工具创新力的竞争，是在系统整合资源的过程中仍能在利益相关人心智中锚定核心价值观的能力竞争。

• （作者马湘临系上海市现代管理研究中心公共管理研究所所长、《现代管理》编委会副主任、南方周末公益研究中心智库专家；齐祺对本文亦有贡献）

南方周末记者 杜寒三 南方周末实习生 侯慧静

责任编辑：钱炜

青岛大学浮山校区。（视觉中国/图）

最近，“青岛大学宿管大爷去世”登上热搜。2025年7月7日，该校发布情况说明称，7月6日7时30分许，学校浮山校区一物业工作人员在值班室被发现身体情况异常。急救人员抵达现场确认该人员已不幸离世。

声明表示，“经公安机关调查，初步排除刑事案件可能，具体原因正在调查中。”尽管宿管员的离世与中暑之间的关系尚未有定论，但青岛大学宿舍没有空调一事在社交媒体上引发了广泛讨论。

就在宿管员去世的前一天，青岛气温陡然上升。7月5日，青岛大学所在的崂山区发布了高温橙色预警，部分地区最高温超过37摄氏度。而据媒体报道，青岛大学的学生宿舍没有安装空调。去世的宿管员平时住在滢园宿舍门口的平房里。平房通风条件不好，只有风扇，也没有空调。

这个盛夏，华北、东北等地持续高温。在全球气候变化的背景下，极端气象事件频繁发生，北方高校的学生宿舍如果没有空调，会变得越来越难熬。

学生宿舍安装空调，其实并不是一个新话题。早在2014年和2015年，中国教育后勤协会就连续两年举办了全国高校学生公寓空调安装与管理专题研讨会。

曾任北京某高校后勤管理处负责人的陈宏回忆，学生和学生家长一度对宿舍没有空调一事非常在意。彼时甚至有家长说，“我自己出钱行不行？我给孩子宿舍里装上空调。”最后该校在2016年给所有学生宿舍都安上了空调。

但想做到这点，并不是一件容易的事。

电力扩

南方人物周刊记者 杨楠

责任编辑：李屾淼

《经济学人》6月28日

战争不能赢得中东的和平

美国近日对伊朗展开军事行动，其中使用14枚掩体穿透炸弹和三十多枚巡航导弹，对伊朗的核设施造成了损害。但这种打击并不能完全摧毁伊朗的核设施，也无法消除伊朗掌握的核知识。美国的目的在于延缓伊朗的核计划，让伊朗认识到发展核武器不值得。美国需要与伊朗达成全面的核协议，通过外交手段解决核问题。美国可以利用其在中东的影响力，推动中东国家通过贸易和投资解决争端，而不是通过战争。以色列在中东地区的军事优势使其能够对周边威胁采取强硬措施，但以色列应该像1973年战争后与埃及和解，以及2020年与阿拉伯国家签署《亚伯拉罕协议》那

南方周末记者 吴小飞 南方周末实习生 张昊睿

责任编辑：谭畅

拘留通知书。受访者供图

2025年7月9日晚间，南阳冀氏家族被控涉黑案被告人冀廷梅的辩护人王昊宸公开发文，称冀廷梅的儿子毕祺祺已经被刑事拘留。次日，家属收到的拘留通知书显示，毕祺祺涉嫌洗钱罪，现羁押在南召县看守所。

毕祺祺是南阳市镇平县人民法院法官，其母涉黑案在南阳市淅川县审理。毕祺祺因为此前公开请求为母辩护被广泛关注。（详见南方周末报道

南方周末记者 韩谦

责任编辑：钱昊平

2025年7月9日上午，国务院新闻办公室举行发布会，介绍“十四五”规划完成情况。（南方周末记者韩谦|摄）

“‘十四五’期间，经济总量连续跨越110万亿、120万亿、130万亿，今年预计可以达到140万亿左右，增量预计超过35万亿。”2025年7月9日上午，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国家发展改革委主任郑栅洁提到了这组数据。

2025年是“十四五”收官之年。在这期间，“把创新提到前所未有的重要位置”，郑栅洁强调，“我们是这么写的，也是这么做的”。

发布会上，郑栅洁提到，2024年全社会研发经费投入规模比“十三五”末增长近50%，增量

南方人物周刊特约撰稿 吉普赛

责任编辑：杨静茹

傍晚在纪念馆外（吉普赛/图）

加西亚·马尔克斯在自传里写，波哥大的女人想和海边的男人结婚，不为别的，就为了早晨醒来能看见海。马尔克斯对波哥大的描述一点都没错，海拔2600米，经常阴天，随时下雨，算不得好天气。加勒比海边就不同了，白天阳光烈得要吃人，傍晚天空蓝得透亮，晚上凉下来，看什么都顺眼。马尔克斯喜欢海，也喜欢卡塔赫纳。1948年，他从哥伦比亚国立大学转入卡塔赫纳大学，在里，他开始做记者，并利用下班时间写成了第一部小说《枯枝败叶》。

卡塔赫纳民居

南方周末记者 顾月冰

发自：天津

责任编辑：姚忆江

2025年7月7日，美国总统特朗普再次签署行政令，延长“对等关税”90天暂缓期，将实施时间推迟至8月1日。

罗伯特·库普曼（Robert Koopman）是世界贸易组织前首席经济学家兼经济研究和统计局局长，也曾在美国国际贸易委员会担任首席经济学家长达十余年。他擅长用数据与经济模型分析跨国间商品与服务流动的实际增值情况。自新一轮关税战以来，库普曼非常关注美国企业在关税战下的动作及影响。

6月底，库普曼应邀前往北京、天津，与中外经济学者探讨世界经济下一步走向。在第16届夏季达沃斯论坛现场，库普曼接受了南方周末记者的专访。

库普曼认为，保护主义关税并不是解决中美贸易不平衡的正确工具。特朗普政府推行了“对等关税”以强化美国制造业，但这可能会挤占服务业或高端制造业等其他经济活动。关税战最为可能的结果是，劳动力在行业间的重新配置，以及激励企业提高自动化技术和机器人生产。

以下是南方周末记者与库普曼的对谈：

关税战或拖慢美经济增长

南方周末：2025年6月，中美在伦敦进行了一次超过16小时的对话。据中美双边通报，两国在关税和部分出口管制方面达成了“框架性协议”。这一框架对中美贸易谈判有何助益？

库普曼：中美开始贸易对话是件好事，达成框架协议也是好事。但很多细节并不清楚，必须正式写下来。协议的细节会非常关键。

即使是作为盟友的美国与欧盟间，也经常在商贸上发生紧张关系。制定一套处理矛盾的机制与规则是非常宝贵的。过去，（它们）通常通过世界贸易组织（WTO）或自由贸易协定等框架处理。这些框架帮助国家用“约束机制”（guardrail）去应对商业难题。但特朗普政府基本无视这些机制，试图基于自己的偏好重新谈判。其他国家虽然仍希望与美国互动、愿意对话，但对缺乏一套被遵守的规则感到不满。即使达成了“框架性协议”，我们也要观察未来六个月的情况，能否真正落实和执行。

南方周末：特朗普宣布对等关税后的几个月里，

南方人物周刊特约撰稿 蔡浩杰

责任编辑：杨静茹

（广州大剧院/图）

2025年4月底，舞剧《牡丹亭》开启巡演。“情不知所起，一往而深”，汤显祖的文学经典焕发出新的生命力。该剧由青年舞蹈艺术家黎星和编导黄佳园联合执导，剧作家罗怀臻担任编剧，全篇分为“梦卷”与“画卷”两部分，时长近三小时，角色凝练为杜丽娘、柳梦梅、春香、花神、陈最良、判官等六个核心人物，讲述了杜丽娘与柳梦梅超越生死的爱情故事。

开场前15分钟，丫鬟春香上台暖场，或坐或卧，时而躺在中央，时而在舞台边荡着双腿，她眼神清澈，笑语盈盈，悲喜拉开帷幕。

在传统戏曲舞台上，私塾先生陈最良总是刻板迂腐的，到了舞剧《牡丹亭》中，陈最良除了教学尽责之外，他愿陪着春香闹，会拉柳梦梅一把，似乎关照起每个角色的心情，甚至在闹学之后，他还悄悄捡起地上的鲜花

南方周末研究员 郑颖琦 南方周末实习生 阚泽宇

责任编辑：戴春晨

让我们将目光投向东北。曾经，东北是中国工业体系最耀眼的明珠，“共和国工业长子”的称谓昭示着这片土地的领先。后来，全球化的浪潮滚滚向前，珠三角地区、上海浦东和江浙地区凭借着改革开放的东风先后崛起，东北的辉煌渐渐被沿海地区取代。

对外经济贸易大学教授刘岩曾撰文称，在从计划经济向市场经济过渡的伟大叙事中，东北又以全国最高的城市和工业人口比重扮演了最典型的悲情角色，被公认为是深受旧体制束缚而转型艰难的“老工业基地”。

2023年年末，由景区退票事件引爆的热搜接连不断，让哈尔滨这座不算热门的旅游城市迎来盛大的流量加冕。在互联网传播的作用下，哈尔滨连同鹤岗、漠河等东北城市一起，重新回归人们的视野。

东北近年留给大众的印象一度是经济发展掉队、人口不断外流，垂垂老矣。然而近两年，从经济、人口、文旅热度等维度观测，东北三省似乎有恢复活力的迹象。

在东北的复苏中，表现最优秀的并非“顶流”哈尔滨，而是另一座副省级城市。在南方周末研究院连续五年的“理想之城”的评估中，沈阳、大连、长春、哈尔滨，正在用稳步上升的排名，为东北争取一张冲击“理想之城第六极”的入场券。这其中，沈阳在《57城理想之城榜2024》中排名第14，位列东北三省之首。

沈阳，如今发生了什么变化？

沈阳故宫博物院与城市天际线交相辉映。（视觉中国 / 图）

老工业基地的新使命

自2011年起，东北三省的常住人口呈现长期下跌、偶有回流的态势。过去十年间，东北三省的人口规模骤降1100万余人。这相当于东北人口第一城哈尔滨的规模。

东北地区率先出现人口负增长，是人口结构和经济变迁的叠加影响。这个时间节点，正好是我国宣布经济结构从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举的深度调整。

换句话说，东北经济发展的黄金十年结束了。

但将观察的视角缩小，沈阳的情况有所不同。

在几乎整个东北地区青年劳动力不断流失的情况下，沈阳却连年保持常住人口上涨。放眼东北地区，沈阳的增量最高。再考虑上低生育率、深度老龄化的影响，其常住人口增长的含金量就更大了，即人口的增长更多源于外来人口的流入。

《中国人口普查年鉴-2020》显示，黑龙江和吉林往辽宁流动的趋势明显。在现住地为辽宁的人口中，五年前常住地为黑龙江和吉林的人口数量占据前二，其次是内蒙古。

也就是说，在流出东北与留在本地之间，东北人还有一个“离家近、有钱赚、有生活”的“超择优点”——沈阳。

在“有钱赚”方面，沈阳2023年居民人均可支配收入与大连基本持平，比哈尔滨、长春均高出近1万元。而沈阳更大的优势在于，其房租、房价收入比是“东北F4”中最低的。实际上，沈阳的安居指数在东北之外也极具竞争力，位列理想之城57座样本城市的第11。

