美国总统大选已经结束。然而新的经济不确定性依然笼罩在阴霾之中，令人迷惑。

尽管在竞选时有大量提议，候任总统特朗普的政府将如何处理对全球经济发展道路至关重要的政策决定——涉及贸易、技术、气候、产业政策等——目前仍不明朗。

与此同时，选举前的不稳定因素仍在继续。乌克兰的战争仍在进行中。中东不断升级的冲突可能再次引发食品和能源价格的上涨。作为全球经济增长的重要引擎，中国正试图重振其停滞不前的经济。许多贫穷和中等收入国家面临着不可逾越的债务高墙。

越来越多的极端天气持续摧毁农作物，破坏城市，并使来自经济受破坏地区的移民激增。人工智能的进步将淘汰、创造和重新配置数千万个工作岗位。

还有大流行的后遗症。美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，政策制定者仍在努力了解这场“百年一遇的全球性动荡”的经济后果。

他指出，随着政治和军事紧张局势加剧，通货膨胀在大流行之后尤其难以预测。

关于这种不确定性，可以肯定的是，它往往对经济不利。企业在投资、扩张和招聘方面更加谨慎。消费者不太愿意花掉储蓄。出借人可能对发放贷款更加担心，因此会增加借贷成本。而这种广泛的不确定性几乎总是预示着产出的下降。

研究人员创造了一些经济不确定性的替代指标。其中最广泛使用的是经济政策不确定性指数，该指数追踪媒体对“政策不确定性”一词的提及情况。

根据该指数，自上世纪90年代以来，美国的不确定性一直在稳步上升。

选举年的不确定性通常会出现上升。在那些两极分化、势均力敌的美国总统选举中，与其他选举年相比，11月的不确定性平均上升28%。

至于这次选举，它“敲响了极高不确定性的所有警钟”，该指数的创建者之一、选举研究报告的合著者尼古拉斯·布鲁姆说。

“特朗普是单枪匹马制造不确定性的机器，”布鲁姆说。他指出，甚至在2016年该指数刚刚创建时，“特朗普当选后，所有的不确定性指标都出现飙升，因为他当时总是抛出很多非常激进的政策想法，没有人能确定它们是否会发生。”

其影响是全球性的。布鲁姆说，墨西哥、加拿大、中国、台湾和欧洲都感受到了影响，这主要是因为特朗普的胜利，但也因为英国在那之前几个月决定退出欧盟。

特朗普的第二个任期肯定会带来更多的相同情况。

布鲁姆对数以百计的公司进行了调查，他说，大多数公司“都屏息以待，这种情况可能会持续到2025年甚至2026年”，它们会推迟投资和招聘决定，这取决于明确的政策决定出台的速度有多快。

特朗普提出了一系列与美国几十年来的政策大相径庭的经济政策，并与国际商业规则背道而驰，包括对所有进口商品征收高达50%的全面关税，对中国的关税达到了200%。大多数经济学家预测，这样的做法将招致报复，导致经济增长放缓和通胀加剧。

进一步削减企业税的计划可能会促进经济增长，但也会推高赤字。

他批评了两党高达数十亿美元、旨在发展半导体和电动电池等关键先进技术的立法。

他的大规模驱逐计划不仅会造成巨大人员伤亡，还会严重扰乱劳动力供应。

还有一些提议则更为极端，比如取消国民所得税。

周三，特朗普赢得大选后，市场的反应是混乱的信号：美元汇率飙升，日本、墨西哥和欧洲等美国主要贸易伙伴国的货币走平。

国际货币基金组织最新的经济展望预测，全球经济将缓慢但稳定地增长3.2%。这份两周前发布的报告还指出，美国明年的经济增长可能达到2.8%，高于此前的预期。

但由于高度的不确定性，还是可以看到严重的危险信号。金融市场的突然爆发可能拖累投资和增长，并引发新的债务危机。大宗商品价格的意外飙升和持续的地缘政治紧张局势可能引发通胀和金融不稳定。中国的房地产行业一度难以想象的收缩持续时间可能比预期更长，并抑制全球经济增长。新的关税和贸易限制可能会扰乱供应链。不断加剧的社会紧张局势可能会打击消费者和投资者的信心，并使政策制定者陷入瘫痪。

最近，在德国等其他主要经济体，围绕政策的斗争有可能导致政府垮台。

大选前，摩根大通认为明年经济衰退的概率为45%——几乎和抛硬币的概率是一样的。

布鲁姆模仿小说《安娜·卡列尼娜》开头关于幸福家庭和不幸家庭的那句话，提出了他的“安娜·卡列尼娜”经济观。

“经济扩张都是千篇一律的，”布鲁姆说，“但衰退却各自不同。”

“回顾一下最近的经济衰退，会发现它们总是完全出乎意料，没有人能够预料，”他还说。而且，它们出现的时间间隔是随机的。

这样的不确定性会增加冒险行为。

在中国，投资者涌入赌场般的股市，他们表示，在经济前景黯淡之际，做点什么——任何事都行——至少让他们有了一些控制感。

经济学家努力区分风险和不确定性。

想想明年像抛硬币一样的经济衰退风险。即使你不知道哪一面会出现，你至少知道可能性的范围：正面或反面。即使你不知道硬币会怎么掉下来，你也知道，赢或输的机会都是二分之一。

但现在想象一下，胜负或结果是由投掷几个硬币决定的——但你不知道有多少硬币，也不知道每个硬币将被投多少次。这就是不确定性。

“我认为人们不明白不确定性有多大的破坏性，”杜克大学的行为经济学家、《错误信念——是什么让理性的人相信非理性的事情》(Misbelief: What Makes Rational people Believe Irrational Things)一书的作者丹·阿里利说。

随着人们寻找答案和解释，不确定性最终会滋生更多的不确定性。“你需要一个组织原则，你想了解正在发生的事情，你希望能有掌控一切的感觉，”他说。

诺曼·梅勒1995年出版的关于李·哈维·奥斯瓦尔德的书《奥斯瓦尔德的故事》(Oswald’s Tale)也提出了类似的观点——当涉及像约翰·肯尼迪总统遇刺这样的创伤性事件时，任何解释都比没有解释好，或者，更确切地说，涉及一场留下经济伤疤，令人对未来前景深感焦虑的流行病时，任何解释都比没有解释好。

梅勒写道，如果承认这些事件是盲目随机的，就等于承认“我们生活在一个荒谬的宇宙中”。

还有什么比这更可怕呢？