低房价主要源于房地产黄金时期的经济发展“失速”，而当下相对可观的收入，则源于近年的产业转型升级。

2022年起，沈阳打破多年僵局，GDP增速持续三年跑赢全国。

与此同时，沈阳第三产业占比逐年走高。2015年，沈阳三次产业结构（即第一、二、三产业增加值占国内生产总值比重）为4.7∶48.1∶47.2，到了2024年，这一数值变成3.6∶35.1∶61.3。

同期，我国三次产业结构分别为9∶40.5∶50.5和6.8∶36.5∶56.7。可以看到，沈阳的第三产业逐渐成为其经济增长的“强引擎”。

产业结构变化的背后，是老工业基地正在践行的新使命——新时代全国先进制造业基地。更具体地说，生产性服务业的兴起，支撑了第三产业比重的扩大。

近年来，沈阳通过上“云”、用“数”、赋“智”，推进制造业企业全生命周期实施数字化、网络化、智能化改造，着力变“工业锈带”为“智造走廊”。

这一改造场景出现在装备制造、石油化工、新能源汽车、生物医药、机器人等沈阳工业领域的重点产业中。截至2025年5月底，沈阳获批智能工厂和数字化车间分别为68个和103个。

上述依托传统优势产业基础拓展新兴产业的转型模式，是沈阳目前发展新质生产力的主要路径。除此之外，沈阳依托当地的高水平研究型大学和科研院所，重点布局半导体、航空航天等领域，发展完全新兴产业。

老工业基地的蜕变，在升级沈阳工业实力的同时，也带动了信息服务业、科技服务业、金融业等生产性服务业向专业化和价值链高端延伸。

在生活性服务业方面，沈阳持续运用新业态、新模式、新技术、新场景，创造出更多居民消费新需求。此外，更值得一提的是沈阳的文旅产业。

2024年，沈阳全市接待游客首次突破2亿人次，居东北各城之首。“赏冰乐雪”之外，通过数字化、场景化手段“活化”沈阳故宫、1905文化创意园等丰富的历史文化遗产、工业遗产和自然资源，成为吸引年轻游客的特色。

旧工业厂房的新形态

提到沈阳的文化底色，你会想到什么？

承载7200年文明史、2300年建城史和400年都城史的厚重历史文脉，刻入城市基因的英雄叙事，极具感染力、亲和力的“草根喜剧”，象征着东北文艺复兴的《钢的琴》《漫长的季节》里工业辉煌与“下岗潮”形成鲜明对照的工业文明，都可能成为答案。

如今，工业遗存与公共空间的融合，正在塑造沈阳当下的文化根基。

无数工业遗产镶嵌在广袤的黑土地上，成为沈阳工业转型的亲历者和见证者。而工业遗产的活化利用，让它们不再满载生产任务，日夜轰鸣作响、连轴运转，而是以博物馆、图书馆、文创空间、影剧院等文化空间的形态实现其功能和象征意义的蜕变——既是承载城市记忆的重要容器，也是沈阳人精神食粮的纳藏点。

例如，由沈阳铸造厂厂房改建而成的我国首个工业博物馆，收藏着多项“工业之最”；原沈阳重型机械厂的二金车间，则蜕变为沈阳首个由工业遗存改造成的文创园——1905文化创意园；由沈阳电缆厂工人的文化阵地改建成的沈阳工人会堂，曾因“刘老根大舞台”焕新出彩，如今承接各类会议、文艺演出及庆祝活动。

中国工业博物馆铁西馆。（视觉中国 / 图）

以上从工业遗存到博物馆、文创空间、影剧院的转变，往往由政府部门牵头，规模也较大。而在旧厂房往图书空间的延伸上，除了公共图书馆的批量改造，还能发现不少独立书店主理人探索的身影。

近年来，多座城市聚力打造“15分钟阅读圈”，沈阳也充分运用工业遗存，将多个废弃厂房改造为城市书房，包括莫子山城市书房、陵东书屋等。

而在沈阳不少的独立书店中，同样可以窥见锅炉房、印刷厂等工业厂房的影子。上世纪留存的工业遗产，正在新思路、新技术、新形式的包装下，呈现别具一格的新形态。

阅读新空间的持续涌现，滋养着沈阳人充满“文气”的内里。

中国书刊发行业协会发布的《2019-2020中国实体书店产业报告》显示，2019年沈阳实体书店数量位居全国第三。根据《57城理想之城榜2024》，沈阳的公共图书馆人均藏书量居东北四城之首，位列57城第10。

实际上，“15分钟阅读圈”只是沈阳提升居民生活幸福感的微小切面。

自2021年入选全国首批城市一刻钟便民生活圈试点地区后，沈阳正在通过数千个“生活圈新建、改造项目”，为居民勾勒新的生活图景：大到保健养生、社区养老、幼儿托管，小到吃饭、买菜、看书，居民以社区为中心步行约15分钟即可实现。

与此同时，作为辽宁的政治、经济、文化中心和交通枢纽，沈阳拥有丰富的医疗卫生资源、优质的高等教育体系和便捷的交通网络。

核心地段集聚的优质公共资源与深入城市毛细血管的便民网络，共同构成了沈阳“有生活”的内核。在理想之城榜的市民待遇、公共空间供给维度，沈阳的排名均处于57城前列。

“锈带复兴”之困

城市或区域的衰退，往往是产业低迷、人口流失和资产价格下跌三者之间的恶性循环。从美国五大湖地区、德国鲁尔区、伦敦工业区等“铁锈地带”的复兴实践来看，这一过程通常会持续很久。

对照其他国家“锈带复兴”的路径，共性经验有两个。一是通过科技创新驱动产业转型升级，促使第二产业对经济增长的贡献率不断下降，第三产业对经济增长的贡献率不断走高，从而利用服务业的壮大催生新的庞大的就业需求。但是，这并非意味着抛弃制造业，而是因地制宜地探寻二三产业的最优配比。

二是培育优质劳动力以支撑产业发展。这其中包括提升原有劳动力技能水平，打造具有活力的就业市场吸引外来人才，以及构建生育友好型社会提高人口自然增长率等，最终目标是实现人口的高质量发展，即人口规模与人口质量的协同发展。

这也折射出沈阳振兴之路亟待解决的几大问题。

首先是产业提质方面。沈阳虽然在传统产业转型升级和战略性新兴产业培育上已初见成效，但工业发展仍未挣脱路径依赖，距离新产业形成经济规模并对传统产业形成较大规模替代的目标仍有差距。

2024年，沈阳规模以上高技术制造业（包括医药制造业，航空、航天器及设备制造业等）增加值占规模以上工业增加值的比重为10.2%，而工业第一城深圳的该项数值为58.2%。

最为关键的是，沈阳民营企业规模和竞争力较之东南沿海地区差距仍存，且龙头民营企业集中在传统产业。

上奇产业通统计的2024年新增民营企业数量显示，沈阳2024年新增43887家民营企业，在全国城市中排名第37，该数量是排位第1的广州的1/8。而中华全国工商业联合会发布的《2024中国民营企业500强》榜单中，沈阳仅禾丰食品股份有限公司1家民营企业上榜。

民营经济发展缺乏活力，导致沈阳产业发展的灵活性和市场敏感度不足，难以在布局新兴产业时抢占先机。

其次是人口结构的失衡。《中国统计年鉴2024》的数据显示，辽宁是全国老龄化程度最高的省份，已经步入重度老龄化社会，沈阳也不例外。与此同时，在各城大力向青年人才抛出橄榄枝的“混战”中，沈阳也不具优势。尽管沈阳常住人口保持正增长态势，但增量有限，未能减弱东北三省人口持续外流的趋势。

产业与人口之外，区域发展不均衡也是沈阳需要重视的问题。这其中既包括沈阳市辖区内县域经济过于薄弱所致的区域内发展失衡，也包括更大范围的区域经济失衡——沈阳与沈阳现代化都市圈内的城市尚未形成功能互补的分工模式。

毕竟，无论是中心地理论、生长极理论还是核心-边缘理论，均指向城市并非孤立存在的空间形态，而是与其所在区域共生共荣的辩证关系。

沈阳要更加加把劲了。

参考资料：

[1] 东北三省，十年少了一个“哈尔滨”.刘旭强.澎湃新闻,2025-04-20

[2] 推动东北全面振兴取得新突破[N].经济日报,2025-06-27(011)

[3] 美国“锈带复兴”之鉴.夏文辉.北京青年报,2016-04-03

[4] 曲美潼.论《漫长的季节》对东北叙事模式的继承与突围[J].当代电视,2023(09)

南方周末记者 吴超

责任编辑：张玥

天河区是广州市的中心城区，GDP连续18年全市第一。视觉中国/图

2025年6月，审计署公布了《国务院关于2024年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》。提到“深入推进零基预算改革，打破‘基数’观念和支出固化格局。”

这是审计报告历史上，第一次提到零基预算。在2024年中央财政管理审计中，零基预算是重点之一。

零基预算的核心，是重新算账，仔细审视财政花钱的“惯例”是否合理。在这个过程中，监督的力量不可忽视。

政府收入的支柱，是老百姓的纳税。那么纳税人如何监督政府花钱是否合理呢？通过人大。

全国人民代表大会是最高国家权力机关，负有监督预算的责任。宪法明确赋予全国人民代表大会“审查和批准国家的预算和预算执行情况的报告”的职权。

但实际操作中，各级人大审查批准政府预算，基本上是通过每年的人民代表大会进行，受限于时间短、涉及面广、数据粗等因素，人大代表们看不清、看不懂，容易成为形式上的监督。

人大监督政府预算，如何能够更深入？

广东省广州市天河区，在这个问题上，探索了12年。答案是，参与式预算。具体做法是，人大代表提前介入讨论政府部门的预算草案，做完预先审查、初步审查，再到大会审查，执行阶段也会监督，完成闭环。

它是在监督政府“钱袋子”的环节上，践行了全过程人民民主。

天河人大微信公众号介绍，2025年1月，区人大常委会召开预算预先审查会，审查了区科工信局、区民政局、区农业农村局、区公安分局、五山街、林和街、区供销联社等7个单位的2025年部门预算草案。

“看不懂，审不了”

天河区是广州市的中心城区。2024年，天河区GDP为6614.69亿元，连续18年全市第一，税收收入913.65亿元。

天河区人大常委会预算工委原负责人向南方周末记者说，“天河区参与式预算做到了人大代表全员参与，更难得的是，已经坚持了十二年。”

参与式预算，可以理解为公民参与公共资源决策分配的机制或过程。

浙江台州的温岭市，是中国较早开展参与式预算的地区。

温岭人大微信公众号刊文介绍，参与式预算起源于温岭市的“民主恳谈”，旨在通过广泛的公众参与，增强政府决策的透明度和民主性。2005年起，民主恳谈融入预算审查监督之中，这使得公民、代表和社会各界能直接参与政府预算方案的讨论，实现了对预算的实质性监督。

上海财经大学中国公共财政研究院教授马国贤曾撰文解释，2005年，温岭市财政局开始了乡镇参与式预算试点，取得了成功。不过当时认为，参与预算审查者应当是乡民代表，他们来自本土本乡，适合监督乡镇预算。

然而，县级以上的预算，由于参与审查者存在“隔行如隔山”的难题，因而很难推广到其他级次的预算审查。

通常，面对厚厚的财政预算账本，许多人大代表会陷入“看不懂、审不了”的困

南方周末中国企业社会责任研究中心

责任编辑：邹力

2025年4月18日，由苏州市工信局指导，苏州市企业服务中心（供应链对接服务中心）主办，友达、友达数位、友达智汇、友达数位企业可持续发展研究院联合协办的“链动绿色，韧性启航”2025供应链年度公开课暨可持续转型实践私享会在苏州友达光电国际会议厅举行。来自政府、企业、学术界的70余位嘉宾现场参与活动，200余嘉宾线上参与。共同探讨供应链可持续转型的前沿趋势与实践路径，为行业绿色发展注入新活力。

这是在苏州市政府支持下，友达联合生态伙伴举办的系列平台活动之一。作为世界领先的创新显示技术与解决方案提供商和产业链核心企业，友达光电积极发挥可持续领导力，助力供应商、客户绿色低碳转型，并通过绿色智能解决方案，与合作伙伴共同推动经济社会可持续发展。

从内生到外化

推动绿色增长正在成为全球主要经济体的共同选择。为扶持本土绿色产业，以及抢占绿色低碳发展制高点，欧美发达经济体开始将更高标准的环境保护和碳排放要求纳入贸易和投资协定，以气候变化、ESG为主题的新型国际贸易体系逐步形成，全生命周期绿色管理成为全球企业维持竞争力的必要条件。

友达视全球绿色低碳转型为企业发展机遇，积极开拓绿色产品市场，与供应链持续优化节能，并致力发展再生料使用、包材回收等循环经济，与客户共同营销绿色价值，凝聚绿色溢价的减碳目标，与更多全球价值链伙伴共同迎接绿色永续新时代。

回应外部倡议，深入推动碳减排。友达通过提升能源效率及考量整个生命周期来实践低碳与循环生产模式，逐年降低碳排放总量，朝着净零目标持续努力。在净零减碳的实践路径上，友达承诺的第一阶段SBTi减碳目标(以2018年为基准，于2025年达成绝对减碳25%)，已提前于2022年达标。展望更积极的低碳转型愿景，友达继续以1.5度升温情境，提出以2021为基准年，于2030年达成组织碳排(范围1+2)绝对减碳42%的目标；在间接排放(范围3)部分，则是提出符合WB2C (Well Below 2℃) 的25%绝对减碳目标。

搭建生态圈，致力塑料中和。2023年，友达正式开启减塑元年，专门成立“友达减塑工作小组”，计划于2030年实现塑料中和目标，并制定了“3R+1”的塑料中和策略，即限塑（Replace）、减塑（Reduce）、再塑（Recycle）与反思（Rethink），启动全员减塑改善，2024年实现包材回收率连续3年达93%以上，其中塑料总体回收率高达96%。如友达苏州通过优化包装方案、减薄包装材料、包装最大化、工艺改善等途径进行减塑，2024减塑量达107吨。

在减塑与循环利用过程中，友达持续与多元生态伙伴合作，搭建产学研共创减塑生态圈，激发更多创新性解决方案。目前，友达减塑行动已联结超过37家来自产学研之各界伙伴，齐力加速产业绿色转型步伐。

友达气候行动里程碑事件

绿色低碳转型不是独角戏，必须与供应商同进步。友达致力于在2030年前，与60家核心供应商共同努力，达成“绝对减排20%”的目标。

作为显示行业的链主型企业，友达十分注重引领带动供应商绿色转型。友达从风险管控、环境可持续与伙伴关系三个方面推动供应商绿色转型。在风险管控方面，导入第三方稽核以强化公正与可信度、供应商评分采计ESG Scorecard表现，推动供应商更加重视可持续管理；在环境可持续方面，友达携手60家关键供应商齐力减碳，积极参与CDP（Carbon Disclosure Project）供应链环境信息披露计划；在伙伴关系方面。友达发挥可持续领导力，通过分享经验、检核辅导和深度交流，帮助供应商提升可持续管理能力，已帮助多家供应商导入数字节能与碳管理机制，建置有效且长期运行的低碳转型模式。

此外，在自身绿色制造和智能制造经验的基础上，友达沉淀出了“数字化+绿色低碳”解决方案，并成立了专业赋能公司友达数位。

基于友达在可持续发展领域的深厚积累与实践经验，友达数位精心构建了企业ESG管理平台、绿色园区管理模式、绿色产品设计平台、企业碳资产管理平台、绿色供应链管理平台以及绿色工厂管理模式等6大板块，为客户提供可持续发展全价值链服务，助力企业打造低碳高效、可持续发展的产业园区，推动企业经营模式向绿色化、智能化转型，实现长期的可持续发展目标。

从产业到社会

“科技向善”的根本要义是用科技为人服务。作为世界领先的创新显示技术与解决方案提供商，友达不仅拥有扎实的制造技术，更拥有多元场域实务经验，以及在智能出行、制造、企业、教育、零售、医疗与绿色能源以及更多领域中的创新技术与多元解决方案。友达致力于通过对外赋能，与合作伙伴共同推动经济社会可持续发展。

1. 提供绿色制造综合服务

友达在中国台湾、厦门、苏州等多地以及美国均有生产基地，每年制造超过2.4亿片面板，产品型号超过1,000种，积累了丰富的专业知识和经验，非常了解制造型企业的需求与痛点。

因此，友达可以为制造业客户提供永续产品，以及基于数字化和智能化的永续生产解决方案。

在永续产品方面，友达以“资源循环”与“低碳技术”双轴驱动，建立了覆盖产品全生命周期的永续管理体系，形成“材料创新-技术应用-循环设计”永续产品架构，实现环境价值与商业价值的协同创造。2024年6月5日，友达宣布以自建太阳能与绿电转供模式，推出全球首款100%绿电制造的面板，携手宏碁打造Aspire Vero 16碳中和笔记本电脑。除导入消费后回收（PCR）塑料等创新应用，友达更于面板生产阶段，打造节能、绿电制造、绿电凭证管理等一条龙解决方案。

在提供绿色产品之外，友达基于多年累积的制造经验与技术，为企业提供智慧工厂不同发展阶段的解决方案，从自动化、数字化到最终实现智能转型。借助智能化工具，友达可以为制造企业提供覆盖水资源、能源、厂务设施以及环境管理各个环节的永续生产解决方案，携手客户共同应对环境与气候挑战。

2. 提供全方位能源解决方案

友达光电深耕能源领域多年，已形成包括创能、储能到能源管理的全方位能源解决方案，助力企业加速能源转型，并推动相关服务于生活领域普及化。

在能源管理方面，友达可提供智慧能源管理、太阳能监控管理、全方位电厂建设及运维等解决方案，研发了EnLink能源数据收集器、智能电箱SPP（Smart Power Panel）、PowerVeillance智视监控管理系统等智慧化工具。如友达为电器智能化应用研发的关键设备智能电箱SPP，作为能源管理与电力控制的核心，可以将能源信息可视化，整合储能、太阳能系统及电动车充电桩等各项设备，用户可通过远程管理能源使用，达成节能、节费效果，并确保电力系统稳定。

在提升能源效率方面，友达研发的Smart Grid智能电网系统与智能能源管理系统iFEMS，可支持以数字报表分析用电量趋势与AI智能管理，促进节源、节能效果优化，提升能管效率并为制定改善决策提供依据。目前，该系统已应用到玻璃、光电以及金属扣件产业，成功减少30%能源建置费用与70%抄表人力工作，并提升了50%管理效率。

在能源转型方面，友达作为全方位太阳能电厂解决方案的提供者，凭借丰富统筹经验及技术优势，整合资源及合作伙伴，从申请、建置、营运维护到能源管理，提供高效率的全方位电厂解决方案，并可依客户需求提供部分或完整的定制化服务。

3. 提供建筑光电解决方案

在智慧能源解决方案的基础上，友达向建筑领域延伸，打造了一系列完整的建筑光电解决方案，从场域评估、模块设计安装、微电网储能到系统维运服务，提供完整的解决方案，并凭借现有关键技术，与各领域上下游伙伴合作，协助客户有效利用建筑物装置再生能源，打造智慧绿建筑。

为优化建筑能效，友达研发了“智慧楼宇管理平台”，运用AIoT串接工厂与办公大楼中与能源效率相关的照明、空调、消防、能源管理等系统设备，实时采集周围环境数据，分析碳排放量及监控异常，达到主动式节能，为建筑物减碳奠定基础。

4. 打造智能健康照护解决方案

面对人口老龄化趋势，友达与合作伙伴携手研发了全方位的智能健康照护解决方案，用于健康照护管理、智能手术室应用、医疗检测应用和高龄照护管理。

友达支持医护人员推行高龄照护营运系统的数字转型，研发的服务管理平台、系统和工具为养老院、健康照护机构与小区中心的管理人员，提供更集中的系统化操作，同时确保长者可以获得全方位的照护与保护。针对长者跌倒问题，友达研发了AI智能跌倒监测系统，全面照护长者人身安全，该产品可以提供主动告知及预警功能，提高紧急情况救援的即时性。此外，结合AI人工智慧，搜集长者行为，可监测长者在场域内的异常久滞行为、分析长者的作息与活动量；电子围篱功能可预警长者进入危险区域，让照顾者随时掌握长者的身心健康与安全。

5. 培养可持续人才

2023年11月，友达成立了友达数位企业可持续发展研究院，并将为企业和社会培养可持续发展人才作为研究院的重要功能之一。研究院与南京大学、上海科技大学、中国政法大学、苏州大学、西交利物浦大学、哈尔滨工业大学等多所高校建立深度合作关系，共同开发课程、开展联合教学项目，为企业输送专业型与数字型兼备的人才，满足企业数字化转型和可持续发展对人才的需求。

为培养兼具数字化技能与可持续发展实操的专业人才，研究院发起“百千万计划”，通过输出百份行业最佳实践案例，赋能千家企业，助力超一万个数字人才转型，沉淀企业可持续发展方法论，构建可实践的数字赋能模型。

6. 共建可持续生态

友达积极与企业、高校、政府等各方建立合作关系，构建可持续发展生态圈。与众多知名企业签署合作协议，共同探索可持续发展之路；与高校合作培养人才、开展科研项目；参与国家和地方标准的拟定、推广与实施，为地区产业提供转型路径辅导，助力政府制定引导政策。通过生态合作，整合各方资源，实现协同共赢。

在社会和外部组织链接方面，友达数位企业可持续发展研究院成立后，通过学术委员会、产业委员会和科创委员会，研究院汇聚了一批致力于推动企业可持续发展的专家库，涵盖高校权威学者，产业界领头先锋代表，友达数十年经验的资深专家顾问等，联合高校学术专家和企业实战专家开发理论结合实践、知行合一的最佳实践案例、数字化方法论和关键技术应用创新。

专家点评

友达光电（以下简称“友达”）是我持续跟踪式研究的代表性企业之一，我经常到友达光电的厂区、周边社区和所在的园区进行考察和调研。我发现，友达光电之所以成长为一家行业领军企业，源自其多年来持续不断深耕细作的秘诀，这一秘诀是：超越企业社会责任，创造共享价值。

友达没有把社会责任担当看作是被动的约束，相反，将其视为与企业增长发展相统一的巨大动力和广阔空间，这样一来，全球绿色低碳转型就变成了友达的发展机遇，友达主动立足创新显示技术与解决方案，以创新科技赋能行业可持续发展，助力解决社会问题。

友达将长期战略聚焦在Environment (环境永续) 、People (共融成长) 、Society (灵活创新) 三大主轴（EPS），期望以核心本业技术携手利益相关方生态，创造企业与社会互利共享、共荣共存的伙伴关系。

早在2018年，友达就进行了组织转型，设置永续长（即首席可持续发展官）一职，统筹企业可持续发展的方向，以EPS三大主轴擘画面向2025年的永续目标，以EPS 永续主轴延伸出的涵盖经营活动和社会及环境表现的“10 个具体面向”落地措施，以灵活创新迎向未来世界在能源与智能应用的新契机。友达光电确定了不同于很多其它企业对“CSR”的新内涵：Corporate Sustainability Responsibility，即企业永续责任，以此为指针，期待在创造利润的同时能对社会和环境产生正向的积极影响，将商业价值与社会价值统一起来，在企业利润和社会效益之间找到稳健的平衡点。友达光电的前瞻性视野充满了商业智慧与社会情怀的远见卓识，并将此踏踏实实地落实到每一天、每一处、每一个产品、每一个人，兢兢业业、务实踏实地交付承诺。

在具体落地执行方面，友达坚守“三轴和十面向”、持续完善和阶段性跨越，在“业务精进”“技术赋能”和“组织变革”三个领域协同并进，形成了稳健和可持续的内在结构，我把这一优秀实践总结成一个管理企业转型升级过程的系统性模型（如下图）。

企业向可持续商业转型升级路径结构模型

我希望用这个模型为制造业企业向可持续商业走向成熟之旅提供深层思考、指引参照路径。值得一提的是，在此基础上，友达还将自身的成功经验，总结凝练成能实操、可复制的方法学及工具体系，向其供应链输出、赋能，营造出一个同步成长、共生共赢的绿色低碳高质量生态。我将其称为“内生外化”模式，由此衍生出友达的又一个新的业务增长领域：友达数位“工业服务商”。这是一片崭新的高附加值蓝海，在此当中，友达光电和友达数位以及合作伙伴们有着广阔的复合价值创造的前景。

——吕建中

南方周末中国企业社会责任研究中心智库专家

中国管理科学学会可持续发展专委会副主任

• 友达成立于1996年，运营地点分布于亚洲、美国与欧洲，全球员工超过4万人。友达以世界领先的创新显示技术与解决方案为基础，提供深受客户伙伴信赖的专业知识与各领域具有先进技术含量的产品和解决方案服务。

李奋飞

责任编辑：钱昊平

2021年9月21日，北京王府井书店摆放的《中华人民共和国刑事诉讼法》。（视觉中国|供图）

素有“人权法”和“小宪法”之称的刑事诉讼法修改，已被列入十四届全国人大常委会立法规划，这不仅是当前刑事诉讼法学研究的重要课题，也是社会各界广泛关注的议题。虽然在“改什么”的问题上，目前众说纷纭，但有一点可以肯定，那就是应当将加强人权保障作为本次修法的基本目标。这既是充分尊重刑事诉讼制度发展规律的必然要求，也是认真落实“坚持正确人权观，加强人权执法司法保障”顶层设计的应有之义，还是积极回应“人民群众新要求新期待”的必由之路。

尽管颁布于1979年的刑事诉讼法在历经1996年、2012年、2018年3次规模不等的修改后，其科学化、公正化和民主化的程度已得到了大幅提升，中国刑事司法领域的人权保障水平也取得了显著进展。不过，加强人权刑事司法保障，是一个长期复杂的系统工程，不可能一蹴而就，需要持续用力、久久为功。特别是，我国刑事诉讼程序的设计一直存在着“以自然人为中心”“以人身权为中心”“以方便专门机关办案为中心”“以侦查为中心”等几个方面的特征，还在很大程度上制约着我国人权刑事司法保障尤其是刑事被追诉人权利保障的水平。

虽然，正确的人权观要求刑事诉讼立法建立均衡的权利保护体系，并维持刑事诉讼构造的动态平衡，从而使包括被害人和被追诉人在内的所有诉讼参与人都能享有一些基本的程序权利，但是，由于刑事诉讼中的控辩双方存在着一种“天然不平等”，因此，加强被追诉人的权利保障，才被认为是历次刑事诉讼制度改革需要重点

南方周末中国企业社会责任研究中心

责任编辑：侯明辉

2025年6月第5周，227家上市公司曝光风险事件312起，风险指数302.15，其中治理风险占33.5%，环境风险占9.7%，社会风险占56.8%。与上周相比，风险事件数和风险指数显著增加。

中国铁建ESG风险级别达到V级，位居本期风险榜首；恒久科技因财务造假被处罚，相关责任人遭市场禁入，值得关注。

具体来看，中国铁建旗下多家公司因发生生产安全事故被罚，例如，中铁十八局集团有限公司被江门市蓬江区应急管理局先后处以70万元和30万元行政处罚，相关处罚累计推高了中国铁建的风险指数。

建筑行业项目规模大、施工环境复杂，高空、地下作业易引发安全事故，因此，安全生产是建筑企业的核心ESG议题。作为特大型建筑企业，中国铁建在安全生产方面的投入巨大，且近三年来持续增加。但安全防线不可一日松懈。数据显示，2022年至2024年，中国铁建因公死亡人数依次为12人、10人、9人。如何将安全生产监督考核制度和作业手册，落实到各级单位和作业人员的日常中，依然是中国铁建面临的考验。

恒久科技为完成业绩承诺，在2019年至2021年的年报中实施系统性财务数据造假，虚增收入和利润，最终案发，恒久科技被江苏证监局处以800万元罚款，3名责任人合计被处以1750万元罚款，并被采取不同年限的证券市场禁入措施。

南方周末记者 王航

责任编辑：姚忆江

2025年7月3日，泰国曼谷，泰国国王玛哈·哇集拉隆功（右二）和素提达王后（右）在王室典礼上，为泰国代理总理素里亚（中）及其新内阁成员举行宣誓就职仪式，其中包括泰国新任文化部长佩通坦（左）和泰国副总理普坦（左二）。视觉中国/图

2025年7月3日下午，泰国政府在总理府召开内阁特别会议，宣布由副总理兼内政部长普坦代理总理职务。

两天前，泰国宪法法院以佩通坦可能违宪为由，决定暂停其总理职权，直至作出裁决。佩通坦被停职后，71岁的副总理兼交通部长素里亚代行总理之职。“临时上岗”不到两天，泰国代总理便再度换人。

三天三任总理，泰国政坛的走马灯式变动举世震惊。

38岁的佩通坦，是泰国前总理他信·西那瓦之女，于2024年8月在议会选举中脱颖而出，成为泰国最年轻的总理。她也是继姑姑英拉之后，泰国第二位女总理。

然而任职不到一年，数度目睹家族权力兴衰的佩通坦，便再度陷入家族的政治命运轮回——他信因政变被赶下台，英拉被宪法法院罢免，如今佩通坦也和家族长辈一样，面临执政危机。

佩通坦能否打破家族命运枷锁，挺过宪法法院调查？泰国新一轮政治危机，是否预示着他信家族政治舞台的终结？这不仅关乎佩通坦个人政治前途，也牵动整个泰国政局的未来走向。

“事实上，在脆弱的民主制度和根深蒂固的专制统治下，泰国陷入混乱境地并非巧合。宪法法院暂停佩通坦总理职务，延续了过去二十多年解散主要政党、推翻民选政府的惯常模式。”泰国朱拉隆功大学政治学与国际关系教授提提南·蓬苏迪拉克向南方周末记者分析，保守派精英曾通过让他信结束流亡回归的“超级协议”，阻止进步派“前进党”组阁，后又试图推翻为泰党政府，意图彻底终结他信家族的政治影响力。

“录音门”引爆泰国政坛

佩通坦被停职，源于与柬埔寨参议院主席、前总理洪森的一通私人通话。

2025年6月15日，泰柬边境冲突剑拔弩张之际，佩通坦以私人身份和洪森通话，协商两国边境问题。然而，两个政治家族建立信任的私人通话，却意外升级为一场外交和政治风暴。

三天后，通话内容在社交媒体上疯传。洪森坦承，已将与佩通坦的通话内容分享给约80人，包括柬执政党以及参议院、国会、外交事务等各部门高层。他暗示，有柬埔寨官员“不喜欢泰国总理”，泄露了通话内容。

被曝光的通话录音中，佩通坦亲切称呼洪森为“叔叔”，并请求其协助自己解决两国边境问题。“请对您的侄女有些同情，现在泰

南方周末记者 林方舟 南方周末实习生 李思璇

责任编辑：汪韬

2025年7月1日8时许，北京大兴天宫院。尹亚飞/新京报/视觉中国

2025年7月，北京仿佛进入广东“回南天”，地铁通道的墙壁上甚至挂上水珠。东北地区也连日阴雨绵绵，仿佛进入江淮“梅雨”季。

潮湿、闷热、黏腻的空气，让北方人感到陌生。“我们家现在讲粤语。”有人如是调侃。还有人说：“南方人北漂，第一次有家乡的感觉。”

另一边，华中、华东地区酷热难耐。山东、河南、安徽、湖北、江苏、浙江等省份局地连日发布高温黄色预警，最高温突破40℃。

这些天气其实都与“副高”有关。“副高”是西北太平洋副热带高压的简称，这个地理课本上的“明星”、中国人耳熟能详的名字，是影响我国最重要的大气环流系统。在副高控制的范围内，往往天气晴热，而在副高边缘地区，则容易发生降雨。江淮的梅雨季节、长江流域的“火炉”城市重庆、武汉和南京，都和副高有关。

中国科学院大气物理研究所研究员赵亮告诉南方周末记者，近期全国天气与副高位置偏北且稳定维持有直接关系。副高近似南北窄、东西宽的椭圆形，东西方向的轴被称作“脊线”，它是指示副高位置的重要指标。2025年6月，副高脊线平均纬度

南方周末记者 施璇

发自：广东中山

责任编辑：冯叶

中山市康方湾区科技园。视觉中国/图

2025年，中国创新药对外授权（License-out）交易持续升温。

License-out，指创新药企将自主研发的药物、技术或专利授权给其他公司，通常是跨国药企（MNC），由对方负责后续的开发、生产、上市和销售。授权方通过收取首付款、里程碑付款和销售分成获得收益。这是创新药商务拓展（BD）中的一种常见交易方式。

据生物科技信息平台“药时代”不完全统计，2025年上半年，中国创新药领域的BD出海交易已超过50起，其中披露的合作总金额合计高达484.48亿美元，延续了2024年的出海热度。2024年，中国药企全年BD交易出海总额为519亿美元，已创历史新高。

过亿美元大单不断涌现。2025年5月，三生制药（01530.HK）和跨国医药巨头辉瑞（PFE.NYSE）达成一项授权合作，潜在交易总额超60亿美元，其中首付款12.5亿美元，刷新中国创新药License-out交易纪录。

资本市场反应剧烈。截至2025年7月8日，恒生创新药指数年内上涨超65%，恒生生物科技指数亦上涨近60%，大幅跑赢同期恒指科技板块约17%的涨幅，并带动多只A股创新药ETF同步反弹。

2025年，恰逢中国创新药迈入第十个年头。自2015年中国药品审评审批制度改革启动以来，行业逐渐摆脱对仿制药的依赖，经历了快速跟随（Fast-follow）向同类最优（Best-in-Class，BIC）、同类首创（First-in-Class，FIC）的持续演进。

这一过程是如何发生的？

“特殊结果”

“这波BD，是全球市场特殊时期产生的特殊结果。”曾在重庆华邦制药（002004.SZ）担任知识产权负责人、副总经理的孟八一向南方周末记者总结。

此轮浪潮之前，作为卖方的中国创新药企正面临融资寒冬，资本市场的低迷已持续三年之久。在同写意新药英才俱乐部创始理事长朱迅看来，这是促使企业选择出售授权、寻求出海合作的直接原因。朱迅历任新药领域监管层专家、药企高管、一级市场投资人等。

时钟倒回2019年前后，创新药当属港股和科创板追捧的明星板块，朱迅则是业内最早提醒泡沫风险的人，也因此曾被称作“砸场子的人”。

他向南方周末记者回忆，自2021年起，创新药板块一级市场融资遇冷，二级市场估值大幅跳水，港股18A创新药企市值打折，上市破发频现。2023年，科创板第五套上市标准一度叫停，创新药行业的资金困境进一步加剧。

港股18A指的是《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第18A章，联交所于2018年4月修订新增。次年7月，科创板开板，第五套上市标准开始使用。两套制度均为未盈利但有核心技术的创新药企业打开了融资通道。

据头豹研究院，截至2024年一季度末，港股18A企业仅有4家股价处于发行价之上，在破发的60家企业中，平均破发程度为71%，其中13家破发程度超90%。

而创新药行业恰恰是一个投入周期长、资金消耗量巨大的行业。

朱迅直言，创新药企业也逐渐开始意识到，受限于中国医保支付的特殊性，单靠本土市场，难以支撑长期盈利。于是，License-out成为越来越多企业缓解现金流、延长生存时间的现实选择。

在交易对面，跨国药企同样难言轻松，正面临双重压力。

孟八一解释，美国2022年通过的《通胀降低法案》（IRA）规定，自2026年起，美国医保Medicare将对部分重磅药品实行强制降价，直接威胁到大药企的长期盈利。

与此同时，全球专利悬崖步步紧逼。到2030年全球将有数十款重磅炸弹药（Blockbuster，年销售额过10亿美元）专利到期，累计影响市场规模超过2000亿美元。这批药物曾

南方周末记者 王航

责任编辑：姚忆江

新西兰时间下午5点，张羽楠关上电脑的瞬间，工作软件上的消息随之沉寂，一天的工作，就此准时画上句号。

此刻的西班牙巴塞罗那，蒋冉刚刚睡醒，慢悠悠地拿起手机打卡，准备开启居家办公的一天。

而在泰国曼谷，刚刚硕士毕业的李奕，正准备去上泰语课，希望凭借中英泰三语优势，在当地谋得一份理想职业。

全球化浪潮下，越来越多的中国学生选择走出国门，踏上留学之路。有人怀揣“海外镀金”的初衷，期待学成归国；有人将留学视为跳板，决心在异国他乡扎根，寻觅职业与生活的新可能。

在英美等传统留学大国之外，西班牙、新西兰、泰国等新兴目的地，尽管在全球高校排名中并不突出，却因独特的职场文化、签证政策和就业环境，吸引着越来越多的年轻人，他们渴望实现从“留学生”到“新移民”的身份转变，也在寻求工作与生活的平衡。

然而，想要在异国找到适配的坐标，并非易事。

国际学生的海外就业之路，实则是个人综合能力、专业选择、政策导向与市场机遇相互作用的多维博弈。语言能力能否突破沟通壁垒，专业选择是否契合当地需求，都是必须直面的现实问题。

从留学到留下

2025年6月24日圣胡安仲夏节，是西班牙传统假日。因恰逢周二，蒋冉就职的西班牙制造业龙头企业按惯例将周一连在一起，加上两天周末，凑成一个四天的小长假。

“‘桥假’是西班牙惯常的放假方法，只要不是如餐馆、超市等对外持续营业的行业，一般都会拼凑起来放假。”蒋冉告诉南方周末记者。

2014年初到西班牙留学时，蒋冉并没有想过留下来。彼时，西班牙正深陷全球经济危机带来的生意萧条和失业率攀升之中。

“当时基本上是西班牙失业率最高的时候，差不多一半年轻人找不到工作，巴塞罗那街头游行不断，读书热情低迷。在很多人看来，读博不如去酒吧端盘子，班上很多人读到大一大二就退学了。”

促使她踏上西班牙留学之路的，是现实的成本考量。蒋冉原本就读于中国澳门某大学西班牙语专业。大一时，她到巴塞罗那自治大学做交换生。蒋冉发现，巴塞罗那公立大学对国际学生与本地生收费一致。她算了一笔账，加上学费和生活成本，西班牙留学一年的花费在10万元人民币左右，比中国澳门要便宜。

“与其在国内读西语，不如直接拿西语在西班牙读其他专业，相当于拿双学位。”梧桐索性退学，重新申请了巴塞罗那大学的工商管理专业。

与蒋冉不同，王真2013年去新西兰读研时，就已做好移民打算。

为吸引技术移民填补关键职位空缺，新西兰推出动态更新的“绿色名单”，为清单上的职业提供快速居留通道。王真申请的会计专业，是奥克兰大学的王牌专业，跻身全球前一百名，当时恰被列入移民“绿色名单”。

研究生毕业后，王真获得一年期开放工签，可以自由寻找工作。只要找到雇主、签订合同

南方周末研究员 张文景

责任编辑：丰雨

“分红险，谜一样的存在”。这是消费者因分红险不透明和不确定的分红而产生的感觉。

但这边厢，不少寿险公司为争夺客户而“内卷式”竞相提高分红率。

史上最严分红险“限高令”近日正式出台，力遏此股风气。2025年6月18日，国家金融监督管理总局人身保险监管司下发《关于分红险分红水平监管意见的函》（下称《意见函》），要求各保险公司审慎确定各产品年度分红水平，对分红险分红水平“限高”，避免分红水平进行“内卷式”竞争，以此提升分红保险可持续经营水平。

南方周末新金融研究中心研究员调研发现，无独有偶，香港也几乎同步祭出了分红险“限高令”。7月1日起，香港所有保险公司和保险经纪公司均需遵循香港保监局发布的《分红保单利益演示利率上限指引》（下称《指引》），对香港分红险演示利率进行“限高”，港元和非港元（包括美元）分红保单演示利率（预期收益率）分别不得超过6%和6.5%。

中国内地此次为何对分红险实施“限高令”？如何限高？现存75家寿险公司中，多少家公司将受限？它将对分红险业务乃至保险行业有何影响？如何保护消费者合法权益？南方周末新金融研究中心研究员综合运用定性和定量研究方法，在统计60家寿险公司分红险的基础上，访谈多名业内专家。调研发现，此次新规意在防止“高息内卷”，而设定分红上限是各国通行做法。与此同时，新规采用分级管理方式，将有效避免“一刀切”，促进优胜劣汰。

分红承诺不是画饼

何为分红险？这是一种兼具保障和投资双重属性的保险产品。在保障的基础上，投保人有机会分享保险公司的经营成果，获得红利分配。

其收益由保证收益和浮动收益两部分组成。保证收益，即固定返还部分；浮动收益，是保险公司根据分红险产品的业务经营状况，每年实际派发的红利。按照派发红利的方式，可以分为增额红利（也被称作“英式分红”）和现金红利（也被称作“美式分红”）。后者在中国大陆地区较为常见。

正因分红险具备上述特性，在利率持续走低的大背景下，寿险公司纷纷将转型分红险视为缓解“利差损”风险的战略举措。南方周末新金融研究中心研究员调研发现，多家寿险公司高层今年在业绩发布会或股东大会等场合宣称提升分红险产品占比，将此视作战略性产品。但2025年一季度上市险企披露业绩显示，转型并非易事，在多重因素影响下，寿险公司一季度新单保费小幅下滑，由此引发各公司对分红险市场更加激烈的争夺。

《意见函》此时落地，是否意味着监管部门对防范长期利差损风险的深谋远虑和对分红险非保证收益的审慎关切？ 

一位曾在香港保险公司从业现任职于一家保险科技公司的保险精算师对南方周末新金融研究中心研究员称，过去各保险公司在分红险是否分红及分红多少方面有很强的自主权。在竞相转型分红险的集体行为中，有可能引发“高息内卷”。与此同时，分红险条款较为复杂，保险营销员为争抢客户，过度承诺或演示预期收益率过高等销售误导现象时有发生。这不仅损害消费者对分红险的信心，亦增加保险公司经营风险。毕竟销售时的分红承诺不能只是一个“画饼”。

事实上，政策在2024年已曾对分红险分红水平进行“限高”。2024年3月25日，监管部门以窗口指导方式要求部分中小险企万能险结算利率上限下调至3.3%，而大型险企的结算利率上限进一步下调至3.1%。同时，分红险的分红水平也要参照万能险执行。

新规如何对分红“限高”？南方周末新金融研究中心研究员注意到，《意见函》公布了决定保险公司分红水平上限的六类情形（见图）。该精算师对此表示，这体现了监管对持续低利率环境下“防内卷”式竞争的明确态度。按照《意见函》要求，人身保险业过去3年平均财务投资收益率（3.20%）成为拟分红水平对应的投资收益率“指导线”。财务收益率也被称作平均投资收益率。

上海对外经贸大学教授、上海市保险学会副会长郭振华在接受南方周末新金融究中心研究员调研时认为，上述六种情形都可能增加保险公司亏损，降低保险公司偿付能力和财务稳定性。在当前的市场环境下，需要充分论证和审定。中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉接受南方周末新金融究中心研究员调研时也称，限定六种情形是为了避免寿险公司提高演示利率的恶性竞争。 

上述精算师进一步解释称，对分红险收益上限做出约束，相当于给不具备分红能力的保险公司戴上“紧箍”。监管部门亦通过此举传递出三个信息：一是收益必须匹配能力，将分红与历史业绩挂钩。二是风险必须管控，严禁透支资本金支付红利；三是分类分级管理，优胜劣汰。

至少29家公司受限

若严格遵循新规，哪些寿险公司分红水平最高？

南方周末新金融研究中心研究员统计2025年一季度偿付能力达标的60家寿险公司发现，仅有8家寿险公司过去3年平均财务投资收益率低于过去3年平均综合投资收益率。二者区别主要在于，前者只反映实际实现的收益，不考虑未实现的潜在收益或损失，后者更全面地反映保险公司的投资表现，包括潜在的资本增值或减值。

换言之，财务投资收益率较高时，分红险账户的实际分红能力更强。而综合投资收益率较高时，分红险账户的潜在收益可能更高，但实际分红还需考虑未实现收益的稳定性。

进一步统计研究发现，近3年平均财务投资收益率不低于3.2%的寿险公司共有46家。这意味着，仅对照这”一种情形”，46家寿险公司可不受制于“限高令”，拥有较高分红水平自主决定权。但在《意见函》规定的”六种情形“中，监管机构对寿险公司的评级也是影响后者分红水平的重要因素。由于监管评级实施时间尚不足5个月，具体评级结果暂未公示。而根据《保险公司监管评级办法》，偿付能力所占权重为15%，与公司治理所占权重并列最高。在将风险评级作为参照标准的情况下，南方周末新金融研究中心研究员统计发现，近两次风险评级中有一次达到A级的寿险公司仅有23家。

“限高令”落地之后，有分红能力的保险公司的分红情况会怎样变化？

上述精算师对南方周末新金融究中心研究员称，《意见函》边际放松使分红收益率摆脱了2024年“一刀切”的状况，在一定程度上有助于提升分红实现率。南方周末新金融研究中心研究员调研发现，据不完全统计，截至目前，平安人寿、新华人寿、瑞泰人寿、德华安顾人寿、恒安标准人寿等寿险公司公布红利实现率。以平安人寿为例，该公司一款分红型终身寿险上期分红实现率为35.7%，而最新公布的分红实现率为50%。

分红实现率分布区间将更广。以新华人寿为例，在披露分红实现率的21款分红型保险产品中，7款产品红利实现率超过100%，最高达122%；其余14款产品的红利实现率在55%至90%区间。

对于保单持有人而言，红利实现率越高是否意味着实际分红多？

南方周末新金融研究中心研究员调研发现，保单持有人获得的收益取决于保单预定利益、红利演示金额和红利实现率的综合表现，因此红利实现率高并不一定意味着实际分红多。

事实上，红利实现率指分红险产品实际派发的红利金额与销售时红利演示金额的比值，用于反映寿险公司分红型保险产品非保证保单利益的实现情况。因此，当保单预定利率较高、红利演示金额较高时，即便分红实现率相对较低，保单持有人同样可以获得相对可观的收益。 反之，当保单预定利率较低、红利演示金额较低时，即便分红实现率相对较高，保单持有人可获得收益亦不高。

对寿险公司而言，长期来看，红利实现率应保持在合理的区间。如果红利实现率过高，短期内虽然能吸引消费者，但可能使未来分红的持续性和稳定性受到影响。相反，红利实现率过低，则可能导致实际分红与红利演示之间出现较大偏差，损害消费者权益，引发退保风险。

小公司或面临更大压力

限高令落地之后，哪些寿险公司在分红险领域更有竞争力？

中泰证券葛玉翔等在研报中称，根据过去三年平均财务投资收益率表现历史来看，中大型寿险公司或将受益。他解释称，《意见函》边际放松，部分具有较高投资收益历史的头部公司最新一期保单年度分红水平同比改善。该调整类似存量负债“重定价”，相比预定利率“不追溯存量保单合同”，对负债成本压降作用较大。

南方周末新金融研究中心研究员调研还发现，海通证券、东海证券、华创证券等研究报告均认为，此次政策利好大型寿险公司。郭振华和陈辉也持相同观点。

郭振华认为，当前正是整个寿险业从以固定利率产品为主向浮动收益的分红险转型的关键时期。在缺乏客户认可和销售能力的情况下，不少公司很可能又会走向价格竞争，采用高分红获取业务。这很可能给行业带来新增亏损，降低行业财务稳健性，降低行业穿越市场利率下行时期的能力。

陈辉补充称，《意见函》延续分类分级监管理念，有助于避免恶性竞争，但这些政策更多利好大公司。

南方周末新金融研究中心研究员调研发现，2025年上半年，寿险公司推出分红险产品速度明显加快。中国保险业协会数据显示，截至2025年7月1日，寿险公司共推出456款人寿保险产品和329款年金保险产品，二者合计785款，其中分红险259款，占比超过33%。而2024年全年在售分红险产品仅有348款。

从国际经验看，在低利率环境下，发展分红险是应对“利差损”的不二法门。原因在于分红型的预定利率相对较低，且其收益结构为“保底+浮动”，能够有效降低保险公司的负债资金成本，缓解“利差损”风险。

但从目前来看，分红险短时间难回“C位”。2025年一季度“开么红”期间，我国寿险业保费同比下降1.4%，为近十年少有现象。（详见：《“开门红”罕见降温，寿险业转型前路何在？》）这意味着，分红险产品类型占比高，但保费占比未同步提升。

陈辉称，近年来，监管部门积极引导行业发展浮动收益型产品，如万能险、分红险，希望寿险公司为客户提供“低保证利率+浮动型收益+高保障和附加服务”的产品体系。但《意见函》在抑制分红险发展中的不良因素时，亦有可能导致寿险保费增速下降。

处于劣势的中小寿险公司该如何应对？郭振华认为，相对大型公司，中小公司更可能使用低价竞争或高分红手段获取业务。《意见函》对可能的低价竞争进行了规范。中小公司因此将会面临更大的销售压力。他建议，中小寿险公司可能的策略有三种：一是提升和苦练分红险销售能力；二是在资产端尽量提升收益水平进而提升分红水平；三是同步开发和销售更偏保障的保险产品，如中高端医疗险、杠杆性寿险等，避免在分红险上过度价格竞争。

“限高令”国际通行

事实上，从全球视角观察，资产负债联动是全球寿险业缓解利差损风险的战略举措。发展浮动型产品是必然趋势，只是各个国家和地区的主流险种有一定差异。

南方周末新金融研究中心研究员调研发现，全球市场主流浮动收益型产品主要包括分红险、利变型或指数型（类似中国万能险）和变额型（类似中国投连险）。美国、日本、韩国以类万能险和投连险为主，而在中国香港地区分红险是主流。

在转型浮动收益型产品过程中，推出“限高令”是国际通行做法。与之配套的措施有建立预定利率动态调整机制、要求增加风险准备金、优化投资组合、发展保障型产品、增强透明度要求等等。

对比发达市场寿险业可以发现，中国香港在市场环境与居民偏好上与内地更为接近，浮动收益型产品均以分红险为主。南方周末新金融研究中心研究员调研发现，分红险在内地已存在25年。（详见：《“开门红”罕见降温，寿险业转型前路何在？》）

在25年间，监管机构对于分红险的监管始终秉持着审慎的态度。通过一系列文件，形成限制保单预定利率、标准化分红演示水平、透明化红利实现率等政策体系，以应对分红险市场的发展和变化，预防分红险市场竞争乱象和虚假宣传导致大规模退保事件的发生。

香港分红险以分红型终身寿险为主，其次是储蓄寿险和年金。内地也同样如此。不同之处在于，香港的分红型终身寿险产品功能丰富，比如支持多币种、保单可分拆、无限更改被保险人、附带医疗险功能等，而内地产品功能相对单一。

从收益率角度看，香港的分红险收益率远高于内地。事实上，二者的投资资产结构类似，均以固定收益类资产为主，但得益于相对宽松的监管和法律环境，香港保险公司可以便捷地进行全球资产配置，浮动收益部分相对空间较大，同时也要承担汇率风险。

若从消费者角度而言，在长期低利率环境下，居民投资理财偏好从“保障+高利率储蓄”转向“保障+投资+低保底”是大势所趋。而分红险可以满足客户“保障+理财”的双重需求。

但在实际运营和销售宣传中，销售人员往往通过演示较高的红利分配水平吸引消费者投保，而较少提及保险合同长久期中红利分配的波动性，更甚少强调分红险的保障属性。

陈辉甚至表示，“分红险，谜一样的存在”。这是消费者对分红险的普遍感觉。主要原因就在于分红险不是独立账户运作，没有类似基金经理的“分红精算师”的监督，导致分红险透明度和公平性成为最大的问题。

如何提升消费者获得感，保障消费者合法权益？南方周末新金融研究中心研究员综合三位受访对象观点，提出三点建议：一是寿险公司应通过合理的资金运用提升分红险的红利实现率，并通过运用分红险特别储备账户来平滑整个保险周期的分红表现，确保分红的稳定性和可预测性。

二是寿险公司应强调分红险“保险姓保”的原则和投资分红的波动性，摒弃一味地“炒停售”和过度运用降息来刺激保险消费的做法。销售人员应注重引导消费者了解保险的本质，正确看待分红收益并调整预期。在销售过程中，应充分提示保险产品的风险和收益特性，帮助消费者根据自身的风险偏好和财务目标，选择合适产品。

三是加强消费者教育。消费者在选择分红险时，应认识到保险产品的主要功能是提供风险保障，而非追求高收益；在评估保险产品时，消费者应综合考虑保障范围、保费负担、分红潜力等因素，而不是单纯地被宣传的高收益所吸引。

熊丙奇

责任编辑：钱炜

2024年5月25日，距离2024年全国高考还有十余天时间，不少考生家长来到南京市夫子庙，为孩子祈求一个好成绩或考上理想大学。（视觉中国/图）

近日，一张群聊截图引发网友关注。群聊信息显示，某中学一教师对该校22209班三名高分学生高考志愿填报其他高校、未选择报考北大清华表示不满，并称“将以失望解散此群”，这是“班主任教育的失职、职业教育的失败”。

据媒体报道，上述聊天记录来自江西省瑞昌市第一中学。对此，该校2025年7月7日晚发布《情况说明》确认，漆某芳老师根据3名学生的高考成绩和与家长沟通的情况，建议填报“清北”相关专业志愿，在得知3名学生未填报“清北”志愿后，在微信群内发表了不当言论。

学校已为此召开教师会议，漆某芳老师在会上作出深刻检讨，充分认识到个人行为的不当。目前，学校和漆某芳老师已向学生及家长表达了诚挚歉意，争取他们的谅解。3名学生已按照自己的意愿填报志愿。

“不当

南方周末记者 海阳

责任编辑：黄思卓

2025年7月，甘肃一幼儿园违规使用添加剂致部分幼儿血铅异常，涉事幼儿园负责人被立案侦查。视觉中国|图

食品安全

【甘肃幼儿园违规使用添加剂，幼儿血铅超标】

2025年7月1日，甘肃省天水市麦积区市场监管局和公安分局接群众反映，查获一起幼儿园违规使用添加剂导致部分幼儿血铅异常案件。

据澎湃新闻报道，多名血铅异常幼儿家长表示，事发前一段时间，他们的孩子便出现恶心、腹泻、腿疼、肚子痛等症状。家长们提供的西安市中心医院检测报告显示，孩子的血铅指标超过了正常值，有的孩子血铅值甚至超400ug/L，而儿童血铅正常参考值应该是100ug/L以下。

据澎湃新闻报道，多位家长提供的现场录音、视频证实，当地有关部门曾于7月3日向家长通报，初步判断幼儿园提供的三色枣发糕、玉米肠卷添加剂超标。

7月3日，麦积区官方通报称，目前，对血铅异常幼儿的医治和营养干预、心理疏导等工作正在科学有序进行，已对涉事幼儿园负责人立案侦查。对负有监管责任的相关部门将严肃追责。其他相关调查工作正在有序进行。

7月8日上午，甘肃省天水市联合调查组公布调查结果。经公安机关侦查，褐石培心幼儿园园长、法定代表人朱某琳，投资人李某芳，同意该园后厨人员通过网络平台购买彩绘颜料，稀释后用于部分食品制作。

公安部门将其藏匿的剩余颜料查获。经检验，查获颜料含铅（包装明确标识不可食用）。麦积区联合工作组发现，褐石培心幼儿园两份留样的三色红枣发糕、玉米卷肠包铅含量分别为1052毫克/千克、1340毫克/千克，均超出食品安全国家标准中食品污染物限量0.5毫克/千克的标准。

截至7日晚10时，涉事幼儿园251名幼儿已全部检测。经国家、省联合医疗专家组根据血

南方人物周刊记者 大食 聂阳欣

发自：丽水

责任编辑：郑洁 方迎忠

浙江省丽水市松阳县平田村塘后自然村，花艺装置的策展人张战平（南方人物周刊记者 大食/图）

2018年，建筑师徐甜甜带着一组“松阳故事”参加威尼斯建筑双年展，展示她在浙江省丽水市松阳县不同乡村设计、改造的七个建筑作品。兴村的红糖工坊是其中之一。以往，村民用烟烧火燎的土灶熬制红糖，生产过程中灰烟弥漫，卫生和防护条件简陋。徐甜甜在与甘蔗地相邻的地方建造了一栋整合工坊，地板用堆砌灶台的红砖铺成，一层大面积使用玻璃墙体，透出四周的田野；玻璃墙体之上用轻钢做出挑高的屋顶，在延伸空间的同时，方便架设加工区的烟囱和排风设备。

后畲村，村民与留影的游客（南方人物周刊记者 大食/图）

这些建筑既保留了村庄原本的历史风格，又适用于新的经济形态，拓宽了人们对乡村现代化的想象。乡村

南方人物周刊特约撰稿 朱江明

责任编辑：李屾淼

2016年9月18日，伊朗德黑兰，伊斯兰革命卫队下属圣城旅指挥官卡西姆·苏莱曼尼（视觉中国/图）

五年前的2020年1月3日，时任美国总统特朗普下令暗杀伊朗伊斯兰革命卫队下属圣城旅指挥官卡西姆·苏莱曼尼少将。这引发了中东地区的一系列重大变化，包括间接引发了近期伊朗与以色列之间的一连串冲突。

网上继而开始讨论一个很有趣的问题，如果苏莱曼尼还没死，以色列与伊朗的战争还会不会爆发？或者说如果苏莱曼尼没死，以色列到底还敢不敢打伊朗？

这种“但使龙城飞将在，不教胡马度阴山”的讨论自然很容易有流量，但这种判断合理吗？要搞清楚这个问题，我们首先需要回顾一下，为什么美国人要杀死苏莱曼尼。

时任美国中央司令部司令的肯尼斯·麦肯齐将军在其著作《降级与摧毁》中详细描述了此次行动。他指出，仅在2019年，苏莱曼尼指挥的部队就对美国驻伊拉克基地发动了19次袭击，其中201

南方周末新金融研究中心研究员 陈琰 实习生 何家伊 苏美善

发自：北京

责任编辑：丰雨

千万元级大罚单再现，银行理财市场又起波澜。

2025年6月27日，国家金融监督管理总局（下称“金融监管总局”）披露一起向中银理财有限责任公司的行政处罚，对其处以1290万元罚款。这是2025年以来银行系理财子公司收到的第二笔千万元级别以上的罚单。4个月前，交银理财有限责任公司被处以1750万元的罚款。

南方周末新金融研究中心研究员进一步统计南方周末“牧羊犬—中国金融业合规云平台”（下称“牧羊犬平台”）数据库并追溯历史数据发现，从2021年初至2025年6月底的四年半中，2025年上半年两项数值均较“超前”：监管机构派发的“天价罚单”总计3张，2025年上半年便占据2/3；罚金总和基本追平2024年全年，更较罚金最低的2022年罚金总额超出11倍。与此同时，14家银行系理财子公司总计被罚金额过亿元，且罚单金额和频次呈现较为明显的逐年上涨趋势。

在近年广谱利率持续下行等因素致使的“存款搬家”现象的推动下，银行理财规模呈现显著攀升态势。截至2025年6月底，银行理财全市场规模超过31万亿元，体量逼近资管行业“老大”公募基金；与此同时，自2019年首批银行11家理财公司开张营业后，理财牌照获批节奏日渐放缓，2024年至今甚至未放行一家银行理财牌照。

受托规模膨胀之下，牌照“惜发”与监管趋严正成为银行理财市场面临的行业镜像。在此生态下，银行理财公司如何提升合规度？南方周末新金融研究中心研究员以2021年初至2025年6月底“一行一局”（指中国人民银行和国家金融监督管理总局及两者派出机构）公布的行业罚单为分析样本，并围绕相关罚单案由及如何提升合规度等话题调研多位业内权威专家。

中国人民银行《金融从业规范  财富管理》国家标准起草委员会委员、西南财经大学金融学院教授蔡栋梁在接受调研时表示，监管部门实施系列行为表明其正有意识地将理财子公司发展从“速度赛道”引入“质量赛道”。在这一趋势下，理财子公司亦将同步告别此前跑马圈地阶段，步入蕴涵提升投研能力、科技水平及合规风控等多维度能力的转型“深水期”。

罚金和天价罚单量空前

短短半年之内，银行理财机构收到两张千万元以上罚单，实属罕见。

南方周末新金融研究中心研究员通过“牧羊犬平台”发现，中银理财此番被罚原因主要包含“非标债权投资管理不到位”“理财产品投资集中度违规”“流动性不符合监管要求”和“信息登记管理不到位”等4方面。从理财公司的运行逻辑判断，前三项案由均发生于产品的投资管理阶段，后一项则与信息登记等投后环节相关。

对于受罚一事，中银理财相关人士在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时未表达多于公告外的言论。在金融监管总局披露罚单信息当日，中银理财就此事回应称，高度重视监管意见，立查立改，相关处罚问题已严格按照监管要求于2024年6月全部整改完毕。目前，公司理财产品运作有序、业绩稳健。下一步，将坚持举一反三，持续强化业务合规管理，增强风险管控能力。

无独有偶。2月，母公司同为国有银行的交银理财亦被金融监管总局处以1750万元的罚款。涉罚原因则涉及“产品信息披露不规范”及“投后管理勤勉尽职义务履行不到位”两项。

拉长时间线统计发现，无论是罚金总额，还是单张罚金在千万元以上的“天价罚单”数量，2025年上半年两项数值均较为“超前”：罚金总和仅用半年时间就基本追平2024年全年，更是较罚金最低的2022年罚金总额超出11倍。与此同时，2021年至2025年上半年，监管派发的“天价罚单”总计3张，2025年上半年占据了2/3。系列数据表明，有关部门对理财公司的监管力度正以肉眼可见的速度加强。

分机构观察，2021年初至2025年6月底，14家理财公司均于不同时间受到处罚，总计被罚金额过亿元，且罚单金额和频次呈现较为明显的逐年上涨趋势。其中累计受罚金额最多者为中银理财，往后依次为交银理财和兴银理财；被罚频次最高者为中银理财，其次为杭银理财和建信理财。从理财子公司总数来看，32家理财公司中，受罚者近半，6家母行为国有银行背景的理财公司和几家母行零售基因较强的理财公司均未能“幸免”。

受罚无疑暴露出理财公司在相关业务板块和内控制度设计方面的瑕疵及短板，但将其作为判断公司整体合规度惟一因子却失之偏颇。曾在多个外资金融机构担任首席合规官的金诚同达律师事务所合伙人律师汪灵罡在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时称，监管行为的发生与监管层对行业的发展思考和认知相关。近年，金融业监管环境“长牙带刺”，尤其理财公司与普通老百姓息息相关，势必成为重点关注对象；对于金融机构而言，“合规之路的建设永无止境”，不断发现问题并修正将成为常态。这一背景下，机构被罚次数与其经营活动的丰富度亦有正向关联，并不能简单将受罚等同于合规度不高。

信息披露是“重灾区”

一众理财公司受罚的主要原因是什么？南方周末新金融研究中心研究员梳理罚单样本发现，信息披露不规范是所有罚单中被提及次数最多的案由。产品估值、投资集中度、流动性和销售管理等领域也是涉罚较多的领域。

调研发现，在已产生的罚单中，包括建信理财、交银理财和杭银理财等在内的7家理财公司均存在“信息披露不规范”的问题。

一位公司总部位于新一线城市的资管界资深人士向南方周末新金融研究中心研究员介绍称，理财产品信息披露的核心目的，是为了让投资者更清晰地了解产品运作，从而做出理性投资决策。根据现行监管要求，披露范围应覆盖产品销售期、存续期和终止期。存续期发生的与投资者利益相关的重大事项也应予以披露。该人士还表示，银行理财产品近年处于净值化转型阶段，其信息披露完整度整体而言不及公募基金。

与此同时，涉及产品估值、投资集中度和流动性等投资管理环节的问题也较为常见。以中银理财最新发生的这笔“天价罚单”为例，投资集中度违规和流动性不符合监管即为两项重要案由。此前，包括农银理财、光大理财在内的多家理财公司亦出现过类似问题。

针对投资集中度违规案由，长期从事金融监管政策研究的冠苕咨询创始人周毅钦在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时解释称，为分散投资标的过于集中可能引发的风险，监管部门对银行理财产品投资单一标的的资金比例进行了限制，例如规定“每只公募理财产品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得超过该理财产品净资产的 10%”等。但在实际操作过程中，一些机构对相关指标的口径理解存在偏差，同时也不排除有些机构通过通道业务间接持仓的方式进行监管套利。

此外，包括渝农商理财、农银理财在内的4家理财公司存在“理财产品宣传推介材料审查不到位”“突出使用绝对数值展示业绩比较基准”等发生于销售环节的违规情形。

罚单案由犹如一面镜子，在暴露各公司存在问题的同时，亦折射出监管逻辑正不断迭代升级。蔡栋梁对南方周末新金融研究中心研究员表示，综观近年罚单案由的演变可以发现，监管部门对银行理财行业的“关注”已告别形式审慎或被动补漏阶段，呈现出穿透式监督与点线面相结合的全局防控态势，即不仅覆盖理财产品设计、投资管理和销售等全生命周期，还通过不断解构产品结构，纵深至底层资产。监管逻辑及其指导下监管行为的变革，意味着理财行业正面临新一轮的质效提升挑战。

“多罚少批”组合

事实上，除监管升级外，近年理财牌照“惜发”亦印证银行理财行业正面临由规模驱动向价值驱动的转型。

南方周末新金融研究中心研究员调研发现，经监管机构批准，2019年首批11家银行理财系公司开业至今，国内总计有32家理财公司开张营业。按照牌照发放的时间线观察，2019年是牌照发放“高峰期”，当年向15家银行颁发理财公司牌照，其中包括一家合资公司。此后牌照的发放速度明显放缓，2024年全年及2025年上半年无一家银行获此资格。

观察股东背景，在已开业的银行理财公司中，包括国有银行和股份制银行在内的大型银行是主要占比者。相比之下，在公司治理及内控制度等方面相对落后的农商行序列仅渝农商行一家。

2020年，围绕银行理财公司管理，原中国银保监会有关负责人公开表示，将继续按照“成熟一家、批准一家”的原则稳步推进理财公司设立工作。与此同时，根据原中国银保监会公布的《商业银行理财子公司管理办法》，“监管评级良好，最近两年内无重大违法违规行为，已采取有效整改措施并经国务院银行业监督管理机构认可的除外”系商业银行设立理财公司的先决条件之一。两相结合，可以发现，在牌照“惜发”的背景下，监管的行政处罚将成为影响牌照审批的重要因子。

蔡栋梁认为，强监管与审慎发放业务牌照并行的“多罚少批”组合，亦可理解为监管正通过抬高准入门槛的方式促进理财行业从“做大”走向“做精”。与此同时，亦为部分有意申领牌照但现实条件存在欠缺的机构释放出整顿窗口。

在未来的行业发展格局中，头部公司支持经济结构优化与高质量发展的功能性将被强化，在资产配置方向将较以往更加倾向于权益类、绿色投资、城市更新和科技创新等领域。这就要求其提升资产配置质量和投研定价能力。未获得理财牌照的中小银行则可通过发展代销和托管业务的方式参与市场。

科技赋能合规建设关键节点

合规对行业发展的重要性不言而喻。理财行业的监管重点及趋势是什么？

北京计算机学会区块链与数字金融专委会副主任、北京德恒律师事务所合伙人刘扬在接受南方周末新金融研究中心研究员调研时表示，2019年起，我国陆续发布《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》《理财公司理财产品销售管理暂行办法》《理财公司理财产品流动性风险管理办法》《金融机构合规管理办法》等规范性文件，对理财子公司金融产品的投资范围、销售责任、赎回机制、风险隔离等方面加强监督管理。金融监管呈现力度加强、范围扩大的从严趋势，愈发重视对消费者权益的保护。可以预见，金融消费者权益保护是未来理财监管的重点。

2024年底出台的《消费金融公司监管评级办法》更将“消费者权益保护”纳入评级要素，要求金融机构多措并举，从产品设计、服务提供、投诉处理等多环节为消费者提供切实有效的保护措施，监管部门后续可能会从信息披露、投资者适当性管理、金融市场风险预警管理和互联网销售管理等方面完善制度设计，增强对消费者权益的保护。

上述情形下，理财公司的合规建设要注重消费者权益保护方面的制度设计。一方面，理财公司要提高信息披露的准确性与及时性，引入专业的估值团队评估产品价值，并通过加强对销售人员的管理和培训确保消费者在充分知悉产品风险的基础上作出理性选择。另一方面，理财公司在做好制度设计的同时也要防范诉讼风险。

刘扬认为，科技可以赋能理财公司合规建设的关键节点。例如，近年罚单案由中出现的估值问题，可以通过运用量化分析技术建立量化估值模型的方式解决；投资集中度的问题，则可利用人工智能技术建立适时的投资集中度风险监测系统，引导投资分散化和多元化，追踪发现集中度接近监管上限或风险阈值时，及时发出预警信号；再如借助区块链技术保障披露信息的不可篡改，在增强消费者信任度的同时，防范潜在发生的诉讼风险。

蔡栋梁则认为，因非标资产、非活跃债权和一级市场股权等资产缺乏有效市价，且缺乏回溯验证，已成为影响理财产品估值真实性的重要诱因。针对此种情境，理财公司可通过建立“多源定价+ 模型验证+审计追踪”的估值治理机制予以应对。一方面，引入外部服务商、行业可比交易等第三方数据源；另一方面，将估值模型纳入生命周期管理体系，定期进行偏离分析与回溯测试。重大估值调整应保留完整的参数与审批链条，以应对监管的穿透审计。

针对底层资产过度集中于单一行业或发行主体的情况，理财公司应将此环节的风控节点由“事后合规”转向“事中控制”，建立实时Look-through（浏览）系统，动态监控组合集中度，并配置自动再平衡机制。特别是应对理财产品嵌套性强的情况，通过链路管理工具实现底层资产的统一视图，并对超限敞口设置预警提示与调仓指令联动。

他还针对销售行为管理提出三方面建议：可推动“数字画像+适配引擎+素材留痕”的销售合规体系建设。一是通过整合客户风险偏好、账户行为和财务状况等数据，动态生成多维度风险承受能力模型；二是在营销系统中嵌入适配引擎，动态判断产品是否适合当前客户风险级别；三是销售话术、宣发材料、推送记录需全流程留痕，并接受系统自动合规审查。

南方周末特约撰稿 石楠

责任编辑：冯叶

2025年6月5日，辽宁省沈阳市，京东、美团、饿了么的外卖配送员在街头相遇进行外卖竞速。视觉中国/图

近日，阿里与美团先后发布即时零售战报，订单数据均创历史新高。

2025年7月7日，淘宝闪购与饿了么联合公布，截至7月5日24时，日订单量超过8000万，其中非餐饮订单达1300万，淘宝闪购当日日活跃用户突破2亿。

7月5日，被业内称为“冲单日”。美团披露，其即时零售业务在当日22时54分前已完成订单量1.2亿单，其中餐饮订单超过1亿单。

平台间竞争进入白热化，即时零售补贴战从短期促销转向高频场景渗透，正在重构平台、商家与骑手的利益格局。

“突然爆单”

“下午6点前已经接了两百多单，但我们人手根本不够。”广州一家连锁小吃加盟店店长对南方周末说。

这家店同时上线了美团、饿了么和京东三家外卖平台。往常，该店每日订单量约为300单，但7月5日当天，该店销量近600单。高峰时段，该店多次临时关闭饿了么线上接单系统，“不然后厨就彻底崩了”。

这场集中促销，成为外卖大战演化至白热化阶段的标志之一。

据平台页面和用户反馈，7月5日下午，阿里、美团同时推出“满25减21”“满25减20”“满16减16”等大额无门槛红包券，美团更推出“超值通兑券”，部分外卖商品实现“0元购”。

多名商家向南方周末表示，7月6日的订单中约有一半为7月5日晚用户预约产生。因优惠券使用时间有限，又多在晚间发放，许多用户选择预约至第二天配送。

一位骑手向南方周末回忆，当日下午，美团和饿了么平台“突然爆单”，“多奶茶、简餐、甜品类订单，后台一小时挂十几单，单太多了，来不及接。”他还表示，此次突发高峰并无提前告知，令骑手和商家都措手

南方周末记者 王瑭琳

责任编辑：姚忆江

2025年6月25日起，全国高考成绩陆续放榜。留学机构负责人张峰更忙了。

他的社交媒体平台上，展示着学员接受英语面试培训的视频片段——这是为高考毕业生定制的培训班。目标直指QS世界排名约750位的波兰密茨凯维奇大学。

“这所大学本科年均学费最低仅约3900元人民币，加上6万至8万元的中介全套服务费，年总成本远低于欧美。”张峰告诉南方周末记者，“低成本，好毕业”是其核心卖点。

在上海一家外企担任程序员的刘旭阳，也曾被类似的“性价比”吸引。

他通过中介申请莫斯科人民友谊大学。刘旭阳坦言，该校入学门槛比较低，要求本科毕业且大学期间成绩及格即可，两年共花费约30万元人民币。

大多数受访留学生的心态相似，希望通过低成本的留学方式，提升学历或拓宽回国后的就业渠道。

然而，近几年政策风向悄然改变。这条以低成本换取学历认证的路径，正遭遇严峻考验。

职称晋升的“捷径诱惑”

在学校全额报销费用的政策鼓励下，陈娣被泰国格乐大学录取攻读硕士。她仅在泰国待了70天完成部分课程，其余均为线上。她透露，自己搭上了东南亚留学的红利“末班车”。图为答辩现场。（受访者陈娣供图）

本科毕业的刘旭阳，在上海外企写了两年代码。他发现身边同事多为硕士或博士。他决定提升一下学历。

考虑到国内读研周期长，且IT工作允许远程办公，他最终选择出国攻读全日制学位，“含金量更高一点”。

用最短时间、最少花费，换一张能提升职场竞争力的文凭，这几乎成为学历竞赛中一条心照不宣的“潜规则”。

而这种需求，在特定群体和地区表现得更为赤裸。

在菲律宾，一家本土留学机构负责人叶倩兵所接触的客户中，读硕博的中国人占主流，多为在职教师、医护人员、企事业负责人等。

“读完博士回国，每个月工资多几千元津贴。”叶倩兵说。当职称评定、薪资、安家落户福利与最高学历学位刚性挂钩，理所当然推动着这批已有稳定工作的人群远赴异国。

在湖南省某高校任职的郑明武，曾面临评副教授需博士学位的“硬指标”。

脱产读博意味着放弃教职。经朋友推荐，他选择了菲律宾一个“寒暑假集中授课+线上学习”的两年半博士项目。

2015年起，他每次寒暑假都飞往马尼拉上课。他透露，班上很多同学是中国各地的高校教师，“感觉不像在国外上课”。

拿到博士学位后，郑明武顺利晋升副教授，获得可观的博士津贴，学校还一次性发放了数十万元人才补贴，解决了配偶工作调动。

因为恰逢学院提升教师博士比例的节点，他评价自己的选择“很值”。

郑明武告诉南方周末记者，早年的时候，中国有些三、四线城市的大学为了